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GTT announces full-year 2014 results
Revenues and net margin in line with targets
Confirmation of 2015 targets and increase in 2016 revenue target
2014 key figures
- A record 47 new orders during the year
- Revenues of €227 million, up 4.2% from 2013
- Net margin of 50.9%
- Proposed dividend of €2.66 per share[1]
2014 highlights
- Market launch of upgrades to GTT systems and new services
- Creation of a new subsidiary, GTT Training Ltd.
- Changes in shareholding structure
Paris, February 12, 2015 - GTT (Gaztransport & Technigaz), world leader in the design of membrane containment systems for the maritime transportation and storage of LNG (Liquefied Natural Gas), today announced its results for the full-year 2014.
2014 summary income statement
(in thousands of euros, except for EPS) | 2013 | 2014 |
Revenue from operating activities | 217,634 | 226,760 |
EBITDA[2] | 143,995 | 142,243 |
EBITDA margin (on revenues, %) | 66.2% | 62.7% |
Operating income (EBIT) | 140,475 | 138,844 |
EBIT margin (on revenues, %) | 64.5% | 61.2% |
Net income | 118,743 | 115,356 |
Net margin (on revenues, %) | 54.6% | 50.9% |
Earnings per share[3] (EPS, in euros) | 3.21 | 3.11 |
About this results, Philippe Berterottière, Chairman and Chief Executive Officer of GTT, said: "On top of achieving the 2014 targets we announced during our IPO, we also booked a record 47 new orders during the year. That gives us increased revenue visibility through to 2020. And 2015 has gotten off to a great start, with 19 new orders already confirmed. I would also like to underline the important efforts we have undertaken in innovation and R&D. Thanks to years of hard work, GTT's breakthrough technologies are quickly finding their place in the market. They generate substantial cost savings for our customers while offering the highest safety standards. The services we offer are not only highly appreciated by our customers, but they also provide us with a significant additional revenue stream. Finally, the diversification of our order book in 2014 reflects our ability to expand into other markets besides LNGC (Liquefied Natural Gas Carriers), reach new types of customers, and provide solutions for other types of applications."
Business review
- Diversified order book with a record number of new orders
GTT booked 47 new orders in 2014, the highest number in ten years. Those new orders consisted of 36 LNGC (including 10 ice-breaking LNGC), 6 very large ethane carriers (VLEC), 3 FSRU[4], 1 FLNG[5] , and 1 onshore storage unit. The number and variety of these different orders reflect the company's ability to maintain its leadership position in its core business - LNG transportation - and to adapt its technologies to penetrate new markets and serve new applications. The order for 6 VLEC is a prime example; it clearly anchors GTT's position in the promising market for multi-gas transportation.
- Market launch of upgrades to GTT systems and new services, thanks to intensive R&D efforts
In March 2014, GTT introduced the NO 96 Max system (an upgrade of the NO 96 design) and the extension of the Mark V system to LNGC. These technologies reduce the LNG boil-off rate, thereby generating significant cost savings for ship-owners. GTT also attended several maritime-industry trade shows during the year, where it unveiled new LNG propulsion systems for vessels, including its most recent developments for small-scale LNGC (for the LNG-as-a-fuel supply chain).
The company carries out extensive R&D and at the end of 2014 had 690 active and pending patents. GTT technologies that have been on the market for less than three years represent already around two-thirds of the order book at December 31, 2014.
The company rolled out several new services in 2014. GTT and its Cryovision subsidiary now offer an innovative monitoring system called SloShieldTM, which helps ship-owners mitigate the effects of sloshing[6] in LNGC tanks. And GTT Training Ltd. started operations in 2014 with courses that use one-of-a-kind simulation software to train gas officers working on LNG carriers.
- Two new license agreements, including one US-based via GTT North America
GTT signed a license agreement with Gabadi in 2014, making Gabadi the company's first licensed outfitter to provide installation services to shipyards. In early 2015, GTT North America signed a Technical Assistance and License Agreement (TALA) with Conrad Shipyard, a major US shipyard, for the design and construction of LNG barges and LNG-fueled vessel bunker tanks using GTT's membrane containment systems. These new license agreements illustrate GTT's commitment to expanding into new markets and forging new types of partnerships.
Order book outlook
Since January 1, 2014, the company's order book - which then had 99 units - has evolved with:
- 30 deliveries: 24 LNGC and 6 FSRU
- 47 new orders: 36 LNGC, 6 VLEC, 3 FSRU, 1 FLNG, and 1 onshore storage unit
- 2 cancelled orders: 1 LNGC and 1 FSRU
On December 31, 2014, the company's order book stood at 114 units, including:
- 102 LNGC and VLEC
- 6 FSRU
- 3 FLNG
- 3 onshore storage units
2014 revenues
(in thousands of euros) | 2013 | 2014 | Change |
Revenue from operating activities | 217,634 | 226,760 | +4.2% |
From royalties | 210,280 | 216,363 | +2.9% |
From services | 7,354 | 10,397 | +41.4% |
GTT's revenues grew 4.2% in 2014 to reach €226.8 million, up from €217.6 million in 2013.
The increase stems primarily from a €6.1 million (or +2.9%) increase in royalties revenue, and to a €3.0 million (or +41.4%) increase in revenue from other services. The year-over-year revenue growth reflects the expansion in the company's order book and its strategy to extend its services line-up.
Income statement highlights
EBITDA came in at €142.2 million in 2014, down 1.2% from €144.0 million in 2013. The decrease can be attributed to:
- A rise in workforce (at the end of 2013) due to the growth in the company's business, partly offset by a decrease in external studies and subcontracting.
- Costs directly related to the IPO.
Operating income was €138.8 million, down 1.2% from €140.5 million in 2013.
Net financial income was €1.4 million, largely unchanged from the prior year.
Net income moved from €118.7 million in 2013 to €115.4 million in 2014, resulting in a 50.9% net margin for 2014 - in line with the announced targets.
Other financial data
(in thousands of euros) | 2013 | 2014 | Change |
Capital expenditures (acquisition of fixed assets) | (11,035) | (11,436) | +3.6% |
Dividend payout | (91,831) | (130,948) | +42.6% |
Net cash position | 87,180 | 64,705 | -25.8% |
The company had €64.7 million of cash and cash equivalents at December 31, 2014, as well as €14.5 million in investments classified as financial assets. The €22.5 million decrease in the company's cash position relative to the end of 2013 mainly reflects the larger dividend payment in 2014 than in 2013.
Changes in shareholding
In December 2014, Temasek acquired all of Total's remaining 10.4% stake in GTT.
After selling a 5.4% stake in GTT in September 2014, Hellman & Friedman sold its remaining investment in January 2015 under a private placement to institutional investors.
As a result of the above transactions, the Company's share capital is allocated as follows:
- GDF Suez holds approximately 40.4% of GTT's share capital;
- Temasek holds approximately 10.4% of GTT's share capital;
- Management and employees hold approximately 0.2% of GTT's share capital;
- The public free float represents approximately 49% of GTT's share capital.
Dividend
After closing the 2014 accounts, the Board of Directors decided on February 12, 2015, to propose an all-cash dividend of €2.66 per share for 2014 at the Annual General Meeting, which will be held on May 19, 2015. The company already paid an interim dividend of €1.50 per share on September 29, 2014 (as decided by the Board on July 24, 2014). The balance dividend, of €1.16 per share, will be paid in cash on May 28, 2015 (with an ex-dividend date of May 26, 2015). The proposed dividend corresponds to a dividend payout ratio of 80% of net income available for distribution, consistent with the long-term policy announced during the company's IPO.
Moreover, in accordance with the instructions given at the time of the Company's IPO, an interim dividend for the financial year 2015 would be paid in September 2015.
2015 and 2016 outlook
The company enjoys excellent revenue visibility thanks to its order book at December 31, 2014, which translates into secured revenue of around €590 million between 2015 and 2020 (€209 million in 2015, €222 million in 2016, €109 million in 2017, €34 million in 2018, €16 million in 2019, and €1 million in 2020).
Subject to events that could affect the markets in which GTT operates, the company's management:
- Confirms the following targets for 2015:
- Revenue equivalent to that in 2014 (which is around €10 million more than the forecast provided during the IPO)
- A net margin of c. 50%
- A dividend payout ratio of at least 80% of net income available for distribution
-
- Increases the 2016 target as follows:
- At least 10% revenue growth relative to 2015, which corresponds to revenue of over €250 million (some €30 million higher than the forecast provided during the IPO).
-
2014 results presentation
Philippe Berterottière, Chairman and Chief Executive Officer, and Cécile Arson, Chief Financial Officer, will comment on GTT's results and answer questions from the financial community during a conference call in English at 2:30pm Paris time on Friday, February 13, 2015.
To participate in the conference call, dial one of the following numbers approximately 5-10 minutes prior to the scheduled time:
- France: + 33 170 48 01 66
- UK: + 44 20 3427 1908
- USA: +1 646 254 3362
Confirmation code: 7835510
The conference call will also be available via a simultaneous, listen-only webcast on GTT's website, www.gtt.fr. The presentation slides will be posted on GTT's website.
Financial agenda
- Release of Q1 2015 revenues: April 14, 2015 (after market close)
- Annual General Meeting of Shareholders: May 19, 2015
- Payment of the balance dividend (€1.16 per share) for the financial year 2014: May 28, 2015
- Release of H1 2015 results: July 21, 2015 (after market close)
Investor Relations Contact:
Information-financiere@gtt.fr / + 33 130 23 42 26
Media Contact:
press@gtt.fr / +33 130 232 041
For more information, including the presentation slides for the conference call on February 13, 2015, visit the GTT website, www.gtt.fr.
About GTT
GTT (Gaztransport & Technigaz) is the world leader in cryogenic membrane containment systems used in the shipbuilding industry for the transport of LNG. For over 50 years, GTT has offered to its customers technologies which allow them to optimize storage space and reduce the construction and operation costs of ships or tanks equipped with these systems. GTT operates in several sectors: LNGC (Liquefied Natural Gas Carriers) and VLEC (Very Large Ethane Carriers), Multi-gas carriers, FLNG (Floating Liquefied Natural Gas units), FSRU (Floating Storage and Regasification units), onshore storage tanks and the use of LNG as a fuel.
GTT is listed on compartment A of Euronext Paris (ISIN FR0011726835, Ticker GTT) and is notably included in SBF 120 and MSCI Small Cap indices.
Important notice
Appendices (IFRS financial statements)
Appendix 1: Balance sheet
In thousands of euros | December 31 2013 | December 31 2014 |
Intangible assets | 424 | 298 |
Property, plant and equipment | 10,631 | 14,598 |
Non-current financial assets | 18,891 | 12,936 |
Deferred tax assets | 2,125 | 85 |
Non-current assets | 32,071 | 27,917 |
Trade and other receivables | 77,956 | 75,203 |
Other current assets | 24,621 | 31,270 |
Cash and cash equivalents | 87,180 | 64,705 |
Current assets | 189,757 | 171,177 |
TOTAL ASSETS | 221,828 | 199,095 |
In thousands of euros | December 31 2013 | December 31 2014 |
Share capital | 370 | 371 |
Share premium | 1,109 | 2,932 |
Reserves | (34,620) | (42,965) |
Profit for the year | 118,743 | 115,356 |
Other comprehensive income | 1,155 | 80 |
Total Equity | 86,757 | 75,774 |
Non-current provision | 9,289 | 5,742 |
Non-current financial liabilities | 2,176 | 1,620 |
Other non-current liabilities | 201 | |
Non-current liabilities | 11,464 | 7,563 |
Current provision | - | - |
Trade and other payables | 15,756 | 14,744 |
Current financial liabilities | 464 | 609 |
Other current liabilities | 107,387 | 100,405 |
Current liabilities | 123,607 | 115,758 |
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 221,828 | 199,095 |
Appendix 2: Income statement
In thousands of euros | December 31 2013 | December 31 2014 | |
Revenue from operating activities | 217,634 | 226,760 | |
Costs of sales | (2,016) | (2,108) | |
External charges | (40,799) | (37,800) | |
Personnel expenses | (34,924) | (47,226) | |
Taxes | (3,874) | (5,670) | |
Depreciations, amortisations and provisions | 972 | (132) | |
Other operating income and expense | 3,481 | 5,020 | |
Current operating income | 140,475 | 138,844 | |
Other non-current income and expenses | - | - | |
Operating profit | 140,475 | 138,844 | |
Net financial income | 1,478 | 1,448 | |
Profit before tax | 141,953 | 140,292 | |
Income tax | (23,210) | (24,936) | |
Net profit | 118,743 | 115,356 | |
Basic earnings per share (in euros) | 3.21 | 3.11 | |
Diluted earnings per share (in euros) | 3.21 | 3.09 | |
In thousands of euros | December 31 2013 | December 31 2014 | |
Net profit | 118,743 | 115,356 | |
Items not recycled to profit or loss: | |||
Actuarial Gains and Losses | |||
Gross amount | 378 | (326) | |
Deferred tax | (57) | 49 | |
Total amount, net of tax | 321 | (277) | |
Items to be recycled subsequently to profit or loss: | |||
Fair value changes on equity investments | |||
Gross amount | 981 | 420 | |
Deferred tax | (147) | (63) | |
Total amount, net of tax | 834 | 357 | |
Other comprehensive income for the year, net of tax | 1,155 | 80 | |
Total comprehensive income | 119,898 | 115,436 | |
Basic comprehensive income per share (in euros) | 3.24 | 3.11 | |
Diluted comprehensive income per share (in euros) | 3.24 | 3.09 |
Appendix 3: Cash Flow Statement
(In thousands of euros) | December 31 2013 | December 31 2014 |
Net income | 118,743 | 115,356 |
Income and expenses with no cash effect resulting from operating activities: | ||
Depreciations, amortisations and provisions | (1,214) | (253) |
Income tax | 23,210 | 24,936 |
Share-based payments | - | 3,042 |
Other income and expenses | 48 | 43 |
Internally generated funds from operations | 140,788 | 143,123 |
Income tax paid | (18,258) | (22,911) |
Movements in working capital: | ||
- (Increase)/decrease in trade and other receivables | (37,228) | 2,755 |
- Increase/(decrease) in trade and other payables | 6,847 | (1,012) |
- Decrease/increase in other assets and liabilities | 28,777 | (8,631) |
Cash flow from operating activities (Total I) | 120,925 | 113,325 |
Investing activities | ||
Acquisition of property, plant and equipment | (3,379) | (7,245) |
Disposal of property, plant and equipment | 272 | 292 |
Financial investments | (7,656) | (3,854) |
Net sales of financial assets | - | 4,932 |
Treasury shares | - | (337) |
Change in other financial assets | 112 | |
Cash flow from investing activities (Total II) | (10,651) | (6,211) |
Financing activities | ||
Dividends paid to owners of the company | (91,831) | (130,948) |
Capital increase | - | 1,824 |
Hydrocarbon Support Fund cash advances change | - | (464) |
Interest paid | - | - |
Increase/(decrease) in bank loans | - | - |
Cash flow from financing activities (Total III) | (91,831) | (129,588) |
Net increase/ (decrease) in cash and cash equivalents (I+II+III) | 18,443 | (22,475) |
Cash and cash equivalents at the beginning of the year | 68,737 | 87,180 |
Cash and cash equivalents at the end of the year | 87,180 | 64,705 |
Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents | 18,443 | (22,475) |
Appendix 4: Revenues breakdown
(In thousands of euros) | December 31 2013 | December 31 2014 | Var. |
Revenue from operating activities | 217,634 | 226,760 | +4.2% |
Royalties | 210,280 | 216,363 | +2.9% |
LNGC/VLEC | 174,387 | 183,008 | +4.9% |
FSRU | 27,830 | 24,627 | -11.5% |
FLNG | 5,780 | 7,871 | +36.2% |
Onshore storage | 2,282 | 857 | -62.5% |
Services | 7,354 | 10,397 | +41.3% |
[1]Subject to shareholder approval at the Annual General Meeting on May 19, 2015.
[2]EBITDA is EBIT (earnings before interest and taxes) plus the depreciation and amortization charge on assets under IFRS.
[3]EPS at end-December 2013 was calculated using a share capital of 37,028,800 shares, which takes into account the stock split in December 2013. EPS at end-December 2014 was calculated using the weighted average number of shares outstanding, or 37,071,377 shares.
[4]FSRU = Floating Storage and Regasification Unit
[5]FLNG = Floating Liquefied Natural Gas
[6]Sloshing refers to the movement of LNG in a vessel's tanks due to due to the natural pitching and rolling movement of the sea. Sloshing can damage a tank's walls, bevels, and ceiling.
Note: GTT's full-year IFRS financial statements have been audited, and the auditor's report will be issued before the company's registration document is filed with the AMF (scheduled for end-March 2015).
Résultats de l'exercice 2014
Chiffre d'affaires et marge nette en ligne avec les objectifs annoncés
Confirmation des objectifs 2015 et révision à la hausse de l'objectif de chiffre d'affaires 2016
Chiffres-clés de l'exercice 2014
- Niveau record de 47 commandes obtenues au cours de l'exercice
- Chiffre d'affaires de 227 millions d'euros, en hausse de 4,2% par rapport à 2013
- Marge nette de 50,9%
- Dividende proposé de 2,66 euros par action[1]
Faits marquants de l'exercice 2014
- Commercialisation de nouvelles évolutions des systèmes GTT et de nouveaux services
- Création d'une nouvelle filiale, GTT Training Ltd
- Evolution de l'actionnariat
Paris - 12 février 2015 - GTT (Gaztransport & Technigaz), leader mondial de la conception de systèmes de confinement à membranes pour le transport et le stockage du gaz naturel liquéfié (GNL) annonce aujourd'hui ses résultats pour l'exercice 2014.
Compte de résultat résumé de l'exercice 2014
(en milliers d'euros, sauf résultat par action) | 2013 | 2014 |
Chiffre d'affaires | 217.634 | 226.760 |
Résultat opérationnel avant amortissement sur immobilisations (EBITDA[2]) | 143.995 | 142.243 |
Marge d'EBITDA (sur chiffre d'affaires, %) | 66,2% | 62,7% |
Résultat opérationnel (EBIT) | 140.475 | 138.844 |
Marge d'EBIT (sur chiffre d'affaires, %) | 64,5% | 61,2% |
Résultat net | 118.743 | 115.356 |
Marge nette (sur chiffre d'affaires, %) | 54,6% | 50,9% |
Résultat net par action[3] (en euros) | 3,21 | 3,11 |
Commentant ces résultats, Philippe Berterottière, Président-directeur général de GTT, a déclaré : « Au-delà des résultats annuels 2014 en ligne avec les objectifs annoncés lors de l'introduction en bourse, 2014 est marquée par un niveau record de 47 commandes qui donne à GTT une visibilité accrue sur son chiffre d'affaires jusqu'en 2020. Cette dynamique se poursuit d'ailleurs avec 19 commandes d'ores et déjà reçues depuis le début de l'année 2015. Je voudrais souligner à cette occasion l'importance des actions que nous avons conduites en matière d'innovation et de recherche et développement. Issues de nombreuses années d'efforts, les nouvelles technologies de GTT rencontrent rapidement leur marché. Elles permettent à nos clients de réaliser de substantielles économies dans les meilleures conditions de sécurité. Les services que nous avons mis en place sont appréciés par nos clients et représentent pour nous une source de revenus non négligeable. Enfin, la diversité des commandes enregistrées en 2014 montre la capacité de GTT à se développer dans d'autres secteurs que les méthaniers, à atteindre d'autres clients et à servir d'autres applications. »
Evolution des activités
- Prises de commandes record et diversifiées
Au cours de l'exercice 2014, GTT a enregistré un niveau record de 47 commandes depuis 10 ans, composées de 36 méthaniers (dont 10 méthaniers brise-glace), de 6 éthaniers, de 3 FSRU[4], d'un FLNG[5] et d'un réservoir terrestre. Le niveau et la diversité des prises de commandes montrent la capacité de GTT à conserver son leadership dans son coeur de métier, le transport de GNL, et à adapter ses technologies pour conquérir de nouveaux marchés ou répondre à de nouvelles applications. La commande de 6 éthaniers de grande capacité en est l'illustration. Elle permet de positionner clairement GTT sur le marché prometteur du transport multi-gaz.
- Commercialisation de nouvelles évolutions des systèmes GTT et de nouveaux services grâce à un effort soutenu de recherche et développement
En mars 2014, GTT a annoncé la commercialisation de la technologie NO 96 Max (une nouvelle évolution du système NO 96), ainsi que l'extension du système Mark V aux méthaniers. Ces développements permettent une réduction du taux d'évaporation du GNL, source d'économies significatives pour les armateurs. GTT a également présenté à l'industrie maritime, à l'occasion de salons professionnels, ses solutions développées pour la propulsion des navires au GNL et plus particulièrement ses développements les plus récents pour les méthaniers de petite capacité (pour la chaîne du GNL comme carburant).
La Société est très active en matière de recherche et développement et détenait, fin 2014, un portefeuille de 690 brevets actifs ou en cours de dépôt. Les technologies GTT proposées au marché depuis moins de trois ans représentent déjà environ deux tiers du carnet de commandes au 31 décembre 2014.
De nouveaux services ont été commercialisés en 2014. Ainsi, GTT et sa filiale, Cryovision, proposent un système innovant de monitoring, SloShieldTM, pour aider les armateurs à maîtriser les effets de sloshing[6] dans les cuves des méthaniers. D'autre part, la nouvelle filiale GTT Training Ltd a démarré son activité en 2014 avec une offre de formation d'expertise destinée à former des officiers gaz opérant sur les méthaniers grâce à des outils de simulation uniques.
- Deux nouveaux licenciés, dont un aux Etats-Unis, via GTT North America
En 2014, GTT a signé un contrat de licence avec Gabadi, qui devient ainsi le premier installateur sous-traitant de chantier licencié par la Société. Début 2015, un contrat d'assistance technique et de licence (« TALA ») a été signé entre GTT North America et Conrad Shipyard, un des grands chantiers navals aux Etats-Unis, pour la conception et la construction de barges de soutage GNL et de réservoirs de navires propulsés au GNL utilisant la technologie de confinement à membranes de GTT. Ces nouveaux contrats de licence illustrent l'engagement de la Société dans le développement de nouveaux marchés et de nouvelles formes de partenariat.
Carnet de commandes
Depuis le 1er janvier 2014, le carnet de commandes de GTT, qui comptait alors 99 unités, a évolué avec :
- 30 livraisons : 24 méthaniers et 6 FSRU
- 47 prises de commande : 36 méthaniers, 6 éthaniers, 3 FSRU, 1 FLNG et 1 réservoir terrestre
- L'annulation d'une commande de méthanier et d'une commande de FSRU
Au 31 décembre 2014, le carnet de commandes s'établit ainsi à 114 unités, dont :
- 102 méthaniers et éthaniers
- 6 FSRU
- 3 FLNG
- 3 réservoirs terrestres
Evolution du chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2014
(en milliers d'euros) | 2013 | 2014 | Var. |
Chiffre d'affaires | 217.634 | 226.760 | +4,2% |
Dont redevances | 210.280 | 216.363 | +2,9% |
Dont services | 7.354 | 10.397 | +41,4% |
Le chiffre d'affaires s'établit à 226,8 millions d'euros au 31 décembre 2014, par rapport à 217,6 millions d'euros au 31 décembre 2013, soit une croissance de 4,2% sur la période.
Cette progression provient directement de la croissance du chiffre d'affaires relatif aux redevances, qui augmente de 6,1 millions d'euros (+2,9%) et à celle du chiffre d'affaires lié aux autres services qui augmente de 3,0 millions d'euros (+41,4%). Cette évolution découle à la fois de la croissance du carnet de commandes de la société et de sa stratégie d'élargissement de son offre de services.
Analyse du compte de résultat
Le résultat opérationnel avant amortissements sur immobilisations (EBITDA) de l'exercice 2014 a atteint 142,2 millions d'euros, en légère baisse de 1,2% par rapport à 2013 (144,0 millions d'euros). Cette évolution résulte des éléments suivants :
- une hausse des effectifs (fin 2013) liée à la progression de l'activité, en partie compensée par un moindre recours aux études externes et à la sous-traitance,
- des charges directement liées à l'introduction en bourse.
Le résultat opérationnel s'est établi à 138,8 millions d'euros en 2014 contre 140,5 millions d'euros en 2013, soit une baisse de 1,2%.
Le résultat financier s'élève à 1,4 million d'euros, un niveau sensiblement identique à celui de l'année précédente.
Le résultat net passe de 118,7 millions d'euros en 2013 à 115,4 millions d'euros en 2014, soit une marge nette en 2014 de 50,9% en ligne avec les objectifs annoncés.
Autres données financières
(en milliers d'euros) | 2013 | 2014 | Var. |
Dépenses d'investissements (acquisitions d'immobilisations) | (11.035) | (11.436) | +3,6% |
Dividendes payés | (91.831) | (130.948) | +42,6% |
Situation de trésorerie | 87.180 | 64.705 | -25,8% |
Au 31 décembre 2014, la Société disposait d'une situation de trésorerie nette positive de 64,7 millions d'euros. A ce montant, peuvent être additionnés des placements classés en actifs financiers pour 14,5 millions d'euros.
La variation nette de trésorerie de 22,5 millions d'euros s'explique essentiellement par le versement de dividendes plus importants en 2014 qu'en 2013.
Evolution de l'actionnariat
En décembre 2014, Temasek a acquis l'intégralité de la participation résiduelle de Total dans GTT, représentant 10,4% du capital.
Après la cession en septembre 2014 de 5,4% du capital de GTT, Hellman & Friedman (H&F) a cédé en janvier 2015 sa participation résiduelle dans le capital de GTT dans le cadre d'une procédure de placement privé auprès d'investisseurs institutionnels.
A l'issue de ces opérations, la répartition du capital de la société est la suivante :
- GDF Suez détient environ 40,4% du capital de GTT
- Temasek détient environ 10,4% du capital de GTT
- Les collaborateurs et le management détiennent environ 0,2% du capital de GTT
- Le flottant représente environ 49% du capital de GTT
Dividende
Le Conseil d'Administration du 12 février 2015, après avoir arrêté les comptes, a décidé de proposer la distribution d'un dividende de 2,66 euros par action au titre de l'exercice 2014, payable en numéraire, sous réserve de l'approbation de l'Assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 19 mai 2015. Un acompte sur dividende d'un montant de 1,50 euro par action ayant déjà été versé le 29 septembre 2014 (selon la décision du Conseil d'Administration du 24 juillet 2014), le paiement en numéraire du solde du dividende, d'un montant de 1,16 euro par action, interviendra le 28 mai 2015 (détachement du solde du dividende le 26 mai 2015). Ce dividende proposé correspond à un taux de distribution de 80% du résultat net social distribuable, en ligne avec la politique de long terme annoncée par la Société lors de son introduction en bourse.
Par ailleurs, conformément aux indications données par la Société lors de son introduction en bourse, un acompte sur dividende au titre du résultat 2015 devrait être versé en septembre 2015.
Perspectives 2015 et 2016
GTT dispose d'une forte visibilité sur son chiffre d'affaires grâce à son carnet de commandes au 31 décembre 2014. Celui-ci correspond à un chiffre d'affaires sécurisé d'environ 590 millions d'euros sur la période 2015 - 2020 (209 millions d'euros en 2015, 222 millions d'euros en 2016, 109 millions d'euros en 2017, 34 millions d'euros en 2018, 16 millions d'euros en 2019 et 1 million d'euros en 2020).
Sous réserve de changements pouvant affecter les marchés sur lesquels opère la Société, la Direction de GTT :
- confirme ses objectifs 2015, à savoir :
- Un chiffre d'affaires d'un montant sensiblement équivalent à celui de 2014 (soit environ 10 millions d'euros de plus que les perspectives fournies lors de l'introduction en bourse),
- Un taux de marge sur le résultat net d'environ 50%,
- Un taux minimum de distribution de dividendes de 80% du résultat net social distribuable.
-
- revoit à la hausse son objectif 2016, à savoir :
- Un chiffre d'affaires en croissance de minimum 10% par rapport à 2015, soit un chiffre d'affaires supérieur à 250 millions d'euros (ce qui représente environ 30 millions d'euros de plus que les perspectives fournies lors de l'introduction en bourse).
-
Présentation des résultats de l'exercice 2014
Philippe Berterottière, Président-directeur général, ainsi que Cécile Arson, Directeur administratif et financier, commenteront les résultats de GTT et répondront aux questions de la communauté financière à l'occasion d'une conférence téléphonique en anglais qui se tiendra vendredi 13 février 2015, à partir de 14h30, heure de Paris.
Pour participer à la conférence téléphonique, vous devrez composer l'un des numéros suivants environ cinq à dix minutes avant le début de la conférence :
- France: + 331 70 48 01 66
- Royaume-Uni : + 4420 3427 1908
- Etats-Unis : + 1646 254 3362
Code de confirmation: 7835510
Cette conférence téléphonique sera également retransmise en direct sur le site Internet de GTT (www.gtt.fr) en mode écoute seulement (webcast). Le document de présentation sera disponible sur le site internet.
Agenda financier
- Publication du chiffre d'affaires du premier trimestre 2015 : le 14 avril 2015 (après clôture de bourse)
- Assemblée générale des actionnaires : le 19 mai 2015
- Paiement du solde du dividende (1,16 euro par action) au titre de l'exercice 2014 : le 28 mai 2015
- Publication des résultats semestriels 2015 : le 21 juillet 2015 (après clôture de bourse)
Contact Relations Investisseurs
information-financiere@gtt.fr / + 33 1 30 23 42 26
Contact Presse :
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Pour plus d'information, consulter le site www.gtt.fr, et en particulier la présentation mise en ligne à l'occasion de la conférence téléphonique du 13 février 2015.
A propos de GTT
GTT (Gaztransport & Technigaz) est le leader mondial de la conception de systèmes de confinement à membranes cryogéniques utilisés pour le transport et le stockage du GNL (Gaz Naturel Liquéfié). Depuis plus de 50 ans, GTT propose à ses clients des technologies leur permettant d'optimiser l'espace de stockage et de réduire les coûts de construction et d'exploitation des navires ou des réservoirs équipés de ces systèmes. GTT intervient sur plusieurs secteurs : les méthaniers, les éthaniers de grande capacité, les FLNG (unités flottantes de production, stockage et déchargement du GNL), les FSRU (unités flottantes de stockage et de regazéification du GNL), les réservoirs terrestres et les solutions pour l'utilisation du GNL en tant que carburant.
GTT est coté sur le compartiment A d'Euronext Paris (Code ISIN FR0011726835, Ticker GTT) et fait partie notamment des indices SBF 120 et MSCI Small Cap.
Avertissement important
Les agrégats présentés sont ceux habituellement utilisés et communiqués aux marchés par GTT. La présente communication contient des informations et des déclarations prospectives. Ces déclarations comprennent des projections financières et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes concernant des opérations, des produits ou des services futurs ou les performances futures. Bien que la direction de GTT estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs et les porteurs de titres GTT sont alertés sur le fait que ces informations et déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de GTT qui peuvent impliquer que les résultats et développements attendus diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les déclarations et informations prospectives. Ces risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics déposés par GTT auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risque » du document de base de GTT enregistré auprès de l'AMF le 13 décembre 2013 (sous le numéro I.13-052), de l'Actualisation du document de base déposé le 14 février 2014 (sous le numéro D.13-1062-A01) et du rapport financier semestriel mis à disposition le 24 juillet 2014. L'attention des investisseurs et des porteurs de titres GTT est attirée sur le fait que la réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d'avoir un effet défavorable significatif sur GTT.
Annexes (états financiers IFRS)
Annexe 1 : Bilan
En milliers d'euros | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2014 |
Immobilisations incorporelles | 424 | 298 |
Immobilisations corporelles | 10.631 | 14.598 |
Actifs financiers non courants | 18.891 | 12.936 |
Impôts différés actifs | 2.125 | 85 |
Actifs non courants | 32.071 | 27.917 |
Clients | 77.956 | 75.203 |
Autres actifs courants | 24.621 | 31.270 |
Trésorerie et équivalents | 87.180 | 64.705 |
Actifs courants | 189.757 | 171.177 |
TOTAL DE L'ACTIF | 221.828 | 199.095 |
En milliers d'euros | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2014 |
Capital | 370 | 371 |
Primes liées au capital | 1.109 | 2.932 |
Réserves | (34.620) | (42.965) |
Résultat net | 118.743 | 115.356 |
Autres éléments du résultat global | 1.155 | 80 |
Capitaux propres | 86.757 | 75.774 |
Provisions - part non courante | 9.289 | 5.742 |
Passifs financiers non courants | 2.176 | 1.620 |
Autres passifs non courants | 201 | |
Passifs non courants | 11.464 | 7.563 |
Provisions - part courante | - | - |
Fournisseurs | 15.756 | 14.744 |
Passifs financiers courants | 464 | 609 |
Autres passifs courants | 107.387 | 100.405 |
Passifs courants | 123.607 | 115.758 |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 221.828 | 199.095 |
Annexe 2 : Compte de résultat
En milliers d'euros | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2014 | |
Produits des activités ordinaires | 217.634 | 226.760 | |
Achats consommés | (2.016) | (2.108) | |
Charges externes | (40.799) | (37.800) | |
Charges de personnel | (34.924) | (47.226) | |
Impôts et taxes | (3.874) | (5.670) | |
Dotations nettes aux amortissements et provisions | 972 | (132) | |
Autres produits et charges opérationnels | 3.481 | 5.020 | |
Résultat opérationnel courant | 140.475 | 138.844 | |
Autres produits et charges non courants | - | - | |
Résultat opérationnel | 140.475 | 138.844 | |
Résultat financier | 1.478 | 1.448 | |
Résultat avant impôt | 141.953 | 140.292 | |
Impôts sur les résultats | (23.210) | (24.936) | |
Résultat net | 118.743 | 115.356 | |
Résultat net de base par action (en euros) | 3,21 | 3,11 | |
Résultat net dilué par action (en euros) | 3,21 | 3,09 | |
En milliers d'euros | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2014 | |
Résultat net | 118.743 | 115.356 | |
Eléments non recyclables en résultat | |||
Gains et pertes actuariels | |||
Montant brut | 378 | (326) | |
Impôts différés | (57) | 49 | |
Montant net d'impôt | 321 | (277) | |
Eléments recyclables en résultat | |||
Variation de la juste valeur des titres de participation | |||
Montant brut | 981 | 420 | |
Impôts différés | (147) | (63) | |
Montant net d'impôt | 834 | 357 | |
Total des autres éléments du résultat global | 1.155 | 80 | |
Résultat global | 119.898 | 115.436 | |
Résultat global de base par action (en euros) | 3,24 | 3,11 | |
Résultat global dilué par action (en euros) | 3,24 | 3,09 |
Annexe 3 : Flux de trésorerie
(En milliers d'euros) | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2014 |
Résultat de la société | 118.743 | 115.356 |
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | ||
Dotations (Reprises) amortissements, provisions, dépréciations | (1.214) | (253) |
Charge (Produit) d'impôt de l'exercice | 23.210 | 24.936 |
Actions gratuites | - | 3.042 |
Autres produits et charges | 48 | 43 |
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées | 140.788 | 143.123 |
Impôt de l'exercice décaissé | (18.258) | (22.911) |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : | ||
- Créances clients et comptes rattachés | (37.228) | 2.755 |
- Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 6.847 | (1.012) |
- Autres actifs et passifs opérationnels | 28.777 | (8.631) |
Flux net de trésorerie généré par l'activité (Total I) | 120.925 | 113.325 |
Opérations d'investissement | ||
Acquisition d'immobilisations | (3.379) | (7.245) |
Cession d'immobilisations | 272 | 292 |
Investissements financiers | (7.656) | (3.854) |
Cessions d'actifs financiers | - | 4.932 |
Actions auto détenues | - | (337) |
Variation des autres immobilisations financières | 112 | |
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (Total II) | (10.651) | (6.211) |
Opérations de financement | ||
Dividendes versés aux actionnaires | (91.831) | (130.948) |
Augmentation de capital | - | 1.824 |
Variation des avances FSH | - | (464) |
Intérêts décaissés | - | - |
Variation des concours bancaires | - | - |
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (Total III) | (91.831) | (129.588) |
Variation de trésorerie (I+II+III) | 18.443 | (22.475) |
Trésorerie d'ouverture | 68.737 | 87.180 |
Trésorerie de clôture | 87.180 | 64.705 |
Variation de trésorerie | 18.443 | (22.475) |
Annexe 4 : Répartition du chiffre d'affaires
(en milliers d'euros) | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2014 | Var. |
Chiffre d'affaires | 217.634 | 226.760 | +4,2% |
Dont redevances | 210.280 | 216.363 | +2,9% |
dont méthaniers/éthaniers | 174.387 | 183.008 | +4,9% |
dont FSRU | 27.830 | 24.627 | -11,5% |
dont FLNG | 5.780 | 7.871 | +36,2% |
dont réservoirs terrestres | 2.282 | 857 | -62,5% |
Dont services | 7.354 | 10.397 | +41,3% |
[1] Sous réserve de l'approbation de l'Assemblée générale du 19 mai 2015
[2] L'EBITDA correspond à l'EBIT auquel s'ajoutent les dotations aux amortissements sur immobilisations en normes IFRS.
[3] Le résultat net par action à fin décembre 2013 a été calculé sur la base d'un capital social composé de 37 028 800 actions, qui correspond au nombre d'actions post division de la valeur nominale des actions effectuée en décembre 2013. A fin décembre 2014, le résultat net par action a été calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation, soit 37 071 377 actions.
[4] FSRU : Floating Storage and Regasification Unit
[5] FLNG : Floating Liquefied Natural Gas
[6] « Sloshing » désigne les mouvements du GNL dans les cuves de méthaniers qui sont induits par les états de mer et pourraient avoir un impact sur les parois, les chanfreins et les plafonds des cuves.
INFORMATION : Les procédures d'audit sur les comptes annuels IFRS ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis avant le dépôt du document de référence auprès de l'AMF prévu fin mars 2015.