Januari - september 2010
> Organisk tillväxt om cirka 8 procent för koncernen*
> Fortsatt god lönsamhet i Nordamerika
> Positiv utveckling i Europa - organisk tillväxt om cirka 16 procent* och
positivt EBITDA under tre kvartal i följd
> Kassaflöde från den löpande verksamheten om cirka 20 MSEK
Delårsperiod (januari - september 2010)
• Omsättningen uppgick till 167,6 MSEK (162,0)
• Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 22,4 MSEK
(24,0), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 13,3 procent (14,1). Föregående
års EBITDA inkluderar en engångsintäkt om 5,8 MSEK från goodwill intäkten
relaterat till övertagandet av verksamhet från Bilmateriel AB (BIMA)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten före bindning i rörelsekapital
uppgick till 20,4 MSEK (22,1)
• Resultat efter skatt uppgick till 2,0 MSEK (0,2)**
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,01 kronor (0,00)
Rapportperiod (juli - september 2010)
• Omsättningen uppgick till 54,5 MSEK (49,1)
• Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 7,7 MSEK
(6,4), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 13,9 procent (12,9)
• Resultat efter skatt uppgick till -3,0 MSEK (-1,4)**
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,02 kronor (-0,01)
* För jämförbara enheter och i lokal valuta.
** Resultatet påverkas av valutakursdifferenser på koncerninterna fordringar
och skulder, se not 1 sidan 14.
Fortsatt god lönsamhet i Nordamerika och återhämtning i Europa
Lönsamheten i den nordamerikanska verksamheten fortsätter att vara god under
tredje kvartalet. EBITDA marginalen uppgick till cirka 30 procent under de
första nio månaderna. Detta trots att vi burit kostnader för uppbyggnaden av
koncernens första bilprovningsstation i Peru och uppstarten av det nyligen
vunna bilprovningskontraktet i delstaten Idaho.
I Europa fortsätter återhämtningen. Under tredje kvartalet blev den organiska
tillväxten närmare 25 procent. Niomånadersresultatet (EBITDA) förbättrades med
cirka sju miljoner kronor mot samma period 2009 justerat för extraordinära
poster. Resultatförbättringen är en följd av ökad försäljning men också en
effekt av det genomförda lönsamhetsprogrammet. Vi vidtar åtgärder för att
ytterligare förbättra lönsamheten i vår Europa verksamhet.
Den globala marknaden för eftermarknadsprodukter är fortsatt osäker men vi ser
ett stadigt ökande intresse hos våra kunder och distributörer. Under hösten
kommer ett antal viktiga upphandlingar av bilprovningskontrakt avgöras, både i
Nord- och Sydamerika. Den påbörjade avregleringen av den svenska
bilprovningsmarknaden innebär även spännande möjligheter för koncernen.
Göteborg i november 2010
Magnus Greko
Verkställande direktör och koncernchef
Väsentliga händelser under delårsperioden
Årsstämma 2010
Årsstämma avhölls i Opus den 26 maj 2010. Protokoll fört vid stämman finns
publicerat på Opus hemsida där även övrigt material från årsstämman finns
tillgängligt.
SysTech vinner ett bilprovningskontrakt i delstaten Idaho
Den 8 april 2010 meddelade Opus att bolagets helägda dotterbolag, SysTech
International LLC, har tilldelats ett kontrakt av Idaho Department of
Environmental Quality (DEQ) för att utforma, implementera och driva delstatens
bilprovningsprogram. Programstart var den 1 juni 2010. Cirka 65 000
fordonsinspektioner kommer att genomföras varje år i det nya programmet där
fordon skall testas vartannat år. Kontraktet gör det möjligt för angränsande
Ada County (cirka 120 000 årliga kontroller) och alla andra counties som inte
uppfyller den amerikanska miljövårdsmyndighetens (EPA) gränser gällande
luftkvalitet att ansluta sig till programmet i framtiden. Det initiala avtalet
är för fem år. I enlighet med kontraktet kommer SysTech att inkassera 10-11
dollar per inspektion och remittera en del till DEQ och underleverantörerna.
SysTech startar bilprovningsverksamhet i Peru
Den 19 mars 2010 meddelade Opus att bolagets helägda dotterbolag, SysTech
International LLC, har sökt och erhållit tillstånd från
kommunikationsdepartementet (MTC) i Peru för att bedriva bilprovning i landet.
Bolaget öppnade sin första bilprovningsstation den 13 november 2010 och
förväntar sig en snabb expansion i den peruanska bilprovningsmarknaden, som
bolaget uppskattar till totalt cirka 50 miljoner dollar på årsbasis.
SysTech utökar bilprovningsprogrammet för uthyrningsfordon i New York
Den 23 februari 2010 meddelade Opus att bolagets helägda dotterbolag, SysTech
International LLC, har utökat bilprovningsprogrammet för uthyrningsfordon i New
York från att endast testa alla taxibilar till att testa samtliga
uthyrningsfordon. Cirka 40 000 limousiner påverkas av det utökade programmet
vilket innebär en väsentlig ökning av antalet fordon som kontrolleras i
bilprovningsanläggningen hos New York City Taxi and Limousine Commission
(NYCTLC) i Woodside, Queens.
Opus Bima etablerar försäljning på den danska marknaden
Den 10 februari 2010 meddelade Opus att bolagets helägda dotterbolag, Opus Bima
AB, etablerar försäljning på den danska marknaden.
Den amerikanska miljövårdsmyndigheten EPA föreslår de strängaste kraven
hittills gällande smog
Enligt ett pressmeddelande från den amerikanska miljövårdsmyndigheten EPA
(Environment Protection Agency), daterat den 7 januari 2010, har myndigheten
föreslagit nya standarder för marknära ozon. EPA väntar nu på allmänhetens
synpunkter. De slutliga standarderna planeras läggas fram den 31 december 2010.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
Valberedning inför årsstämma 2011
Den 19 november 2010 meddelade Opus sammansättningen av valberedningen inför
årsstämman 2011:
- Göran Nordlund, i egenskap av styrelseordförande i Opus
- Jörgen Hentschel, representerar AB Kommandoran
- Lothar Geilen, representerar sig själv
- Martin Jonasson, representerar Andra AP-fonden
- Bengt Belfrage, representerar Nordea Fonder
Martin Jonasson har valts till ordförande i valberedningen. Valberedningen har
utsetts i enlighet med den instruktion som fastställdes vid årsstämman 2010.
Opus avslutar avtal om likviditetsgaranti
Den 17 november 2010 meddelade Opus att bolaget har avslutat sitt avtal med
Remium som likviditetsgarant i handel med Opus-aktien. Handel med
likviditetsgaranti upphörde 2010-11-19.
J&B tecknar underentreprenörsavtal med YIT
Den 7 oktober 2010 meddelade Opus att bolagets helägda dotterbolag, J&B
Maskinteknik AB,har tecknat avtal med YIT Sverige AB gällande kalibrering och
service av all Bilprovningens provutrustning. Avtalet löper t.o.m. den 31
december 2012 med möjlighet till förlängning om två år i taget upp till
maximalt sex år. Kontraktsvärdet uppskattas till cirka 15 miljoner kronor
exklusive eventuella förlängningar.
Omsättning och resultat
Rapportperiod
Omsättningen för aktuell rapportperiod uppgick till 54,5 MSEK (49,1). Den
organiska tillväxten uppgick till cirka 11 procent*. Rörelseresultatet före av-
och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 7,7 MSEK (6,4). EBITDA marginalen
uppgick till 13,9 procent (12,9).
Förvärvade IP-rättigheter skrivs av under fem (5) år vilket påverkar koncernens
resultat efter skatt negativt. Bolaget förvärvade i samband med SysTech
förvärvet i april 2008 IP-rättigheter om totalt 12,3 MUSD. Avskrivningarna för
dessa rättigheter uppgår till cirka 4,5 MSEK (0,6 MUSD) per kvartal och cirka
18 MSEK (2,5 MUSD) per år. Med anledning därav, använder bolaget EBITDA, vilket
exkluderar dessa avskrivningar, som nyckelmått för koncernens lönsamhet.
Delårsperiod
Omsättningen för aktuell delårsperiod uppgick till 167,6 MSEK (162,0). Den
organiska tillväxten uppgick till cirka 8 procent*. Rörelseresultatet före av-
och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 22,4 MSEK (24,0). EBITDA marginalen
uppgick till 13,3 procent (14,1). Föregående års EBITDA inkluderar en
engångsintäkt om 5,8 MSEK från goodwill intäkten relaterat till övertagandet av
viss verksamhet från Bilmateriel AB.
* Extern nettoomsättning, för jämförbara enheter och i lokal valuta. Vänligen
se även sid 7 “Omräkning av utlandsverksamheter”.
Affärsenheter
Opus-koncernen består av tre geografiska affärsenheter, baserat på koncernens
legala enheter, med varsin affärsenhetschef. Redovisning till koncernledning,
styrelse samt till aktiemarknaden och övriga externa intressenter sker i
enlighet med denna struktur. De tre affärsenheterna är: Europa, Nordamerika och
Asien. För en utförligare beskrivning av affärsenheterna, se Opus
årsredovisning 2009.
Europa
Omsättningen för aktuell rapportperiod uppgick till 28,8 MSEK (23,3). Den
organiska tillväxten uppgick till cirka 25 procent*. EBITDA uppgick till 0,3
MSEK (-3,0).
Omsättningen för aktuell delårsperiod uppgick till 94,3 MSEK (82,2). Den
organiska tillväxten uppgick till cirka 16 procent*. EBITDA uppgick till 0,3
MSEK (-1,1). Föregående års EBITDA inkluderar en engångsintäkt om 5,8 MSEK från
goodwill intäkten relaterat till övertagandet av viss verksamhet från
Bilmateriel AB.
Nedstängningskostnader i den danska verksamheten har påverkat EBITDA negativt
med cirka 2,9 MSEK under den aktuella rapportperioden och med cirka 0,3 MSEK
under den aktuella delårsperioden.
Medeltalet antal anställda under aktuell delårsperiod uppgick totalt till 56
personer (62).
Nordamerika
Omsättningen för aktuell rapportperiod uppgick till 25,7 MSEK (25,8). Den
organiska tillväxten uppgick till cirka -1 procent*. EBITDA uppgick till 6,4
MSEK (9,2), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 24,9 procent (35,8).
Omsättningen för aktuell delårsperiod uppgick till 73,3 MSEK (79,8). Den
organiska tillväxten uppgick till cirka -2 procent*. EBITDA uppgick till 21,7
MSEK (25,4), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 29,6 procent (31,8).
Nedan tabell visar extern nettoomsättning och EBITDA i lokal valuta (USD).
EBITDA för aktuell delårsperiod var cirka 0,3 MUSD lägre än föregående år (2,95
jämfört med 3,23 MUSD) en följd av en nedskrivning av lagret per sista
september, kostnader relaterat till diverse expansionsprojekt samt
uppstartskostnader i den nya verksamheten i Peru.
Medeltalet antal anställda under aktuell delårsperiod uppgick totalt till 105
personer (92).
Asien
EBITDA för aktuell rapportperiod uppgick till 0,5 MSEK (0,1).
EBITDA för aktuell delårsperiod uppgick till 0,9 MSEK (-0,3).
Medeltalet antal anställda under aktuell delårsperiod uppgick totalt till 12
personer (13).
Kunder
Opus kunder är i huvudsak myndigheter (delstater, kommuner m.m.),
fordonsindustrin, bilverkstäder och bilprovningsföretag (statliga och privata).
Opus har inga enskilda kunder som representerar mer än 10 procent av koncernens
omsättning.
Investeringar
Investeringar under den aktuella delårsperioden består huvudsakligen av löpande
utvecklingsprojekt, investeringar i den nya verksamheten i Peru, samt
implementationen av det nyligen vunna bilprovningskontraktet i delstaten Idaho.
Finansiell ställning och likviditet
Soliditeten uppgick till cirka 74,2 procent (71,4) vid periodens utgång.
Kassaflödet från den löpande verksamheten före bindning i rörelsekapital
uppgick till 20,4 MSEK (22,1) under den aktuella delårsperioden. Likvida medel
vid periodens utgång uppgick till 14,3 MSEK (13,9) och outnyttjade krediter
uppgick vid periodens utgång till 2,7 MSEK (1,5).
Skatter
Skattekostnaden för perioden är beräknad efter aktuell skattesats för
moderbolaget och respektive dotterbolag. Hänsyn är tagen till temporära
skillnader och befintliga underskottsavdrag.
Medarbetare
Medeltalet antal anställda (heltidstjänster) i hela koncernen var under aktuell
delårsperiod 173 personer (167).
Moderbolaget
Moderbolagets omsättning för aktuell rapportperiod uppgick till 12,0 MSEK (8,4)
och resultatet före skatt till -2,0 MSEK (-1,4).
Moderbolagets omsättning för aktuell delårsperiod uppgick till 43,7 MSEK (27,9)
och resultatet före skatt till -2,3 MSEK (-2,0).
Transaktioner med närstående
Det har inte förekommit några väsentliga förändringar i de relationer eller
transaktioner med närstående för koncernen eller moderbolaget som angivits i
årsredovisningen för 2009.
Årsstämma 2011
Årsstämma äger rum onsdagen den 25 maj, 2011 i Göteborg. Aktieägare som önskar
få ett ärende behandlat vid årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran
till styrelsen senast den 6 april 2011. Begäran skall ställas till styrelsen
men skickas till bolagets adress.
Redovisnings- och värderingsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.
Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting
Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska
årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt
årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2.3 Redovisning för juridiska
personer.
Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i 2009
årsredovisningen. Nya standarder och tolkningar med tillämpning från den 1
januari 2010 har inte medfört några väsentliga effekter på koncernens
finansiella rapporter.
Uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att
styrelsen och ledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar
samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och
de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det
verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.
Omräkning av utlandsverksamheter
Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra
koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor, till den
valutakurs som råder per balansdagen, medan samtliga poster i
resultaträkningarna omräknas till genomsnittskurs för perioden.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Opus Prodox AB (publ) och de i Opus-koncernen ingående företagen är genom sina
verksamheter utsatta för risker av både finansiell karaktär och
rörelsekaraktär, vilka bolagen själva kan påverka i större eller mindre
omfattning. Inom bolagen pågår kontinuerliga processer för att identifiera
förekommande risker samt bedöma hur dessa ska hanteras.
Bolagens verksamhet, lönsamhet och finansiella ställning är direkt beroende av
investeringar inom fordonsindustrin och regleringar inom miljö- och
säkerhetskontroll av fordon. Med den senaste tidens dramatiska utveckling av
den globala konjunkturen följer en allmän osäkerhet, vilket även på kort sikt
medför en ökad risk och osäkerhet med avseende på Opus försäljning, lönsamhet,
och finansiella ställning primärt inom affärsenheten Europa som är mer beroende
av utrustningssidan. I Nordamerika bedriver koncernen bilprovningsprogram via
långa kontrakt med statliga myndigheter. Det finns en risk att dessa kontrakt
sägs upp i förtid vilket skulle ha negativa konsekvenser för koncernen. Vidare
har koncernen en valutarisk genom dess omräkningsexponering av verksamheten i
USA. En utförlig beskrivning av moderbolagets och dotterbolagens risker och
riskhantering ges i Opus årsredovisning 2009.
Utblick 2010
Utblicken för 2010 ovan är oförändrad jämfört med den som lämnades i
Årsredovisningen för 2009.
Fokus för 2010 är att öka lönsamheten i Europa. Då den nordamerikanska
verksamheten visar stabila och starka vinstnivåer är utmaningen att få våra
europeiska utrustningsverksamhet på rätt spår igen och börja generera vinst
till koncernen. Vårt lönsamhetsprogram förväntas att nå full effekt efter andra
kvartalet 2010 och kommer att bidra till att nå detta mål.
Vad gäller försäljningen har den extrema nedgången vi upplevt inom
utrustningsverksamheten under 2009 börjat vända, även om volymerna fortfarande
är på lägre nivåer. Förbättringen av affärsläget hos våra stora kunder
(bilåterförsäljare etc.) är lugnande och vi uppskattar att de har ett uppdämt
behov av investeringar nu när marknaden kommer tillbaka. Detta kan leda till en
organisk tillväxt i vår europeiska verksamhet under året. Dessutom kan
avreglering av den svenska bilprovningsmarknaden skapa nya möjligheter.
I vår nordamerikanska affärsenhet, där bilprovningsverksamheten dominerar, ser
vi ett intressant år med många möjligheter då ett antal stora delstatskontrakt
på den amerikanska marknaden är planerade att komma ut till anbud. Dessutom har
den amerikanska miljövårdsmyndigheten EPA (Environmental Protection Agency)
lagt fram ett lagförslag om att sänka standarderna för marknära ozon. Om detta
lagförslag skulle antas, kommer det att skapa ett tryck på flera delstater och
s.k. counties att utöka befintliga, eller införa nya program för att minska
utsläppen. Utöver detta ser vi ett flertal intressanta nya marknader utanför
USA, såsom Latinamerika, Mellanöstern och Afrika där efterfrågan på miljö &
säkerhetstester av fordon ökar.
I övrigt lämnar Opus inga prognoser.
Kommande rapporttillfällen 2010
Bokslutskommuniké för 2010 publiceras den 24 februari 2011.
Denna rapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets
revisorer.
Göteborg den 25 november 2010
Magnus Greko
Verkställande direktör och koncernchef
Adress och kontaktuppgifter
Opus Prodox AB (publ), (org nr 556390-6063)
Bäckstensgatan 11C
SE-431 49 Mölndal, Sverige
Tel: +46 31 748 34 91
Fax: +46 31 28 86 55
E-post: info@opus.se
www.opus.se
För eventuella frågor om delårsrapporten kontakta Magnus Greko, VD och
koncernchef, +46 31 748 34 91 eller +46 705 58 45 91.
Bolagets Certified Adviser
Thenberg & Kinde Fondkommission AB
Box 2108
SE-403 12 Göteborg, Sverige
Tel: +46 31 745 50 00
Om Opus Prodox AB (publ)
Opus-koncernens affärsidé är att utveckla, producera och sälja produkter och
tjänster inom Automotive Test Equipment, Vehicle Inspection Systems och Fleet
Management för den globala marknaden. Produktområdena inkluderar avgasmätare,
diagnosutrustning och automatiska testlinjer. Tjänster inkluderar drift av
obligatoriska bilprovningsprogram. Koncernen säljer sina produkter och tjänster
i över 50 länder och har cirka 170 medarbetare. Omsättningen 2009 uppgick till
cirka 220 MSEK. Opus aktier är listade på First North Premier, NASDAQ OMX.
Revisors rapport över översiktlig granskning av delårsrapport
Inledning
Jag har utfört en översiktlig granskning av delårsrapport för Opus Prodox AB
(publ) för perioden 2010-01-01 - 2010-09-30. Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för att upprätta och rättvisande presentera denna
finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34. Mitt ansvar är att uttala
en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på min översiktliga
granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard för
översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell
delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning
består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga
för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning
och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning
har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den
inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS
och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en
översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan
säkerhet att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna
ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad
på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad
slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några
omständigheter som ger mig anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt
väsentligt, ger en rättvisande bild av företagets och koncernens finansiella
ställning per den 30 september 2010 samt av dess finansiella resultat och
kassaflöde för den niomånaders period som slutade per detta datum i enlighet
med IAS 34.
Göteborg den 15 november 2010
Lennart Persson
Auktoriserad Revisor
BDO Göteborg KB
