Januari-juni 2014
• Totala intäkter under perioden: 63 (46) mkr
• Periodens rörelseresultat: 15 (11) mkr
• Rörelsemarginal: 23% (23%)
• Bolaget är skuldfritt efter full konvertering av konvertibel på 22 mkr
• Resultat per aktie före och efter utspädning: 0,70 (-0,44)
April-juni 2014
• Intäkter kvartalet: 32 (23) mkr
• Rörelseresultat kvartalet: 6 (5) mkr
┌──────────────┬───────┬───────┬──────────┬──────────┬───────┬───────┬──────┐
│ │ │ │ │ │ │ │ │
│Oljeproduktion│Q2 2014│Q2 2013│Q1-Q2 2014│Q1-Q2 2013│ │ │ │
│ │ │ │ │ │2013 │2012 │2011 │
├──────────────┼───────┼───────┼──────────┼──────────┼───────┼───────┼──────┤
│Fat │81 677 │52 360 │166 437 │99 110 │248 870│177 850│77 300│
├──────────────┼───────┼───────┼──────────┼──────────┼───────┼───────┼──────┤
│Fat per dag │898 │575 │920 │548 │682 │486 │212 │
└──────────────┴───────┴───────┴──────────┴──────────┴───────┴───────┴──────┘
VD Robert Karlsson kommenterar
Produktionen under andra kvartalet på cirka 900 fat per dag genererade intäkter
som var väsentligt högre än förra året och i linje med första kvartalet 2014.
Den underliggande lönsamheten i produktionen och försäljningen av olja är
fortsatt stark. De senaste kvartalens rörelsemarginal på cirka 30% sjönk
emellertid till 18% i andra kvartalet på grund av juridiska kostnader av
engångskaraktär på 4 mkr. Till följd av avtalet med Petrogrand som
undertecknades i juni bedömer vi att dessa kostnader och rörelsemarginalen
kommer att återgå till det normala under kommande månader.
Produktionen på Lelyaki är stabil och opåverkad av de geopolitiska händelserna
i Ukraina. Det är ingen tvekan om att Ukraina genomgår en omvälvande och
ansträngande förändring. Det är, emellertid, också viktigt att notera att den
nyvalde presidenten Poroshenko har inlett en modernisering av landet och
avreglering av det legala systemet och företagsmiljön. Att utveckla landets
olje- och gasreserver i syfte att minska energiberoendet har aldrig varit mer
angeläget och detta skapar nya affärsmöjligheter för Shelton Petroleum. Vi har
identifierat flera nya licenser med produktion och väsentliga olje- och
gasreserver. Shelton Petroleums flöde av nya expansionsmöjligheter har aldrig
varit större än nu.
Vi har i tidigare rapporter lyft fram de framgångsrika fynden och lovande
följderna av den senaste brunnen #12 som borrades på Rustamovskoye-fältet i
Ryssland under 2013. Bolaget har tagit flera steg för att förbereda nästa
borrprogram. En ny borrdesign för horisontella brunnar har utvecklats som för
närvarande genomgår en godkännandeprocess hos myndigheterna. Dessutom kommer en
studie för att fastställa optimala borrplatser att genomföras.
Rustamovskoye-fältet fick med all rätt mycket uppmärksamhet förra året. Jag
vill emellertid också framhålla seismikprogrammet på bolagets intilliggande
licens Suyanovskoye, som till ytan är cirka sex gånger större än Rustamovskoye.
Den första omgången seismik har samlats in och analyseras för närvarande. Jag
ser fram emot att offentliggöra resultaten när arbetet har färdigställts någon
gång inom de närmsta månaderna.
Shelton Petroleum är ett skuldfritt bolag med stark operationell historik och
jag ser fram emot att kapitalisera på de möjligheter som marknaden erbjuder.
Januari - juni 2014
Finansiell utveckling
Intäkter från försäljning av olja uppgick till 63 (46) mkr. Under perioden
uppgick Shelton Petroleums försäljning till 167 960 (95 600) fat olja och
produktionen till 166 437 (99 110) fat. Produktionen har ökat både i Ryssland
och Ukraina under de första sex månaderna 2014 jämfört med föregående år.
Oljepriserna i USD i både Ryssland och Ukraina var lägre under de första sex
månaderna 2014 jämfört med samma period föregående år.
(För bild, se bif. fil)
Den genomsnittliga dagsproduktionen under det första halvåret 2014 uppgick till
920 fat jämfört med 548 fat under samma period 2013.
Bolaget redovisar ett rörelseresultat på 15 (11) mkr för perioden januari –
juni 2014. Resultatet inkluderar juridiska kostnader av engångskaraktär
relaterade till tvisten med Petrogrand och till Shelton Petroleums offentliga
erbjudande att förvärva samtliga utestående aktier i Petrogrand.
Advokatkostnaderna belastar resultatet med cirka 5 mkr de första sex månaderna.
Exklusive advokatkostnaderna skulle rörelseresultatet och rörelsemarginalen
varit väsentligt högre.
Bolaget hade 23 mkr i likvida medel vid utgången av perioden. Kassaflödet från
den löpande verksamheten uppgick till 10 mkr medan kassaflödet från
investeringsverksamheten uppgick till -19 mkr, varav -14 mkr avser
investeringar i olje- och gasverksamheten. Per den 31 december 2013 uppgick
kundfordringarna till 49 mkr varav 2 mkr kvarstår oreglerade per den 21 augusti
2014. Per den 30 juni 2014 uppgick bolagets kundfordringar, som ingår i
balansposten kortfristiga fordringar, till 49 (40) mkr. 47 mkr av
kundfordringarna per 30 juni är hänförliga till försäljningen av olja från
Lelyaki-fältet, där köparen betalar med förseningar. Fordringens giltighet och
belopp per 30 juni 2014 har bekräftats av motparten. Ledningens uppfattning är
att fordringarna kommer att regleras i sin helhet och fortsätter att noggrant
bevaka situationen.
Shelton Petroleums helägda kanadensiska dotterbolag har under perioden januari
– juni 2014 erhållit utdelningar uppgående till cirka 8 mkr från Kashtan
Petroleum, operatör av Lelyaki-fältet. Dessa medel är tillgängliga inom Shelton
Petroleum koncernen för investeringar och rörelsekapital.
Investeringar i prospektering och produktionsutbyggnad i Ryssland och Ukraina
uppgick till totalt 14 (24) mkr under perioden.
Finansiella anläggningstillgångar uppgick till 71 mkr vid utgången av perioden
jämfört med 0 mkr den 31 december 2013 och bestod av aktier i Petrogrand. Per
den 30 juni 2014 hade Shelton Petroleum förvärvat 11 585 308 aktier i
Petrogrand, se nedan.
I maj 2014 återköpte Shelton Petroleum 9,5 mkr av konvertibellånet 2013/2014 i
utbyte mot 593 750 aktier av serie A. Återstoden av konvertibellånet på 12,9
mkr konverterades i sin helhet till 806 875 aktier av serie B i juni 2014.
Efter återköpet och konverteringen är Shelton Petroleum fritt från räntebärande
skulder.
Eget kapital per aktie per 30 juni 2014 uppgick till 20,08 (26,47) kr och
soliditeten var 87 (81) procent.
Per den 30 juni 2014 hade den ukrainska hryvnjan fallit med cirka 30 procent
mot den svenska kronan jämfört med kurserna den 31 december 2013. Som en följd
av den försvagade ukrainska valutan redovisar Shelton Petroleum
omräkningsdifferenser i övrigt totalresultat om -42 (-1) mkr för perioden
januari till juni 2014. Omräkningsdifferenserna uppstår när resultat- och
balansräkningarna i utländska enheter omräknas från lokal valuta till svenska
kronor. Omräkningsdifferenserna, som inte påverkar kassaflödet, är främst
hänförliga till interna lån i utländsk valuta samt anläggningstillgångar. Se
not 7 för sammanställning av valutakurser.
Shelton Petroleums helägda dotterbolag Shelton Canada Corp har ingått ett så
kallat Joint Investment Agreement (JIA) med Chornomornaftogaz (CNG) avseende
tre licenser i Azovska sjön och Svarta havet där CNG är licensinnehavare. Efter
en folkomröstning den 16 mars 2014 har Krim deklarerat sig självständigt från
Ukraina och begärt att bli upptaget i Ryska Federationen, vilket har bifallits
av den ryske presidenten och det ryska parlamentet. Den nye premiärministern på
Krim har tillkännagivit att CNG:s intressen på Krim har nationaliserats av
republiken Krim. Det har uppgivits att privata intressen och avtal kommer att
respekteras. Varken folkomröstningen eller nationaliseringen av CNG, som
strider mot Ukrainas konstitution, har erkänts av regeringen i Kiev eller
internationellt.
På grund av händelserna ovan, ser Shelton Petroleums styrelse en ökad risk
avseende eventuella finansiella framtida värden från JIA med CNG. Bolaget
kommer att fortsatt noga följa utvecklingen och bedömer att eventuella
justeringar av bokförda värden kan göras endast när situationen har
normaliserats. JIA svarade för 0 procent av Shelton Petroleums intäkter och
vinst i januari - juni 2014 och cirka 2 procent av totala tillgångar i
balansräkningen den 30 juni 2014. JIA:s bokförda värde netto efter uppskjuten
skatt uppgick till cirka 10 mkr per den 30 juni 2014.
Avtal med Petrogrand
Den 26 juni 2014 offentliggjorde Shelton Petroleum att ett avtal ingåtts med
Petrogrand för att skapa förutsättningar att förhandla om att lösa upp
korsägandet så att bolagen på egen hand kan utveckla sina verksamheter och
licensportföljer. I enlighet med avtalet utnyttjade inget av bolagen sina
rösträtter på årsstämmorna i juni. Shelton Petroleum har dessutom haft en
fortsatt dialog med Petrogrand och dess aktieägare.
Offentliga erbjudanden
I januari 2014 offentliggjorde Shelton Petroleum ett offentligt erbjudande till
aktieägarna i Petrogrand. Inledningsvis erbjöd Shelton Petroleum 0,30 aktier av
serie B i Shelton Petroleum för varje aktie i Petrogrand. Erbjudandet höjdes
därefter till 0,34 aktier och slutligen till 0,44 aktier. Den 14 april 2014
avslutades erbjudandet. Shelton Petroleum hade då erhållit 11 585 308 aktier i
Petrogrand, motsvarande 28,8%, och emitterade 5 097 534 aktier av serie B i
Shelton Petroleum i utbyte för dessa.
Den 21 mars 2014 offentliggjorde Petrogrand ett villkorat erbjudande till
aktieägarna i Shelton Petroleum. Petrogrands erbjudande löpte ut den 1 juli
2014 och endast 248 901 aktier, motsvarande 1,33% av det totala antalet aktier,
hade lämnats in i erbjudandet. Petrogrand offentliggjorde att bolaget inte
avsåg att fullfölja erbjudandet.
April - juni 2014
Ryska verksamheten
Shelton Petroleums produktion av olja i Ryssland uppgick till 49 526 (20 530)
fat under andra kvartalet. Produktion i fat per dag uppgick till 544 (226)
vilket är en ökning med 141 procent jämfört med samma kvartal föregående år.
Intäkter i andra kvartalet uppgick till 11,9 (5,0) mkr och rörelseresultatet
till 6,2 (1,5) mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 52% (29%). Den kraftiga
ökningen i marginal jämfört med föregående år är ett resultat av högre
operationell effektivitet i och med att fasta kostnader kan fördelas på fler
producerade fat.
De framgångsrika fynden och lovande följderna av den senast borrade brunnen #
12, på Rustamovskoye-fältet i Ryssland under 2013 har framhållits i tidigare
delårsrapporter. Bolaget har tagit flera steg för att förbereda nästa
borrkampanj. En ny borrdesign för horisontella brunnar har utvecklats som för
närvarande genomgår en godkännandeprocess hos myndigheterna. Dessutom kommer en
studie för att fastställa optimala borrplatser kommer genomföras.
Shelton Petroleum genomför för närvarande ett seismikprogram på
Suyanovskoyelicensen, som till ytan är cirka sex gånger större än Rustamovskoye
och ligger direkt till öster. Den första rundan seismik har samlats in och
analyseras för närvarande. Bolaget avser att offentliggöra resultaten när
analyserna färdigställts inom de närmsta månaderna.
Ukrainska verksamheten
Produktionen i det andra kvartalet uppgick till 32 151 (31 830) fat.
Produktionen i fat per dag uppgick till 353 (350). Intäkterna i det andra
kvartalet uppgick till 19,9 (18,0) mkr och rörelseresultatet till 8,1 (6,9)
mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 41% (38%).
Shelton Petroleum (Zhoda 2001 Corporation) och partnern Ukrnafta, Ukrainas
största olje- och gasbolag, fortsätter att genomföra arbetsprogrammet på
Lelyaki fältet. Målet är att steg för steg höja produktiviteten och öka
produktionsvolymerna.
Produktionen på Lelyaki-fältet är stabil och opåverkad av de geopolitiska
händelserna i Ukraina. Ukraina genomgår för närvarande en omvälvande och
ansträngande omvandling. Det är, emellertid, också viktigt att notera att den
nyvalde presidenten Poroshenko har inlett en modernisering av landet och
avreglering av det legala systemet och företagsmiljön. Presidenten har även
fastställt att utveckling av landets olje- och gasreserver i syfte att minska
energiberoendet står högt på landets agenda. Detta skapar nya affärsmöjligheter
för Shelton Petroleum som har identifierat flera licenser från publika
auktioner och hos privata företag med produktion och väsentliga olje- och
gasreserver. Shelton Petroleums flöde av nya expansionsmöjligheter har aldrig
varit större än nu.
Som en följd av de geopolitiska händelserna har det ukrainska parlamentet
godkänt krislagar, varav en är en temporär höjning av produktionsskatterna på
olja under perioden augusti – december 2014. Den högre skatten kommer att
negativt påverka Shelton Petroleums resultat med cirka 1 mkr per kvartal.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser efter periodens utgång har identifierats.
Förändringar i antal aktier
I april 2014 emitterade Shelton Petroleum 674 693 aktier av serie B i det
offentliga erbjudandet till aktieägarna i Petrogrand. I maj 2014 återköpte
Shelton Petroleum del av det utestående konvertibla skuldebrevet KV 2013/2014 i
utbyte mot aktier av serie A. Som en följd emitterades 593 750 aktier av serie
A. I juni 2014 emitterades 806 875 aktier av serie B i samband med konvertering
av hela det utestående beloppet om 12 910 000 kr i KV 2013/2014. Efter
emissionerna av aktier av serie A och serie B uppgår det totala antalet aktier
i Shelton Petroleum till 18 661 247, uppdelat på 764 330 aktier av serie A och
17 896 917 aktier av serie B. Det totala antalet röster uppgår till 25 540 217.
Aktiekapitalet i Shelton Petroleum uppgår till 93 306 235 kronor.
Moderbolaget
Moderbolagets balansomslutning vid utgången av perioden uppgick till 382 (301)
mkr. Likvida medel uppgick till 17 (26) mkr. Resultatet efter skatt för
perioden januari – juni 2014 uppgick till -24 (-1) mkr. Förlusten beror på
juridiska kostnader av engångskaraktär samt en justering till verkligt värde av
aktierna i Petrogrand.
Risker och osäkerhetsfaktorer
En detaljerad beskrivning av bolagets risker finns angivna i Shelton Petroleums
årsredovisning för 2013. Inga avgörande förändringar av väsentliga risker eller
osäkerhetsfaktorer har skett under perioden för koncernen eller moderbolaget.
Riskerna innefattar bland annat prospekteringsrisk, oljeprisrisk, valutarisk,
likviditetsrisk, kreditrisk, ränterisk och politisk risk.
Kommande finansiella rapporter
Delårsrapport juli – september 2014 21
november 2014
Offentliggörande enligt svensk lag
Shelton Petroleum offentliggör denna information enligt svensk lag om
värdepappersmarknaden och/eller svensk lag om handel med finansiella
instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 22 augusti 2014 kl.
08.30 CET.
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
För mer information, vänligen kontakta:
Robert Karlsson, vd, +46 709 565 141
robert.karlsson@sheltonpetroleum.com
Shelton Petroleum AB
Hovslagargatan 5B
SE-111 48 Stockholm
Organisationsnummer: 556468-1491
Tel: +46 8 407 18 50
www.sheltonpetroleum.com
info@sheltonpetroleum.com
(För fullständig rapport, se bifogad fil)
