Kitron ASA - Positivt driftsresultat i 1. kvartal

• Driftsresultat NOK 2,3 mill. (NOK -2,8 mill.).
• Resultat før skatt (EBT) NOK -4,4 mill. (NOK -12,1 mill.). 
• Driftsinntekter i 1. kvartal er NOK 452,8 mill. (NOK 456,9 mill.).
• Bruttomargin 40,2% (40,3%).
• EK andel 30,6% (26%).
• Økning i ordrereserve med NOK 43 mill. fra utgangen av forrige kvartal. Ordrereserven utgjør NOK 833 mill. (NOK 956 mill.).
• Forventet bemanningsreduksjon i Norge med ca. 180 årsverk i 2004.

Driftsinntektene i 1. kvartal utgjorde NOK 452,8 mill. mot NOK 456,9 mill. i 1. kvartal  2003. 

 

Sammenlignet med omsetningen i samme periode i fjor utgjør omsetningsnedgangen 0,8%. 

 

Virksomhetsområdet Electronic Manufacturing Services (EMS) utgjorde i 1. kvartal 87,1% av totalomsetning mot 94,2% i samme periode i 2003.  Kitron Development (KD) utgjorde 6,8% av totalomsetningen i forhold til 7,9% for 1. kvartal 2003. Kitron Microelectronics (KM) utgjorde 9,4% av totalomsetningen mot 5,4% i samme periode i 2003. Eliminering og andre

virksomheter utgjør -3,3% av totalomsetningen i 1. kvartal mot -7,5% av totalomsetningen i 1. kvartal 2003.

 

Bruttomarginen ([Driftsinntekter - varekostnad]/driftsinntekter) utgjorde 40,2% i 1. kvartal, som tilsvarer en reduksjon på 0,1 %-poeng fra samme periode i fjor. Reduksjonen skyldes blant annet fakturering av materiell uten påslag, forskjeller i produktmix innenfor virksom-hetsområdet EMS, samt en lavere andel omsetning i Kitron Development enn i tilsvarende periode i 2003.

 

 

Driftsresultatet utgjør NOK 2,3 mill., hvilket er en forbedring fra tilsvarende periode i fjor på NOK 5,1 mill.

 

Som følge av den nedbemanning og effektivisering selskapet har gjennomført i løpet av det siste året, er selskapets totale lønnskostnader redusert med NOK 8,6 mill. sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. 

 

Selskapet besluttet i 1. kvartal å utøve opsjonen vedr. kjøp av 51% av aksjene i Kitron Flen AB for SEK 1 krone. Kitron Flens resultat og balanse er konsolidert inn i konsernregnskapene fra og med mars måned.

 

Økningen i andre driftskostnader på NOK 4,8 mill. kan tilskrives blant annet ervervelsen av Kitron Flen AB, samt endringer i valutakurser.

 

Selskapet har vurdert gjenværende løpetid på vesentlige varige driftsmidler, og på grunnlag av disse vurderinger har selskapet forlenget forventet levetid på driftsmidlene. Dette har medført en reduksjon i ordinære avskrivninger for 1. kvartal på om lag NOK 2,1 mill.

 

Selskapets eiendom på Gjøvik ble solgt pr. 31. mars for NOK 6,25 mill. Salget bidro til en regnskapsmessig gevinst på NOK 1,6 mill. Gevinsten er inkludert i selskapets driftsinntekter.

 

Netto finanskostnader utgjorde i 1. kvartal NOK 6,8 mill. mot NOK 9,3 mill. i samme periode i fjor. Reduksjonen kan tilskrives lavere rentebærende gjeld og lavere lånerente.

 

Pr. 31. desember 2002 avsatte selskapet NOK 42,3 mill. for kostnader knyttet til oppsigelser og flytting av virksomhet. Gjenværende avsetning pr. 31. desember 2003 utgjorde NOK 9,6 mill. Av den samlede avsetningen er NOK 36 mill. benyttet pr. 31. mars 2004. Gjenværende avsetning på NOK 6,3 mill. er knyttet til avsetninger for AFP, leiekontrakter og enkelte oppsigelser.

 

 

Selskapets totalbalanse pr. 31. mars 2004 var på NOK 804,3 mill. (NOK 847,9 mill. pr. 31. mars 2003). Ervervelsen av Kitron Flen har bidratt til en økning av totalbalansen med om lag NOK 53,7 mill. Egenkapitalen i selskapet utgjør NOK 246,6 mill., som tilsvarer en egenkapitalandel på 30,6%.

 

Kapitalbindingen i varelageret utgjorde NOK 304,7 mill. pr. 31. mars 2004. (NOK 360,5 mill. pr. 31. mars 2003). Selskapet forventer at kapitalbindingen i varelageret vil reduseres ytterligere i løpet av 2. kvartal 2004.

 

Kapitalbindingen i kundefordringer utgjorde NOK 138,5 mill. (NOK 122,0 mill. pr. 31. mars 2003). Økningen kan tilskrives ervervelsen av Kitron Flen (NOK 17,6 mill.). Utkjøp av finansierte fordringer pr. 31. mars 2004 representerte NOK 202 mill. (NOK 229 mill. pr. 31. mars 2003). Selskapets balanseførte rentebærende gjeld utgjorde pr. 31. mars 2004 NOK 77,7 mill. (NOK 140,1 mill. pr. 31. mars 2003).

 

I ekstraordinær generalforsamling den 15. april 2004 ble det vedtatt å gjennomføre en rettet emisjon på NOK 40 mill. for å styrke selskapets kapitalbase og gi tilfredsstillende dekning for selskapets likviditetsbehov. På grunn av at Kitrons kortsiktige finansiering i hovedsak er basert på factoring, slår svingninger i omsetning umiddelbart ut i selskapets likviditet. Selskapet vil etter den gjennomførte emisjonen ha en egenkapital på ca. NOK 285 mill., tilsvarende en egenkapitalandel på 36%. Emisjonen, kombinert med en permanent økning i driftsfinansieringen, vil gi selskapet et tilfredsstillende grunnlag for å håndtere fremtidig organisk vekst.

 

 

Selskapet hadde 3 443 aksjonærer fordelt på 125 543 325 aksjer (pålydende NOK 1,- pr. aksje) pr. 31. mars 2004.

 

De 10 største aksjonærene pr. 31. mars 2004 er:

 

Whitecliff ASA                           28,71%

Kongsberg Gruppen ASA            19,05%

MP Pensjon                              5,85%

Gambak                                    3,29%

Vital Forsikring ASA                   2,49%

Verdipapirfondet AVA                 2,23%

Sparebankenes Sikringsfond       2,17%

ABIF Aktiv                                 1,87%

Statoils Pensjonskasse              1,67%

Debixa Banque Int.                     1,19%

 

 

I løpet av 1. kvartal 2004 er ytterligere 60 ansatte permittert. Gjennomførte permitteringer vil gi en midlertidig økning i lønnskostnader når permitteringene konverteres til oppsigelser. Antall årsverk i Norge og Sverige pr. 31. mars 2004 utgjorde 1 202, hvorav 970 årsverk tilhører produksjon i Norge og Sverige. 184 årsverk er knyttet til Kitron Development og 162 årsverk arbeider i virksomheten i Litauen. 104 årsverk arbeider i nyervervede Kitron Flen. 48 årsverk tilhører Kitron ASA, og er knyttet til salg/markedsføring, sourcing og administrasjon.

 

Selskapet fortsetter å gjennomføre flytting av produksjon til Litauen, og forventer at bemanningen i Litauen vil utgjøre ca. 200 årsverk ved utgangen av 2004. Etablering av virksomheten i Litauen må anses som meget vellykket, med gode økonomiske resultater kombinert med høy leveransepresisjon og kvalitet.

 

Totalt sett forventer selskapet bare en mindre reduksjon i antall årsverk for hele konsernet i 2004. For virksomheten i Norge forventes imidlertid en ytterligere nedgang i bemanning med ca. 180 årsverk. Denne reduksjonen er knyttet til den annonserte samordning av virksomhetene i Kongsberg og Arendal (ca. 100 årsverk), en omlegging av virksomheten i Oslo med økt bruk av lavkostproduksjon (ca. 50 årsverk), samt diverse effektiviseringstiltak (ca. 30 årsverk).

 

 

Det totale aktivitetsnivået har i 1. kvartal 2004 vært tilnærmet likt som samme periode i fjor.

 

Med overtagelsen av virksomheten i Flen har selskapet ytterligere styrket kundebasen i Sverige innenfor medisinteknisk utstyr og sikkerhetssystemer. En vesentlig motivasjon for overtakelsen i Flen har vært det pågående utviklingsprosjektet og kundeforholdet til Gunnebo.

 

Følgende segmenter har vært betydelige for Kitron i kvartalet: Forsvar/Marine 35,4% (30,2%), Data/Telecom 28,9% (31,7%), Medisinsk utstyr 18,0% (16,0%) og Industri 17,7% (22,0%).

 

 

Forsvar/Marinesegmentet har også i 1. kvartal vært det største enkelt-segmentet for Kitron. Aktivitetsnivået innenfor marinedelen av dette segmentet har også i 1. kvartal vært minimalt. Kitron har meget lave forventninger innenfor marinesegmentet for  2004, i og med at det ikke planlegges med leveranser knyttet til noen større prosjekter knyttet olje- og gass-leteaktiviteter. Det er imidlertid knyttet forventninger til at større leveranser igjen kan bli en realitet i 2005.

 

Fremtidsutsiktene for forsvarssegmentet er fortsatt gode for 2004 sett under ett. Allerede inngåtte kontrakter sikrer et stabilt aktivitetsnivå i de svenske forsvarsaktivitetene frem til 2006. Selskapet er avhengig av nye kontrakter for å opprettholde aktivitetsnivået og/eller oppnå vekst i norske forsvarsleveranser fra og med 2005.

 

 

EMS-bransjen har i 1. kvartal vært preget av et økende aktivitetsnivå i leveranser til Ericsson. Ericsson er idag ikke blant Kitrons største kunder, men representerer likevel et betydelig potensiale med utgangspunkt i de relasjoner som er etablert, og de leveranser som idag skjer fra selskapets enheter i Røros, Flen og Arendal.

 

Selskapet har i 1. kvartal inngått to strategisk viktige kontrakter basert på kompetanse innen trådløse applikasjoner (høyfrekvent mikrobølgeteknologi):

 

LGP Allgon: Estimert årlig volum ca. NOK 5 - NOK 10 mill.

Internasjonal telekom-aktør: Estimert årlig volum ca. NOK 15 - 45 mill.

 

 

Medisinsegmentet utgjorde også i 1. kvartal 18% av selskapets total-omsetning. Dette segmentet representerer en strategisk mulighet for Kitron på grunn av kompleksitet og unike prosess- og kvalitetskrav. Gjennom erverv av Kitron Flen, har selskapet styrket kundebasen innen medisinsegmentet, med relasjoner til større aktører som Gambro, Getinge/Maquet og Mamea Imaging. 

 

 

Omsetningen innen industrisegmentet har også i 1. kvartal vært  lavere enn samme periode foregående år. Enkelte av selskapets kunder innen dette segmentet i Norge, prognostiserer et behov som ligger i underkant av opprinnelige foventninger. 

 

Kitron forventer betydelige serieleveranser av SafePay-systemet til Gunnebo i inneværende år. Systemet representerer en fremtidsrettet sikkerhetsløsning for detaljhandelen og har fått stor oppmerksomhet i markedet. Systemer for kontanthåndtering i detaljhandelen forventes å representere en betydelig vekstmulighet. Denne veksten drives av en trend mot overføring av kontant-håndtering fra banksystemet til detaljhandelen.

 

 

Selskapet forventer omsetning i 2. kvartal 2004 på tilsvarende nivå som omsetning i samme periode i 2003 (NOK 475 mill.). For 2. halvår og for året som helhet forventes vekst i forhold til foregående år. Bruttomarginen forventes å forbli på tilsvarende nivå som i 2003. Selskapet fortsetter arbeidet med å effektivisere driften og gjennomfører som tidligere omtalt en bemannings-reduksjon i Norge med ca. 180 årsverk i løpet av 2004. Denne bemanningsreduksjonen forventes å bidra til ytterligere reduksjoner i lønnskostnader f.o.m. 3. kvartal.

 

Selskapet forventer ikke overskudd i 2. kvartal isolert, men forventer at resultatet i 2. halvår vil vise en vesentlig forbedring sammenlignet med samme periode i 2003.

 

 

 

Oslo, 4. mai 2004

Styret i Kitron ASA