Delårsrapport januari - mars 2011

Delårsrapport januari - mars 2011

Samgåendet med Hamelin går enligt plan och ett nytt starkare Bong tar
form. Arbetet med att realisera synergier fortsätter” säger Bongs VD och
Koncernchef Anders Davidsson. ”Under första kvartalet har vi haft en god
ProPac-tillväxt och ett bra kassa-flöde samtidigt som fortsatta
prishöjningar på obestruket finpapper och andra råmaterial sätter press
på resultatet.

januari - mars 2011

• Nettoomsättning 854 MSEK (501)

• ProPac-försäljning 153 MSEK (76)

• Rörelseresultat 26 MSEK (13)

• Resultat efter skatt 9 MSEK (5)

• Kassaflöde efter investeringar 30 MSEK (13)

• Resultat per aktie: 0,46 (0,32)

Rörelseresultat per kvartal, MSEK

* Inklusive transaktionskostnader om 15 MSEK
**
Inklusive kostnader relaterade till samgåendet med Hamelins
kuvert-division samt övriga engångsposter om totalt -136 MSEK

Kassaflöde per kvartal, MSEK

*
Före kontant köpeskilling och transaktionskostnader i samband
med Hamelinaffären.

Bong är det ledande specialförpacknings- och kuvertföretaget i Europa
som erbjuder lösningar för distribution och paketering av information,
reklamerbjudanden och lätta varor. Viktiga tillväxtområden inom
koncernen är förpackningskonceptet ProPac och Ryssland. Efter samgåendet
med Hamelins kuvertdivision omsätter koncernen ca 3,5 miljarder kronor
och har ca 2500 anställda i 15 länder. Bong har starka
marknadspositioner i Europa och koncernen ser intressanta möjligheter
till fortsatt expansion och utveckling. Bong är ett publikt bolag och
aktien är noterad på NASDAQ OMX, Stockholm (Small Cap).

Marknaden och branschen

Under första kvartalet var efterfrågan fortsatt relativt svag i den
europeiska kuvertmarknaden. I Västeuropa bedöms marknaden ha minskat med
några procent jämfört med motsvarande period 2010. Ryssland och
Östeuropa fortsatte att utvecklas positivt. Bedömningen är att dessa
marknader vuxit med ca10% jämfört med 2010.

Förpackningsmarknaden, där Bong marknadsför ProPac-sortimentet, är
mycket större än kuvertmarknaden. Dessutom är marknaden betydligt mer
mångfacetterad. Marknadsstatistik för de nischer där Bong är aktiva
saknas eller är svåra att få fram. Bongs bedömning är att efterfrågan på
förpackningar som används inom till exempel e-handel, postorder och
detaljhandel har påverkats positivt av den senaste tidens
konjunkturuppgång och bedöms över tiden ha en stark tillväxtpotential.

Försäljning och resultat

Januari - mars 2011

Koncernens omsättning under första kvartalet uppgick till 854 MSEK
(501). Fjolårssiffran är försäljningen som den redovisades första
kvartalet 2010 och är således utan Hamelin. Försvagningen av Euron
påverkade koncernens omsättning negativt. Räknat till förra årets
valutakurser skulle koncernens omsättning uppgått till cirka 935 MSEK.

Volymutvecklingen för kuvert i kvartalet blev något sämre än förväntat,
vilket satte press på resultatet. ProPac växte med 100% främst drivet av
Hamelin och förvärvet av Bong CSK i Polen som säljer luftbubbelpåsar.
Orderingången på presentpåsar var god. I fasta valutakurser växte ProPac
med 125%. Försvagningen av Euron påverkade också resultatet negativt.
Rörelseresultatet förbättrades till 26 MSEK (13). Räknat till förra
årets valutakurs skulle rörelseresultatet ha uppgått till 31 MSEK.
Finansnettot uppgick till -14 MSEK (-7). Resultatet före skatt uppgick
till 12 MSEK (6) och det redovisade resultatet efter skatt blev 9 MSEK
(5).

Höjda råmaterialpriser

Priserna på obestruket finpapper, vilket utgör Bongs största insatsvara,
är fortsatt på väg uppåt. Samtliga pappersleverantörer har varslat om
ytterligare prishöjningar under andra kvartalet. Dessutom är det
fortsatt kostnadsinflation på flera andra insatsvaror, särskilt
oljebaserade produkter.

Normalt sett är det möjligt för Bong att föra prishöjningar på
råmaterial vidare, men med viss tidsfördröjning.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet efter investeringsverksamhet uppgick till 30 MSEK (13).
Inköpssynergier i form av förbättrade betalningsvillkor började få
genomslag i form av lägre rörelsekapital under perioden.
Investeringsverksamheten under delårsperioden uppgick till -50 MSEK. I
siffran ingår reglering av slutlig köpeskilling till Holdham S.A. för
Hamelin förvärvet om 26 MSEK. Dessutom ingår förvärvet av Egå Offset i
Danmark och normala investeringar om sammanlagt 24 MSEK. 

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick den 31 mars 2011 till 157 MSEK (149 per 31
december 2010). Outnyttjade krediter uppgick till 200 MSEK per 31 mars
2011.

Totalt tillgänglig likviditet uppgick till 357 MSEK.

Vid utgången av mars 2011 uppgick koncernens eget kapital till 533 MSEK
(531 MSEK den 31 december 2010). Omräkning till svenska kronor av
nettotillgångsvärden i utländska dotterbolag samt verkliga
värdeförändringar på derivatinstrument minskade koncernens eget kapital
med 9 MSEK.

Den räntebärande nettolåneskulden minskade under perioden med 36 MSEK
till 1 026 MSEK (1 062 den 31 december 2010). Omräkning till svenska
kronor av nettolåneskuld i utländsk valuta minskade koncernens
nettolåneskuld med 6 MSEK.

Personal

Medelantalet anställda uppgick under året till 2 507 (1 220). Vid
utgången av mars 2011 var antalet anställda 2 479 (1 236). Den stora
förändringen hänför sig till samgåendet med Hamelins kuvertverksamhet
under 2010.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av förvaltning av rörelsedrivande
dotterbolag samt koncernledningsfunktioner. Omsättningen uppgick till
6 MSEK (0) och periodens resultat före skatt uppgick till -13 MSEK (3).

Förvärv

Förvärv av Egå Offset

Bong har som tidigare meddelats i pressmeddelande den 3 januari 2011
förvärvat det danska kuvert- och tryckeriföretaget Egå Offsets
verksamhet i Århus. Genom förvärvet tillfördes Bong ett kuverttryckeri
och blev tillsammans med det danska dotterbolaget Bong Bjørnbak A/S en
stor leverantör av tryckta kuvert i hela Danmark. Egå Offset, är ett
familjeföretag specialiserat på tilltryck och försäljning av kuvert och
är betydande aktör regionalt på Jylland. Verksamheten omsätter cirka 30
MSEK och har 17 anställda. Förvärvet bidrog positivt till Bongs resultat
från och med första kvartalet 2011.

Möjligheter och risker

Riskerna i koncernens verksamhet är främst relaterade till marknadens
utveckling samt olika slags finansiella risker. För ytterligare
information hänvisas till Bongs årsredovisning och hemsida www.bong.com.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen.
Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de
som finns i årsredovisningen för 2010 och ska läsas tillsammans med
dessa. Vad gäller de nya ändringar, tolkningar och standards som trätt i
kraft per 1 januari 2011 hänvisas till Bongs årsredovisning 2010 för en
beskrivning av dessa.

Kristianstad den 12 maj 2011

BONG AB

Anders Davidsson

VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av
företagets revisorer.

Presentation av rapporten

Rapporten presenteras i en telefonkonferens den 13 maj klockan 09.00.
Telefonnumret till konferensen är +46 (0) 8 5052 0110. Senast klockan
08.00 finns bilder till telefonkonferensen tillgängliga på vår hemsida

www.bong.com

Ytterligare information

Anders Davidsson, VD och koncernchef för Bong AB.

Tfn (växel) 044 20 70 00, (direkt) 044 20 70 80,

(mobil) 070 545 70 80.

Kommande rapporter:

• Delårsrapport januari-juni, 24 augusti 2011

• Delårsrapport januari-september, 10 november 2011

• Bokslutskommuniké 2011, februari 2012