Résultats annuels 2014 : forte croissance du Free Cash Flow
- Free Cash Flow : 31,2 M€ (+41%)
- Chiffre d'affaires stable
- Marge opérationnelle d'activité : 6%
- Bilan renforcé : trésorerie nette de 221,9 M€
Paris, le 10 mars 2015 à 17h35 - Le conseil d'administration d'Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), l'un des principaux acteurs de l'ingénierie et du conseil en innovation, réuni le 6 mars 2015, a examiné les états financiers de l'exercice clos le 31 décembre 2014.
| En millions d'euros - Comptes audités | 2013 retraité* | 2014 | |
| Principaux éléments du compte de résultat | |||
| Chiffre d'affaires | 864,7 | 866,6 | |
| Résultat opérationnel d'activité[1] | 60,2 | 51,8 | |
| en % du CA | 7,0% | 6,0% | |
| Résultat opérationnel en % du CA | 53,1 6,1% | 36,6 4,2% | |
| Résultat net part du Groupe | 27,1 | 21,8 | |
| Résultat net part du Groupe hors variation « jv » dérivé Ornane[2] | 27,9 | 21,0 | |
| Principaux éléments de flux de trésorerie | |||
| Flux net de trésorerie opérationnelle disponible[3] | 22,1 | 31,2 | |
| Principaux éléments de bilan | |||
| Capitaux propres[4] Trésorerie nette ou (Dette nette)[5] | 195,8 (5,9) | 424,3 221,9 | |
| Données par action (€) | |||
| Bénéfice net par action non dilué | 1,46 | 1,05 | |
| Bénéfice net par action dilué[6] | 1,33 | 0,98 |
* Les données financières 2014 tiennent compte de la première application de la norme IFRS11 « Partenariats ». Les sociétés, MPH Yemen, Engage et n.triple.a sont désormais mises en équivalence. Les données 2013 présentées dans ce document sont retraitées de l'impact correspondant pour être comparables.
Analyse du compte de résultat AU 31 décembre 2014
- Chiffre d'affaires et taux de facturation
Assystem a enregistré en 2014 un chiffre d'affaires de 866,6 M€ en progression de +0,2% à périmètre comparable.
L'activité de la division Energy & Infrastructure (41% du CA consolidé) est en léger repli de 1,2%, portée par la croissance du Nucléaire (+2%) mais impactée par les baisses d'activités chez MPH Global Services et dans les énergies conventionnelles.
L'activité de Global Product Solutions (59% du CA consolidé) progresse de 1,2% sur l'année. En Aéronautique, le chiffre d'affaires est stable, malgré une baisse sensible en Allemagne. En Automobile, le chiffre d'affaires est en croissance soutenue grâce au dynamisme de l'activité en France et en Roumanie.
Le taux de facturation opérationnelle du Groupe pour 2014 est de 90,7% (91% en 2013).
- Résultat opérationnel d'activité
Le résultat opérationnel d'activité (ROPA) s'établit à 51,8 millions d'euros, soit 6,0% du chiffre d'affaires (respectivement 60,2 millions d'euros et 7,0% en 2013).
Le ROPA d'Energy & Infrastructure[7] est en légère baisse, à 20,5 millions d'euros (-1,6 million d'euros). Cette variation est imputable aux coûts d'implantation et de développement au Moyen-Orient et aux effets du recentrage en cours de MPH. Le taux de marge opérationnelle s'établit à 5,8% (6,1% en 2013).
Le ROPA de Global Product Solutions[8] s'élève à 31,3 millions d'euros, en retrait de 6,8 millions d'euros. Impacté par la baisse d'activité en Allemagne et la réduction du Crédit Impôt Recherche en France, il ressort à 6,1% du chiffre d'affaires (7,5% en 2013).
- Résultat net part du Groupe
Pour renforcer sa compétitivité, Assystem a mené au cours de l'exercice plusieurs programmes d'adaptation et de transformation pour un montant total de 11,6 millions d'euros : réduction des effectifs opérationnels et des frais de structures en Allemagne (5,6 millions d'euros) et mesures ciblées dans le reste du Groupe.
La charge financière nette et la charge d'impôts sur les résultats s'élèvent à respectivement 5,6 millions d'euros et 8,6 millions d'euros.
Le résultat net part du Groupe ressort à 21,8 millions d'euros[9].
free cash flow et TRESORERIE NETTE
Le flux net de trésorerie opérationnelle disponible (free cash flow) du Groupe est en forte croissance (+41%) à 31,2 millions d'euros en 2014, contre 22,1 millions d'euros en 2013.
La situation financière du Groupe est solide. La trésorerie nette d'endettement est de 221,9 millions d'euros au 31 décembre 2014.
Au titre de 2014, Assystem proposera le paiement d'un dividende de 0,75€ par action à l'approbation des actionnaires réunis en Assemblée générale le 22 mai prochain.
PERSPECTIVES 2015
Assystem confirme sa stratégie visant à faire du Groupe un acteur mondial dans des secteurs stratégiques de l'ingénierie :
- en Energy & Infrastructure, disposant d'une bonne visibilité à moyen terme, il continuera de capitaliser sur son expertise nucléaire et de développer sa position au Moyen-Orient,
- il poursuivra également l'adaptation de l'offre de Global Product Solutions d'une part pour répondre à la nouvelle donne de l'aéronautique et d'autre part pour accélérer, en Automobile, le déploiement d'une offre compétitive au-delà de la base clients existante.
Le Groupe prévoit de renouer en 2015 avec un rythme de croissance significatif, porté par la progression organique des activités du périmètre 2014 et par l'intégration de Radicon[10] dès janvier 2015, qui bénéficie d'une très forte croissance embarquée et du dynamisme du marché des infrastructures en Arabie saoudite.
Dans un contexte économique incertain, le Groupe se fixe un objectif de progrès de sa marge opérationnelle d'activité.
CALENDRIER FINANCIER
- 30 avril 2015 : publication du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2015
Assystem est un groupe international d'Ingénierie et de conseil en innovation. Au coeur de l'industrie depuis plus de quarante-cinq ans, le Groupe accompagne ses clients dans le développement de leurs produits et dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long du cycle de vie. Assystem, société cotée sur Euronext Paris, emploie près de 11 000 collaborateurs dans le monde et a réalisé un chiffre d'affaires de 866,6 M€ en 2014.
Plus d'informations sur www.assystem.com - Retrouvez Assystem sur Twitter : @anewpath2growth
CONTACTS
| Philippe Chevallier Directeur financier Tél. : 01 55 65 03 10 | Nicolas Castex - Agnès Villeret Citigate Dewe Rogerson Tél. : 01 53 32 78 95 agnes.villeret@citigate.fr |
| Pauline Bucaille Directeur de la Communication & Relations Investisseurs Tél. : 01 55 65 03 08 - pbucaille@assystem.com |
ANNEXES
- chiffre d'affaires par zone géographique
| En millions d'euros | 2013 publié | 2013 retraité* | 2014 | Croissance organique** |
| France | 523,3 | 521,2 | 534,1 | + 2,4% |
| International | 348,1 | 343,5 | 332,5 |
|
| Total | 871,4 | 864,7 | 866,6 | + 0,2% |
- chiffre d'affaires par pole d'activité
| En millions d'euros | Poids | 2013 publié | 2013 retraité* | 2014 | Croissance organique** |
| Energy & Infrastructure1 | 41% | 365,9 | 359,2 | 354,9 | - 1,2% |
| Global Product Solutions2 | 59% | 505,5 | 505,5 | 511,7 | + 1,2% |
- résultat opérationnel d'activité par zone géographique
| En millions d'euros | 2013 retraité* | % du CA | 2014 | % du CA |
| France | 42,1 | 8,1% | 40,2 | 7,5% |
| International | 18,1 | 5,3% | 11,6 | 3,5% |
| Total | 60,2 | 7,0% | 51,8 | 6,0% |
- résultat opérationnel d'activité par pôle
| En millions d'euros | 2013 retraité* | % du CA | 2014 | % du CA |
| Energy & Infrastructure1 | 22,1 | 6,1% | 20,5 | 5,8% |
| Global Product Solutions2 | 38,1 | 7,5% | 31,3 | 6,1% |
- informations sur le capital
| Nombre de titres | au 31/12/2013 | au 31/12/2014 | |
| Actions ordinaires émises | 19 326 066 | 22 154 831 | |
| Actions d'auto détention | 1 829 333 | 388 117 | |
| Nombre de BSAAR 2015 3 (Prix d'exercice : 11,10 €) | 2 999 463 | 170 698 | |
| Actions gratuites en circulation | 211 536 | 92 550 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 18 519 429 | 20 751 174 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions diluées 4 | 19 808 048 | 20 919 873 | |
- actionnariat au 31/12/2014
| Actions | Droits de vote effectif | |||
| HDL Development 5 | 60,84% | 61,32% | ||
| Public 6 | 37,41% | 38,68% | ||
| Autocontrôle | 1,75% | 0,0 % | ||
* Les données publiées au titre du 31 décembre 2013 ont été retraitées de l'impact lié à l'application rétrospective de la norme IFRS 11 "Partenariats".
** A taux de change courant.
1 Anciennement Infrastructure Engineering & Operations.
2 Fusion des pôles Aerospace Engineering et Technology & Product Engineering.
3 Parité d'exercice : 1,0, Période d'exercice : jusqu'au 09/07/2015, forçage possible à partir du 9/07/2013 si le cours de l'action est > à 15,54€.
4 Après prise en compte de la dilution potentielle liée à l'exercice de BSAAR, et hors effet potentiel de dilution de l'Ornane et de l'Odirnane.
5 HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, président-fondateur d'Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,13% du capital d'Assystem.
6 Y inclus 0,13% détenu par HDL.
- ètat de la situation financière consolidée
En millions d'euros
| Actif | 31/12/2014 | 31/12/2013 retraité* | 31/12/2013 publié | |
| Goodwill | 124,5 | 119,7 | 119,8 | |
| Immobilisations incorporelles | 4,6 | 5,0 | 5,0 | |
| Immobilisations corporelles | 17,6 | 19,1 | 19,1 | |
| Immeubles de placement | 1,4 | 1,4 | 1,4 | |
| Participations dans des entreprises associées | 1,0 | 1,9 | 0,7 | |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 0,2 | 0,2 | 0,2 | |
| Autres actifs financiers | 10,7 | 8,5 | 8,5 | |
| Impôts différés actifs | 11,3 | 7,5 | 7,5 | |
| Actif non courant | 171,3 | 163,3 | 162,2 | |
| Clients et comptes rattachés | 280,5 | 272,0 | 273,8 | |
| Autres créances | 56,5 | 42,6 | 43,1 | |
| Créances d'impôt sur les résultats | 4,0 | 4,2 | 4,2 | |
| Autres actifs financiers | 0,1 | 0,2 | 0,2 | |
| Trésorerie & Equivalents de trésorerie | 252,2 | 131,4 | 133,6 | |
| Actif courant | 593,3 | 450,4 | 454,9 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 764,6 | 613,7 | 617,1 |
| Passif | 31/12/2014 | 31/12/2013 retraité* | 31/12/2013 publié |
| Capital | 22,2 | 19,3 | 19,3 |
| Primes | 79,6 | 51,1 | 51,1 |
| Réserves consolidées | 135,1 | 91,2 | 91,2 |
| Instruments de capitaux propres** | 158,4 | ||
| Résultat net | 21,8 | 27,1 | 27,1 |
| Capitaux propres part du groupe | 417,1 | 188,7 | 188,7 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 7,2 | 7,1 | 7,1 |
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 424,3 | 195,8 | 195,8 |
| Emprunts obligataires | 25,6 | 84,5 | 84,5 |
| Autres passifs financiers | 1,0 | 7,8 | 7,8 |
| Provisions | 2,3 | 0,3 | 0,3 |
| Avantages du personnel | 24,3 | 17,2 | 17,2 |
| Autres passifs non courants | 2,0 | 6,4 | 6,4 |
| Impôts différés passifs | - | 1,4 | 1,4 |
| Passif non courant | 55,2 | 117,6 | 117,6 |
| Passifs financiers et dérivés courants | 3,7 | 45,1 | 44,9 |
| Provisions | 9,7 | 5,2 | 5,2 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 47,2 | 39,4 | 41,6 |
| Passifs d'impôt sur les résultats | 1,8 | 2,6 | 2,8 |
| Autres passifs courants | 222,7 | 208,0 | 209,2 |
| Passif courant | 285,1 | 300,3 | 303,7 |
| TOTAL DU PASSIF | 764,6 | 613,7 | 617,1 |
* Les données publiées au titre du 31 décembre 2013 ont été retraitées de l'impact lié à l'application rétrospective de la norme IFRS 11 "Partenariats".
** Odirnane
- compte de résultat consolidé
| En millions d'euros | 31/12/2014 | 31/12/2013 retraité* | 31/12/2013 publié | |||||
| Chiffre d'affaires | 866,6 | 864,7 | 871,4 | |||||
| Charges de personnel | (631,3) | (624,8) | (626,2) | |||||
| Impôts et taxes | (1,8) | (1,9) | (1,9) | |||||
| Dotations aux amortissements | (8,7) | (9,2) | (9,2) | |||||
| Dotation nette aux provisions pour risques et charges** | (3,0) | (0,9) | (1,1) | |||||
| Autres charges et produits d'exploitation*** | (170,0) | (167,7) | (172,7) | |||||
| Résultat opérationnel d'activité | 51,8 | 60,2 | 60,3 | |||||
| Charges liées aux actions gratuites/stock options | (0,7) | (1,2) | (1,2) | |||||
| Autres charges et produits non liés à l'activité | (14,5) | (5,9) | (5,9) | |||||
| Résultat opérationnel | 36,6 | 53,1 | 53,2 | |||||
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | (0,5) | 0,2 | 0,2 | |||||
| Coût de l'endettement financier net | 1,8 | (3,6) | (3,6) | |||||
| Variation de juste valeur du dérivé de l'Ornane | 1,3 | (1,3) | (1,3) | |||||
| Autres produits et charges financiers | (8,7) | (8,5) | (8,5) | |||||
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 30,5 | 39,9 | 40,0 | |||||
| Impôts sur les résultats | (8,6) | (12,8) | (12,9) | |||||
| Résultat net des activités poursuivies | 21,9 | 27,1 | 27,1 | |||||
| Résultat net des activités abandonnées | - | 0,1 | 0,1 | |||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 21,9 | 27,2 | 27,2 | |||||
| Attribuable : | ||||||||
| Résultat net - Part du Groupe | 21,8 | 27,1 | 27,1 | |||||
| Résultat net - Participations ne donnant pas le contrôle | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |||||
| * Les données publiées au titre du 31 décembre 2013 ont été retraitées de l'impact lié à l'application rétrospective de la norme IFRS 11 "Partenariats". ** La ligne «dotation nette aux provisions pour risques et charges» porte exclusivement sur les charges et produits liés à l'activité. Par ailleurs, pour ce qui concerne les reprises de provisions, elle enregistre uniquement les reprises de provisions non utilisées. Les reprises de provisions utilisées sont enregistrées sur la ligne de charge correspondante à la dépense ainsi couverte. *** La ligne «autres produits et charges d'exploitation» inclut les dotations et reprises (utilisées et non utilisées) de provisions sur actif circulant. | ||||||||
- tableau de flux de trésorerie consolidé
| En millions d'euros | 31/12/2014 | 31/12/2013 retraité* | 31/12/2013 publié | ||||
| ACTIVITE | |||||||
| Résultat net des activités poursuivies | 21,9 | 27,1 | 27,1 | ||||
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité | 32,2 | 38,4 | 38,3 | ||||
| Variation du besoin net en fonds de roulement | (2,0) | (15,9) | (15,5) | ||||
| Impôts sur les sociétés décaissés | (12,6) | (17,1) | (17,1) | ||||
| Flux net de trésorerie généré par les activités abandonnées | - | 0,2 | 0,2 | ||||
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 39,5 | 32,7 | 33,0 | ||||
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||||||
| Acquisitions d'immobilisations | (8,3) | (10,5) | (10,6) | ||||
| Cessions d'immobilisations | - | 0,1 | 0,1 | ||||
| (8,3) | (10,4) | (10,5) | |||||
| Acquisitions de titres de sociétés consolidées | (1,9) | (0,2) | (0,2) | ||||
| Prêts consentis par le Groupe aux sociétés non consolidées | (0,1) | ||||||
| Prêts remboursés au Groupe par les sociétés non consolidées | 0,2 | 0,3 | |||||
| Dividendes reçus | 0,5 | 0,5 | 0,1 | ||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (9,6) | (10,1) | (10,3) | ||||
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | |||||||
| Emissions d'emprunts et autres dettes financières | - | 39,6 | 39,6 | ||||
| Remboursements d'emprunts et variations des autres dettes financières | (115,5) | (24,6) | (24,6) | ||||
| Intérêts payés | (6,7) | (5,9) | (5,9) | ||||
| Produits des placements de trésorerie | 5,1 | - | - | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère et aux participations ne donnant pas le contrôle | (10,0) | (8,2) | (8,2) | ||||
| Augmentations de capital | 31,4 | 1,7 | 1,7 | ||||
| Emission d'instruments de capitaux propres** | 158,4 | ||||||
| Opérations sur actions propres | 26,5 | (27,9) | (27,9) | ||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 89,2 | (25,3) | (25,3) | ||||
| Variation de la trésorerie nette | 119,1 | (2,7) | (2,6) | ||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 131,2 | 134,2 | 136,3 | ||||
| Incidence des éléments non monétaires et variation des cours des devises | 0,2 | (0,3) | (0,3) | ||||
| Variation de la trésorerie nette | 119,1 | (2,7) | (2,6) | ||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 250,5 | 131,2 | 133.4 | ||||
* Les données publiées au titre du 31 décembre 2013 ont été retraitées de l'impact lié à l'application rétrospective de la norme IFRS 11 "Partenariats".
**Odirnane
- tresorerie nette
| En millions d'euros | ||
| DETTE NETTE (31.12.2013)* | (5,9) | |
| Cash flow opérationnel | 54,1 | |
| Variation du BFR | (2,0) | |
| IS décaissé | (12,6) | |
| Capex | (8,3) | |
| FREE CASH FLOW | 31,2 | |
| Opérations sur capital | 31,4 | Exercice de BSAAR en mai 2014 (+31,4 M€). |
| Emission d'instruments de capitaux propres | 158,4 | Emission d'une Odirnane (+158,4 M€ nets de frais). |
| Dividendes versés | (10,0) | |
| Actions propres | 26,5 | Dont produit de la vente des actions propres apportées à l'OPA de HDL Development au 1er semestre 2014 (+33 M€) |
| Autres | (9,7) | |
| TRESORERIE NETTE (31.12.2014) | 221,9 |
- bilans fonctionnels
| En millions d'euros | 31/12/2014 | 31/12/2013 retraité* |
| ACTIF | 479,5 | 313,4 |
| Actifs non courants | 171,3 | 163,3 |
| Dont Goodwill | 124,5 | 119,7 |
| BFR net | 59,7 | 63,7 |
| Trésorerie nette des dettes financières courantes | 248,5 | 86,4 |
| PASSIF | 479,5 | 313,4 |
| Capitaux propres | 424,3 | 195,8 |
| Dont Odirnane | 158,4 | - |
| Passifs non courants | 28,6 | 25,3 |
| Dettes financières long terme | 26,6 | 92,3 |
- Odirnane
Le 9 juillet 2014, le Groupe a émis 5 602 240 obligations à durée indéterminée à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (Odirnane) pour un montant total de 160 M€.
| Montant total de l'émission | 160 M€ |
| Date d'émission | 09/07/2014 |
| Échéance | Indéterminée |
| Nombre d'obligations émises | 5 602 240 |
| Prix d'émission unitaire (avec une prime de 30%)** | 28,56 € |
| Coupon fixe jusqu'au 16/07/2021 | 4,5% |
* Les données publiées au titre du 31 décembre 2013 ont été retraitées de l'impact lié à l'application rétrospective de la norme IFRS 11 "Partenariats".
** Cours de référence de 21,97 €.
[1] Le résultat opérationnel d'activité est le résultat opérationnel (ROP) hors charges liées aux actions gratuites et stock-options, aux coûts d'acquisition, aux plus ou moins-values de cession d'activités ainsi qu'aux produits et charges liés à des événements anormaux, inhabituels et peu fréquents.
[2] La variation de juste valeur du dérivé de l'Ornane est un produit de 1,3 million d'euros sur l'exercice, soit 0,8 million d'euros après impôt. En 2013, la variation de juste valeur avait entraîné la comptabilisation d'une charge de 1,3 million d'euros, soit 0,8 million d'euros après impôt.
[3] Flux net de trésorerie généré par l'activité, diminué par les investissements relatifs au cycle d'exploitation, net des cessions, hors flux généré par les activités abandonnées, appelé aussi Free Cash Flow.
[4] Dont, au 31 décembre 2014, instruments de capitaux propres (Odirnane) pour 158,4 M€.
[5] Trésorerie et équivalents de trésorerie diminués des dettes financières long et court terme et corrigés de la juste valeur des produits dérivés de couverture de taux et de change.
[6] Sur la base d'une dilution maximale liée à la conversion des Ornane et Odirnane en actions Assystem, et compte non tenu de la capacité du Groupe de décider du remboursement en numéraire de ces instruments financiers.
[7] Anciennement Infrastructure Engineering & Operations.
[8] Fusion des pôles Aerospace Engineering et Technology & Product Engineering.
[9] Bénéfice net par action non dilué de 1,05 €/action.
[10] Radicon Gulf Consult a réalisé en 2014 un chiffre d'affaires de 23 M€.
