NORVESTIAS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2013

Helsingfors, Finland, 2014-02-04 08:30 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Abp             Bokslutskommuniké             4.2.2014 kl. 9.30

NORVESTIAS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2013

Koncernens resultat var 13,5 miljoner euro (5,6 år 2012).
Resultat per aktie var 0,88 euro (0,37).
Vinster och förluster från värdepappersverksamheten uppgick till 18,5 miljoner euro (7,4).
Substansen (utdelningsjusterade) steg med 10,3 % (4,1 %).
Den justerade substansen (utdelningsjusterade) steg med 10,7 % (4,8 %).
Styrelsen föreslår en utdelning på 0,35 euro per aktie (0,30).

KAPITALMARKNADEN

2013 var det andra goda året i följd för aktieplacerare då nästan alla världens viktigaste aktieindex avkastade positivt. OMX Helsinki CAP -avkastningsindexet steg med 31,6 procent och var en av de bästa indexavkastningarna förra året. Avkastningen på Helsingfors börs baserade sig till stor del på den exceptionella kursuppgången i Nokias aktie, som var nästan 100 procent. Kursuppgången motsvarade ca en tredjedel av den totala uppgången på Helsingfors börs 2013.

Aktiekurserna steg jämnt så gott som under hela året. Endast i juni sjönk kurserna på månadsnivå på Helsingfors börs. USA:s centralbank Feds meddelande om dess avsikt att gradvis minska på stödköpen vände tillfälligt marknaden mot en nedgång, men uppgången fortsatte igen i juli. De dagliga kursfluktuationerna i aktiekurserna var mycket små under 2013. Indexen som mäter aktiemarknadernas risknivåer har sjunkit redan under några år. I slutet av året var Euro Stoxx 50 indexets risknivå, dvs. volatilitet, på ungefär samma låga nivå som under 2005–2007. Under denna tidsperiod, före bankkrisen tillspetsades, var volatiliteten på aktiemarknaderna historiskt sett exceptionellt låg.

Den stora nyheten på Helsingfors börs var Nokias meddelande om försäljningen av mobiltelefonverksamheten till Microsoft i september 2013. Fastän aktiekursen nästan fördubblades efter försäljningsmeddelandet, var årets slutkurs på 5,80 euro ändå bara 10 procent av aktiens toppnivå 2000. För många långsiktiga placerare har Nokias kursutveckling varit en stor besvikelse.

Aktiekursernas allmänt starka uppgång har inte baserat sig på bolagens goda resultatutveckling eller märkbart förbättrade resultatförväntningar. Bakom den goda uppgången i aktiekurser ligger den speciella situationen på kapitalmarknaderna. De mycket låga avkastningsförväntningarna på placeringar med låg risk har styrt tillgångar till aktiemarknaden, vilket i sin tur har höjt aktiepriserna. Denna kapitalmarknadernas grundstomme har varit oförändrad nu i några år.

Den globala ekonomiska tillväxten har legat efter förväntningarna redan i flera års tid och i synnerhet euroområdets ekonomiska tillväxt har varit svag. Det här har tvingat centralbankerna till en kraftig penningpolitisk stimulering och det ser ut som om centralbankerna måste fortsätta med detta även i år. Stimuleringen har ökat på mängden likviditet i ekonomin, och sänkt på räntenivåerna i länder med god kreditvärdighet till historiskt sett mycket låga nivåer. Till exempel räntenivån på de kortfristiga lån som Tysklands stat har emitterat har redan andra året i rad varit nära noll.

Index som beskriver avkastningen på olika börser utvecklades 2013 enligt följande:

SUBSTANSVÄRDE OCH BÖRSKURS

Norvestias substansvärde uppgick den 31 december 2013 till 146,5 miljoner euro eller 9,57 euro per aktie (137,4 miljoner euro eller 8,97 euro per aktie vid slutet av 2012). Med beaktande av utdelningen om 0,30 euro per aktie som lämnades i mars 2013 steg substansvärdet under översiktsperioden med 0,90 euro per aktie (0,37), vilket motsvarar en substansuppgång på 10,3 % (4,1 %) sedan årets början. Under det fjärde kvartalet steg substansen per aktie med 0,25 euro (0,21).

På grund av en ny investeringsrunda har en extern värdering gjorts i ett av intressebolagen, Coronaria Hoitoketju Oy, vilket har resulterat i en värdeökning i industriella placeringar. Med beaktandet av denna värdeökning, var det justerade substansvärdet 148,1 miljoner euro (138,2) 31.12.2013, vilket motsvarade en ökning på 10,7 % (4,8 %). Under det fjärde kvartalet steg den justerade substansen med 2,5 % (2,4 %). Enligt IFRS är den här typen av värdeökning i placeringar i intressebolag inte möjlig att boka i det officiella substansvärdet, eftersom intressebolagen i Norvestias koncernbokslut behandlas enligt kapitalandelsmetoden.

Den utdelningsjusterade börskursen för Norvestias B-aktie steg under året med 18,4 %. Det sista avslutet i B-aktien den 31 december 2013 gjordes till en kurs på 7,05 euro per aktie (6,21), vilket motsvarade en substansrabatt på 26,3 % (30,8 %). Börsvärdet för Norvestias B-aktier 31.12.2013 var 101,6 miljoner euro (89,5).

KONCERNENS RESULTAT

Koncernens resultat uppgick 2013 till 13,5 miljoner euro (5,6/2012; -11,2/2011) och rörelsekostnaderna till 2,2 miljoner euro (1,9/2012; 1,9/2011). Kostnaderna utgjorde 1,5 % av substansvärdet (1,4/2012; 1,4/2011). Resultatet för det fjärde kvartalet uppgick till 3,7 miljoner euro (3,1/2012; 0,9/2011). Avkastningen på eget kapital var 9,5 % (4,1 %) och avkastningen på investerat kapital 11,2 % (4,1 %).

LIKVIDITET OCH SOLIDITET

Koncernens likvida medel uppgick vid årets slut till 14,6 miljoner euro (16,5/2012; 25,9/2011). Soliditeten var 94,9 % (93,8/2012; 95,8/2011). Koncernens egna kapital var 146,5 miljoner euro (137,4/2012; 136,3/2011).

PERSONAL

Under året var i genomsnitt 6 personer anställda i Norvestiakoncernen (6/2012; 6/2011). Personalkostnaderna uppgick till 1,4 miljoner euro (1,1/2012; 0,9/2011).

NORVESTIAS PLACERINGAR

Norvestiakoncernens placeringar kan indelas i fem separata delar: börsnoterade aktier och aktiefonder, hedgefonder, obligationer, industriella placeringar samt likvida medel

Norvestias investeringar, borträknat kontanter och andra likvida medel, var 90 % (82 %) av totala tillgångar vid årets slut. Enligt marknadsvärdet fördelades placeringarna enligt följande:

* varav aktiefonder 13,5 miljoner euro (8,8).

Av koncernens placeringar var 80 % i euro, 16 % i svenska kronor, 3 % i USA dollar och 1 % i annan valuta.

Under året var bolagets substansavkastning efter kostnader och skatter 10,3 %, vilket uppnåddes med en volatilitet på 3,5 % baserad på månatliga observationer. Samtidigt var avkastningen för OMX Helsinki CAP-avkastningsindexet 31,6 % och volatiliteten 12,0 %.

Allokeringen i portföljen ändrades i slutet av året. Andelen i aktier och aktiefonder ökades och likvida medel minskades motsvarandevis. Avkastningen på aktieplaceringar, aktiefonder, hedgefonder och obligationer var god 2013. De största enskilda vinsterna kom från Nokias aktie och konvertibla lån.

Norvestias substansavkastning mellan olika månader fluktuerade klart mindre än utvecklingen på aktiemarknaderna. Bolaget skyddade tidvis sina placeringar med att sälja Euro Stoxx futurer och genom att köpa säljoptioner. Cirka hälften av valutaris­ken i svenska kronor skyddades med en valutatermin.

INDUSTRIELLA PLACERINGAR

Avkastningen på industriella placeringar var god. I september placerade Norvestia i ett mediaproduktions och -konsultationsbolag Aste Holding Oy. Genom arrangemanget uppgår Norvestias ägarandel i bolaget till 40 %. Efter periodens slut i oktober sålde Norvestia sitt innehav i GSP Group Oy.

Placeringar i onoterade bolag hör till Norvestias industriplaceringsportfölj, som förvaltas av Norvestias dotterbolag Norvestia Industries Oy. Målsättningen med placeringsverksamheten är att finna intressanta bolag med god tillväxtpotential och genom att långsiktigt och aktivt utveckla dessa nå en märkbar värdeökning och därmed avkastning för Norvestias aktieägare. Enligt sin placeringsstrategi strävar Norvestia efter att finna bolag som fungerar på en tillräckligt stor marknad och som har möjlighet att utnyttja sina innovationer inom service och lösningar i Finland och även internationellt.

Norvestia placerar i minoritetsandelar eller kan vara i majoritet tillsammans med en annan placerare. I slutet av 2013 bestod industriplaceringsportföljen av fyra onoterade bolag: Aste Holding som erbjuder mediaproduktion och -konsultation; Coronaria Hoitoketju, som erbjuder hälsovårdstjänster; Miltton Group, som erbjuder innovativa kommunikationstjänster samt Polystar Instruments, som utvecklar IT-lösningar för affärsanalys. Balansvärdet av andelarna i bolagen var sammanlagt 8,7 miljoner euro. Dessutom ägde Norvestia 8,9 % av Honkarakenne Oyj motsvarande 1,2 miljoner euro i slutet av året.

Norvestia har åtagit sig att placera 2,0 miljoner euro i fonden Lifeline Ventures Fund I, varav 0,7 miljoner euro nu har placerats. Därtill har Norvestia åtagit sig att placera 2,0 miljoner euro i private equity fonden Amanda V East, varav 0,6 miljoner euro nu har placerats. Norvestia har även placerat 0,1 miljoner euro i fonden Lifeline Ventures Fund III.

Enligt nuvarande placeringsstrategi kan 20–30 % av placeringstillgångar användas till industriella placeringar. Placeringarna har ingen förutbestämd tidsgräns utan de görs då lämpliga tillfällen uppenbarar sig.

NORVESTIAKONCERNEN

Norvestia Abp är moderbolag till Norvestia Industries Oy och Norventures Ab. Hela koncernens moderbolag är Kaupthing hf. vars hemort är Reykjavik, Island.

Norvestia placerar huvudsakligen i nordiska aktier, aktiefonder, hedgefonder, obligationer, på penningmarknaden samt i industriella placeringar. Norvestia Abp:s B-aktie noteras på Nasdaq OMX Helsinki Oy.

Dotterbolaget Norvestia Industries Oy grundades i september 2007 för att förverkliga koncernens industriplaceringsstrategi. I Norvestias andra helägda dotterbolag Norventures Ab skedde inga förändringar under året.

AKTIER OCH AKTIEKAPITAL

Norvestia Abp:s aktiekapital är fördelat på 900 000 A-aktier med tio röster var och 14 416 560 B-aktier med en röst var. Aktiekapitalet består av sammanlagt 15 316 560 aktier och aktiernas sammanlagda röstetal är 23 416 560. Alla aktier har samma rätt till utdelning och bolagets tillgångar.

AKTIEÄGARE

Vid utgången av december 2013 hade Norvestia 5 765 aktieägare (5 833). Av aktierna var 34,4 % i utländsk ägo (33,1 %) och 33,9 % förvaltarregistrerade (1,2 %).

Bolagets största aktieägare är Kaupthing hf. med 32,7 % (32,7 %) av aktierna motsvarande 56,0 % (56,0 %) av rösterna vid årets slut. Bolagets näst största ägare Mandatum Livförsäkringsaktiebolag innehade vid årets slut 11,7 % (11,7 %) av aktierna och 7,6 % (7,6 %) av rösterna. De tio största aktieägarna innehade vid årets slut 55,3 % (54,3 %) av aktierna och 70,7 % (70,1 %) av aktiernas sammanlagda röstetal.

ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA

Vid den ordinarie bolagsstämman den 19 mars 2013 beslutades att utdelning för år 2012 skulle lämnas med 0,30 euro per aktie. Utdelningen utbetalades den 2 april 2013.

Till styrelsen omvaldes:
J.T. Bergqvist, ordförande
Hilmar Thór Kristinsson, vice ordförande
Georg Ehrnrooth, medlem
Robin Lindahl, medlem
Freyr Thordarson, medlem

Till revisor valdes PricewaterhouseCoopers Ab med CGR Jan Holmberg som huvudansvarig revisor och CGR Lauri Kallaskari som revisorssuppleant. Stämman beslutade enhälligt att bevilja ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande direktören för 2012.

Stämman befullmäktigade styrelsen att besluta om förvärv av bolagets egna aktier genom offentlig handel på Helsingfors börs. Bemyndigandet berättigar till förvärv av totalt 4 500 000 B-aktier före den 31 maj 2014. Inga förvärv gjordes under 2013. Styrelsen befullmäktigades även att fatta beslut om aktieemission och emission av optionsrätter och andra särskilda rättigheter. Maximiantalet som kan emitteras uppgår till totalt 4 500 000 aktier. Bemyndigandet är i kraft fram till den 31 maj 2014.

RISKER I PLACERINGSVERKSAMHETEN

En av principerna i Norvestias placeringsverksamhet är att diversifiera placeringarna och därigenom begränsa den totala risknivån och samtidigt nå en jämn förmögenhetstillväxt. Tidvis kan dock en betydande del av placeringarna fokuseras på en viss typ av placeringar och värdepapper, vars möjliga ogynnsamma utveckling betydligt kan försämra Norvestias resultat. Norvestia strävar tidvis efter att skydda sina placeringar med optioner och terminer, men det kan ändå uppstå situationer då skyddet inte är effektivt.

Norvestias fem största placeringar 31.12.2013 var fonderna Didner & Gerge Aktiefond, Nektar och Zenit samt Fortums och Nordeas aktie.

Den ekonomiska utvecklingen och förändringar i börskurserna, såväl nationellt som internationellt, inverkar väsentligt på bolagets avkastning. Utöver detta inverkar även förändringar i valutakurserna på bolagets resultat. Den allmänna osäkerheten på kapitalmarknaderna ökar volatiliteten på Norvestias placeringar och därmed även på risken.

INTERN KONTROLL OCH RISKHANTERING

Bolagets principer för intern kontroll och riskhantering behandlas närmare i en separat rapport över Norvestiakoncernens bolagsstyrning.

UTDELNINGSPOLITIK

Norvestia strävar att över åren lämna en utdelning som ligger över genomsnittet för den finska aktiemarknaden. På lång sikt strävar man till att ungefär hälften av koncernens vinst efter skatt utdelas.

FÖRSLAG TILL VINSTUTDELNING

Styrelsen föreslår att av moderbolagets utdelningsbara medel utdelas till aktieägarna 0,35 euro per aktie (0,30), vilket motsvarar 5,4 miljoner euro (4,6).

FRAMTIDSUTSIKTER

Den goda stämningen på aktiemarknaderna har tidvis fördunklats av det faktum att världsekonomins nuvarande situation fortfarande präglas av en stor osäkerhet. Euroområdets ekonomi är fortfarande i kris och en del euroländer kämpar med stora skuldproblem. Tillväxten på euroområdet, som belastas av en omfattande arbetslöshet, en stor skuldbörda och problem inom banksektorn, förväntas vara svag ännu i flera år. Den europeiska ekonomiska tillväxten estimeras vara 1,1 procent 2014 och 1,5 procent 2015.

Situationen utanför Europa ser ljusare ut. I USA:s ekonomi såg man redan 2013 tecken på ett uppsving, och den ekonomiska tillväxten förväntas tillta ytterligare under de närmaste åren. Tillväxten i BNP förväntas vara 2,6 procent 2014 och 3,2 procent 2015.

Under de närmaste åren förväntas den globala ekonomiska tillväxten gradvis piggna till, men tillväxten förblir ändå klart långsammare än åren innan krisen. De senaste prognoserna för den globala ekonomiska tillväxten är 3,5 procent 2014 och 3,7 procent 2015.

Situationen på aktiemarknaderna är synnerligen krävande och den svaga ekonomiska tillväxten bildar ett tak för aktiernas prisstegring. Uppgången i aktiekurserna har under den senaste tiden i hög grad stötts av den likviditetsinriktade penningpolitiken och bristen på alternativ med låg risk. Aktiemarknadens värderingskoefficienter steg kraftigt under 2013. Om bolagens resultat inte förbättras i takt med aktiekurserna, stiger värderingskoefficienterna ytterligare. En dylik utveckling kan vålla problem och sannolikheten för en nivåjustering på aktiemarknaderna ökar.

I år i maj hålls även euroval. I nästan samtliga europeiska länder finns det ett parti som vädjar till väljarna med EU-kritiska ställningstaganden och åsikter. I den nuvarande europeiska omgivningen, med en snål ekonomisk tillväxt, hög arbetslöshet och en allmän besvikelse, kan dessa partier samla en överraskande röstmängd. Ifall dessa partiers röstmängd är tillräckligt stor, kan det i värsta fall försvåra beslutsfattandet i EU-parlamentet, vilket kan ha oväntade följder även på kapitalmarknaderna.

I denna känsliga marknadssituation strävar Norvestia efter att i sin verksamhet på bästa möjliga sätt, och på basis av den senaste tillgängliga ekonomiska informationen, ta i beaktande ekonomins och aktiemarknadernas olika utvecklingsalternativ. Investeringsgraden mellan aktier, fonder och räntebärande placeringar kommer att anpassas till de bedömningar som görs vid varje enskild situation.

NORVESTIAS PLACERINGSSTRATEGI 2014

Norvestias placeringsstrategi är tudelad, i marknadsplaceringar och industriella placeringar. Placeringarnas fördelning mellan de olika placeringsstrategierna utvärderas från fall till fall.

Marknadsplaceringarna görs enligt rådande marknadsomständigheter. Målet är att uppnå en god riskjusterad avkastning. Vid årsskiftet var en stor del av Norvestias tillgångar placerade direkt i aktier på Helsingfors börs. För att diversifiera risken samt på basen av avkastningsförväntningar kan placeringar göras även på andra börser.

Bolagsstämman våren 2013 bemyndigade styrelsen att förvärva bolagets egna aktier samt att fatta beslut om en möjlig aktieemission. Båda bemyndiganden var avsedda att användas för industriella placeringar. Även användningen av främmande kapital vid finansieringen av industriella placeringarna kan övervägas.

NYCKELTAL

KONCERNENS TOTALRESULTATRÄKNING

KONCERNENS BALANSRÄKNING

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL

NOTER TILL BOKSLUTSKOMMUNIKÉN
REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernens bokslutskommuniké har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapporter –standarden som tagits i bruk i EU. Samma redovisningsprinciper har följts som i koncernbokslutet för 2012. Vid uträkningen av nyckeltal har samma beräkningsgrunder använts som i bokslutet och årsberättelsen 2012. Resultat per aktie efter utspädning har inte skilt visats, eftersom bolaget inte har emitterat instrument med utspädande effekt.

De nya IFRS-standarderna och tolkningarna som trädde i kraft i början av 2013 har inte väsentligt påverkat Norvestias bokslutskommuniké för 2013.

SKATT RELATERAD TILL ÖVRIGT TOTALRESULTAT

ANSVARSFÖRBINDELSER

DERIVATKONTRAKT

TRANSAKTIONER MED NÄRKRETS

PLACERINGAR DEN 31 DECEMBER 2013

Tabellen inkluderar inte koncernens likvida medel.
* Det verkliga värdet för intressebolag redovisas som koncernens balansvärde.

Bokslutskommunikén baserar sig på bokslutet för 2013 som granskats av revisorerna. Årsberättelsen för räkenskapsperioden 2013 publiceras vecka 8.

De utdelningsbara medlen i moderbolagets bokslut uppgår till 55 114 257 euro, varav räkenskapsperiodens vinst uppgår till 9 698 439 euro. Det har inte skett några väsentliga förändringar i bolagets ekonomiska situation efter räkenskapsperiodens slut och den föreslagna dividendutdelningen anses inte påverka bolagets betalningsförmåga.

Styrelsen föreslår att av de utdelningsbara medlen utdelas till aktieägarna 0,35 euro per aktie, vilket motsvarar 5,4 miljoner euro.

Ordinarie bolagsstämma hålls fredagen den 21 mars 2014 kl. 14.00.

Helsingfors 4.2.2014

NORVESTIA ABP
På styrelsens vägnar

Juha Kasanen
verkställande direktör
tfn +358-9-6226 380

DISTRIBUTION
Nasdaq OMX Helsinki Oy
Centrala kommunikationsmedier
www.norvestia.fi