Meddelelse nr. 16 - 2007/08 24. august 2007
KVARTALSRAPPORT FOR 1. KVARTAL 2007/08
Bestyrelsen for Thrane & Thrane har godkendt selskabets kvartalsrapport for 1.
kvartal 2007/08, som hermed fremsendes. Kvartalsrapporten er ikke revideret.
Thrane & Thrane vil i dag kl. 10.00 afholde et presse- og analytikermøde, hvor
kvartalsrapporten vil blive gennemgået nærmere. Mødet finder sted hos:
Københavns Fondsbørs, Nikolaj Plads 6, 1007 København K.
Thrane & Thrane A/S
Waldemar Schmidt Lars Thrane
Bestyrelsesformand CEO
Yderligere information
John Alexandersen, VP Corporate Communications
Tlf.: +45 39 55 88 00 eller +45 22 72 38 22
E-mail: investor@thrane.com
Om Thrane & Thrane
Thrane & Thrane er verdens førende producent af udstyr og systemer til global,
mobil kommunikation baseret på avanceret satellit- og radioteknologi. Siden
stiftelsen i 1981 har virksomheden oparbejdet en stærk position inden for
globale mobile kommunikationsløsninger baseret på Inmarsat systemet, og i dag
leverer Thrane & Thrane udstyr til maritim, landbaseret og aeronautisk brug.
Virksomhedens kommunikationsprodukter markedsføres verden over under
varemærkerne Thrane & Thrane, EXPLORER® og SAILOR® via distributører og
partnere og som OEM produkter. Thrane & Thrane har godt 800 medarbejdere og er
noteret på Københavns Fondsbørs. Uddybende information om Thrane og Thrane på
www.thrane.com.
OVERBLIK 1. KVARTAL 2007/08:
• Omsætningen i 1. kvartal blev 251,4 mio. kr. (197,2 mio. kr.), en fremgang på
27% i forhold til den tilsvarende periode sidste år.
• Resultat af primær drift blev 17,5 mio. kr. (12,1 mio. kr.) svarende til en
overskudsgrad på 6,9% (6,2%).
• Resultat pr. aktie steg fra 2,0 kr. til 3,1 kr.
• Pengestrøm fra driften blev 90,0 mio. kr. (31,7 mio. kr.).
• Walther Thygesen, administrerende direktør for Hewlett-Packard Danmark,
tiltræder pr. 1. september 2007 som CEO for Thrane & Thrane A/S. Lars Thrane
vil fortsat indgå i Thrane & Thranes daglige ledelse.
• Efter afslutningen af 1. kvartal har Thrane & Thrane frasolgt det tyske
distributionsselskab European Satellite Link GmbH, som Thrane & Thrane overtog
i forbindelse med købet af Nera SatCom.
• På en ekstraordinær generalforsamling, afholdt den 23. august 2007, blev
Corporate Officer Jim Hagemann Snabe, SAP Group AG, valgt som nyt medlem af
selskabets bestyrelse.
• For regnskabsåret 2007/08 forventes fortsat en omsætning på ca. 1.350 mio.
kr. (1.121 mio. kr.) og en overskudsgrad på ca. 15% (10,5%).
Kvartalsrapporten er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af
uoverensstemmelser er den danske version gældende.
HOVED- OG NØGLETAL
Nøgletallene er beregnet i henhold til Den Danske Finansanalytikerforenings
”Anbefalinger & Nøgletal 2005”.
BERETNING
Markedsudvikling
Omsætningen i årets i 1. kvartal (perioden) udgjorde 251,4 mio. kr., en
fremgang på 54,2 mio. kr. eller 27% i forhold til den tilsvarende periode
sidste år. Fremgangen skyldes hovedsageligt overtagelsen af Nera SatCom i
oktober 2006.
I 4. kvartal af regnskabsåret 2006/07 og i 1. kvartal i indeværende regnskabsår
havde vi en stor ordreindgang. Eftersom vi ikke var i stand at øge produktionen
tilstrækkeligt til at efterkomme denne efterspørgsel, medførte det en
ordrebeholdning, der er væsentlig højere end på samme tidspunkt sidste år.
Dette var særligt udtalt for det maritime område, og især inden for levering af
radioudstyr, hvor vi blandt andet havde vanskeligt ved at følge med
ordreindgangen på de nyudviklede håndholdte VHF-radioer.
De udestående ordrer ventes leveret i indeværende kvartal. Med henblik på
fremover at undgå tilsvarende situationer har vi øget vores lagre på
hovedprodukter, således at en uventet stigning i efterspørgslen på disse
produkter kan effektueres uden senere nedgang i leveringsevnen.
Omsætning fordelt på markeder
Maritime produkter
Omsætningen på det maritime marked steg med 27% til 161,7 mio. kr. (127,2 mio.
kr.).
Omsætningen var fordelt med 115 mio. kr. (81 mio. kr.) på udstyr til
satellitkommunikation og 46 mio. kr. (46 mio. kr.) på radioudstyr. Stigningen i
omsætning inden for udstyr til satellitkommunikation skyldtes primært
overtagelsen af Nera SatCom.
I forhold til sidste år havde vi, som følge af overtagelsen af Nera SatCom, et
øget salg af især Fleet produkter. Omsætningen steg inden for alle
produktkategorier, dvs. Fleet 77, Fleet 55 og Fleet 33, men først og fremmest
steg salget af Fleet 77 terminaler. Et øget salg af Iridium produkter påvirkede
ligeledes omsætningen positivt.
Omsætningen inden for VHF- og MF/HF-radioudstyr var på niveau med samme periode
sidste år. Vi indledte i årets 1. kvartal leverancer af en ny MF/HF-radio. Den
nye radio er blevet positivt modtaget af markedet.
En vigtig konkurrenceparameter på det maritime marked er muligheden for hurtigt
og effektivt at kunne tilbyde service og support. For at tilgodese dette har
vi, i samarbejde med partnere og distributører, etableret et maritimt
servicekoncept bestående af On-Board Service Centre. Det er vores mål at have
40 On-Board Service Centre fordelt verden over ved udgangen af kalenderåret
2007. Arbejdet hermed forløber planmæssigt.
Landmobile produkter
På det landmobile marked steg omsætningen med 28% til 48,4 mio. kr. mod 37,9
mio. kr. sidste år.
Stigningen i omsætning var primært drevet af et øget salg af EXPLORER
terminaler. Specielt var der stor efterspørgsel efter EXPLORER 700, der har
vist sig som den mest efterspurgte terminal blandt professionelle brugere af
mobil satellitkommunikation. Salg af M4 terminaler havde desuden en positiv
effekt på periodens omsætning, hvilket primært skyldes, at Inmarsats nye
BGAN-system endnu ikke er globalt dækkende.
På det landmobile område har vi fortsat fokus på at indgå aftaler med partnere,
der kan medvirke til at tiltrække nye typer af kunder.
Inmarsat havde ved udgangen af juni måned 2007 registreret tæt ved 12.000
aktive BGAN terminaler. Af disse vurderer vi, at minimum 70-80% er EXPLORER
terminaler.
Aeronautiske produkter
Omsætningen på det aeronautiske marked steg med 5% til 12,3 mio. kr. (11,7 mio.
kr.).
Omsætningen er overvejende drevet af salg af Aero-HSD+, hvor flyproducenten
Dassault Falcon Jet Corp. er primær kunde. Der arbejdes fortsat på at indgå
samarbejdsaftaler med andre flyproducenter. Samtidig er der fokus på at
præsentere de forskellige flyproducenter for såvel den nuværende Aero-HSD+
løsning som de bredbåndsløsninger, vi forventer at kunne tilbyde i fremtiden.
Systemer
Inden for systemer steg omsætningen med 43% til 29,0 mio. kr. (20,3 mio. kr.).
Af de 29 mio. kr. var 14 mio. kr. relateret til overtagelsen af Nera SatCom.
Arbejdet med at videreudvikle Inmarsats RAN-jordstationer, det vil sige
implementering og test af de kommende bredbåndstjenester rettet til de
aeronautiske og maritime markeder, blev afsluttet i 1. kvartal. Fokus har
herudover været på en leverance til det japanske selskab KDDI, der er en
førende udbyder af Inmarsat tjenester. Endelig levering af kontrakten, der har
en værdi af 17 mio.kr., forventes at ske i efteråret 2007.
I sit seneste kvartalsregnskab meddelte Inmarsat, at selskabet forventer at
opsende den tredje og sidste Inmarsat-4 satellit, der skal sikre en global
dækning af blandt andet BGAN-tjenesterne, i marts/april måned 2008. I
forbindelse hermed etablerer Inmarsat en jordstation på Hawaii. Denne skal
udstyres med to RAN-stationer. Umiddelbart efter periodens afslutning indgik vi
som følge heraf en 20 mio. kr. kontrakt med Inmarsat omfattende levering,
installation og idriftsættelse af de to RAN-stationer.
Eksekvering af strategi
Teknologisk lederskab
Et væsentligt element i Thrane & Thranes strategi er at styrke vores
teknologiske lederskab gennem et fortsat højt aktivitetsniveau inden for
udvikling af nye produkter. Vi regner således med hvert år at anvende et beløb
svarende til ca. 15% af hardwareomsætningen til udvikling af nye produkter.
På det aeronautiske område har vi i perioden arbejdet med at udvikle en
terminal til Inmarsats kommende SwiftBroadband bredbåndstjeneste. Udviklingen
af denne terminal tilrettelægges således, at vores nuværende Aero-HSD+
terminaler vil kunne opgraderes til SwiftBroadband. Den nye SwiftBroadband
terminal forventes færdigudviklet i 2. kvartal af kalenderåret 2008.
På det maritime område udvikles ligeledes terminaler til Inmarsats
FleetBroadband bredbåndstjeneste. De første maritime bredbåndsterminaler
forventes introduceret i 4. kvartal af 2007, samtidig med at Inmarsat sætter
den nye tjeneste i kommerciel drift.
På det landmobile område arbejdes blandt andet på efterfølgeren til den
nuværende EXPLORER 527, der er en terminal til køretøjer. Efterfølgeren,
betegnet EXPLORER 727, forventes introduceret i foråret 2008.
Nærhed til markedet
Et andet centralt element i Thrane & Thranes strategi er at være tæt på
brugerne af vores produkter. Dette sker først og fremmest gennem vores
omfattende netværk af partnere og distributører.
I perioden har vi fortsat arbejdet med at udvikle og implementere vores nye
distributionsmodel, der blev lanceret i foråret 2007. Distributionsmodellen,
der har til formål at øge salget til såvel nuværende som nye kundegrupper, har
tre kategorier af partnere:
• Master Distributors der udelukkende tager sig af betjeningen af et regionalt
netværk af Registered Resellers. Produkter, ydelser og støtte leveres fra
Thrane & Thrane.
• Registered Resellers har fuld opmærksomhed på slutbrugere og opererer normalt
i et geografisk afgrænset marked. Produkter, ydelser og støtte købes fra Master
Distributors.
• Certified Partners er tæt på deres kundegrupper og enkelte kunder. De er
markedsspecialister og har stærke kompetencer til udvikling af løsninger, som
svarer til kundernes behov. Produkter, ydelser og støtte købes fra Thrane &
Thrane.
Ved udgangen af 1. kvartal havde vi udnævnt 5 partnere som Master Distributors.
Vi forventer, at det endelige antal Master Distributors vil være ca. 20.
Nye forretningsområder
Udvikling af nye forretningsområder, der er nært beslægtede med vores
nuværende, er også en vigtig del af vores strategi. Med baggrund i dette har vi
blandt andet indledt udvikling af mekanisk styrbare antenner til maritimt brug
og elektroniske antenner til det landmobile marked.
Egenudvikling af antenner giver os mulighed for at tilbyde mere komplette
løsninger og øge vores dækningsbidrag på eksisterende terminalsystemer. Desuden
giver det mulighed for at øge omsætningen med nye produkter samtidig med, at
det nedbringer vores afhængighed af nuværende antenneleverandører på væsentlige
strategiske produkter.
I perioden har vi primært haft fokus på udvikling af en antenne til vores
kommende FleetBroadband produkt. Vi forventer at introducere dette produkt
inden udgangen af 2007.
Vi har også besluttet at gå ind i markedet for Ku-bånds udstyr til maritim
satellitkommunikation. Løsninger baseret på Ku-bånd giver væsentligt højere
datahastigheder end Inmarsat-baseret udstyr og tilbyder adskillige talekanaler.
I perioden er der blevet færdiggjort en forretningsplan og der arbejdes på en
produktspecifikation for en Ku-båndsløsning. Målet er at få installeret op imod
15-20 systemer allerede i indeværende regnskabsår.
I februar 2007 indgik vi en hensigtserklæring med det amerikanske selskab
Comtech Mobile Datacom Corp. omfattende fælles udvikling af en dual-mode
satellitterminal til brug i køretøjer inden for blandt andet det amerikanske
forsvar. Denne "proof of concept" aktivitet har rejst betydelig interesse hos
flere af Comtechs kundegrupper. Det fortsatte arbejde med konkretisering af
hvilken detail-teknologi et sådant dual-mode koncept vil omfatte er igangsat og
vil fortsætte gennem de kommende to kvartaler. Gennem denne periode forventes
samtidig en afklaring af den markedsmæssige situation.
I årets første kvartal har vi også arbejdet videre med implementeringen af
vores nye e-business model, der muliggør markedsføring og salg af BGAN-airtime
(taletid) i sammenhæng med vores EXPLORER terminaler. Målet er, via denne
model, at tiltrække nye kunder uden for de traditionelle Inmarsat markeder.
Samtidig er det hensigten at udvikle BGAN-airtime til et forretningsområde, der
kan bidrage til en øget omsætning.
Økonomisk udvikling
Periodens omsætning blev 251,4 mio. kr. svarende til en vækst på 27% i forhold
til året før (197,2 mio. kr.). Stigningen i omsætningen kan henføres til
overtagelsen af Nera SatCom.
Resultat af primær drift blev 17,5 mio. kr. mod 12,1 mio. kr. året før, hvilket
svarer til en overskudsgrad på 6,9% (6,2%). Periodens resultat efter skat blev
18,7 mio. kr. (9,7 mio. kr.).
Salget af terminaler steg med 26% til 222,4 mio. kr. (176,8 mio. kr.), mens
omsætningen inden for systemer steg med 43% fra 20,3 mio. kr. til 29,0 mio. kr.
Vareforbruget i perioden var 145,1 mio. kr. (118,1 mio. kr.) svarende til 57,7%
af omsætningen (59,9%). Et bedre produktmiks samt omkostningssynergier fra
købet af Nera SatCom medvirkede til denne forbedring.
De afholdte udviklingsomkostninger steg med 13,6 mio. kr. til 46,2 mio. kr. mod
32,6 mio. kr. året før. Udviklingsomkostningerne udgjorde 18,4% (16,5%) af
omsætningen. Aktivering af afholdte udviklingsomkostninger udgjorde 38,1 mio.
kr. mod 23,5 mio. kr. året før, mens udgifter til vedligeholdelse af
eksisterende produkter udgjorde 8,1 mio. kr. (9,0 mio. kr.).
Afskrivninger på udviklingsomkostninger steg med 3 mio. kr. til 19 mio. kr. mod
16 mio. kr. sidste år. Stigningen skyldes primært, at der efter 1. kvartal
2006/07 er påbegyndt afskrivninger på EXPLORER produktfamilien og de nye
VHF-produkter. Herudover indgår ca. 1,4 mio. kr. i produktafskrivninger som
følge af købesumsallokering fra købet af Nera SatCom.
Periodens samlede udgiftsførte udviklingsomkostninger udgjorde 26,9 mio. kr.
mod 24,7 mio. kr. året før.
Salgs- og distributionsomkostninger udgjorde 34,9 mio. kr. (21,2 mio. kr.). I
omkostningerne indgår afskrivninger på 2,5 mio. kr. på kundekartoteket, som
blev overtaget i forbindelse med købet af Nera SatCom.
Administrationsomkostninger steg fra 21,0 mio. kr. til 27,1 mio. kr.
Skatten blev en indtægt på 7,5 mio. kr. Eftersom den danske selskabsskat er
nedsat fra 28% til 25%, er skatten positivt påvirket med 9,6 mio. kr., idet
skatteværdien af den udskudte skat er faldet.
Pengestrømmen fra driften blev 90,0 mio. kr. mod 31,7 mio. kr. året før.
Arbejdskapitalen i perioden er forbedret med 49 mio. kr. Vi investerede 38 mio.
kr. i nye produkter og 5 mio. kr. i maskiner og udstyr. I perioden udnyttede
tidligere og nuværende medarbejdere warrants, hvilket indbragte et provenu på 8
mio. kr. Med udbetaling af udbytte på 30 mio. kr. (5,5 kr. pr. aktie) blev
periodens pengestrøm (netto) negativ med 0,9 mio. kr. (-15,1 mio. kr.).
Ændringer i direktionen
Selskabet meddelte i starten af juli måned, at Walther Thygesen,
administrerende direktør for Hewlett-Packard Danmark, pr. 1. september 2007
tiltræder som CEO for Thrane & Thrane A/S. Samtidig udtræder Walther Thygesen
af bestyrelsen i Thrane & Thrane A/S. Lars Thrane vil fortsat indgå i den
daglige ledelse med ansvar for selskabets produkt- og teknologiudvikling.
Med valget af Walther Thygesen ønsker bestyrelsen i Thrane & Thrane at
forstærke selskabets topledelse med henblik på at realisere de visioner og
målsætninger, som er indeholdt i vores 5-års strategiplan.
Efter Walther Thygesens tiltrædelse udgøres direktionen af CEO Walther
Thygesen, CFO Svend Åge Lundgaard og Lars Thrane.
Udvidelse af aktiekapital
I 1. kvartal udnyttede bestyrelse og medarbejdere i Thrane & Thrane optjente
warrants til at tegne 46.486 aktier á nominelt 20 kr. Herved blev
aktiekapitalen udvidet med nominelt 929.720 kr. Udnyttelsen af warrants gav
Thrane & Thrane et provenu på 8,2 mio. kr. Efter udnyttelsen er der 247.162
udestående warrants svarende til 4,5% af aktiekapitalen. Thrane & Thranes
nominelle aktiekapital ved udgangen af perioden udgjorde i alt 111.060.240 kr.
fordelt på 5.553.012 stk. aktier à kr. 20.
Salg af distributionsselskabet ESL
Efter periodens afslutning er frasolgt det tyske distributionsselskab European
Satellite Link GmbH (ESL), som vi overtog i forbindelse med købet af Nera
SatCom. Salget er sket til selskabet ESL Holding Aps repræsenteret ved to
hidtidige Thrane & Thrane medarbejdere. Salget af ESL forventes endeligt
gennemført inden udgangen af august 2007. Samtidig hermed fratræder de to
medarbejdere fra Thrane & Thrane. ESL vil som Certified Partner fortsat købe
produkter, ydelser og støtte fra Thrane & Thrane.
Ekstraordinær generalforsamling
Torsdag den 23. august 2007 afholdtes ekstraordinær generalforsamling i Thrane
& Thrane A/S. På generalforsamlingen blev Corporate Officer Jim Hagemann Snabe,
SAP Group AG, valgt som nyt medlem af selskabets bestyrelse.
Forventninger
For regnskabsåret 2007/08 forventes fortsat en omsætning på ca. 1.350 mio. kr.
(1.121 mio. kr.) og en overskudsgrad på ca. 15% (10,5%).
Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for
2006/07.
Thrane & Thrane A/S
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for
perioden fra 1. maj til 31. juli 2007, som er indeværende regnskabsårs første
kvartal.
Delårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne om måling
og indregning i International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og yderligere danske krav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Delårsrapporten er ikke revideret.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. juli 2007 samt af koncernens aktiviteter og
pengestrømme for perioden 1. maj til 31. juli 2007.
Kgs. Lyngby, 24. august 2007
Direktionen
Lars Thrane Svend Åge Lundgaard Jensen
CEO CFO
Bestyrelsen
Waldemar Schmidt Lars Thrane Walther Thygesen
(formand)
Morten Eldrup-Jørgensen Morten Jagd Christensen Gert Hejne Jensen
RESULTATOPGØRELSE
BALANCE
BALANCE - FORTSAT
EGENKAPITALOPGØRELSE
PENGESTRØMSOPGØRELSE
