(för fullständig rapport, se bifogad fil)
Produktionen i Q1 har ökat med över 80% jämfört med föregående år
• Totala intäkter under perioden: 32 (23) mkr
• Periodens rörelseresultat: 9 (6) mkr
• Rörelsemarginal 29% (25%)
• Resultat per aktie: 0,55 (0,35) kr
• Resultat per aktie efter utspädning: 0,53 (0,35)
┌──────────────┬──────┬──────┬───────┬──────────┬──────────┐
│ │Q1 │Q1 │Q1-Q4 │ │ │
│Oljeproduktion│ │ │ │Q1-Q4 2012│Q1-Q4 2011│
│ │2014 │2013 │2013 │ │ │
├──────────────┼──────┼──────┼───────┼──────────┼──────────┤
│Fat │84 760│46 750│248 870│177 850 │77 300 │
├──────────────┼──────┼──────┼───────┼──────────┼──────────┤
│Fat per dag │942 │519 │682 │486 │212 │
└──────────────┴──────┴──────┴───────┴──────────┴──────────┘
VD kommenterar
Shelton Petroleum fortsätter att rapportera stark lönsamhet. Rörelsemarginalen
i första kvartalet uppgick till 29%, vilket är en väsentlig förbättring jämfört
med 25% första kvartalet föregående år. Den förbättrade lönsamheten är ett
direkt resultat av ökningen i produktion med 80%, från 519 till 942 fat per
dag, efter de framgångsrika borrningarna i Basjkirien.
I februari offentliggjorde Shelton Petroleum en geologisk uppdatering som
visade på de mycket goda resultaten från den senaste brunnen, #12, på
Rustamovskoye-fältet i Ryssland. Den nya brunnen visade på en betydligt
tjockare reservoar jämfört med tidigare brunnar. Den förlängde också den kända
oljekolumnen till 45 meter. Om den större reservoartjockleken kan påvisas i nya
brunnar, kommer brunnekonomin i framtida brunnar och fältets totala potential i
form av reserver och resurser att väsentligen förbättras.
Produktionen på Lelyaki uppgick till 370 fat per dag netto till Shelton, vilket
är den högsta som bolaget uppnått sedan intresseandelen i fältet förvärvades.
Verksamheten på Lelyaki är opåverkad av den senaste tidens geopolitiska
händelser i Ukraina. Den ryska annekteringen av Krim, å andra sidan, har
inneburit en större risk avseende de framtida finansiella värdena från vårt
Joint Investment Agreement (JIA) med Chornomornaftogaz. JIA bidrog till 0% av
intäkterna under kvartalet och 2% av de totala tillgångarna per den sista mars
i år. Det nyligen genomförda presidentvalet där Petro Poroshenko fick en
majoritet av rösterna i första valomgången kan komma att utgöra ett viktigt
steg för en normalisering av den politiska situationen i Ukraina.
I april avslutade Shelton Petroleum det offentliga erbjudandet till aktieägarna
i Petrogrand, varvid Shelton Petroleum blev den störste aktieägaren med cirka
29% av aktierna. Petrogrand har i sin tur offentliggjort ett villkorat
kontanterbjudande till aktieägarna i Shelton Petroleum som löper ut den 1 juli
2014.
Motsättningarna och det ansträngda förhållandet med Petrogrand påverkar Shelton
Petroleum och dess aktieägare negativt. Såväl styrelse som ledning anser att
det bästa för båda bolagen vore att lösa meningsskiljaktigheterna för att ge
bolagen förutsättningar att i stället utveckla sina respektive
licensportföljer. Med det i åtanke är jag ändå nöjd med verksamhetsutvecklingen
under första kvartalet med ökad produktion och stark lönsamhet.
Robert Karlsson
Januari - mars 2014
Finansiell utveckling
Intäkter från försäljning av olja uppgick till 32 (23) mkr. Under kvartalet
sålde Shelton Petroleum 74 370 (43 410) fat olja och produktionen uppgick till
84 760 (46 750) fat olja. Produktionen har ökat i både Ryssland och Ukraina
jämfört med motsvarande period föregående år. Priserna i USD var något lägre i
både Ryssland och Ukraina jämfört med samma period 2013.
Den genomsnittliga dagsproduktionen i första kvartalet 2014 uppgick till 942
fat jämfört med 519 fat under 2013 och 455 fat under 2012.
Rörelseresultatet i perioden januari – mars 2014 uppgick till 9 (6) mkr.
Koncernen hade 28 mkr i likvida medel vid utgången av perioden jämfört med 34
mkr den 31 december 2013. Kassaflödet uppgick till -5 (-8) mkr. Kassaflödet
från rörelseverksamheten uppgick till 5 (2) mkr under perioden. I januari
återbetalade Shelton Petroleum 185 mkr avseende ett konvertibellån erhållet
från Petrogrand. Medlen som användes för att återbetala lånet hölls på ett
spärrat bankkonto.
Bolagets kundfordringar, som ingår i balansposten kortfristiga fordringar,
uppgick till 43 (38) mkr. Vid utgången av 2013 uppgick kundfordringarna till 49
mkr varav 15 mkr kvarstår obetalda per den 29 maj 2014. Av kundfordringarna per
den 31 mars 2014 är 41 mkr hänförliga till försäljningen av olja från
Lelyaki-fältet, där köparen av oljan betalar med förseningar. Fordringens
giltighet och belopp per 31 mars 2014 har bekräftats av motparten. Ledningens
uppfattning är att fordringarna kommer att regleras i sin helhet och fortsätter
att noggrant bevaka situationen.
Shelton Petroleums helägda kanadensiska dotterbolag har under perioden januari
– maj 2014 erhållit utdelningar uppgående till cirka 8 mkr från Kashtan
Petroleum, operatör av Lelyaki-fältet. Dessa medel är tillgängliga inom Shelton
Petroleum koncernen för investeringar och rörelsekapital.
Investeringar i prospektering och produktionsutbyggnad uppgick till totalt 8
(10) mkr under perioden.
Finansiella anläggningstillgångar uppgick till 80 mkr vid utgången av perioden
jämfört med 0 mkr den 31 december 2013 och utgörs av aktier i Petrogrand. Per
den 31 mars 2014 hade Shelton Petroleum förvärvat totalt 10 051 912 aktier i
Petrogrand, se nedan.
Eget kapital per aktie per 31 mars 2014 uppgick till SEK 21,25 (26,20) och
soliditeten uppgick till 83 (55) procent. I januari 2014 återbetalade Shelton
Petroleum konvertibellånet från Petrogrand AB vilket ökade soliditeten.
Under första kvartalet 2014 har valutorna i Ryssland och Ukraina försvagats mot
den svenska kronan. Per den 31 mars 2014 hade den ryska rubeln försvagats med
cirka 8 procent och den ukrainska hryvnjan med cirka 22 procent mot den svenska
kronan jämfört med kurserna den 31 december 2013. Som en följd av de försvagade
lokala valutorna rapporterar Shelton Petroleum omräkningsdifferenser i övrigt
totalresultat om -52 (-2) mkr i första kvartalet. Omräkningsdifferenserna
uppstår när resultat- och balansräkningarna i de ryska och ukrainska
dotterbolagen omräknas från lokal valuta till svenska kronor.
Omräkningsdifferenserna är främst hänförliga till interna lån i utländsk valuta
samt anläggningstillgångar som inte påverkar kassaflödet. Se not 7 för
sammanställning av valutakurser.
Shelton Petroleums helägda dotterbolag Shelton Canada Corp har ingått ett så
kallat Joint Investment Agreement (JIA) med Chornomornaftogaz (CNG) avseende
tre licenser i Azovska sjön och Svarta havet där CNG är licensinnehavare. Efter
en folkomröstning den 16 mars 2014 har Krim deklarerat sig självständigt från
Ukraina och begärt att bli upptaget i Ryska Federationen, vilket har bifallits
av den ryske presidenten och det ryska parlamentet. Den nye premiärministern på
Krim har tillkännagivit att CNG:s intressen på Krim har nationaliserats av
republiken Krim. Det har uppgivits att privata intressen och avtal kommer att
respekteras. Varken folkomröstningen eller nationaliseringen av CNG, som
strider mot Ukrainas konstitution, har erkänts av regeringen i Kiev eller
internationellt.
På grund av händelserna ovan, ser Shelton Petroleums styrelse en ökad risk
avseende eventuella finansiella framtida värden från JIA med CNG. Bolaget
kommer att fortsatt noga följa utvecklingen och bedömer att eventuella
justeringar av bokförda värden kan göras endast när situationen har
normaliserats. JIA svarade för 0 procent av Shelton Petroleums intäkter och
vinst i första kvartalet 2014 och cirka 2 procent av totala tillgångar i
balansräkningen den 31 mars 2014. Det bokförda värdet av JIA uppgick till cirka
10 mkr, netto efter uppskjuten skatt, per den 31 mars 2014.
Offentligt erbjudande till aktieägarna i Petrogrand AB
I januari 2014 offentliggjorde Shelton Petroleum ett offentligt erbjudande till
aktieägarna i Petrogrand. Inledningsvis erbjöd Shelton Petroleum 0,3 aktier av
serie B i Shelton Petroleum för varje aktie i Petrogrand. Erbjudandet höjdes
därefter till 0,34 aktier och slutligen till 0,44 aktier. Den 14 april 2014
avslutades erbjudandet. Shelton Petroleum hade då erhållit 11 585 308 aktier i
Petrogrand och emitterade 5 097 534 aktier av serie B i Shelton Petroleum i
utbyte för dessa.
Den 21 mars 2014 offentliggjorde Petrogrand ett villkorat erbjudande till
aktieägarna i Shelton Petroleum.
Ryska verksamheten
Shelton Petroleums produktion av olja i Ryssland uppgick till 51 500 (17 655)
fat under första kvartalet. Produktion i fat per dag uppgick till 572 (196),
vilket motsvarar en ökning med 192 % jämfört med samma kvartal föregående år.
Intäkter i det första kvartalet uppgick till 12 (4) mkr och rörelseresultatet
till 5 (1) mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 42% (25%). Ökningen i
marginalen är ett resultat av de stordriftsfördelar som den tillkommande
produktionen medför.
Under kvartalet offentliggjorde bolaget en geologisk uppdatering och
presenterade bolagets nya och stärkta syn på sina ryska oljefält efter de
positiva borresultaten från den nya brunnen #12. Brunnen visade en net pay
(reservoartjocklek) på nio meter jämfört med upp till tre meter i de tidigare
brunnarna. Brunn #12 ökade också den kända oljekolumnen till 45 meter. Om den
större reservoartjockleken kan påvisas i nya brunnar, kommer brunnekonomin i
framtida brunnar och fältets totala potential i form av reserver och resurser
att väsentligen förbättras.
Ukrainska verksamheten
Produktionen i det första kvartalet uppgick till 33 260 (29 095) fat.
Produktionen i fat per dag uppgick till 370 (323) vilket motsvarar en ökning
med 16% jämfört med samma kvartal föregående år. Det är den högsta
produktionsnivån som bolaget har uppnått sedan förvärvet av intresseandelen i
fältet.
Intäkterna i det första kvartalet uppgick till 20 (18) mkr och
rörelseresultatet till 8 (8) mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 41% (44%).
Shelton Petroleum (Zhoda 2001 Corporation) och partnern Ukrnafta, Ukrainas
största olje- och gasbolag, fortsätter att genomföra arbetsprogrammet på
Lelyaki fältet. Målet är att steg för steg höja produktiviteten och öka
produktionsvolymerna genom nya brunnar, sidetracks och workovers.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Den 14 april 2014 avslutades erbjudandet till aktieägarna i Petrogrand. Totalt
förvärvade Shelton Petroleum 11 585 308 aktier i Petrogrand, motsvarande 28,8
procent av rösterna och aktierna i Petrogrand AB.
Den 22 april 2014 offentliggjorde Bolagsverket en kallelse till extra
bolagsstämma den 13 maj 2014 i Shelton Petroleum för att utse ny styrelse i
Shelton Petroleum. Den extra bolagsstämman hade begärts av Petrogrand AB den 18
mars 2014. Efter en dom i Kammarrätten i Sundsvall den 29 april upphävdes
kallelsen till extra bolagsstämma.
Den 2 maj 2014 hölls en extra bolagsstämma i Shelton Petroleum. Vid stämman
beslutades att en minoritetsrevisor skulle utses.
Den 14 maj 2014 återköpte Shelton Petroleum 9,5 mkr av det utestående
konvertibla skuldebrevet KV 2013/2014 i utbyte mot aktier av serie A i Shelton
Petroleum.
Den 19 maj 2014 offentliggjorde Shelton Petroleum nytt datum för årsstämman.
Årsstämman kommer att hållas den 30 juni 2014.
Förändringar i antal aktier
I mars 2014 emitterade Shelton Petroleum 4 422 841 aktier av serie B och i
april 2014 emitterade Shelton Petroleum 674 693 aktier av serie B i det
offentliga erbjudandet till aktieägarna i Petrogrand. I maj 2014 återköpte
Shelton Petroleum del av det utestående konvertibla skuldebrevet KV 2013/2014 i
utbyte mot aktier av serie A. Som en följd av detta emitterades 593 750 aktier
av serie A. Efter emissionerna av aktier av serie A och serie B uppgår det
totala antalet aktier i Shelton Petroleum till 17 854 372, uppdelat på 764 330
aktier av serie A och 17 090 042 aktier av serie B. Antalet röster i bolaget
ökade med 11 035 034 och det totala antalet röster uppgår till 24 773 342.
Aktiekapitalet i Shelton Petroleum ökade med 28 456 420 kronor och uppgår till
89 271 860 kronor.
Moderbolaget
Moderbolagets balansomslutning vid utgången av perioden uppgick till 402 (512)
mkr. Likvida medel uppgick till 22 (26) mkr. Resultatet efter skatt för
perioden uppgick till 7 (-1) mkr.
Årsstämma och utdelning
Årsstämman kommer att hållas den 30 juni 2014 i Stockholm. Styrelsen föreslår
att det inte lämnas någon utdelning för år 2013.
Risker och osäkerhetsfaktorer
En detaljerad beskrivning av bolagets risker finns angivna i Shelton Petroleums
årsredovisning för 2013. Riskerna innefattar bland annat prospekteringsrisk,
oljeprisrisk, valutarisk, likviditetsrisk, kreditrisk, ränterisk och politisk
risk.
Kommande finansiella rapporter
Delårsrapport januari – juni 2014 22
augusti 2014
Delårsrapport januari – september 2014 21 november
2014
Årsstämma 2014 30
juni 2014
Offentliggörande enligt svensk lag
Shelton Petroleum offentliggör denna information enligt svensk lag om
värdepappersmarknaden och/eller svensk lag om handel med finansiella
instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 30 maj 2014 kl.
08.10 CET.
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets
revisorer.
För mer information, vänligen kontakta:
Robert Karlsson, vd, +46 709 565 141
robert.karlsson@sheltonpetroleum.com
Shelton Petroleum AB
Hovslagargatan 5B
SE-111 48 Stockholm
Organisationsnummer: 556468-1491
Tel: +46 8 407 18 50
www.sheltonpetroleum.com
info@sheltonpetroleum.com
