DELÅRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2009

DELÅRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2009

TREDJE KVARTALET
•	Nettoomsättningen 31,9 (25,4) MSEK - ökade med 26 %
•	EBITDA 4,4 (2,0) MSEK - förbättrades med 2,4 MSEK
•	Resultatet efter finansnetto 3,1 (0,7) MSEK
•	Resultatet efter skatt 2,1 (0,7) MSEK
•	Resultatet per aktie 0,10 (0,04) SEK

ÅRET ACKUMULERAT
•	Nettoomsättningen 92,6 (74,0) MSEK - ökade med 25 %
•	EBITDA 7,7 (-2,4) MSEK - förbättrades med 10,1 MSEK
•	Resultatet efter finansnetto 4,0 (0,9) MSEK
•	Resultatet efter skatt 25,0 (16,9) MSEK*
•	Resultatet per aktie 1,25 (0,84) SEK
(* inkluderar aktivering av uppskjuten skattefordran med 22,0 (16,0) MSEK)

VERKSAMHETSUTVECKLING
•	Stabil marknadsutveckling
•	Fortsatt stark försäljningstillväxt om 26 % under tredje kvartalet
•	Kraftfull resultatförbättring med EBITDA-marginal om 11 % på årsbasis
•	Framgångsrika marknadsaktiviteter för Osstell, Attension och Q-Sense
•	Förstärkt försäljnings- och distributionsorganisation globalt, i USA och i
Kina
•	Goda utsikter för helåret 2009
•	Företrädesemission om 24 MSEK för fortsatt tillväxt

VD KOMMENTAR
”Under det tredje kvartalet 2009 gick det mesta vår väg och på årsbasis har vi
redan uppnått de mål vi satte upp för helåret 2009. Försäljningstillväxten
fortsatte att vara stark med 26 % under tredje kvartalet. Den stora hävstången i
rörelsens lönsamhet ledde till kraftiga resultatförbättringar och EBITDA
marginalen på rullande årsbasis är nu uppe i 11 %. Försäljningsframgångarna
under tredje kvartalet innefattade viktiga ordrar från nya nyckelkunder som
Pfizer och nya marknader som Saudi-Arabien. Vi stärkte våra kortsiktiga utsikter
genom framgångsrika marknadsaktiviteter för Osstell, Q-Sense och Attension. De
strategiska positionerna stärktes också av viktiga förstärkningar av
försäljnings- och distributionsorganisationen, bland annat har vi etablerat
distributionskontor i Kina och ett försäljningskontor för Osstell i USA.
Utsikterna för resten av 2009 är stabila och genom den kommande nyemissionen
skapar vi förutsättningar för en fortsatt god utveckling även på längre sikt.”
säger Fredrik Lindgren, VD för Biolin Scientific.

VERKSAMHETSUTVECKLING

Stabil marknadsutveckling och fortsatt försäljningstillväxt
Det tredje kvartalet 2009 var det sextonde kvartalet i följd som Biolin
Scientific ökade nettoomsättningen jämfört med föregående år. Under tredje
kvartalet ökade koncernens nettoomsättning med 26 % jämfört med föregående år.
På rullande helårsbasis uppgick nettoomsättningen till 127,5 MSEK, vilket är 17
% mer än föregående helår. Jämfört med situationen för två år sedan, är
koncernens affärsvolym nästan 75 % större.

Marknaden för Biolin Scientifics produkter fortsatte att ha en stabil
utveckling, särskilt Biolin Scientifics huvudsakliga kundsegment universitet och
forskningsinstitut. Den statliga finansieringen av forskningsaktiviteter är
stabil trots den globala recessionen på de flesta av världens marknader. I vissa
industriella kundsegment har kunderna svårt att finansiera sina investeringar,
vilket dock inte påverkat Biolin Scientific nämnvärt. Positivt är också att
dentalmarknaden bedöms ha hämtat sig efter en svacka under slutet av 2008 och
början av 2009.

Geografiskt sett hade USA den bästa utvecklingen och stod för större delen av
koncernens tillväxt under tredje kvartalet. Asien fortsatte att ha en bra
utveckling, och under tredje kvartalet var det främst Japan som utvecklades väl.
Den Europeiska marknaden utvecklades under tredje kvartalet något bättre än
under första halvåret.

Q-Sense ledde försäljningstillväxten
Q-Sense produkterna hade en mycket stark försäljningsutveckling under tredje
kvartalet. Försäljningstillväxten under tredje kvartalet var cirka 78 % jämfört
med föregående år och för året ackumulerat uppgår tillväxten till 53 %. Den
amerikanska marknaden utvecklades särskilt väl. Lanseringen av nya Q-Sense E4
Auto fortsatte, och ökad försäljning av denna produkt ledde till ett bättre
försäljningsvärde. Viktiga försäljningsframgångar under tredje kvartalet var
försäljningen av ett komplett system till Pfizer och den första ordern från
Saudi-Arabien. Årets viktigaste marknadsaktivitet, QCM-D Scientific World Tour,
fortsatte med den asiatiska upplagan i Shanghai, Kina, vilken blev en stor succé
som samlade de viktigaste kinesiska kunderna.

Varierande utveckling för övriga Vetenskapliga Instrument
KSV (tidigare KSV Monolayer Science) hade en svag försäljningsutveckling under
det tredje kvartalet. Försäljningen av de nya instrumenten PMI, ISR och SPR
uteblev. För att vända utvecklingen har förstärkningar gjorts av
produktorganisationen, men det kommer också att krävas långsiktiga insatser inom
applikationsutveckling för att skapa en positiv försäljningstrend.

Nimas försäljning under tredje kvartalet var 20 % bättre än föregående år och
även för året ackumulerat var tillväxten lite över 20 % jämfört med föregående
år.

Under det tredje kvartalet genomfördes en framgångsrik introduktionskampanj av
det nya varumärket Attension (tidigare KSV Tensiometry). Attension presenterades
för distributionspartners och viktiga kunder vid tre stora lanseringsmöten i
USA, Kina och Tyskland. Under kvartalet lanserades också Theta Lite, den nya
generationen av små optiska tensiometrar. Försäljningsmässigt blev tredje
kvartalet svagt, främst som en konsekvens av bytet till nytt varumärke och den
temporära förlust av fokus på kortsiktiga försäljnings- och marknadsaktiviteter
som då uppstod.

Fortsatta marknadsframgångar för nya Osstell ISQ
Osstell gick under tredje kvartalet vidare med lanseringen av nya instrumentet
Osstell ISQ. Den enskilt viktigaste aktiviteten under tredje kvartalet var
genomförandet av det första industrisymposiet på den europeiska
implantatkonferensen EAO i Monaco. Symposiet samlade hela 350 deltagare som fick
ta del av nya kliniska data som innebär tydligare riktlinjer för användningen av
Osstell och dess mätmetod ISQ. Försäljningsutvecklingen under tredje kvartalet
var också positiv med en ökning om 29 % jämfört med föregående år. Bäst var
försäljningen i på den amerikanska marknaden, som mer än fördubblades jämfört
med föregående år. 

Kraftfull resultatförbättring 
En försäljningsökning om 25 %, en stabil bruttomarginal och i princip
oförändrade kostnader leder till resultatförbättring. Hävstången i Biolin
Scientifics lönsamhet är relativt stor. EBITDA förbättringen på rullande
årsbasis jämfört med föregående helår uppgick till över 10 MSEK, motsvarande 55
% av ökningen i nettoomsättning. EBITDA under tredje kvartalet uppgick till 4,4
(2,0) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal om 14 %. På rullande årsbasis var
EBITDA 13,5 (3,4) MSEK och EBITDA marginalen nästan 11 %, vilket är över målet
om 10 % för helåret 2009.

Bruttomarginalen under tredje kvartalet uppgick till 73 %, vilket är lägre än
föregående kvartal, främst pga ändrade valutakursförhållanden under tredje
kvartalet. På rullande årsbasis var bruttomarginalen 77 %, vilket är i linje med
föregående helår.

Rörelsens kostnader (före avskrivningar) under tredje kvartalet var i princip
oförändrade jämfört med föregående år. På rullande årsbasis var ökningen av
kostnaderna cirka 5 % jämfört med föregående helår. Den begränsade
kostnadsökningen framstår som en framgång mot bakgrund av de omfattande
marknadsföringsinsatser som gjorts under året. 

Både under tredje kvartalet och på rullande årsbasis var resultatet positivt på
alla nivåer, vilket överträffar förväntningarna. Av- och nedskrivningarna
uppgick för tredje kvartalet till -1,0 (-1,0) MSEK och på årsbasis till -4,0
(-3,4) MSEK, vilket var väsentligt högre än föregående år till följd av en
engångsnedskrivning av egen laboratorieutrustning. Finansnettot för tredje
kvartalet uppgick till -0,3 (-0,3) och på rullande årsbasis till -1,2 (+5,2)
MSEK. Under tredje kvartalet uppgick skattekostnaden till -1,0 (0,0) MSEK. På
rullande årsbasis redovisas en netto skatteintäkt om 20 MSEK, då skattemässiga
underskottsavdrag har aktiverats eftersom de förväntas kunna utnyttjas mot
bakgrund av det kraftigt förbättrade resultatet i koncernen.

Kassaflödet under tredje kvartalet var +8,5 (-6,3) MSEK, inkluderande upptagande
av nya lån om 10,0 MSEK. På rullande årsbasis uppgick kassaflödet till 7,4 MSEK,
inkluderande nämnda lån. Exklusive upptagandet av nya lån var kassaflödet
negativt, till följd av ökande rörelsekapitalbindning och stora investeringar i
produktutveckling.

Förstärkt försäljningsorganisation och fortsatt konsolidering av verksamheten
Under 2009 har koncernens verksamhet konsoliderats genom att produktionen
koncentrerats till Helsingfors, Finland, och genom att en gemensam global
försäljningsorganisation etablerats i Kista, Sverige. Koncernens
distributionsnätverk har också konsoliderats genom utseendet av exklusiva
distributionspartners på de flesta viktiga geografiska marknader. Koncernens
struktur har därigenom förändrats till en mer renodlat operativ struktur, för
vilken Jan Wahlström utsetts till operativ chef för Vetenskapliga Instrument.
Koncernledningen består därefter av Fredrik Lindgren som VD, Maria Andersson
(tidigare Johansson) som ekonomichef, Jan Wahlström som operativ chef, Sauli
Törmälä som affärsutvecklingschef, och Anders Petersson som dotterbolagschef för
Osstell.

Under det tredje kvartalet har försäljnings- och distributionsorganisationen
stärkts på flera håll. Ett eget representationskontor har etablerats i Shanghai,
Kina, genom rekryteringen av en distributionsansvarig för Sydostasien med
uppdraget att supporta lokala distributionspartners och etablera distribution på
nya marknader. Försäljningsorganisationen stärktes ytterligare genom
rekryteringen av en ansvarig för den internationella försäljningen och
distributionen (exklusive Nordamerika och Sydostasien).
Försäljningsorganisationen för Vetenskapliga Instrument i Nordamerika har
konsoliderats till ett enda i Glen Burnie, Maryland. Mot bakgrund av
försäljningsframgångarna i USA under 2009 beslutade även Osstell att etablera en
säljavdelning i USA med två personer, för att bedriva egen försäljning och ge
support till lokala distributionspartners.

Företrädesemission för fortsatt tillväxt
Biolin Scientific har under de senaste åren arbetat målmedvetet med att bygga
upp och konsolidera sin verksamhet inom analysinstrument för analys av
gränssnitt och material på nanoteknologisk nivå. Koncernen har egen verksamhet i
fem länder genom 70 kompetenta medarbetare och ett globalt nätverk av
distributionspartners. Kundlistan innefattar 96 % världens ledande universitet
och många av världens mest renommerade storföretag. Produkterna är ledande i
sina marknadsnischer och applikationsbredden utvecklas konstant.

De ekonomiska framstegen har varit betydande. Försäljningstillväxten har varit
stabil och systematisk, med tillväxt för samtliga produkter på samtliga
geografiska marknader. Resultatet har varit positivt sedan sista kvartalet 2008
och lönsamheten har förbättrats kvartal för kvartal. Under 2007 var omsättningen
knappt 77 MSEK med en förlust (EBITDA) om lite mer än 9 MSEK. De senaste tolv
månaderna hade omsättningen stigit till drygt 127 MSEK och resultatet vänts till
en vinst (EBITDA) om 13,5 MSEK. 

Framöver väntas Biolin Scientific kunna fortsätta växa organiskt, vilket kommer
att leda till ytterligare behov av rörelsekapital i takt med att affärsvolymen
ökar. Fortsatt tillväxt och lönsamhetsförbättring kommer också att kräva
fortsatta investeringar i produktutveckling och i form av marknadssatsningar och
förstärkningar av den globala försäljningsorganisationen. I den producerande
verksamheten finns det möjlighet att skapa bättre effektivitet och lönsamhet
genom att öka lagernivåerna.

Biolin Scientific har en också uttalad strategi att växa genom
kompletteringsförvärv av företag. Det finns ett stort antal små företag på
Biolin Scientifics område med bra produkter, men som saknar den försäljnings-
och distributionsorganisation som behövs för att nå internationell framgång.
Biolin Scientific ser goda möjligheter att konsolidera vissa av dessa företag
och skapa en bättre distribution och ökad försäljning av dess produkter, i
kombination med lägre kostnader vid en mer rationell produktion och bättre fokus
i utvecklingsarbetet. 

Sammantaget har Biolin Scientific möjlighet att växa såväl organiskt som genom
förvärv. Koncernens långsiktiga mål är en årlig försäljningstillväxt om 25 % och
en EBITDA marginal om 20 %.

För att finansiera det kapitalbehov som uppstår i samband med koncernens
fortsatta tillväxt har styrelsen beslutat att genomföra en nyemission med
företräde för aktieägarna. Beslutet har fattats med stöd av det bemyndigande som
styrelsen erhöll vid årsstämman den 090507. Nyemissionen innebär att 1 ny aktie
á 6 SEK emitteras för varje 5 existerande aktier, innebärande en emission av
cirka 4 miljoner aktier och en emissionslikvid om cirka 24 MSEK före
emissionskostnader. Emissionslikviden avses användas till att finansiera
eventuella kompletteringsförvärv, investeringar i produktutveckling och
försäljningsorganisation, samt en ökad rörelsekapitalbindning, men kan också
komma att användas för andra typer av investeringar eller för refinansiering av
krediter.

Avstämningsdag för deltagande i nyemissionen är satt till den 091113. Prospekt
kommer att offentliggöras omkring den 091113. Teckningstiden kommer att vara
från den 091118 till och med den 091202. Handel med teckningsrätter kommer att
pågå från den 091118 till och med den 091127. Preliminärt utfall av nyemissionen
kommer att offentliggöras omkring den 091207.

Biolin Scientifics två största aktieägare, styrelseordförande Bo Håkansson (med
bolag) och VD Fredrik Lindgren, äger tillsammans cirka 43 % av aktierna och har
aviserat sina avsikter att teckna sina delar i nyemissionen, förutsatt att Bo
Håkansson (med bolag) från Aktiemarknadsnämnden beviljas undantag från den
budplikt som kan aktualiseras av att denne tecknar sig för sin andel i
nyemissionen. Styrelsen har i nyemissionsbeslutet förbehållit sig rätten att
förlänga teckningstiden i nyemissionen. Erik Penser Bankaktiebolag är finansiell
rådgivare och emissionsinstitut till Biolin Scientific i samband med
nyemissionen.

Stabila utsikter för helåret 2009
Biolin Scientific har på rullande helårsbasis redan efter tredje kvartalet
uppnått de mål som satts upp för helåret 2009. Målen för helåret 2009 var att
uppnå en försäljningstillväxt om minst 10 % och en EBITDA marginal om 10 %. För
fjärde kvartalet är målsättningen att förbättra både nettoomsättning och EBITDA
jämfört med motsvarande period föregående år.

För ytterligare information kontakta:
Fredrik Lindgren			
VD, Biolin Scientific AB (publ)			
Telefon: +46 31-769 7690
Mobil: +46 705-61 61 77
fredrik.lindgren@biolin.se

Biolin Scientific erbjuder analysinstrument för analys av gränssnitt och
material på nanoteknologisk nivå. Kunderna är främst forskare inom akademisk
forskning, forskningsinstitut och i den industriella sektorn.