PANOSTAJA-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.11.2014-31.1.2015 (3

Panostaja Oyj Osavuosikatsaus 4.3.2015 klo 10.00

PANOSTAJA-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS

1.11.2014–31.1.2015 (3 kk)

Liikevaihto kasvoi 13 % ja oli 39,6 milj. euroa (35,1 milj. euroa).
Liikevoitto pysyi samalla tasolla ja oli 0,7 milj. euroa (0,7 milj. euroa).
Tilikauden tulos parani 1,5 milj. euroa ja oli -0,7 milj. euroa (-2,3 milj. euroa).

Liiketoiminnan kassavirta parani 1,0 milj. euroa ja oli 2,6 milj. euroa (1,6 milj. euroa).
Katsauskauden jälkeen Panostaja laajensi liiketoimintansa suun terveydenhuoltoon ostamalla 75 % Megaklinikan osakekannasta

Näkymät tilikaudelle 2015:

Panostaja säilyttää 27.2.2015 annetun tulosohjauksen ennallaan. Konsernin liikevaihdon arvioidaan olevan tilikaudella 2015 suurempi kuin tilikaudella 2014 (154,8 milj. euroa). Konsernin liikevoiton arvioidaan olevan samalla tasolla kuin tilikaudella 2014 (10,2 milj. euroa).

Toimitusjohtaja Juha Sarsama: Ensimmäinen kvartaali oli kohtuullinen

Koko konsernin tuloskehitys ensimmäisellä neljänneksellä oli kohtuullinen. Konsernin liikevoitto säilyi samalla tasolla kuin edellisenä vuonna, mutta segmenttien välillä oli tuloskehityksen osalta eroja. Segmenttien aktiivinen kehittäminen jatkui ensimmäisen neljänneksen aikana, joka heijastui myös joidenkin segmenttien tulostason lievänä heikentymisenä.

Katsauskauden jälkeen Panostaja laajensi liiketoimintaansa suun terveydenhuoltoon ostamalla 75 % Megaklinikan osakekannasta. Suun terveydenhuoltoalalla on tarve tarjota palveluita aidosti entistä asiakaslähtöisemmin, johon Megaklinikan palvelumalli tarjoaa ratkaisun. Megaklinikka on kasvanut nopeassa tahdissa merkittäväksi ja tunnetuksi toimijaksi pääkaupunkiseudun alueella ja sillä on hyvät kasvunäkymät. Olemmekin vakuuttuneita sen toimialaa uudistavan liiketoimintakonseptin toimivuudesta ja monistettavuudesta niin kotimaassa kuin kansainvälisesti.

Suomen taloustilanne jatkuu epävarmana. Ukrainan kriisi ja Venäjä aiheuttavat laaja-alaista ja pitkittyvää epävarmuutta Euroopan talouskehitykselle. Yleinen taloudellinen tilanne ja ilmapiiri ovat edelleen haastavia, joka heijastuu konsernin lähes kaikkiin liiketoimintasegmentteihin. Ne segmentit, jotka palvelevat rakennusteollisuutta ja kauppaa, joutuivat toteamaan asiakaskysynnän selkeän laskun ensimmäisen neljänneksen aikana.

Yrityskauppamarkkina tarjoaa Panostajalle edelleen mahdollisuuksia sekä uusiin yritysostoihin että myöhemmin talouden ennustettavuuden parantuessa myös irtaantumisiin. Panostajan liiketoimintasegmenttien asema toimialoillaan on hyvä.

1.11.2014–31.1.2015 (Q1)

Liikevaihto kasvoi 13 % ja oli 39,6 milj. euroa (35,1 milj. euroa). Yritysostojen vaikutus 4,5 milj. euron liikevaihdon kasvuun oli 5,2 milj. euroa. Liikevaihto kasvoi kolmessa kahdeksasta segmentistä.
Liikevoitto pysyi samalla tasolla ja oli 0,7 milj. euroa (0,7 milj. euroa). Katsauskauden liikevoittoa rasittaa liiketoiminnan muihin kuluihin kirjattu KotiSun Oy:n lisäkauppahinta-arvion ja tilinpäätöshetkellä tehdyn arvion erotus -0,5 milj. euroa. Vertailukauden liikevoiton ylitti kaksi segmenttiä kahdeksasta.

Tulos ennen veroja oli -0,2 milj. euroa (-0,3 milj. euroa).

Katsauskauden tulos oli -0,7 milj. euroa (-2,3 milj. euroa). Vertailukausi sisältää Takoman lopetetut liiketoiminnot, joista aiheutui -1,3 milj. euron suuruinen tappio.

Tulos/osake (laimentamaton) oli -2,2 senttiä (-3,2 senttiä).

Liiketoiminnan kassavirta parani ja oli 2,6 milj. euroa (1,6 milj. euroa).

Keskeiset luvut Panostaja-konserni	3 kk	3 kk	12 kk
	11/14- 1/15	11/13- 1/14	11/13-10/14
Liikevaihto, milj. euroa	39,6	35,1	154,8
Liikevoitto, milj. euroa	0,7	0,7	10,2
Tulos ennen veroja, milj. euroa	-0,2	-0,3	6,8
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, €	-0,02	-0,03	0,09
Oma pääoma / osake, €	0,60	0,54	0,62
Liiketoiminnan kassavirta, milj. euroa	2,6	1,6	11,4

Vertailukaudella myytyjen liiketoimintojen tuloslaskelma on erotettu jatkuvien liiketoimintojen tuloslaskelmasta ja niiden tulos on esitetty erikseen kohdassa Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista IFRS:n mukaisesti. Ennen myytyjen ja lopetettujen liiketoimintojen erottamista tuloslaskelmassa jatkuvista liiketoiminnoista konsernin vertailukauden liikevaihto oli 42,4 milj. euroa ja liikevoitto 0,9 milj. euroa.

Keskeiset luvut segmenteittäin

Liikevaihto milj. euroa
	Q1	Q1	2014
	11/14- 1/15	11/13- 1/14	11/13-10/14
Digitaaliset painopalvelut	13,7	13,6	57,8
Turvallisuus	8,0	8,3	33,7
Talotekniikkaremontointi	5,2	-	8,8
Takoma	4,0	3,5	15,3
Sisäkattomateriaalit	2,3	2,7	11,0
Helat	2,4	2,5	10,9
Autovaraosat	2,6	2,6	10,8
Lämpökäsittely	1,4	2,0	6,8
Muut	0,0	0,0	0,0
Eliminoinnit	-0,1	-0,1	-0,3
Konserni yhteensä	39,6	35,1	154,8

Liikevoitto milj. euroa
	Q1	Q1	2014
	11/14- 1/15	11/13- 1/14	11/13-10/14
Digitaaliset painopalvelut	0,8	1,0	7,1
Turvallisuus	-0,3	0,1	2,1
Talotekniikkaremontointi	0,7	-	1,1
Takoma	0,0	-0,3	-0,4
Sisäkattomateriaalit	0,1	0,1	0,5
Helat	0,1	0,1	0,8
Autovaraosat	0,0	0,2	0,7
Lämpökäsittely	-0,1	0,2	0,2
Muut	-0,7	-0,7	-2,1
Konserni yhteensä	0,7	0,7	10,2

TIEDOTUSTILAISUUS

Panostaja järjestää tiedotustilaisuuden analyytikoille, sijoittajille ja lehdistölle saman päivänä 4.3.2015 klo 11.30-12.30 hotelli Scandic Simonkentällä, kokoustila Bulsa-Freda 1-2, Simonkatu 9, Helsinki.

Osavuosikatsaus ja esitykset sekä muuta sijoittajatietoa on saatavissa osoitteessa: www.panostaja.fi.

Panostaja Oyj

Juha Sarsama
toimitusjohtaja

Lisätietoja:
Toimitusjohtaja Juha Sarsama, Panostaja Oyj 040 7742099

Jakelu: Nasdaq Helsinki, keskeiset tiedotusvälineet, www.panostaja.fi.

PANOSTAJA-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.11.2014-31.1.2015

PANOSTAJA-KONSERNIN TALOUDELLINEN KEHITYS

	3 kk	3 kk	Muutos, %	12 kk
Keskeiset luvut Panostaja -konserni	11/14-1/15	11/13- 1/14		11/13-10/14
Liikevaihto, milj. euroa	39,6	35,1	12,9 %	154,8
Liikevoitto, milj. euroa	0,7	0,7	-1,1 %	10,2
Tulos ennen veroja, milj. euroa	-0,2	-0,3	-34,2 %	6,8

Osakekohtainen tulos, laimentamaton, €	-0,02	-0,03	-184,6 %	0,09
Oma pääoma / osake, €	0,60	0,54	11,1 %	0,62
Liiketoiminnan kassavirta, milj. euroa	2,6	1,6	62,5 %	11,4

MARRASKUU 2014 – TAMMIKUU 2015

Ensimmäisellä kvartaalilla liikevaihto kasvoi 13 % ja oli 39,6 milj. euroa (35,1 milj. euroa). Viennin osuus liikevaihdosta oli 2,3 milj. euroa eli 5,8 % (1,0 milj. euroa eli 2,8 %). Yritysostojen vaikutus 4,5 milj. euron liikevaihdon kasvuun oli 5,2 milj. euroa. Konsernin kahdeksasta liiketoimintaa harjoittavasta segmentistä kolme ylitti vertailuvuoden liikevaihtotason.

Liikevoitto pysyi samalla tasolla ja oli 0,7 milj. euroa (0,7 milj. euroa). Katsauskauden liikevoittoa rasittaa liiketoiminnan muihin kuluihin kirjattu KotiSun Oy:n lisäkauppahinta-arvion ja tilinpäätöshetkellä tehdyn arvion erotus -0,5 milj. euroa. Vertailukauden liikevoiton ylitti kaksi segmenttiä kahdeksasta.

Tulos ennen veroja oli -0,2 milj. euroa (-0,3 milj. euroa). Tulos/osake (laimentamaton) oli -2,2 senttiä (-3,2 senttiä). Oma pääoma per osake oli 0,60 euroa (0,54 euroa).

Kassavirta liiketoiminnasta oli 2,6 milj. euroa (1,6 milj. euroa).

SEGMENTTITARKASTELU

Keskeiset luvut segmenteittäin

Liikevaihto milj. euroa
	Q1		Q1	Muutos, %	2014
	11/14- 1/15		11/13- 1/14		11/13- 10/14
Digitaaliset painopalvelut		13,7	13,6	1,3 %	57,8
Turvallisuus		8,0	8,3	-3,2 %	33,7
Talotekniikkaremontointi		5,2	-		8,8
Takoma		4,0	3,5	14,6 %	15,3
Sisäkattomateriaalit		2,3	2,7	-12,9 %	11,0
Helat		2,4	2,5	-4,8 %	10,9
Autovaraosat		2,6	2,6	1,0 %	10,8
Lämpökäsittely		1,4	2,0	-31,8 %	6,8
Muut		0,0	0,0		0,0
Eliminoinnit		-0,1	-0,1		0,0
Konserni yhteensä		39,6	35,1	12,9 %	154,8

Liikevoitto milj. euroa
	Q1		Q1	Muutos, %	2014
	11/14- 1/15		11/13- 1/14		11/13- 10/14
Digitaaliset painopalvelut		0,8	1,0	-22,3 %	7,1
Turvallisuus		-0,3	0,1	-290,3 %	2,1
Talotekniikkaremontointi		0,7	0,0		1,1
Takoma		0,0	-0,3	109,1 %	-0,4
Sisäkattomateriaalit		0,1	0,1	21,4 %	0,5
Helat		0,1	0,1	-4,6 %	0,8
Autovaraosat		0,0	0,2	-83,5 %	0,7
Lämpökäsittely		-0,1	0,2	-162,8 %	0,2
Muut		-0,7	-0,7	-1,1 %	-2,1
Konserni yhteensä		0,7	0,7	-1,1 %	10,2

Vertailukaudella myytyjen ja lopetettujen liiketoimintojen tuloslaskelma on erotettu jatkuvien liiketoimintojen tuloslaskelmasta ja niiden tulos on esitetty erikseen kohdassa Tulos myydyistä liiketoiminnoista IFRS:n mukaisesti.

Panostaja –konsernin liiketoiminta raportoidaan katsauskaudella yhdeksässä segmentissä, jotka ovat Digitaaliset painopalvelut, Turvallisuus, Talotekniikkaremontointi, Takoma, Sisäkattomateriaalit, Helat, Autovaraosat, Lämpökäsittely sekä Muut (emoyhtiö ja osakkuusyhtiöt).

Segmenttikommentit marraskuu 2014 – tammikuu 2015

Digitaaliset painopalvelut –segmentin katsauskauden liikevaihto 13,7 milj. euroa oli edellisvuoden tasolla (13,6 milj. euroa). Segmentin liikevoitto heikkeni 1,0 milj. eurosta 0,8 milj. euroon. Paino- ja CAD-paperin kulutus on ollut edelleen lähes 10 % laskussa. Tämä vaikuttaa etenkin offset töiden hinnoitteluun ja rakentamisen matalasuhdanne vaikuttaa cad-liiketoimintaan. Segmentissä on aloitettu tehostamistoimet, joiden tarkoituksena on saada säästöjä jo kuluvalle vuodelle. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 488 (454).

Turvallisuus-segmentin liikevaihto heikkeni lievästi 8,3 milj. eurosta 8,0 milj. euroon. Vastaavasti liikevoitto heikkeni 0,1 milj. eurosta -0,3 milj. euroon. Turvallisuusalan kasvu loivenee, ja suhdanteilta suojassa ollut alakin alkaa nähdä talouskriisin vaikutukset. Erityisesti tietoturvallisuustarpeet pitävät kuitenkin yllä alan kysyntää. Segmentin tarjouskanta on hyvällä tasolla ja kasvussa, mutta samanaikaisesti päätöksenteot asiakkaissa viivästyvät. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 251 (214).

Talotekniikkaremontointi-segmentti syntyi, kun Panostaja hankki 60 % osuuden KotiSun Oy:stä toukokuussa 2014. Yhtiö tarjoaa konseptoituja käyttövesi- ja lämpöverkkoremontteja kuluttajille avaimet käteen – palveluna. Talotekniikkaremontointi on uusi segmentti, joten siitä ei ole vertailutietoja. Segmentin liikevaihto kehittyi katsauskaudella myönteisesti ja oli 5,2 milj. euroa, liikevoiton ollessa 0,7 milj. euroa. Segmentin liikevoittoa rasittaa liiketoiminnan muihin kuluihin kirjattu KotiSun Oy:n lisäkauppahinta-arvion ja tilinpäätöshetkellä tehdyn arvion erotus -0,5 milj. euroa. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 121.

Takoman liikevaihto kasvoi 3,5 milj. eurosta 4,0 milj. euroon. Segmentin liiketappio pieneni -0,3 milj. eurosta 0,0 milj. euroon. Takoma Gearsin liiketoiminta kehittyi katsauskaudella suunnitellusti. Vertailukaudella lopetettujen liiketoimintojen luvut on esitetty omalla rivillään lopetetuissa liiketoiminnoissa. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 92 (95). Takoma Oyj:n ja Takoma Gears Oy:n uudeksi toimitusjohtajaksi on valittu DI Lasse Mannola, joka ottaa tehtävän vastaan 2.3.2015.

Sisäkattomateriaalit-segmentin liikevaihto heikkeni katsauskaudella vaikeasta rakentamisen markkinatilanteesta johtuen 2,7 milj. eurosta 2,3 milj. euroon. Liikevoitto kuitenkin säilyi edellisvuoden tasolla 0,1 milj. eurossa. Asiakasrajapinnan kilpailu asennusurakoista on kova. Lisäksi tietyissä tuoteryhmissä kova hintakilpailu on johtanut hintojen merkittävään laskuun. Kustannuksia on sopeutettu ja tehokkaalla ostotoiminnalla on saatu myyntikate pidettyä hyvällä tasolla. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 13 (14).

Helat-segmentin liikevaihto heikkeni katsauskaudella lievästi 2,5 milj. eurosta 2,4 milj. euroon. Markkinatilanne toimialalla jatkuu vaikeana. Katsauskauden liikevoitto saatiin vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta säilytettyä edellisvuoden tasolla 0,1 milj. eurossa. Katsauskaudella käynnistettiin uusien liiketoiminta-alueiden selvitystyö, jossa haetaan nykytoiminnan tueksi uusia asiakaslinjoja sekä uusia toimintatapoja. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 34 (37).

Autovaraosat-segmentin liikevaihto säilyi edellisvuoden tasolla 2,6 milj. eurossa. Yleinen markkinatilanne on ollut odotetun kaltainen. Segmentti on katsauskaudella laajentunut sekä maantieteellisesti että mallivalikoiman suhteen, kun se avasi Vantaalle uuden toimipisteen ja otti myyntiin Volvo-varaosat. Liikevoitto heikkeni edellisvuoden 0,2 milj. eurosta 0,0 milj. euroon, heijastaen osaltaan panostuksia liiketoiminnan laajentumiseen. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 50 (40).

Lämpökäsittely-segmentin liikevaihto heikkeni katsauskaudella 2,0 milj. eurosta 1,4 milj. euroon. Vastaavasti liikevoitto heikkeni 0,2 milj. eurosta -0,1 milj. euroon. Liikevaihdon sekä liikevoiton heikkenemiseen vaikuttivat heikentynyt asiakaskysyntä sekä uunikaupassa että energiasektorin työmailla. Suomessa konepajasegmentin markkinatilanne oli katsauskaudella hyvä, mutta Puolassa ja erityisesti Ruotsissa markkina oli hiljainen. Segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 53 (60).

Muut -segmentin liikevaihdossa ei tapahtunut olennaisia muutoksia. Katsauskaudelta raportoi kaksi osakkuusyhtiötä, Ecosir Group Oy ja Spectra Yhtiöt Oy. Raportoitavien osakkuusyhtiöiden tulosvaikutus katsauskaudella oli -0,1 milj. euroa (-0,3 milj. euroa), joka esitetään omalla rivillään konsernin tuloslaskelmassa.

Henkilöstö
	31.1.2015	31.1.2014	Muutos
Henkilöstö keskimäärin	1 112	1 258	-12 %
Henkilöstö katsauskauden lopussa	1 111	1 220	-9 %


Henkilöstö segmenteittäin katsauskauden lopussa	31.1.2015	31.1.2014	Muutos
Digitaaliset painopalvelut	488	454	7 %
Turvallisuus	251	214	17 %
Talotekniikkaremontointi	121	-
Takoma	92	95	-3 %
Lisäarvologistiikka	-	298
Sisäkatto	13	14	-7 %
Helat	34	37	-8 %
Autovaraosat	50	40	25 %
Lämpökäsittely	53	60	-12 %
Muut	9	8	13 %
Konserni yhteensä	1 111	1 220	-9 %

Panostajan henkilöstö väheni vuoden takaiseen tilanteeseen verrattuna pääosin Lisäarvologistiikka-segmentin myynnin johdosta. Toisaalta viime tilikaudella perustettu uusi Talotekniikkaremontointisegmentti nosti konsernin henkilömäärää. Katsauskauden lopussa Panostaja-konserni työllisti 1 111 henkilöä ja keskimäärin 1 112 henkilöä katsauskauden aikana. Panostaja jatkoi katsauskaudella henkilöstön kehittämistä strategian mukaisesti.

INVESTOINNIT JA RAHOITUS

Liiketoiminnan kassavirta parani ja oli 2,6 milj. euroa (1,6 milj. euroa). Maksuvalmius säilyi hyvänä. Konsernin rahavarat olivat 19,1 milj. euroa (15,4 milj. euroa) ja korolliset nettovelat 36,0 milj. euroa (36,2 milj. euroa). Nettovelkaantumisaste laski ja oli 79,3 % (81,2 %). Konsernin nettorahoituskulut katsauskaudella olivat -0,8 milj. euroa (-0,7 milj. euroa), eli 2,0 % (2,0 %) liikevaihdosta.

Panostaja Oyj:n vaihdettavaa pääomalainaa oli nettoveloista 15 milj. euroa (15,0 milj. euroa). Konsernin omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa 32,2 % (32,6 %). Oman pääoman tuotto oli -6,5 % (-19,3 %). Sijoitetun pääoman tuotto laski 2,9 %:iin (3,8 %).

Konsernin bruttoinvestoinnit olivat katsauskaudella 2,1 milj. euroa (0,8 milj. euroa), eli 5,3 % (2,3 %) liikevaihdosta. Investoinnit kohdistuivat pääasiassa aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin.

Panostaja Oyj tiedotti 13.1.2015 tehneensä sopimuksen 50 miljoonan euron kotimaisesta yritystodistus-ohjelmasta. Sen puitteissa yhtiö voi laskea liikkeelle alle vuoden mittaisia yritystodistuksia, joilla rahoitetaan Panostajan käyttöpääomaa ja muita lyhytaikaisia rahoitustarpeita.

Rahoitusasema:
milj. euroa	31.1.2015	31.1.2014
Korolliset velat	59,5	56,4
Korolliset saamiset	4,4	4,8
Rahavarat	19,1	15,4
Korolliset nettovelat	36,0	36,2
Oma pääoma (emoyhtiön osakkeenomistajille sekä määräysvallattomille kuuluva oma pääoma)	45,4	44,6

Nettovelkaantumisaste %	79,3	81,2
Omavaraisuusaste %	32,2	32,6
Oman pääoman tuotto %	-6,5	-19,3
Sijoitetun pääoman tuotto %	2,9	3,8

KONSERNIRAKENTEEN MUUTOKSET

Ei muutoksia konsernirakenteessa.

OSAKEKURSSIN KEHITYS JA OSAKKEENOMISTUS

Panostaja Oyj:n osakkeen päätöskurssi vaihteli ensimmäisen kvartaalin aikana 0,81 euron (alin noteeraus) ja 0,85 euron (ylin noteeraus) välillä. Osakkeiden osakevaihto tarkastelujaksolla oli 1.682.275 kappaletta, mikä edustaa 3,3 % osakekannasta. Osakkeen tammikuun 2015 päätöskurssi oli 0,84 euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo tammikuun 2015 lopussa oli 43,5 milj. euroa (38,3 milj. euroa). Yhtiöllä oli tammikuun 2015 lopussa 3.539 osakasta (3.606).

Osakkeiden pörssivaihdon kehitys	1Q/2015	1Q/2014
Vaihdetut osakkeet, 1 000 kpl	1 682	2 726
% osakekannasta	3,3	5,3

Osake	31.1.2015	31.1.2014
Osakkeita yhteensä, 1 000 kpl	51 733	51 733
Omat osakkeet, 1 000 kpl	384	474
Päätöskurssi	0,84	0,74
Markkina-arvo, milj. euroa	43,5	38,3
Osakkeenomistajia	3 539	3 606

HALLINTO JA YHTIÖKOKOUS

Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 5. helmikuuta 2015 Tampereella. Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin kuusi ja hallitukseen valittiin uudelleen Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva, Jukka Terhonen, Antero (Antti) Virtanen sekä Hannu Tarkkonen toimikaudeksi, joka päättyy vuoden 2016 varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.

Tilitarkastajiksi valittiin KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers Oy ja KHT Markku Launis toimikaudeksi, joka päättyy vuoden 2016 varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers Oy on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Lauri Kallaskari.

Yhtiökokous vahvisti esitetyn tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen tilikaudelta 1.11.2013-31.10.2014 ja päätti, että päättyneeltä tilikaudelta osakkeenomistajille maksetaan pääoman palautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,04 euroa osakkeelta.

Lisäksi yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että hallitus valtuutetaan päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella tehtävän varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä enintään 4.700.000 euroa. Yhtiökokous päätti valtuutuksen sisältävän hallituksen oikeuden päättää kaikista muista edellä mainittuun varojenjakoon liittyvistä ehdoista ja että valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen saakka.

Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti, että hallituksen palkkiot pidetään ennallaan ja että vuoden 2016 varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä päättyvältä toimikaudelta hallituksen puheenjohtajalle maksetaan palkkiona 40.000 euroa ja muille hallituksen jäsenille kullekin 20.000 euroa. Lisäksi päätettiin, että hallituksen puheenjohtajan ja jäsenten matkakulut korvataan verohallituksen vahvistaman kulloisenkin matkakorvausperusteen enimmäismäärän mukaisena. Yhtiökokous päätti edelleen, että noin 40 % hallituksen jäsenille maksettavista palkkioista maksetaan hallitukselle annetun osakeantivaltuutuksen perusteella antamalla hallituksen jäsenille yhtiön osakkeita, mikäli hallituksen jäsen ei yhtiökokouspäivänä omista yli yhtä prosenttia (1 %) yhtiön kaikista osakkeista. Mikäli hallituksen jäsenen omistusosuus yhtiökokouspäivänä on yli yksi prosentti (1 %) yhtiön kaikista osakkeista, maksetaan palkkio kokonaisuudessaan rahana.

Lisäksi hallitus valtuutettiin päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä siten, että hankittavien omien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään 5.100.000 osaketta, mikä vastaa noin 9,86 % yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osakkeita voidaan hankkia hankintapäivänä NASDAQ OMX Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus päättää, miten omia osakkeita hankitaan. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen). Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 29.1.2014 antaman valtuutuksen päättää omien osakkeiden hankkimisesta. Valtuutus on voimassa 5.8.2016 saakka.

Edelleen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa erässä osakeanneista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta siten, että valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 30.000.000 osaketta. Hallitus päättää kaikista osakeantien ja optioiden sekä muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen ehdoista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista että omien osakkeiden luovuttamista. Osakeannit ja optio-oikeuksien sekä muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voivat tapahtua osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suunnattu anti). Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 27.1.2011 antaman valtuutuksen päättää osakeanneista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa 5.2.2020 asti.

Yhtiön hallitus piti välittömästi yhtiökokouksen päätyttyä järjestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Jukka Ala-Mello ja varapuheenjohtajaksi Eero Eriksson.

Hallitus ei ole käyttänyt yhtiökokouksen antamaa valtuutusta omien osakkeiden hankinnasta katsauskauden aikana.

OSAKEPÄÄOMA JA OMAT OSAKKEET

Katsauskauden päättyessä Panostaja Oyj:n osakepääoma oli 5.568.681,60 euroa. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä 51.733.110 kappaletta.

Yhtiön hallussa oleva omien osakkeiden määrä katsauskauden lopussa oli 384.424 kappaletta (tilikauden alussa 474.517 kappaletta). Omien osakkeiden määrä vastasi 0,75 prosenttia koko katsauskauden lopun osakemäärästä ja äänimäärästä.

Yhtiökokouksen 29.1.2014 ja hallituksen päätösten mukaisesti Panostaja Oyj luovutti 11.12.2014 yhtiön johdolle osakepalkkioina yhteensä 30.000 kappaletta sekä 15.12.2014 hallituksen jäsenille kokouspalkkioiden maksuna yhteensä 14.634 kappaletta osakkeita.

OMAN PÄÄOMAN EHTOINEN VAIHTOVELKAKIRJALAINA JA HYBRIDILAINA

Vaihdettavaa pääomalainaa 2011 oli katsauskauden lopussa jäljellä 15.000.000 euroa. Lainan korko on 6,5 prosenttia ja laina-aika 7.2.2011-1.4.2016. Osakkeen alkuperäinen vaihtokurssi on 2,20 euroa ja lainaosuudet voidaan vaihtaa enintään 6.818.181 yhtiön osakkeeseen. Lainaosuuksia on yhteensä 300 kappaletta ja ne ovat kaupankäynnin kohteena Nasdaq OMX Helsinki Oy:n pörssilistalla. Osakkeiden vaihtokurssi merkitään yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.

Konserni laski 27.5.2013 liikkeeseen 7,5 milj. euron suuruisen oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan. Oman pääoman ehtoisella lainalla ei ole eräpäivää, mutta konsernilla on oikeus, ei velvollisuutta, lunastaa laina takaisin neljän vuoden kuluttua. Sopimuksen mukainen vuotuinen korko on 9,75 %. Korko maksetaan vain, jos yhtiö päättää jakaa osinkoa. Mikäli osinkoa ei jaeta, konserni päättää koron maksusta erikseen. Konsernitilinpäätöksessä laina on luokiteltu omaksi pääomaksi ja korot esitetään luonteensa mukaisesti osingonjakona.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Panostaja Oyj allekirjoitti 27.2.2015 sopimuksen suun terveydenhuoltopalveluita tarjoavan Megaklinikka Oy:n osakekannan ostosta. Kaupassa Panostaja ostaa 75 % omistusosuuden muodostuvasta kokonaisuudesta. Yrityskaupan myötä Panostaja laajentaa liiketoimintaansa ja perustaa konserniin uuden suun terveydenhuoltoon erikoistuvan segmentin. Osana järjestelyä Megaklinikan avainhenkilöt jatkavat yhtiön vähemmistöomistajina 25 % omistuksella. Panostajan tavoitteena on rakentaa Megaklinikasta toimialan käytäntöjä muuttava yhtiö ja laajentaa liiketoimintaa niin Suomessa kuin kansainvälisestikin.

MARKKINANÄKYMÄT

Suomen taloudellinen tilanne ja ilmapiiri sekä Venäjän ja Ukrainan kriisi ovat pitäneet markkinanäkymät heikkoina. Kotimarkkinoilla toimivien yritysten kysyntä on edelleen vaimeaa eikä kotimaisen kulutuskysynnän oleteta lähiaikoina piristyvän. Panostajan liiketoimintasegmenttien asema toimialoillaan on keskimäärin parantunut. Vaikka pk-sektorin yhtiöiden rahoitustilanne on kiristynyt lisääntyvän sääntelyn myötä, niin hyviin hankkeisiin on kuitenkin rahoitusta tarjolla. Venäjän ja Ukrainan kriisin pitkittyminen sekä Suomen talouden rakenteelliset haasteet ovat edelleen merkittävä riski yleiselle taloudelliselle kehitykselle tilikaudella 2015 ja ne heijastuvat erityisesti rakennusteollisuutta ja kaupan toimialaa palveleviin segmentteihin. Yrityskauppamarkkinan aktiivisuus on lisääntynyt ja tarjoaa mahdollisuuksia edelleen sekä uusille hankinnoille että myöhemmin talouden ennustettavuuden parantuessa myös luopumisille.

LIIKETOIMINNAN MERKITTÄVIMMÄT LÄHIAJAN RISKIT JA RISKIENHALLINTA

Riskienhallinta on osa Panostaja-konsernin johtamis- ja seurantajärjestelmiä. Panostaja pyrkii tunnistamaan ja seuraamaan segmenttiensä liiketoimintaympäristön ja yleisen markkinatilanteen muutoksia, reagoimaan niihin ja hyödyntämään niiden tuomia liiketoimintamahdollisuuksia. Riskiksi luokitellaan sellaiset tekijät, jotka saattavat vaarantaa tai estää Panostajan tai sen omistaman liiketoimintasegmentin strategisten tavoitteiden saavuttamisen, tuloksen ja taloudellisen aseman kehityksen tai toiminnan jatkuvuuden tai muutoin aiheuttaa merkittäviä seuraamuksia Panostajalle, sen omistajille, liiketoimintasegmentille, henkilöstölle tai muille sidosryhmille. Yksityiskohtaisempi selvitys Panostajan riskienhallintapolitiikasta sekä merkittävimmistä riskeistä on julkaistu vuoden 2014 vuosikertomuksessa. Rahoitusriskeistä on kerrottu tarkemmin tilikauden 2014 tilinpäätöksen liitetiedoissa.

Markkinariskit, yleiset: Yleiset markkinariskit liittyvät erityisesti Suomen taloudellisen tilanteen sekä Venäjän ja Ukrainan kriisien aiheuttaman muutoksen tuomaan epävarmuuteen sekä näiden mahdollisiin vaikutuksiin segmenteille asetettujen tavoitteiden saavuttamisessa. Rahoitusmarkkinoiden muutos ja luotonannon tiukentuminen saattaa hidastaa yrityskauppojen toteuttamista ja vaikeuttaa käyttöpääomarahoituksen saatavuutta.

Panostaja varautui pk-sektorin heikkoon rahoitusmarkkinatilanteeseen sekä yrityskauppamarkkinan hiljaiselon jatkumiseen ottamalla 7,5 milj. euron suuruisen hybridilainan toukokuussa 2013. Hybridilaina mahdollistaa Panostajalle strategian ja sijoituskriteerien mukaiset uudet täydennysostot sekä antaa lisää ajallista liikkumavaraa mahdollisille irtaantumisille.

Markkinariskit, segmenttien toimialat: Yleisen taloustilanteen epävarmuus on aiheuttanut asiakaskysynnän heikkenemistä sekä investointien siirtymistä, mikä voi aiheuttaa konserniliikearvojen alaskirjaustarpeita. Suhdanneodotukset nykyisten segmenttien toimialoilla ovat voimakkaasti sidoksissa asiakasyritysten näkymiin. Suhdanneodotuksia leimaa edelleen epävarmuus sekä heikko ennustettavuus. Panostaja-konsernin eri segmenteissä näkymät vaihtelevat varovaisen positiivisista neutraaleihin. Panostaja arvioi segmenttikohtaisia riskejä säännöllisesti ja tekee päivitetyn riskiarvion pohjalta tarvittavat korjaavat toimenpiteet.

Strategiset riskit: Panostaja edustaa laajalti suomalaista pk-sektoria. Liikevaihto jakautuu viiteen eri toimialaan, joiden syklisyys vaihtelee. Konsernin liiketoimintarakenne tasaa osittain talouden heilahteluita. Yleiset ja toimialoihin liittyvät markkinariskit voivat kuitenkin vaikuttaa konsernin tulokseen ja taloudelliseen kehitykseen tästä huolimatta. Arvioitu markkinatilanne otetaan liiketoimintasegmenteissä huomioon sopeuttamalla tuotantoa ja kustannuksia markkinakysyntään sekä turvaamalla rahoitusasema. Panostaja näkee maailmantalouden muutoksissa myös mahdollisuuksia markkina-aseman parantamiseen esimerkiksi yritysostojen kautta. Venäjän ja Ukrainan kriisillä ei ole Panostaja-konserniin välittömiä vaikutuksia, mutta kriisien pitkittyminen vaikuttaa Suomen kotimarkkinoiden kysyntään negatiivisesti ja sitä kautta Panostajan tuloksen kehitykseen ja taloudelliseen asemaan.

Rahoitusriskit: Konserni altistuu toimintansa seurauksena useille rahoitusriskeille. Riskienhallinnan tavoite on rajata rahoitusmarkkinoiden muutosten haitalliset vaikutukset konsernin tulokseen ja taloudelliseen kehitykseen. Konsernin tulot sekä operatiiviset kassavirrat ovat pääosiltaan riippumattomia markkinakorkojen vaihteluista. Konsernin korkoriski muodostuu pääosin lainanotosta, jotka ovat hajautettu vaihtuva- ja kiinteäkorkoisiin lainoihin. Osa liiketoimintasegmenteistä käyttää koronvaihto- ja korkokattosopimuksia. Konserni toimii pääosin euroalueella ja on siten vain vähäisessä määrin alttiina valuuttakurssimuutoksista johtuvalle valuuttariskille. Luottotappioriskit ovat edelleen merkittävä epävarmuustekijä osalla segmenteistä ja tätä riskiä kasvattaa pk-yritysten luotonannon tiukkuus.

Yrityskaupat:

Panostaja etsii aktiivisesti pk-yrityksiä ja pyrkii kasvamaan ja luomaan arvoa sekä orgaanisella kasvulla että yritysostoin sekä oikea-aikaisen luopumisen kautta. Markkinoilla on edelleenkin riittävästi mahdollisuuksia yritysostoihin ja Panostaja-konsernin kasvustrategiaa on tarkoitus toteuttaa hallituilla yritysostoilla nykyisiin segmentteihin ja uusia mahdollisia segmenttejä kartoitetaan myös aktiivisesti. Luopumisten valmistelua jatketaan osana segmenttien omistajastrategioita. Yrityskauppoihin liittyviä riskejä hallitaan sijoittamalla tarkasti määriteltyjen sijoituskriteereiden mukaisesti sekä tehokkaalla integraatioprosessilla. Panostaja-konserni on määritellyt yrityskauppojen valmisteluun ja toteuttamiseen yhtenäisen ohjeistuksen ja yrityskauppaprosessin.

Vahinkoriskit: Vahinkoriskejä hallitaan Panostaja-konsernissa vakuutuksilla sekä konserniohjeistuksilla, jotka määrittävät eri osa-alueiden politiikan.

Operatiiviset riskit: Pirkanmaan käräjäoikeus vahvisti Takoma Oyj ja Takoma Gears Oy:n saneerausohjelmat 30.9.2014. Saneerausohjelman vahvistaminen antaa mahdollisuuden Takoma Gears Oy:n toiminnan kehittämiseen. Takomaa koskevat muutokset voivat kuitenkin mahdollisesti jatkossakin aiheuttaa kertaluonteisia alaskirjaustarpeita. Takoman epäonnistuminen saneerausohjelman toteuttamisessa ei arvioida aiheuttavan muutoksia Panostaja-konsernin toimintaedellytyksiin.

NÄKYMÄT TILIKAUDELLE 2015

Panostaja-konserni keskittyy liiketoimintastrategiansa mukaisesti omistaja-arvon kasvattamiseen konsernin omistamissa segmenteissä. Omistaja-arvon kehittymistä seurataan jatkuvasti osana muuttuvaa toimintaympäristöä ja päätöksiä segmenttien kehittämisestä tai luopumisista tehdään omistaja-arvon maksimoimiseksi. Aktiivinen omistaja-arvon kehittäminen, pääomien tehokas allokoiminen ja rahoitusmahdollisuudet luovat hyvän perustan toiminnan laajentamiselle. Omistusjärjestelyjen ja kasvumahdollisuuksien hyödyntämisen tarve pk-yrityksissä mahdollistaa sekä nykyisten segmenttien kasvattamisen että laajentumisen jatkamisen uusille segmenteille.

Suhdanneodotukset nykyisten segmenttien toimialoilla ovat voimakkaasti sidoksissa asiakasyritysten näkymiin. Suhdanneodotuksia leimaa edelleen epävarmuus sekä heikko ennustettavuus. Panostaja-konsernin eri segmenteissä näkymät vaihtelevat varovaisen positiivisista neutraaleihin. Ennustettavuuden haasteet tai näkymien muuttuminen vielä heikommaksi voivat aiheuttaa konserniliikearvojen alaskirjaustarpeita. Omistusten hajautus nykyisten segmenttien kautta antaa kuitenkin suojaa suhdanteiden muutoksissa.

Markkinoilla on edelleenkin riittävästi mahdollisuuksia yritysostoihin ja Panostaja-konsernin kasvustrategiaa on tarkoitus toteuttaa hallituilla yritysostoilla nykyisiin segmentteihin ja myös uusia mahdollisia segmenttejä kartoitetaan aktiivisesti. Luopumisten valmistelua jatketaan osana segmenttien omistajastrategioita.

Panostaja Oyj
Hallitus
Lisätietoja antaa toimitusjohtaja Juha Sarsama, 040 774 2099

Panostaja Oyj
Juha Sarsama
toimitusjohtaja

Kaikki tässä osavuosikatsaustiedotteessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat konsernin ja liiketoimintasegmenttien johdon tämänhetkisen näkemykseen talouden tilasta ja kehittymisestä. Toteutuvat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset.

LAATIMISPERIAATTEET

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu noudattaen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) kirjaamis- ja arvostamisperiaatteita IAS -34 standardin mukaisesti.

Tilinpäätöstiedote on tilintarkastamaton.

TULOSLASKELMA	11/14-1/15	11/13-1/14	2014
	3 kk	3 kk	12 kk
(1000 euroa)

Liikevaihto	39 576	35 065	154 802
Liiketoiminnan muut tuotot	147	462	1 560
Kulut yhteensä	39 035	34 833	146 193
Poistot ja arvonalentumiset	1 356	1 307	5 408
Liiketulos	687	695	10 169
Rahoitustuotot ja –kulut	-754	-703	-3 255
Osuus osakkuusyhtiön tuloksista	-137	-300	-137
Tulos ennen veroja	-203	-309	6 778
Tuloverot	-546	-919	-3 763
Tulos jatkuvista liiketoiminnoista	-749	-1 228	3 015
Tulos myydyistä liiketoiminnoista	0	235	6 052
Tulos lopetetuista liiketoiminnoista	0	-1 267	-834
Tilikauden tulos	-749	-2 261	8 234

Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille	-964	-2 043	5 385
Määräysvallattomille	215	-218	2 849


Tulos/osake jatkuvista liiketoiminnoista
€, laimentamaton	-0,022	-0,032	-0,014
Tulos/osake jatkuvista liiketoiminnoista
€, laimennettu	-0,022	-0,032	-0,014
Tulos/osake myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista
€, laimentamaton	0,000	-0,011	0,108
Tulos/osake myydyistä
liiketoiminnoista, € laimennettu	-0,022	-0,010	0,095

Tulos/osake jatkuvista sekä myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista €, laimentamaton	-0,022	-0,043	0,094

Tulos/osake jatkuvista sekä myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista €, laimennettu	-0,022	-0,043	0,094


LAAJA TULOSLASKELMA

Laajan tuloslaskelman erät	-749	-2 261	8 234
Muuntoerot	-4	-51	-79
Kauden laaja tuloslaskelma	-753	-2 312	8 155
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille	-968	-2 094	5 306
Määräysvallattomille	215	-218	2 849

TASE	31.1.2015	31.1.2014


(1 000 euroa)
VARAT

Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	49 696	41 951
Muut aineettomat hyödykkeet	8 471	8 970
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	9 157	12 620
Osuudet osakkuusyhtiöissä	3 474	3 413
Muut pitkäaikaiset varat	10 858	12 309
Pitkäaikaiset varat yhteensä	81 656	79 264

Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	14 898	14 580
Myyntisaamiset ja muut korottomat saamiset	25 702	28 112
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat	8 490	8 463
Rahavarat	10 592	7 029
Lyhytaikaiset varat yhteensä	59 682	58 185

Myytävissä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät

Varat yhteensä	141 339	137 449

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma	5 569	5 569
Ylikurssirahasto	4 646	4 646
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	14 612	14 524
Oman pääoman ehtoinen laina	7 390	7 390
Muuntoero	-156	-124
Kertyneet voittovarat	-979	-3 992
Yhteensä	31 082	28 013

Määräysvallattomien osuus	14 324	16 551

Oma pääoma yhteensä	45 406	44 564

Velat
Laskennallinen verovelka	968	1 244
Oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina	14 724	14 590
Pitkäaikaiset velat	34 197	27 857
Lyhytaikaiset velat	46 044	48 9194

Velat yhteensä	95 933	92 885

Oma pääoma ja velat yhteensä	141 339	137 449

RAHAVIRTALASKELMA	01/2015	01/2014	2014
(1 000 euroa)
Liiketoiminnan nettorahavirta	2 588	1 573	11 394

Investointien nettorahavirta	-1 819	2 142	-9 260

Lainojen nostot	3 233	1 713	13 638
Lainojen takaisinmaksut	-3 262	-5 135	-14 502
Osakeanti			1 224
Omien osakkeiden myynti	37	12	48
Maksetut osingot ja oman pääoman palautukset	-330	-1 467	0
Rahoituksen nettorahavirta	-322	-4 877	-1 169

Rahavirtojen muutos	447	-1 162	965

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

(1 000 euroa)	Osake-pääoma	Ylikurs-sirahasto	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muuntoerot	Voittovarat	Muut rahastot	Määräys-vallattomien osuus	Yhteensä
Oma pääoma	5 569	4 646	14 508	-73	-1 979	7 390	19 016	49 077
1.11.2013
Tilikauden voitto					-2 043		-218	-2 261
Tilikaudella kirjatut tuotot ja kulut yhteensä					-2 043		-218	-2 261
Osingon jako							-1 638	-1 638
Pääoman palautus								-2 040
Omien osakkeiden myynti			12					12
Palkitsemisjärjestelmä			4					4
Muuntoerot				-51	30			-21
Muut muutokset
Määräysvallattomien omistajien osuuden muutokset					-609			-609
Muut oman pääoman muutokset yhteensä			16	-51	-2 622		-1 856	-4 513
Oma pääoma			52
31.1.2014	5 569	4 646	14 524	-124	-4 601	7 390	17 160	44 564

Oma pääoma
1.11.2014	5 569	4 646	14 569	-152	95	7 390	15 378	47 495
Tilikauden voitto					-964		215	-749
Tilikaudella kirjatut tuotot ja kulut yhteensä					-964		215	-749
Osingon jako							-1 028	-1 028
Oman pääoman ehtoisen laina korko
Omien osakkeiden myynti			37					48
Palkitsemisjärjestelmä			6					13
Muuntoerot				-4	12			8
Määräysvallattomien omistajien osuuden muutokset					-122		-240	-362
Muut oman pääoman muutokset yhteensä			43	-4	-110		-1 269	-1 340
Oma pääoma	5 569	4 646	14 612	-156	-979	7 390	14 324	45 406
31.1.2015

TUNNUSLUVUT
	1/2015	1/2014
Oma pääoma per osake, €	0,60	0,54
Tulos /osake, laimentamaton, €	-0,02	-0,03
Tulos /osake, laimennettu, €	-0,02	-0,03
Osakemäärä tilikaudella keskimäärin,1 000 kpl	51 284	51 195
Osakemäärän tilikauden lopussa, 1 000 kpl	51 733	51 733
Osakeannit/ vvk-vaihdot tilikaudella, 1 000 kpl	0	0
Osakemäärä, 1 000 kpl, laimennettuna	58 102	58 014
Oman pääoman tuotto, %	-6,5	-19,3
Sijoitetun pääoman tuotto, %	2,9	3,8
Bruttoinvestoinnit
Pysyviin vastaaviin, milj. euroa	2,1	0,8
% liikevaihdosta	5,3 %	2,3 %
Korolliset velat	59,5	56,4
Omavaraisuusaste, %	32,2	32,6
Henkilöstö keskimäärin	1 112	1 258

KONSERNIN KEHITYS NELJÄNNESVUOSITTAIN


(milj.euroa)	Q1/15	Q4/14	Q3/14	Q2/14	Q1/14	Q4/13	Q3/13	Q2/13
Liikevaihto	39,6	44,1	38,1	37,5	35,1	38,7	33,0	34,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,1	0,3	0,6	0,2	0,5	0,6	0,2	0,2
Kulut yhteensä	39,0	40,0	35,9	35,4	34,8	37,5	33,8	34,0
Poistot ja arvonalentumiset	1,4	1,5	1,3	1,3	1,3	1,8	3,9	1,6
Liikevoitto	0,7	4,4	2,8	2,3	0,7	1,8	-0,6	0,7
Rahoituserät	-0,8	-1,1	-0,8	-0,6	-0,7	-0,7	-0,7	-0,7
Osuus osak.yht. tuloksesta	-0,1	0,2	0,0	0,0	-0,3	-0,2	0,2	0,0
Tulos ennen veroja	-0,2	3,5	1,9	1,7	-0,3	1,0	-1,1	0,0
Verot	-0,5	-1,6	-0,5	-0,7	-0,9	0,6	-0,6	-0,4
Voitto jatkuvista liiketoiminnoista	-0,7	1,9	1,4	1,0	-1,2	1,6	-1,7	-0,5
Tulos myydyistä liiketoiminnoista	0,0	-0,1	5,6	0,3	0,2	0,9	0,6	0,4
Tulos lopetetuista liiketoiminnoista	0,0	0,6	0,0	-0,2	-1,3	-3,4	-0,7	-0,6
Tilikauden voitto	-0,7	2,4	7,0	1,1	-2,3	-1,0	-1,8	-0,7
Määräysvallattomien osuus	0,2	1,4	0,7	0,9	-0,2	-0,6	-0,4	0,3
Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus	-1,0	1,0	6,3	0,2	-2,0	-0,4	-1,4	-1,0

ANNETUT VAKUUDET

(1 000 euroa)	01/2015	01/2014	2014
Konserniyhtiöiden puolesta annetut vakuudet
Yrityskiinnitykset	44 819	39 677	44 277
Annetut pantit	67 486	72 392	67 947
Muut vastuut	3 637	2 753	4 562

Muut vuokrasopimukset
Yhden vuoden kuluessa	5 982	7 876	6 238
Yli vuoden mutta enintään viiden vuoden kuluttua	12 330	13 940	13 320
Yli viiden vuoden kuluttua	1 613	2 132	2 006
Yhteensä	19 926	23 948	21 564

SEGMENTTI-INFORMAATIO


LIIKEVAIHTO	11/14-1/15		11/13-1/14			Muutos
(1 000 euroa)
Digitaaliset painopalvelut	13 744	13 570			174
Turvallisuus	8 006	8 274			-268
Talotekniikkaremontointi	5 172	-			5 172
Takoma	4 031	3 518			513
Sisäkattomateriaalit	2 322	2 667			-344
Helat	2 409	2 532			-123
Autovaraosat	2 589	2 563			26
Lämpökäsittely	1 374	2 016			-642
Muut	0	0			0
Eliminoinnit	-71	-75			4
Konserni yhteensä	39 576	35 065			4 511

LIIKETULOS
(1 000 euroa)

Digitaaliset painopalvelut	801	1 030		-229
Turvallisuus	-274	144		-419
Talotekniikkaremontointi	699			699
Takoma	31	-346		377
Sisäkattomateriaalit	124	102		22
Helat	63	66		-3
Autovaraosat	26	155		-130
Lämpökäsittely	-127	202		-328
Muut	-655	-658		4
Konserni yhteensä	687	695		-7

SEGMENTTI-INFORMAATIO NELJÄNNESVUOSITTAIN
Liikevaihto (milj. euroa)	1Q/15	4Q/14	3Q/14	2Q/14	1Q/14	4Q/13	3Q/13	2Q/13
Digitaaliset painopalvelut	13,7	15,8	13,2	15,2	13,6	14,2	12,3	13,4
Turvallisuus	8,0	9,3	7,7	8,4	8,3	9,5	7,0	7,8
Talotekniikkaremontointi	5,2	4,9	3,9
Takoma	4,0	4,6	3,5	3,8	3,5	4,0	3,6	3,5
Sisäkattomateriaalit	2,3	2,6	2,9	2,9	2,7	3,2	3,5	3,0
Helat	2,4	2,6	2,6	3,2	2,5	3,0	2,8	3,1
Autovaraosat	2,6	2,9	2,7	2,6	2,6	2,7	2,6	2,5
Lämpökäsittely	1,4	1,6	1,6	1,6	2,0	2,1	1,3	1,2
Muut	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Eliminoinnit	-0,1	-0,1	-0,1	0,0	-0,1	0,0	-0,1	-0,1
Konserni yhteensä	39,6	44,1	38,1	37,5	35,1	38,7	33,0	34,4

Liiketulos (milj.euroa)	1Q/15	4Q/14	3Q/14	2Q/14	1Q/14	4Q/13	3Q/13	2Q/13
Digitaaliset painopalvelut	0,8	2,6	1,3	2,2	1,0	1,9	1,7	1,7
Turvallisuus	-0,3	1,0	0,9	0,1	0,1	1,0	0,4	0,4
Talotekniikkaremontointi	0,7	0,6	0,5
Takoma	0,0	0,2	0,0	-0,3	-0,3	-0,3	-2,9	-0,5
Sisäkattomateriaalit	0,1	0,0	0,1	0,4	0,1	0,2	0,3	0,1
Helat	0,1	0,3	0,2	0,3	0,1	0,0	0,2	-0,2
Autovaraosat	0,0	0,2	0,2	0,1	0,2	0,2	0,3	0,1
Lämpökäsittely	-0,1	-0,1	0,1	0,0	0,2	-0,7	-0,1	-0,3
Muut	-0,7	-0,4	-0,4	-0,6	-0,7	-0,5	-0,6	-0,6
Konserni yhteensä	0,7	4,4	2,8	2,3	0,7	1,8	-0,6	0,7

Panostaja on sijoitusyhtiö, joka kehittää aktiivisena enemmistöomistajana suomalaisia pk-yrityksiä. Yhtiön tavoitteena on olla halutuin kumppani liiketoimintansa myyville yrittäjille, parhaille johtajille sekä sijoittajille. Panostaja kasvattaa yhdessä kumppaniensa kanssa konsernin omistaja-arvoa ja luo suomalaisia menestystarinoita.

Panostajalla on Megaklinikka kaupan jälkeen yhdeksän liiketoimintaa harjoittavaa segmenttiä. Flexim Security Oy (Turvallisuus) on turvallisuusteknologian ja –palveluiden, lukituksen, oviautomatiikan sekä kulunvalvontatuotteiden ja –ratkaisujen asiantuntija. Grano Oy (Digitaaliset painopalvelut) muodostaa Suomen suurimman digitaalisia painopalveluja sekä julkaisu- että tuotantopalveluita tarjoavan kokonaisuuden Heatmasters Group (Lämpökäsittely) tarjoaa metallien lämpökäsittelypalvelua Suomessa ja kansainvälisesti sekä valmistaa, kehittää ja markkinoi lämpökäsittelyteknologiaa. KL-Varaosat (Autovaraosat) on Mercedes Benz- BMW- ja Volvo-henkilöautojen alkuperäisvaraosien ja tarvikkeiden maahantuoja, tukkukauppa ja jälleenmyyjä. Megaklinikka Oy (Suun terveydenhuolto) on terveydenhuoltopalveluita tarjoava yritys. Yhtiö on täysin uudenlaisen palvelukonseptin hammaslääkäriasema. Suomen Helakeskus Oy (Helat) on rakennus- ja kalustehelojen keskeinen tukkukauppa Suomessa. Selog Oy (Sisäkattomateriaalit), on sisäkattomateriaalien erikoisliike ja tukkukauppa. Takoma Oyj (Takoma) on pörssinoteerattu konepaja. KotiSun Oy (Talotekniikkaremontointi) on Suomen johtava omakotitalojen käyttövesi- ja lämpöverkkojen talotekniikkaremontteihin erikoistunut yritys.

PANOSTAJA-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.11.2014-31.1.2015 (3 kk)