• 35 % IRR, 30 M€ NPV (@ 8 %) (hopean hinnalla 21,5 $/Oz)
• Toiminnanaikainen CAPEX 32 M€, sisältäen tuotantokapasiteetin lisäyksen
• Kaivos: malmivarat 3,3 Mtonnia
• Takaisinmaksuaika: alle 3 v tuotannon aloituksesta
• Toiminta-aika tutkimuksen mukaan: 8-10 vuotta
• EBITDA-marginaali 46 % (ensimmäiset 4 vuotta)
Sotkamo Silver (NGM: SOSI) on saanut valmiiksi yhtiön Sotkamon
Hopeakaivosprojektin Toteutettavuustarkastelun (Bankable Feasibility Study)
päivityksen. Tarkastelu osoittaa hyväksyttävää kannattavuutta jopa nykytason
alittavilla hopean hinnoilla. Tuotannon odotetaan alkavan vuoden 2015
loppupuolella tai alkuvuodesta 2016. Laskelmat perustuvat saatuun uuteen
tietoon malmivaroista ja tämänhetkisistä kustannuksista sekä uuteen
louhintasuunnitelmaan ja viimeisimpiin tarjouksiin tavarantoimittajilta ja
rakennus- ja aliurakointiyhtiöiltä.
Tehdyn kassavirtaennusteen mukaan, joka perustuu keskimääräiseen hopean hintaan
21,5 $/Oz vuosina 2016-2025, arvioidaan kaivosprojektin IRR:n olevan 35 % ja
NPV:n olevan 30 miljoonaa € (@ 8%). Takaisinmaksuaika tuotannon alusta laskien
arvioidaan olevan alle 3 vuotta.
Malmivarat ovat yhteensä 3,36 miljoonaa tonnia keskimääräisellä
hopeapitoisuudella 102 g/ton. Malmin hopeapitoisuus neljän ensimmäisen
suunnitellun tuotantovuoden aikana on 120-130 g/ton, ja kultapitoisuus on noin
0,4 g/ton. Kolmantena tuotantovuonna vuotuista louhitun malmin määrää lisätään
350 000 tonnista 450.000 tonniin ympäristöluvan päivityksen yhteydessä.
Käytettäessä hopean hintaa 28 $/oz, arvioitu kaivosprojektin IRR on 61% ja NPV
on 59 miljoonaa € (@ 8%). Hopean hinnalla 15,2 $/oz arvioitu kaivosprojektin
IRR on 8% ja NPV on 0,2 miljoona € (@ 8%).
Tarkastelun päivityksen on laatinut, koonnut, arvioinut ja hyväksynyt
riippumaton konsulttiyhtiö CTS Engtec Oy.
Jouni Kankkunen MSc (Mining), MAusIMM on laatinut louhintasuunnitelman ja
malmivara-arvion. Outotec (Suomi) Oyj on Sotkamo Silver Oy:n toimeksiannosta
tehnyt tarkastuksen Hopeakaivoksen louhintasuunnitelman tekniselle osalle ja
toteutettavuustarkastelun malmivara-arviolle. Tarkastuksen on suorittanut Pekka
Loven, MSc (Mining), MAusIMM (CP), Outotec (Suomi) Oyj:stä. Hän on Joint Ore
Reserves Committeen (JORC, 2004) määritelmän mukainen pätevyyden omaava henkilö
(Competent Person). Päivitetty mineraalivaranto (malmi) perustuu
valmistuneeseen Toteutettavuustarkasteluun (Bankable Feasibility Study) ja
Sotkamo Silveriltä saatuihin tietoihin.
MALMIVARAT
Malmivarat arvioitiin kullekin louhokselle kaivossuunnitelman yhteydessä ja
yhdessä sovellettujen taloudellisten tekijöiden kanssa viittaavat kannattavaan
tuotantoon. Yhteenveto malmivaroista on raportoitu alla olevassa taulukossa.
(For table, see attached file)
Mineraalivarat (malmi) luokissa Todetut ja Todennäköiset ovat yhteensä 3 336
000 tonnia hopeaa pitoisuudella 102 g/ton Ag. Laskelma on tehty Australian
JORC-koodin (2012) mukaan.
Verrattuna edelliseen mineraalivarantoarvioon hopean kokonaismäärä todetuissa
ja todennäköisissä malmivaroissa on kasvanut 33 prosenttia 10 940 026
hopeaunssiin (troy ounce), mikä tarkoittaa 12% lisäystä malmitonneina ja 18%
lisäystä hopeapitoisuudessa. Malmin hopeapitoisuus neljän ensimmäisen vuoden
tuotannon aikana on välillä 120-130 g/ton ja kultapitoisuus on noin 0,4 g/ton.
Kolmantena tuotantovuonna vuotuista kapasiteettia lisätään 450 000 malmitonniin
ympäristöluvan päivityksen yhteydessä.
Kuva alla: Malmivarat ja suunnitellut louhokset
[sotkamo_bi]
Yhteenveto taloudellisista laskelmista (konsensus-hinnoittelu) on esitetty
seuraavassa taulukossa:
┌──────────────────────────────────────────────┐
│Silver Mine Economic Summary 24.03.2014 │
├──────────────────────────────┬────────┬──────┤
│Parameter │Units │Value │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Ore Mined LOM │kt │3 350 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Zinc Recovered │t │21 800│
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Lead Recovered │t │9 400 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Gold Recovered │oz │28 250│
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Silver Recovered │1 000 oz│9 500 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Total Tax LOM (base case) │€M │9 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Total Operating Costs LOM │€M │123 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Total Capital Expenditure LOM │€M │32 │
├──────────────────────────────┴────────┴──────┤
│Silver Price Forecast 15 $/Oz │
├──────────────────────────────┬────────┬──────┤
│Total Revenue (NSR) LOM │€M │156 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Operating Free Cash Flow LOM │€M │32 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│EBITDA first 4 years average/y│€M │7 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│EBITDA first 4 years average │% │31 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│NPV 8% (before tax) │€M │0.2 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│IRR (before tax) │% │8 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Payback Period │Years │- │
├──────────────────────────────┴────────┴──────┤
│Silver Price Forecast 21,5 $/Oz │
├──────────────────────────────┬────────┬──────┤
│Total Revenue (NSR) LOM │€M │198 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Operating Free Cash Flow LOM │€M │75 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│EBITDA first 4 years average/y│€M │14 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│EBITDA first 4 years average │% │46 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│NPV 8% (before tax) │€M │30 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│IRR (before tax) │% │35 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Payback Period │Years │2 │
├──────────────────────────────┴────────┴──────┤
│Silver Price Forecast 28 $/Oz │
├──────────────────────────────┬────────┬──────┤
│Total Revenue (NSR) LOM │€M │241 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Operating Free Cash Flow LOM │€M │117 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│EBITDA first 4 years average/y│€M │17 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│EBITDA first 4 years average │% │53 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│NPV 8% (before tax) │€M │59 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│IRR (before tax) │% │61 │
├──────────────────────────────┼────────┼──────┤
│Payback Period │Years │1.5 │
└──────────────────────────────┴────────┴──────┘
Laskelmissa on käytetty ”cut-off” -tuloa 35 €/malmitonni maanalaisessa
louhinnassa ja 25 €/malmitonni avolouhinnassa. Malmivarannon kaivossaanti on 90
%, ja sivukivilaimennus maanalaisessa louhinnassa on 15 % ja avolouhinnassa 10
%. Laimentavan sivukiven hopeapitoisuuden on arvioitu olevan 31,3 ppm Ag.
"Tämä Toteutettavuustarkastelun päivitys, yhdessä kasvaneiden malmivarojen ja
malmin hopeapitoisuuden lisääntymisen sekä uuden louhintasuunnitelman kanssa,
lisää hankkeen toteutettavuutta myös matalan hopean hinnan vallitessa. Raportti
osoittaa myös, että on suhteellisen helppo lisätä korkeapitoisia malmivaroja
mahdollisiksi luokitelluista mineraalivarannoista. Tätä taustaa vasten näen
lähitulevaisuuden positiivisena ja olen varma, että voimme toteuttaa laaditut
suunnitelmat", sanoo Timo Lindborg, konsernijohtaja.
Stockholm 25 maaliskuuta 2014
Sotkamo Silver AB (publ)
Timo Lindborg, konsernijohtaja
Tietoa Sotkamo Silver AB:sta
Sotkamo Silver AB:n liikeideana on hyödyntää mineraaliesiintymiä Pohjoismaissa
huomioiden samalla yhteiskunnan ja ympäristön asettamat vaatimukset. Sotkamo
Silver omistaa tytäryhtiönsä välityksellä hopeaa ja kultaa sisältäviä
malmiesiintymiä Suomessa. Yhtiön tärkein kehityshanke on Hopeakaivos projekti
Sotkamossa.
Sotkamo Silver soveltaa SveMin'in & FinnMin'in raportointisääntöjä julkisille
kaivos- ja malmitutkimusyhtiöille. Sotkamo Silver raportoi mineraalivaransa ja
malmivaransa kansainvälisesti hyväksytyn JORC (2012) tai NI 43-101-koodin
mukaan. Yhtiö soveltaa International Financial Reporting Standards
-järjestelmää (IFRS) Euroopan unionin hyväksymällä tavalla.
Yhtiön kaupankäyntitunnus on SOSI Tukholman NGM-pörssissä ja SOSI1 NASDAQ OMX
Helsingissä. ISIN-koodi Sotkamo Silverin osakkeille on SE0001057910.
Lue lisää Sotkamo Silveristä verkkosivustolla http://www.sotkamosilver.com tai
http://www.silver.fi
Lisätietoja: konserninjohtaja Timo Lindborg +358-40-5083507
Viralliset pörssitiedotukset ovat ruotsin kielellä; käännetyissä versioissa
saattaa olla vähäisiä eroja alkuperäisiin
