Delårsrapport 1. jan. - 30. sept. 2009 for Investeringsforeningen SmallCap Danmark

Investeringsforeningen  SmallCap   Danmarks   bestyrelse   har   d.d.
behandlet og godkendt delårsrapporten for  1. januar - 30.  september
2009, hvorfra følgende kan fremhæves:

§         Foreningen opnåede i årets  tre første kvartaler et  afkast
på 38,1% og et  nettoresultat på 47,3 mio.  kr. Til sammenligning  er
foreningens benchmark (KFMX) i perioden steget med 25,6%.

§         I 3. kvartal  opnåede foreningen et afkast  på 19,1% og  et
nettoresultat på 30,0 mio. kr. KFMX steg i 3. kvartal med 16,1%.

§           Foreningen   har   igennem   kvartalet   opretholdt    en
likviditetsandel noget under 10% for at udnytte det positive marked.

§           De   investeringer,   der    har   bidraget   mest    til
kvartalsresultatet, er investeringerne i FLS, DSV og Solar.

§         Medlemmernes formue  udgjorde d. 30.  september 2009  153,9
mio. kr., svarende  til en  indre værdi pr.  andel på  6.964 kr.  mod
5.043 kr. pr. andel ved årets start.

§         Det er ledelsens vurdering, at aktiemarkedet vil  fortsætte
den positive trend om end med reduceret styrke. Dette understøttes af
faldende risikopræmier, hurtige og kraftige omkostningstilpasninger i
virksomhederne og en overvægt af gode makroøkonomiske nøgletal.  Mens
vi ser positivt på den langsigtede udvikling, er vi dog mindre  sikre
på udviklingen den resterende del af året. Vi hælder dog mest til, at
niveauet ultimo 2009 vil overstige det nuværende.



Med venlig hilsen
Investeringsforeningen SmallCap Danmark



Jan O. Frøshaug         Christian Reinholdt
Formand for bestyrelsen Direktør