Delårsrapport for tredje kvartal 2014

“I tredje kvartal var produkttankmarkedet relativt svagt i tråd med vores forventninger. TORMs flåde var alligevel i stand til at udnytte markedsudsvingene, og TCE-indtjeningen per dag var i gennemsnit 16% højere end i tredje kvartal 2013. TORM fortsatte med at levere positive pengestrømme fra driften efter fuld betaling af renter,” udtaler CEO Jacob Meldgaard og tilføjer: ”Det er positivt, at TORM har indgået en aftale med en gruppe af långivere og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM.”

I tredje kvartal 2014 opnåede TORM et positivt EBITDA på USD 14 mio. og et underskud før skat på USD 26 mio.
 

• EBITDA for tredje kvartal 2014 var positivt med USD 14 mio. (tredje kvartal 2013: USD 11 mio.). Resultatet før skat for tredje kvartal 2014 blev et underskud på USD 26 mio. (USD -40 mio.). Der var positive pengestrømme fra driftsaktiviteter efter fuld rentebetaling på USD 6 mio. i tredje kvartal 2014 (USD 9 mio.). 

• I tredje kvartal 2014 viste produkttankmarkedet, trods et svagt marked i Atlanten, yderligere tegn på bedring på grund af stigende efterspørgsel efter nafta i Asien. TORMs største segment, MR, opnåede i tredje kvartal 2014 spotrater på USD/dag 14.295, svarende til et fald på 2% i forhold til tredje kvartal 2013. Tankdivisionens EBITDA for tredje kvartal 2014 udgjorde USD 15 mio. (USD 22 mio.). 

• Tørlastmarkedet var fortsat under pres i tredje kvartal 2014. De gennemsnitlige spotrater for Panamax-segmentet lå på USD/dag 5.860, hvilket var 34% lavere end i den samme periode i 2013. TORMs største segment, Panamax, opnåede i tredje kvartal 2014 fragtrater på USD/dag 10.426. Tørlastdivisionens EBITDA for tredje kvartal 2014 var på USD -1 mio. (USD -11 mio.). 

• Som anført i selskabsmeddelelse nr. 16 af 27. oktober 2014 har TORM indgået en aftale med en gruppe af långivere, der repræsenterer 61% af TORMs skibsfinansiering, og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM. 

• Den bogførte værdi af flåden var USD 1.232 mio. pr. 30. september 2014. Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde USD 899 mio. pr. 30. september 2014. Hvert kvartal beregner TORM i overensstemmelse med IFRS produkttankflådens langsigtede indtjeningspotentiale på grundlag af diskonterede fremtidige pengestrømme. Den beregnede værdi af flåden pr. 30. september 2014 understøtter den regnskabsmæssige værdi. 

• Nettorentebærende gæld udgjorde USD 1.376 mio. pr. 30. september 2014 sammenlignet med USD 1.367 mio. pr. 30. juni 2014. 

• Pr. 30. september 2014 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 75 mio., bestående af USD 30 mio. i likvide beholdninger og USD 45 mio. i uudnyttede kreditfaciliteter. Der er ingen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil.
   
• TORMs egenkapital er negativ med USD 150 mio. pr. 30. september 2014.
   
• Pr. 30. september 2014 havde TORM afdækket 19% af Tankdivisionens resterende indtjeningsdage i 2014 til USD/dag 16.803 og 55% af de resterende indtjeningsdage i Tørlastdivisionen i samme periode til USD/dag 9.673. 

• For regnskabsåret 2014 har TORM opjusteret forventningerne til et positivt EBITDA på USD 70-80 mio. og et underskud før skat på USD 280-290 mio. 3.910 af indtjeningsdagene for 2014 var ikke afdækket pr. 30. september 2014, hvorfor en ændring i fragtraterne på USD/dag 1.000 ville påvirke forventningerne med USD 4 mio. Forventningerne er før eventuelle yderligere skibssalg og nedskrivninger. TORM forventer positive pengestrømme fra driften efter fuld rentebetaling. Pr. 30. september 2014 opfyldte TORM de finansielle covenants.