UPM-Kymmene Oyj Osavuosikatsaus 28.4.2010 klo.9:40
UPM:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.03.2010
Tulos osaketta kohti ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,13 (-0,30) euroa ja
ilman kertaluonteisia eriä 0,15 (-0,27) euroa. Liikevoitto ilman
kertaluonteisia
eriä oli 116 (tappio 78) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli 209
(274)
miljoonaa euroa. Kaikkien liiketoimialojen toimitusmäärät kehittyivät
myönteisesti - liikevaihto kasvoi 10 %.
Tunnuslukuja
Q1/ Q1/ Q1-Q4/
2010 2009 2009
Liikevaihto, milj. euroa 2 039 1 857 7 719
EBITDA, milj. euroa 1) 288 128 1 062
% liikevaihdosta 14,1 6,9 13,8
Liikevoitto/tappio, milj. 107 -95 135
euroa
ilman kertaluonteisia eriä, 116 -78 270
milj. euroa
% liikevaihdosta 5,7 -4,2 3,5
Voitto/tappio ennen veroja, 82 -162 187
milj. euroa
ilman kertaluonteisia eriä, 91 -145 107
milj. euroa
Kauden voitto/tappio, milj. 70 -158 169
euroa
Tulos per osake, euroa 0,13 -0,30 0,33
ilman kertaluonteisia eriä, 0,15 -0,27 0,11
euroa
Laimennettu osakekohtainen 0,13 -0,30 0,33
tulos, euroa
Oman pääoman tuotto, % 4,2 neg. 2,8
ilman kertaluonteisia eriä, % 4,6 neg. 1,0
Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,0 neg. 3,2
ilman kertaluonteisia eriä, % 4,3 neg. 2,5
Liiketoiminnan rahavirta 0,40 0,53 2,42
osaketta kohti, euroa
Oma pääoma per osake kauden 12,62 11,05 12,67
lopussa, euroa
Velkaantumisaste kauden 54 72 56
lopussa, %
Korolliset nettovelat kauden 3 569 4 139 3 730
lopussa, milj. euroa
Sijoitettu pääoma kauden 10 953 10 501 11 066
lopussa, milj. euroa
Investoinnit, milj. euroa 30 67 913
Investoinnit ilman 30 58 229
yritysostoja ja
osakehankintoja, milj. euroa
Henkilöstö kauden lopussa 22 840 24 039 23 213
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden arvon muutosta, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten
tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
Tulos
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 2 039 miljoonaa euroa, 10
% enemmän kuin vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto 1 857 miljoonaa
euroa. Liikevaihdon kasvu oli seurausta suuremmista toimitusmääristä kaikissa
UPM:n liiketoiminta-alueissa.
Liikevoitto oli 107 miljoonaa euroa, 5,2 % liikevaihdosta (tappio 95 miljoonaa
euroa, -5,1 % liikevaihdosta). Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 116
(tappio 78) miljoonaa euroa, 5,7 (-4,2) % liikevaihdosta. Liikevoitto sisältää
kertaluonteisia kuluja nettona yhteensä 9 (17) miljoonaa euroa.
Kertaluonteiset erät koostuvat pääasiassa Paperi-liiketoiminta-alueen
rakennejärjestelyihin liittyvistä henkilöstökuluista.
Kannattavuus parani huomattavasti viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta.
Tärkeimmät kannattavuuden paranemisen syyt olivat UPM:n liiketoimintojen
toimitusmäärien kasvu sekä pienemmät puun ja energian kustannukset. Joulukuussa
2009 ostetut Uruguayn toiminnot vaikuttivat liikevoittoon positiivisesti.
Suomessa 4. - 19. maaliskuuta olleen ahtaajien lakon takia yhtiö menetti
tuotantoa paperi-, sellu-, saha- ja vaneriliiketoiminnoissaan. Lakon
aiheuttamaksi tappioksi arvioidaan yhteensä noin 20 miljoonaa euroa jakautuen
ensimmäiselle ja toiselle vuosineljännekselle.
Puukustannukset kasvoivat vuoden 2009 jälkipuoliskolta mutta laskivat noin 40
miljoonaa euroa viime vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna.
Energiakustannukset olivat noin 30 miljoonaa euroa viime vuotista alemmat.
Lisäksi vertailujaksolla puu- ja selluvarastoihin kohdistui 53 miljoonan euron
alaskirjaukset.
Myyntihintojen euromääräisten muutosten yhteisvaikutus vähensi liikevoittoa
noin 100 miljoonalla eurolla. Paperien keskihinta euroina laski noin 10 % viime
vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Tarralaminaattien keskihinta euroina laski
hieman viime vuotisesta, ja vanerin hinnat laskivat hieman. Sahatavaran
myyntihinnat nousivat noin 14%. Ulkoisen sähkönmyynnin hinta oli huomattavasti
korkeampi, mikä paransi liikevoittoa.
Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon kasvu hakkuilla vähennettynä oli 19
miljoonaa euroa verrattuna vertailuajanjakson 11 miljoonan euron kasvuun.
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista oli 3 (-53) miljoonaa euroa.
Voitto ennen veroja oli 82 miljoonaa euroa (tappio 162 miljoonaa euroa) ja
ilman kertaluonteisia eriä 91 miljoonaa euroa (tappio 145 miljoonaa euroa).
Korkokulut ja muut rahoituskulut olivat nettona 26 (58) miljoonaa euroa.
Kurssierot ja käypien arvojen muutokset olivat 1 miljoona euroa (tappio 9
miljoonaa euroa).
Tuloverot olivat 12 miljoonaa euroa (4 miljoonaa euroa positiiviset).
Kertaluonteisten erien vaikutus veroihin oli 3 miljoonaa euroa positiivinen (3
miljoonaa euroa negatiivinen).
Ensimmäisen vuosineljänneksen voitto oli 70 miljoonaa euroa (tappio 158
miljoonaa euroa) ja tulos osaketta kohti 0,13 (-0,30) euroa. Ilman
kertaluonteisia eriä tulos osaketta kohti oli 0,15 (-0,27) euroa.
Liiketoiminnan rahavirta osaketta kohti oli 0,40 (0,53) euroa.
Rahoitus
Liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja ja rahoitusta oli 209 (274)
miljoonaa euroa. Käyttöpääoma lisääntyi 18 (väheni 216) miljoonaa euroa.
Katsauskauden lopussa velkaantumisaste oli 54 (72) %. Korolliset nettovelat
olivat kauden lopussa 3 569 (4 139) miljoonaa euroa.
Katsauskauden lopussa UPM:n kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat
yhteensä 2,2 miljardia euroa.
Henkilöstö
Ensimmäisen neljänneksen 2010 aikana UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 22 889
(24 199) henkilöä. Vuoden alussa henkilöstön määrä oli 23 213 ja ensimmäisen
neljänneksen lopussa 22 840.
Investoinnit
Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen investoinnit olivat 30 miljoonaa euroa,
1,5 % liikevaihdosta (67 miljoonaa euroa, 3,6 % liikevaihdosta).
Suurin käynnissä oleva projekti on kuorimon uusinta Pietarsaaren tehtaalla.
Kokonaisinvestoinniksi arvioidaan 25 miljoonaa euroa.
Osakkeet
Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen aikana UPM:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX
Helsingin pörssissä oli 2 118 (1 503) miljoonaa euroa. Osakkeen korkein
noteeraus oli 10,03 euroa maaliskuussa ja alin 7,37 euroa helmikuussa.
UPM:n osaketalletustodistuksilla (American Depositary Share, ADS) käydään
kauppaa Yhdysvaltain over-the-counter-markkinoilla (OTC).
Maaliskuun 22. päivänä 2010 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti
hallituksen hankkimaan enintään 51 000 000 omaa osaketta. Valtuutus on voimassa
18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
Hallitus valtuutettiin päättämään osakeannista ja/tai yhtiön hallussa olevien
omien osakkeiden luovuttamisesta ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamisesta seuraavin ehdoin: (i) Valtuutuksen nojalla hallitus voi
antaa uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia omia osakkeita
enintään yhteensä 25 miljoonaa kappaletta sisältäen myös ne osakkeet, jotka
voidaan saada erityisten oikeuksien nojalla. (ii) Uudet osakkeet ja osakkeisiin
oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet
luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa kuin he ennestään
omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan merkintä etuoikeudesta
poiketen suunnatulla osakeannilla. Valtuutus on voimassa 22.3.2013 saakka.
Valtuutuksia ei ole käytetty tähän päivään mennessä.
Yhtiöllä on neljä optiosarjaa, jotka oikeuttavat haltijansa merkitsemään
yhteensä enintään 18 000 000 yhtiön osaketta. 2005H-optioilla voidaan merkitä
3 000 000 osaketta ja 2007A-, 2007B- ja 2007C-optioilla voidaan merkitä
yhteensä 15 000 000 osaketta. 2007C-optioita ei ole vielä jaettu.
Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia
osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien
liikkeeseenlaskuvaltuuksia.
Kaupparekisteriin merkitty osakkeiden kokonaismäärä 31.3.2010 oli 519 970 088.
Antivaltuutuksen ja optio-oikeuksien myötä osakkeiden lukumäärä voi nousta
enimmillään 562 970 088:aan.
Kauden lopussa yhtiön hallussa ei ollut omia osakkeita.
Osinko
Varsinainen yhtiökokous 22.3.2010 hyväksyi hallituksen ehdotuksen 0,45 euron
osingosta osaketta kohti vuodelta 2009. Osingon määrä, 234 miljoonaa euroa,
joka hyväksyttiin maksettavaksi 7.4.2010, sisältyi maaliskuun lopussa
korottomiin lyhytaikaisiin velkoihin.
Yhtiön hallitus
Varsinaisessa yhtiökokouksessa hallitukseen valittiin yhdeksän jäsentä.
Hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin uudelleen KONE Oyj:n pääjohtaja
Matti Alahuhta; Oy Karl Fazer Ab:n hallituksen puheenjohtaja Berndt Brunow;
Famigro Oy:n hallituksen puheenjohtaja Karl Grotenfelt; amerikkalaisen
sijoitusyhtiö Lane Holdings, Inc:n hallituksen puheenjohtaja Wendy E. Lane;
UPM:n toimitusjohtaja Jussi Pesonen; Finnair Oyj:n hallituksen jäsen Ursula
Ranin; ABB:n Prosessiautomaatioryhmän johtaja Veli-Matti Reinikkala ja Sampo
Oyj:n hallituksen puheenjohtaja Björn Wahlroos. Uudeksi hallituksen jäseneksi
valittiin Aegon N.V.:n hallintoneuvoston varapuheenjohtaja Robert J. Routs.
Hallituksen jäsenten toimikausi kestää seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
loppuun.
Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan uudelleen hallituksen
puheenjohtajaksi Björn Wahlroosin ja varapuheenjohtajaksi Berndt Brunowin.
Lisäksi hallitus valitsi keskuudestaan tarkastusvaliokunnan (Audit Committee),
jonka puheenjohtajana on Karl Grotenfelt ja jäseninä Wendy E. Lane ja
Veli-Matti Reinikkala. Henkilöstövaliokuntaan (Human Resources Committee)
valittiin Berndt Brunow puheenjohtajaksi sekä Ursula Ranin ja Robert J. Routs
jäseniksi. Hallitus on valinnut myös nimitys- ja hallinnointivaliokunnan
(Nomination and Corporate Governance Committee), jonka puheenjohtajana on Björn
Wahlroos ja jäseninä Matti Alahuhta ja Karl Grotenfelt.
Riita-asiat
UPM on osakkaana rakenteilla olevassa uudessa ydinvoimalaitosyksikössä,
Olkiluoto 3:ssa, osakkuusyhtiönsä Pohjolan Voima Oy:n kautta. Pohjolan Voima Oy
on Teollisuuden Voima Oy:n ("TVO") enemmistöosakas 58,28 %:n omistusosuudella.
UPM:n epäsuora osuus Olkiluoto 3:n kapasiteetista on noin 29 %. Alkuperäinen
sovittu yksikön käynnistysaika oli kesä 2009, mutta rakentaminen on
viivästynyt. Viimeisin arvioitu käynnistysaika on kesäkuun 2012 jälkeen. TVO on
pyytänyt laitostoimittajalta, AREVA-Siemens-konsortiolta, uutta analyysia
arvioidusta käynnistysajankohdasta.
TVO on ilmoittanut, että AREVA-Siemensin joulukuussa 2008 toimittama
välimiesmenettelyn rahamääräinen vaatimus liittyen Olkiluoto 3:n viivästymiseen
ja siihen liittyviin kuluihin on 1,0 miljardia euroa. Vastaavasti TVO toimitti
huhtikuussa 2009 vastavaatimuksen kuluista ja tappioista, joita TVO kärsii
viivästymisestä ja muista virheistä toimittajan takia. TVO:n vastavaatimuksen
arvo oli noin 1,4 miljardia euroa.
Katsauskauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
YK:n kansainvälinen tuomioistuin julkaisi 20.4.2010 päätöksensä Uruguayn
hallitusta vastaan nostetussa Fray Bentosin sellutehtaaseen liittyvässä
riita-asiassa. Päätös vähentää Fray Bentosin tehtaaseen liittyvää poliittista
riskiä.
Riskitekijät
Odotettavissa olevat päätökset ehdotettuun EU:n energiapakettiin ovat lisänneet
epävarmuutta siitä, miten ehdotetut periaatteet ja toimenpiteet tulevat
vaikuttamaan Euroopassa puuta jalostavan teollisuuden käyttämän puukuidun
hintaan ja saatavuuteen. Samalla globaali kilpailu kuidusta on jo aiheuttanut
häiriöitä kuidun saatavuuteen, minkä seurauksena hintakehitys on ollut hyvin
epävakaata.
Näkymät vuodelle 2010
Asteittaisen elpymisen odotetaan jatkuvan UPM:n päämarkkinoilla ja
kulutustuotteiden
kysynnän ennustetaan kasvavan. Painetussa mediassa mainonnan elpyminen on
hidasta, mikä hidastaa graafisten papereiden kysynnän kasvua. Investoinneissa
rakentaminen mukaan lukien on näkynyt elpymisen merkkejä, ja
rakennusmateriaalien kuten sahatavaran ja vanerin kysynnän odotetaan jonkin
verran kasvavan. Kasvun odotetaan jatkuvan Aasiassa, erityisesti Kiinassa.
Chilen kuitu- ja vaneritoimitusten häiriöt vaikuttavat markkinoihin edelleen
toisen vuosineljänneksen aikana.
Joidenkin UPM:n sahojen, vaneritehtaiden sekä Euroopassa sijaitsevien
paperitehtaiden kapasiteetin käyntiasteet ovat edelleen ajoittain alhaisia.
Tarvittavien tuotannonrajoitusten toteuttamiseksi yhtiö jatkaa joustavaa
toimintatapaa mainituissa toiminnoissa.
Loppuvuoden aikana sähkön tuotantomäärän arvioidaan pysyvän viime vuoden
tasolla olettaen, että vesivoiman tuotanto pysyy keskimääräistä alemmalla
tasolla Suomessa. Tämänhetkisten termiinikauppojen ja Nordpoolin
termiinihintojen perusteella sähkön keskihinnan arvioidaan olevan viime vuoden
tasoa.
Kemiallisen sellun vertailukelpoisten toimitusten odotetaan kasvavan viime
vuodesta. Tällä hetkellä sekä havu- että lehtipuusellun hinnat ovat
viimevuotista huomattavasti korkeammat.
Paperin kysynnän Euroopassa ennustetaan elpyvän viime vuodesta ja UPM:n paperin
toimitusten vuonna 2010 odotetaan kasvavan. Hieno- ja erikoispaperien
toimitusten odotetaan kasvavan eniten. Toisen vuosineljänneksen kaikkien
paperitoimitusten euromääräisen keskihinnan odotetaan nousevan hieman
verrattuna tämän vuoden ensimmäiseen neljännekseen. UPM:n tavoitteena on nostaa
hintoja kaikissa uusissa myyntisopimuksissa.
Tarralaminaattien kysynnän arvioidaan kasvavan viime vuodesta kaikilla
päämarkkinoilla. Raaka-ainekustannukset, erityisesti paperin ja öljypohjaisten
raaka-aineiden kustannukset, ovat kasvaneet. Tämä heikentää myyntikatteita.
Vuoden 2010 liikevoiton (ilman kertaluonteisia eriä) arvioidaan paranevan
selvästi
viime vuodesta. Muuttuvien kustannusten odotetaan kasvavan noin 2 % viime
vuoteen
verrattuna.
LIIKETOIMINTA-ALUEIDEN KATSAUKSET
Energia
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 174 128 108 100 136 472
EBITDA, milj. euroa 1) 79 57 35 41 57 190
% liikevaihdosta 45,4 44,5 32,4 41,0 41,9 40,3
Osuus osakkuus- ja 4 -8 -24 -4 -4 -40
yhteisyritysten tuloksista,
milj. euroa
Poistot ja arvonalentumiset, -2 -2 -1 -1 -2 -6
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa 81 47 10 36 51 144
% liikevaihdosta 46,6 36,7 9,3 36,0 37,5 30,5
Kertaluonteiset erät, milj. - -1 -17 - - -18
euroa 2)
Liikevoitto ilman 81 48 27 36 51 162
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
% liikevaihdosta 46,6 37,5 25,0 36,0 37,5 34,3
Toimitukset, sähkö, 1 000MWh 2 411 2 277 2 103 1 999 2 486 8 865
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2009 kertaluonteiset erät liittyvät osakkuusyhtiö Pohjolan Voiman
kahden voimalaitoksen arvonalennuksiin.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Energia-liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 81 (51)
miljoonaa euroa, 30 miljoonaa euroa viime vuotta suurempi. Liikevaihto kasvoi
28 % 174 (136) miljoonaan euroon, josta 94 (49) miljoonaa euroa oli myyntiä
konsernin ulkopuolelle. Ensimmäisen neljänneksen sähkön myynti oli 2,4 (2,5)
TWh.
Kannattavuus parani viime vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna korkeamman
keskimääräisen sähkön myyntihinnan ja tilapäisesti korkeamman ulkoisen myynnin
osuuden ansiosta, koska yhtiön Suomen paperitehtailla käytettiin vähemmän
sähköä maaliskuisen ahtaajalakon aikana.
Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 36 % ja oli 61,3 (45,2) euroa/MWh.
Vesivoiman tuotanto oli 29 % pienempi kuin viime vuonna, mutta
lauhdevoimantuotannon kasvu kompensoi osittain tämän vaikutusta.
Markkinat
Sähkön keskimääräinen spot-hinta Pohjoismaisessa sähköpörssissä oli 59,5 (38,2)
euroa/MWh ensimmäisen neljänneksen aikana, 56 % korkeampi kuin viime vuoden
vastaavana ajanjaksona kylmän ja kuivan talven seurauksena.
Öljyn ja hiilen hinnat olivat korkeammat viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon
verrattuna. Hiilidioksidin päästökauppahinnat nousivat.
Loppuvuoden sähkön termiinisopimusten hinta Pohjoismaisessa sähköpörssissä oli
31. maaliskuuta 42,3 (33,4) euroa/MWh, 26 % korkeampi kuin viime vuoden
vastaavana ajankohtana.
Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Pohjoismaiden vesivarannot olivat pienemmät
kuin pitkällä aikavälillä keskimäärin samana vuodenaikana.
Sellu
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 341 226 156 132 139 653
EBITDA, milj. euroa 1) 120 53 8 -24 -55 -18
% liikevaihdosta 35,2 23,5 5,1 -18,2 -39,6 -2,8
Biologisten hyödykkeiden - -1 - - - -1
käyvän arvon muutos ja
hakkuut, milj. euroa
Osuus osakkuus- ja - 7 4 -16 -47 -52
yhteisyritysten tuloksista,
milj. euroa 3)
Poistot ja arvonalentumiset, -36 -24 -21 -20 -20 -85
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa 83 35 -9 -60 -122 -156
% liikevaihdosta 24,3 15,5 -5,8 -45,5 -87,8 -23,9
Kertaluonteiset erät, milj. -1 - - - -29 -29
euroa 2)
Liikevoitto ilman 84 35 -9 -60 -93 -127
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
% liikevaihdosta 24,6 15,5 -5,8 -45,5 -66,9 -19,4
Toimitukset, sellu, 1 000 t 700 550 446 391 372 1 759
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2009 kertaluonteiset erät 29 miljoonaa euroa liittyvät osakkuusyhtiö
Metsä-Botnian Kaskisten sellutehtaan sulkemiseen.
3) Tammi-kesäkuun 2009 osavuosikatsauksen taseessa 30.6.2009 UPM on ryhmitellyt
luovutettavan 30 % osuuden Botnian kirjanpitoarvosta myytävänä oleviksi
varoiksi. Tämän seurauksena UPM ei heinäkuusta 2009 lähtien ole sisällyttänyt
luovutettavan Botnian toiminnon osuutta osuuteen osakkuusyhtiön tuloksesta.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Fray Bentosin sellutehdas ja eukalyptuksen viljelyyn erikoistunut Forestal
Oriental -yhtiö Uruguayssa on sisällytetty Sellu-liiketoiminta-alueeseen
joulukuusta 2009 alkaen.
Sellu-liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 84
miljoonaa euroa (tappio 93 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi 145 % 341 (139)
miljoonaan euroon ja toimitukset 88 % 700 000 (372 000) tonniin.
Kannattavuus parani merkittävästi viime vuodesta. Tärkeimmät syyt
kannattavuuden paranemiseen olivat huomattavasti korkeampi sellun hinta ja
suurempi myyntivolyymi kuin viime vuonna. Puukustannukset laskivat.
Vertailuajanjaksoon sisältyy puuvarastojen 28 miljoonan euron alaskirjaus ja
selluvaraston 10 miljoonan euron alaskirjaus.
Markkinat
Vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä kemiallisen sellun hinnat nousivat
tuntuvasti kireän markkinatasapainon takia. Chilen maanjäristys on vähentänyt
tilapäisesti kemiallisen markkinasellun maailmanlaajuista tarjontaa, kun taas
vahva markkinakysyntä on jatkunut Kiinan vetämänä.
Keskimääräinen havupuusellun (NBSK) markkinahinta euroina oli 613 (455)
euroa/tonni, lähes 35 % korkeampi kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla.
Ensimmäisen neljänneksen lopussa havupuusellun markkinahinta oli 666
euroa/tonni. Keskimääräinen lehtipuusellun (BHKP) markkinahinta euroina nousi
lähes 33 % vuoden takaisesta ja oli 543 (409) euroa/tonni. Ensimmäisen
neljänneksen lopussa lehtipuusellun markkinahinta oli 591 euroa/tonni.
Metsä ja sahat
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 339 348 295 309 385 1 337
EBITDA, milj. euroa 1) 3 30 24 -15 -15 24
% liikevaihdosta 0,9 8,6 8,1 -4,9 -3,9 1,8
Biologisten hyödykkeiden 19 10 -13 10 11 18
käyvän arvon muutos ja
hakkuut, milj. euroa
Osuus osakkuus- ja 1 1 -1 1 1 2
yhteisyritysten tuloksista,
milj. euroa
Poistot ja arvonalentumiset, -4 -11 -4 -14 -5 -34
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa 19 21 6 -18 -18 -9
% liikevaihdosta 5,6 6,0 2,0 -5,8 -4,7 -0,7
Kertaluonteiset erät, milj. - -14 1 -8 -10 -31
euroa 2)
Liikevoitto ilman 19 35 5 -10 -8 22
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
% liikevaihdosta 5,6 10,1 1,7 -3,2 -2,1 1,6
Toimitukset, sahatavara,1 000m3 371 413 355 366 363 1 497
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2009 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät 14 miljoonaa euroa,
johon sisältyy arvonalennuksia 5 miljoonaa euroa, liittyvät Suomen
Sahaliiketoimintojen rakennejärjestelyihin. Vuoden 2009 toisen neljänneksen
kertaluonteisiin eriin sisältyy 8 miljoonan euron arvonalennus puunhankinnassa.
Vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteiset erät, 10 miljoonaa euroa,
liittyvät Miramichin metsä- ja sahatoimintojen omaisuuden myynnistä
aiheutuneisiin tappioihin.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Metsä ja sahat -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli
19 (tappio 8) miljoonaa euroa. Liikevaihto laski 12 % 339 (385) miljoonaan
euroon. Sahatavaran toimitusmäärät kasvoivat 2 % 371 000 (363 000)
kuutiometriin.
Kannattavuus parani viime vuoden vastaavasta jaksosta pääosin 14 % korkeamman
sahatavaran keskihinnan vuoksi. Puukustannukset laskivat.
Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 19 (11)
miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys
oli 33 (21) miljoonaa euroa. Puuraaka-ainekustannukset konsernin omista
metsistä hakatun puun osalta olivat 14 (10) miljoonaa euroa.
Markkinat
Vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä Suomen puumarkkinoiden tilanne pysyi
vaimeana; ostovolyymit olivat noin puolet pitkän aikavälin keskiarvosta.
Puuostot Suomen puumarkkinoilla kasvoivat kuitenkin lähes 59 % verrattuna viime
vuoden vastaavan ajanjakson erittäin alhaiseen tasoon.
Puun markkinahinnat laskivat keskimäärin noin 2 % viime vuoden vastaavaan
ajanjaksoon verrattuna, mutta nousivat hieman vuoden 2009 viimeisestä
neljänneksestä.
Mänty- ja kuusitukkien hinnat nousivat vuotta aiemmasta pääasiassa siksi, että
puun tarjonta heikkeni. Koivutukin markkinahinta laski.
Sekä mänty- että kuusisahatavaran kysyntä parani hieman vuoden 2010
ensimmäisellä neljänneksellä Euroopassa viime vuoteen verrattuna, vaikka
rakentaminen oli edelleen hyvin vaimeaa.
Paperi
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 1 401 1 558 1 454 1 388 1 367 5 767
EBITDA, milj. euroa 1) 75 221 274 247 187 929
% liikevaihdosta 5,4 14,2 18,8 17,8 13,7 16,1
Osuus osakkuus- ja - 1 - -1 -1 -1
yhteisyritysten tuloksista,
milj. euroa
Poistot ja arvonalentumiset, -136 -140 -142 -147 -149 -578
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa -69 74 126 85 60 345
% liikevaihdosta -4,9 4,7 8,7 6,1 4,4 6,0
Kertaluonteiset erät, milj. -8 -8 -6 -10 23 -1
euroa 2)
Liikevoitto ilman -61 82 132 95 37 346
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
% liikevaihdosta -4,4 5,3 9,1 6,8 2,7 6,0
Toimitukset, sanoma- ja 1 364 1 576 1 464 1 323 1 304 5 667
aikakauslehtipaperit, 1 000t
Toimitukset, hieno- ja 937 945 872 813 724 3 354
erikoispaperit, 1 000 t
Paperin toimitukset yhteensä, 2 301 2 521 2 336 2 136 2 028 9 021
1 000 t
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2010 kertaluonteiset erät sisältävät lähinnä rakennejärjestelyihin
liittyviä henkilöstökuluja. Vuoden 2009 neljännen ja kolmannen neljänneksen
kertaluonteiset erät 8 ja 6 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyistä
aiheutuneisiin kuluihin. Vuoden 2009 toisen neljänneksen kertaluonteisiin eriin
sisältyy 9 miljoonaa euroa Nordlandin paperitehtaan henkilöstövähennyksiin
liittyviä kuluja, 4 miljoonaa euroa arvonalennusten palautuksia sekä 5
miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja. Vuoden 2009 ensimmäisen
neljänneksen kertaluonteisiin eriin sisältyy 31 miljoonaa euroa tuottoa
Miramichin entisen paperitehtaan omaisuuden myyntiin liittyen sekä 8 miljoonaa
euroa rakennejärjestelykuluja.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Paperi-liiketoiminta-alueen liiketappio ilman kertaluonteisia eriä oli 61
miljoonaa euroa (voitto 37 miljoonaa euroa). Liikevaihto oli 1 401 (1 367)
miljoonaa euroa. Paperin toimitukset nousivat 13 % 2 301 000 (2 028 000)
tonniin. Sanoma- ja aikakauslehtipaperien toimitukset kasvoivat 5 % ja hieno-
ja erikoispaperien toimitukset 29 % viime vuodesta. Toimitusten kasvu oli
voimakkainta Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa.
Paperi-liiketoiminta-alueen liiketulos oli tappiollinen, koska paperin
keskihinta laski huomattavasti viime vuoden vastaavasta jaksosta ja kuidun
hinta nousi. Suuremmat paperin toimitukset vaikuttivat liiketulokseen
positiivisesti, joskin toimitusmäärät kärsivät ahtaajien lakosta Suomessa.
Paperitoimitusten keskihinta euroiksi muunnettuna oli 10 % alempi kuin
vertailuajanjaksolla. Vuoden 2009 viimeiseen neljännekseen verrattuna hinnat
laskivat kaikissa sanoma- ja aikakauslehtipapereissa mutta nousivat hieno- ja
erikoispapereissa.
Markkinat
Sanoma- ja aikakauslehtipaperien kysyntä Euroopassa oli 3 % korkeampi kuin
vuotta aiemmin, ja hienopaperien kysyntä kasvoi 4 %. Pohjois-Amerikassa
aikakauslehtipaperien kysyntä kasvoi 10 % viimevuotisesta. Aasiassa
hienopaperien kysyntä kasvoi.
Euroopassa aikakauslehtipaperien hinnat laskivat ensimmäisellä neljänneksellä
noin 4 % edellisestä neljänneksestä ja noin 10 % vuoden 2009 ensimmäisestä
neljänneksestä. Sanomalehtipaperin hinnat laskivat noin 14 % verrattuna sekä
edelliseen neljännekseen että vastaavaan jaksoon viime vuonna. Hienopaperin
hinnat olivat suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2009 viimeisellä
neljänneksellä mutta noin 5 % alemmat kuin samalla ajanjaksolla vuotta aiemmin.
Pohjois-Amerikassa aikakauslehtipaperien keskihinnat Yhdysvaltain dollareina
olivat 2 % alemmat edelliseen neljännekseen verrattuna ja 17 % alemmat viime
vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Aasiassa hienopaperin markkinahinnat
nousivat sekä vuodentakaisesta että edellisestä neljänneksestä.
Tarrat
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 260 252 242 226 223 943
EBITDA, milj. euroa 1) 31 25 29 18 6 78
% liikevaihdosta 11,9 9,9 12,0 8,0 2,7 8,3
Poistot ja arvonalentumiset, -7 -8 -9 -11 -9 -37
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa 24 16 18 4 -3 35
% liikevaihdosta 9,2 6,3 7,4 1,8 -1,3 3,7
Kertaluonteiset erät, milj. 1 -1 -2 -5 - -8
euroa 2)
Liikevoitto ilman 23 17 20 9 -3 43
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
% liikevaihdosta 8,8 6,7 8,3 4,0 -1,3 4,6
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä,
2) Vuoden 2010 kertaluonteiset erät liittyvät arvonalennusten palautuksiin.
Vuoden 2009 neljännen ja kolmannen neljänneksen kertaluonteiset erät liittyvät
rakennejärjestelyistä aiheutuneisiin kuluihin. Vuoden 2009 toisen neljänneksen
kertaluonteiset erät sisältävät 2 miljoonaa euroa arvonalennuksia ja
3 miljoonaa euroa muita rakennemuutoskuluja.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Tarrat-liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 23
miljoonaa euroa (tappio 3 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi 17 % 260 (223)
miljoonaan euroon.
Kannattavuus parani lähinnä raaka-ainekustannusten laskun ja myyntivolyymien
kasvun ansiosta. Tarralaminaattien toimitusmäärät kasvoivat kaikilla alueilla.
Volyymikasvu oli voimakkainta Aasian ja Itä-Euroopan kasvumarkkinoilla.
Tarralaminaattien keskihinta paikallisina valuuttoina laski marginaalisesti
viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Hinnat paikallisina valuuttoina nousivat
vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä ja olivat keskimäärin korkeammat kuin
vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä.
Markkinat
Tarralaminaattien kysyntä kasvoi huomattavasti ensimmäisellä neljänneksellä
verrattuna viime vuoden vastaavan jakson alhaiseen tasoon. Kysynnän kasvu oli
voimakkainta Aasian-Tyynenmeren alueella, Itä-Euroopassa ja Latinalaisessa
Amerikassa, joissa kysynnän arvioidaan ylittäneen taantumaa edeltäneet tasot.
Kypsillä markkinoilla Länsi-Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa kysyntä elpyi
muttei vielä taantumaa edeltäneille tasoille.
Vaneri
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 76 81 73 77 75 306
EBITDA, milj. euroa 1) -2 3 -5 -5 -23 -30
% liikevaihdosta -2,6 3,7 -6,8 -6,5 -30,7 -9,8
Poistot ja arvonalentumiset, -5 -12 -5 -5 -5 -27
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa -7 -33 -10 -10 -29 -82
% liikevaihdosta -9,2 -40,7 -13,7 -13,0 -38,7 -26,8
Kertaluonteiset erät, milj. - -30 - - -1 -31
euroa 2)
Liikevoitto ilman -7 -3 -10 -10 -28 -51
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
% liikevaihdosta -9,2 -3,7 -13,7 -13,0 -37,3 -16,7
Toimitukset, vaneri, 1 000m3 140 150 143 141 133 567
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2009 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät
6 miljoonaa euroa arvonalennuksia ja 24 miljoonaa euroa muita
rakennejärjestelyistä aiheutuneita kuluja.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Vaneri-liiketoiminta-alueen liiketappio ilman kertaluonteisia eriä oli 7
miljoonaa euroa (tappio 28 miljoonaa euroa). Liikevaihto oli 76 (75) miljoonaa
euroa. Vaneritoimitukset kasvoivat 5 % 140 000 kuutiometriin.
Vaneri-liiketoiminta-alueen liiketappio pieneni viimevuotisesta
raaka-ainekustannusten laskun ansiosta. Vanerin myyntihinnat olivat alemmat
kuin viime vuonna. Toimitusmäärät kärsivät ahtaajien lakosta Suomessa.
Vertailuajanjaksoon sisältyy myös puuvarastojen 15 miljoonan euron alaskirjaus.
Markkinat
Euroopassa vanerin kysyntä kasvoi hieman vuoden 2009 ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna. Rakentaminen pysyi hyvin vaimeana ja sitä lisäksi vaikeutti
Euroopan kylmä talvi. Kuljetusalan ja muun vaneria käyttävän teollisuuden
lopputuotteiden kysynnässä nähtiin vain heikkoja signaaleja paremmasta. Vanerin
markkinahinnat olivat alemmat kuin samalla neljänneksellä vuotta aiemmin mutta
nousivat hieman vuoden 2009 viimeisestä neljänneksestä.
Muu toiminta
Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto, milj. euroa 40 35 21 21 34 111
EBITDA, milj. euroa 1) -18 -27 -31 -24 -29 -111
Osuus osakkuus- ja -2 - - -2 -2 -4
yhteisyritysten tuloksista,
milj. euroa
Poistot ja arvonalentumiset, -3 -3 -3 -3 -3 -12
milj. euroa
Liikevoitto, milj. euroa -24 -34 -45 -29 -34 -142
Kertaluonteiset erät, milj. -1 -6 -11 - - -17
euroa 2)
Liikevoitto ilman -23 -28 -34 -29 -34 -125
kertaluonteisia eriä, milj.
euroa
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman
biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus-
ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2009 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 2
miljoonaa euroa arvonalennuksia ja 4 miljoonaa euroa muita lopetettuihin
toimintoihin liittyviä kuluja. Vuoden 2009 kolmannen neljänneksen
kertaluonteiset erät 11 miljoonaa euroa liittyvät pääosin lopetettujen
teollisuuslaitosten kiinteistöihin Suomessa.
Muu toiminta sisältää konsernin kehitysyksiköt (RFID-tunnisteet,
puumuovikomposiittiyksikkö UPM ProFi ja biopolttoaineet), logistiikkapalvelut
ja konsernihallinnon.
Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna
Muun toiminnan liiketappio ilman kertaluonteisia eriä oli 23 miljoonaa euroa
(tappio 34 miljoonaa euroa). Liikevaihto oli 40 (34) miljoonaa euroa.
Kehitysyksikköjen liiketappio oli pienempi kuin vuotta aiemmin.
Helsinki, huhtikuun 28. päivänä 2010
UPM-Kymmene Oyj
Hallitus
Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
TILINPÄÄTÖSTIEDOT
Konsernin tuloslaskelma
Milj. euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/
2010 2009 2009
Liikevaihto 2 039 1 857 7 719
Liiketoiminnan muut tuotot 9 17 47
Liiketoiminnan kulut -1 770 -1 734 -6 774
Biologisten hyödykkeiden 19 11 17
käyvän arvon muutos ja
hakkuut
Osuus osakkuus- ja 3 -53 -95
yhteisyritysten tuloksista
Poistot ja arvonalentumiset -193 -193 -779
Liikevoitto/tappio 107 -95 135
Voitot myytävissä olevista - - -1
osakkeista, netto
Kurssierot ja käypien arvojen 1 -9 -9
muutokset
Korko- ja muut rahoituskulut, -26 -58 62
netto
Voitto/tappio ennen veroja 82 -162 187
Tuloverot -12 4 -18
Kauden voitto/tappio 70 -158 169
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 70 -158 169
Määräysvallattomille - - -
omistajille
70 -158 169
Emoyhtiön omistajille
kuuluvasta
voitosta/tappiosta laskettu
osakekohtainen tulos
Laimentamaton osakekohtainen 0,13 -0,30 0,33
tulos, euroa
Laimennusvaikutuksella 0,13 -0,30 0,33
oikaistu osakekohtainen
tulos, euroa
Konsernin laaja tuloslaskelma
Milj. euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/
2010 2009 2009
Kauden voitto/tappio 70 -158 169
Kauden muut laajan tuloksen
erät, veroilla vähennettynä
Muuntoerot 217 29 165
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn -53 -8 -56
nettosijoituksen suojaus
Rahavirran suojaukset -23 -18 -4
Myytävissä olevat 5 - 21
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun -1 4 30
laajan tuloksen eristä
Kauden muut laajan tuloksen 145 7 156
erät, veroilla vähennettynä
Kauden laaja tulos yhteensä 215 -151 325
Laajan tuloksen
jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 215 -151 325
Määräysvallattomille - - -
omistajille
215 -151 325
Lyhennetty konsernin tase
Milj. euroa 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 1 025 934 1 017
Muut aineettomat 452 409 423
käyttöomaisuushyödykkeet
Aineelliset 6 166 5 584 6 192
käyttöomaisuushyödykkeet
Biologiset hyödykkeet 1 324 1 144 1 293
Osuudet osakkuus- ja 555 1 219 553
yhteisyrityksissä
Laskennalliset verosaamiset 314 260 287
Muut pitkäaikaiset varat 865 726 816
10 701 10 276 10 581
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 1 204 1 198 1 112
Myyntisaamiset ja muut 1 557 1 447 1 474
saamiset
Rahavarat 365 197 438
3 126 2 842 3 024
Varat yhteensä 13 827 13 118 13 605
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva
oma pääoma
Osakepääoma 890 890 890
Arvonmuutos- ja muut 125 -151 -23
rahastot
Sijoitetun vapaan oman 1 145 1 145 1 145
pääoman rahasto
Kertyneet voittovarat 4 403 3 864 4 574
6 563 5 748 6 586
Määräysvallattomien 16 14 16
omistajien osuus
Oma pääoma yhteensä 6 579 5 762 6 602
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 589 612 608
Korolliset velat 4 005 4 189 4 164
Muut pitkäaikaiset velat 661 605 660
5 255 5 406 5 432
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset 369 550 365
velat
Ostovelat ja muut velat 1 624 1 400 1 206
1 993 1 950 1 571
Velat yhteensä 7 248 7 356 7 003
Oma pääoma ja velat yhteensä 13 827 13 118 13 605
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Milj. euroa Osake-pääoma Muuntoerot Arvon-muutos
ja muut
rahastot
Oma pääoma 1.1.2009 890 -295 130
Kauden voitto/tappio - - -
Muuntoerot - 29 -
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -8 -
nettosijoituksen suojaus,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset, - - -18
veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat - - -
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun - 10 -
laajan tuloksen eristä
Kauden laaja tulos - 31 -18
Osakeperusteisten maksujen - - 1
kustannus, veroilla
vähennettynä
Maksettu osinko - - -
Muut erät - - -
Liiketoimet omistajien - - 1
kanssa, yhteensä
Oma pääoma 31.03.2009 890 -264 113
Oma pääoma 1.1.2010 890 -164 141
Kauden voitto/tappio - - -
Muuntoerot - 217 -
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -53 -
nettosijoituksen suojaus,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset, - - -23
veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat - - 5
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun - - -
laajan tuloksen eristä
Kauden laaja tulos - 164 -18
Osakeperusteisten maksujen - - 2
kustannus, veroilla
vähennettynä
Maksettu osinko - - -
Muut erät - - -
Liiketoimet omistajien - - 2
kanssa, yhteensä
Oma pääoma 31.03.2010 890 - 125
Milj. euroa Sijoitetun Kertyneet Yhteensä
vapaan oman voitto-varat
pääoman rahasto
Oma pääoma 1.1.2009 1 145 4 236 6 106
Kauden voitto/tappio - -158 -158
Muuntoerot - - 29
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - - -8
nettosijoituksen suojaus,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset, - - -18
veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat - - -
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun - -6 4
laajan tuloksen eristä
Kauden laaja tulos - -164 -151
Osakeperusteisten maksujen - - 1
kustannus, veroilla
vähennettynä
Maksettu osinko - -208 -208
Muut erät - - -
Liiketoimet omistajien - -208 -207
kanssa, yhteensä
Oma pääoma 31.03.2009 1 145 3 864 5 748
Oma pääoma 1.1.2010 1 145 4 574 6 586
Kauden voitto/tappio - 70 70
Muuntoerot - - 217
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - - -53
nettosijoituksen suojaus,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset, - - -23
veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat - - 5
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun - -1 -1
laajan tuloksen eristä
Kauden laaja tulos - 69 215
Osakeperusteisten maksujen - - 2
kustannus, veroilla
vähennettynä
Maksettu osinko - -234 -234
Muut erät - -6 -6
Liiketoimet omistajien - -240 -238
kanssa, yhteensä
Oma pääoma 31.03.2010 1 145 4 403 6 563
Milj. euroa Määräys- Oma pääoma
vallattomien yhteensä
omistajien
osuus
Oma pääoma 1.1.2009 14 6 120
Kauden voitto/tappio - -158
Muuntoerot - 29
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -8
nettosijoituksen suojaus,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset, - -18
veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat - -
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun - 4
laajan tuloksen eristä
Kauden laaja tulos - -151
Osakeperusteisten maksujen - 1
kustannus, veroilla
vähennettynä
Maksettu osinko - -208
Muut erät - -
Liiketoimet omistajien - -207
kanssa, yhteensä
Oma pääoma 31.03.2009 14 5 762
Oma pääoma 1.1.2010 16 6 602
Kauden voitto/tappio - 70
Muuntoerot - 217
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -53
nettosijoituksen suojaus,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset, - -23
veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat - 5
sijoitukset
Osuus osakkuusyritysten muun - -1
laajan tuloksen eristä
Kauden laaja tulos - 215
Osakeperusteisten maksujen - 2
kustannus, veroilla
vähennettynä
Maksettu osinko - -234
Muut erät - -6
Liiketoimet omistajien - -238
kanssa, yhteensä
Oma pääoma 31.03.2010 16 6 579
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
Milj.euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4 /
2010 2009 2009
Liiketoiminnan rahavirrat
Kauden voitto/tappio 70 -158 169
Oikaisut 180 289 772
Käyttöpääoman muutos -18 216 532
Liiketoiminnasta kertyneet 232 347 1 473
rahavirrat
Nettorahoituskulut -13 -59 -183
Maksetut verot -10 -14 -31
Liiketoiminnan 209 274 1 259
nettorahavirrat
Investointien rahavirrat
Yritysostot ja - - -586
osakehankinnat
Käyttöomaisuusinvestoinnit -49 -78 -236
Omaisuuden myynnit ja muut 9 14 608
investointien rahavirrat
Investointien -40 -64 -214
nettorahavirrat
Rahoituksen rahavirrat
Pitkäaikaisten lainojen ja -250 -342 -732
muiden rahoituserien muutos
Maksetut osingot - - -208
Rahoituksen nettorahavirrat -250 -342 -940
Rahavarojen muutos -81 -132 105
Rahavarat tilikauden alussa 438 330 330
Rahavarojen muuntoero 8 -1 3
Rahavarojen muutos -81 -132 105
Rahavarat tilikauden lopussa 365 197 438
Tiedot vuosineljänneksittäin
Milj. euroa Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Liikevaihto 2 039 2 108 1 913 1 841 1 857 7 719
Liiketoiminnan muut tuotot 9 18 5 7 17 47
Liiketoiminnan kulut -1 770 -1 810 -1 603 -1 627 -1 734 -6 774
Biologisten hyödykkeiden 19 9 -13 10 11 17
käyvän arvon muutos ja
hakkuut
Osuus osakkuus- ja 3 1 -21 -22 -53 -95
yhteisyritysten tuloksista
Poistot ja arvonalentumiset -193 -200 -185 -201 -193 -779
Liikevoitto/tappio 107 126 96 8 -95 135
Voitot myytävissä olevista - - -1 - - -1
sijoituksista, netto
Kurssierot ja käypien arvojen 1 - -3 3 -9 -9
muutokset
Korko- ja muut rahoituskulut, -26 185 -28 -37 -58 62
netto
Voitto/tappio ennen veroja 82 311 64 -26 -162 187
Tuloverot -12 -16 -24 18 4 -18
Kauden voitto/tappio 70 295 40 -8 -158 169
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 70 295 40 -8 -158 169
Määräysvallattomille - - - - - -
omistajille
70 295 40 -8 -158 169
Laimentamaton osakekohtainen 0,13 0,57 0,08 -0,02 -0,30 0,33
tulos, euroa
Laimennettu osakekohtainen 0,13 0,57 0,08 -0,02 -0,30 0,33
tulos, euroa
Tulos per osake ilman 0,15 0,21 0,14 0,03 -0,27 0,11
kertaluonteisia eriä, euroa
Keskimääräinen osakemäärä, 519 970 519 958 519 954 519 954 519 954 519 955
laimentamaton (1 000)
Keskimääräinen osakemäärä, 520 018 518 876 521 036 519 954 519 954 519 955
laimennettu (1 000)
Kertaluonteisia eriä -9 -60 -35 -23 -17 -135
liikevoitossa/tappiossa
Liikevoitto/tappio ilman 116 186 131 31 -78 270
kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta 5,7 8,8 6,8 1,7 -4,2 3,5
Kertaluonteiset erät ennen -9 155 -35 -23 -17 80
veroja
Voitto/tappio ennen veroja 91 156 99 -3 -145 107
ilman kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta 4,5 7,4 5,2 -0,2 -7,8 1,4
Oman pääoman tuotto ilman 4,6 7,4 5,0 0,8 neg. 1,0
kertaluonteisia eriä, %
Sijoitetun pääoman tuotto 4,3 7,2 4,9 1,3 neg. 2,5
ilman kertaluonteisia eriä, %
EBITDA 288 362 334 238 128 1 062
% liikevaihdosta 14,1 17,2 17,5 12,9 6,9 13,8
Osuus osakkuus- ja
yhteisyritysten tuloksista
Energia 4 -8 -24 -4 -4 -40
Sellu - 7 4 -16 -47 -52
Metsä ja sahat 1 1 -1 1 1 2
Paperi - 1 - -1 -1 -1
Muu toiminta -2 - - -2 -2 -4
Yhteensä 3 1 -21 -22 -53 -95
Toimitukset Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/
10 09 09 09 09 09
Sähkö, 1 000 MWh 2 411 2 277 2 103 1 999 2 486 8 865
Sellu, 1 000 t 700 550 446 391 372 1 759
Sahatavara, 1 000 m3 371 413 355 366 363 1 497
Sanoma- ja 1 364 1 576 1 464 1 323 1 304 5 667
aikakauslehtipaperit, 1 000t
Hieno- ja erikoispaperit, 937 945 872 813 724 3 354
1000 t
Paperi yhteensä, 1 000 t 2 301 2 521 2 336 2 136 2 028 9 021
Vaneri, 1 000 m3 140 150 143 141 133 567
Segmenttitiedot vuosineljänneksittäin
Milj. euroa Q1/ Q4/ Q3/ Q2/
10 09 09 09
Liikevaihto
Energia 174 128 108 100
Sellu 341 226 156 132
Metsä ja sahat 339 348 295 309
Paperi 1 401 1 558 1 454 1 388
Tarrat 260 252 242 226
Vaneri 76 81 73 77
Muu toiminta 40 35 21 21
Sisäinen liikevaihto -592 -520 -436 -412
Liikevaihto, yhteensä 2 039 2 108 1 913 1 841
EBITDA
Energia 79 57 35 41
Sellu 120 53 8 -24
Metsä ja sahat 3 30 24 -15
Paperi 75 221 274 247
Tarrat 31 25 29 18
Vaneri -2 3 -5 -5
Muu toiminta -18 -27 -31 -24
EBITDA, yhteensä 288 362 334 238
Liikevoitto/tappio
Energia 81 47 10 36
Sellu 83 35 -9 -60
Metsä ja sahat 19 21 6 -18
Paperi -69 74 126 85
Tarrat 24 16 18 4
Vaneri -7 -33 -10 -10
Muu toiminta -24 -34 -45 -29
Liikevoitto/tappio yhteensä 107 126 96 8
% liikevaihdosta 5,2 6,0 5,0 0,4
Kertaluonteiset erät
liikevoitossa
Energia - -1 -17 -
Sellu -1 - - -
Metsä ja sahat - -14 1 -8
Paperi -8 -8 -6 -10
Tarrat 1 -1 -2 -5
Vaneri - -30 - -
Muu toiminta -1 -6 -11 -
Kertaluonteiset erät -9 -60 -35 -23
liikevoitossa, yhteensä
Liikevoitto/tappio ilman
kertaluonteisia eriä
Energia 81 48 27 36
Sellu 84 35 -9 -60
Metsä ja sahat 19 35 5 -10
Paperi -61 82 132 95
Tarrat 23 17 20 9
Vaneri -7 -3 -10 -10
Muu toiminta -23 -28 -34 -29
Liikevoitto/tappio ilman 116 186 131 31
kertaluonteisia eriä,
yhteensä
% liikevaihdosta 5,7 8,8 6,8 1,7
Milj. euroa Q1/ Q4/ Q3/ Q2/
10 09 09 09
Ulkoinen liikevaihto
Energia 94 38 24 24
Sellu 86 34 9 10
Metsä ja sahat 154 171 145 150
Paperi 1 353 1 500 1 409 1 355
Tarrat 259 252 243 225
Vaneri 73 77 69 73
Muu toiminta 20 36 14 4
Ulkoinen liikevaihto,yhteensä 2 039 2 108 1 913 1 841
Sisäinen liikevaihto
Energia 80 90 84 76
Sellu 255 192 147 122
Metsä ja sahat 185 177 150 159
Paperi 48 58 45 33
Tarrat 1 - -1 1
Vaneri 3 4 4 4
Muu toiminta 20 -1 7 17
Sisäinen liikevaihto, yhteensä 592 520 436 412
Milj. euroa Q1/ Q1-Q4/
09 09
Liikevaihto
Energia 136 472
Sellu 139 653
Metsä ja sahat 385 1 337
Paperi 1 367 5 767
Tarrat 223 943
Vaneri 75 306
Muu toiminta 34 111
Sisäinen liikevaihto -502 -1 870
Liikevaihto, yhteensä 1 857 7 719
EBITDA
Energia 57 190
Sellu -55 -18
Metsä ja sahat -15 24
Paperi 187 929
Tarrat 6 78
Vaneri -23 -30
Muu toiminta -29 -111
EBITDA, yhteensä 128 1 062
Liikevoitto/tappio
Energia 51 144
Sellu -122 -156
Metsä ja sahat -18 -9
Paperi 60 345
Tarrat -3 35
Vaneri -29 -82
Muu toiminta -34 -142
Liikevoitto/tappio yhteensä -95 135
% liikevaihdosta -5,1 1,7
Kertaluonteiset erät
liikevoitossa
Energia - -18
Sellu -29 -29
Metsä ja sahat -10 -31
Paperi 23 -1
Tarrat - -8
Vaneri -1 -31
Muu toiminta - -17
Kertaluonteiset erät -17 -135
liikevoitossa, yhteensä
Liikevoitto/tappio ilman
kertaluonteisia eriä
Energia 51 162
Sellu -93 -127
Metsä ja sahat -8 22
Paperi 37 346
Tarrat -3 43
Vaneri -28 -51
Muu toiminta -34 -125
Liikevoitto/tappio ilman -78 270
kertaluonteisia eriä,
yhteensä
% liikevaihdosta -4,2 3,5
Milj. euroa Q1/ Q1-Q4/
09 09
Ulkoinen liikevaihto
Energia 49 135
Sellu 10 63
Metsä ja sahat 152 618
Paperi 1 327 5 591
Tarrat 222 942
Vaneri 72 291
Muu toiminta 25 79
Ulkoinen liikevaihto, yhteensä 1 857 7 719
Sisäinen liikevaihto
Energia 87 337
Sellu 129 590
Metsä ja sahat 233 719
Paperi 40 176
Tarrat 1 1
Vaneri 3 15
Muu toiminta 9 32
Sisäinen liikevaihto, yhteensä 502 1 870
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset
Milj. euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/
2010 2009 2009
Kirjanpitoarvo kauden alussa 6 192 5 688 5 688
Investoinnit 25 65 181
Yrityshankinnat - - 1 013
Vähennykset -3 -11 -20
Poistot -178 -178 -696
Arvonalentumiset - - -14
Arvonalentumisten palautus 1 - 5
Muuntoero ja muut muutokset 129 20 35
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 6 166 5 584 6 192
Vastuusitoumukset
Milj. euroa 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009
Omasta velasta
Kiinnitykset ja pantit 1) 1 056 760 1 043
Osakkuus- ja yhteisyritysten
puolesta
Lainatakaukset 8 9 8
Muiden puolesta
Muut takaukset 1 2 1
Muut omat vastuut
Leasingvastuut seuraavien 12 26 20 24
kuukauden aikana
Leasingvastuut sitä 84 51 60
seuraavien 12 kuukauden aikana
Muut vastuut 68 68 69
1) Kiinnitykset ja pantit liittyvät pääosin Uruguayn toimintoihin ja
suomalaisille eläkevakuutusyhtiöille annettuihin lakisääteisiin vakuuksiin.
Investointisitoumukset
Milj. euroa Käyttöön- Kokonais- Mennessä Q1/2010 Jälkeen
otto kustannus 31.12.2009 31.03.2010
Kierrätys- ja 01/2011 19 - - 19
lajittelulaitos, Shotton
Vaneriliiketoiminnan 12/2011 18 - - 18
kehittäminen
TMP-laitoksen energiansäästö, 01/2011 16 - - 16
Steyrermühl
Jäteveden puhdistamo, 07/2011 19 - 6 13
Blandin
Voimalaitoksen uusinta, 01/2011 12 - 1 11
Schongau
Johdannaissopimusten nimellisarvot
Milj. euroa 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009
Valuuttajohdannaiset
Termiinisopimukset 3 654 3 824 3 791
Optiosopimukset, ostetut 19 - 20
Optiosopimukset, asetetut 27 - 20
Vaihtosopimukset 527 505 514
Korkojohdannaiset
Termiinisopimukset 2 110 2 718 3 259
Vaihtosopimukset 2 511 2 809 2 701
Muut johdannaiset
Termiinisopimukset 119 161 25
Optiosopimukset, ostetut 41 78 73
Optiosopimukset, asetetut 41 78 73
Vaihtosopimukset 3 8 4
Liiketoimet lähipiirin (osakkuus- ja yhteisyritykset) kanssa
Milj.euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/
2010 2009 2009
Myynnit osakkuusyhtiöille 34 27 114
Ostot osakkuusyhtiöiltä 63 103 560
Pitkäaikaiset saamiset kauden 2 2 2
lopussa
Myyntisaamiset ja muut 11 22 23
saamiset kauden lopussa
Ostovelat ja muut velat 31 30 32
kauden lopussa
Tilinpäätösperiaatteet
Osavuosikatsaus (tilintarkastamaton) on laadittu standardin IAS 34
Osavuosikatsaukset ja konsernin vuoden 2009 tilinpäätöksessä esitettyjen
laatimisperiaatteiden mukaan. Kirjatut tuloverot perustuvat vuoden arvioituun
keskimääräiseen tuloveroasteeseen, jonka odotetaan toteutuvan koko
tilikaudella.
Konserni on ottanut käyttöön seuraavan standardin:
IAS 27 Konsernitilinpäätös ja erillistilinpäätös -standardin muutoksen mukaan
määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneiden liiketoimien vaikutukset on
kirjattava omaan pääomaan, ellei määräysvalta muutu, eikä näistä liiketoimista
enää synny liikearvoa tai voittoja ja tappioita. Standardissa ohjeistetaan myös
kirjanpitokäsittelyä tilanteessa, jossa määräysvalta menetetään. Mahdollinen
jäljelle jäävä omistusosuus arvostetaan käypään arvoon, ja tästä syntyvä voitto
tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Standardin muutoksen käyttöönotto on
muuttanut aiemman vähemmistön osuuden nimikkeen määräysvallattomien omistajien
osuudeksi. Lisäksi käyttöönotto on muuttanut konsernin oman pääoman
muutoslaskelman esitystapaa.
Tunnuslukujen laskentakaavat
Oman pääoman tuotto, %:
(Voitto ennen veroja - tuloverot) / oma pääoma (keskiarvo) x 100
Sijoitetun pääoman tuotto, %:
(Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut) /
(Oma pääoma + korolliset velat (keskiarvo)) x 100
Tulos/osake:
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto /
Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakemäärä ilman omia osakkeita
Keskeisiä euron kursseja kauden lopussa
31.03.2010 31.12.2009 30.09.2009 30.06.2009
USD 1,3479 1,4406 1,4643 1,4134
CAD 1,3687 1,5128 1,5709 1,6275
JPY 125,93 133,16 131,07 135,51
GBP 0,8898 0,8881 0,9093 0,8521
SEK 9,7135 10,2520 10,2320 10,8125
31.03.2009
USD 1,3308
CAD 1,6685
JPY 131,17
GBP 0,9308
SEK 10,9400
Ne tämän katsauksen kannanotot, jotka eivät koske jo toteutuneita tosiasioita,
ovat tulevaisuutta koskevia arvioita. Tällaisia arvioita ovat esimerkiksi
odotukset, jotka koskevat markkinoiden kasvua ja kehitystä, kasvua ja
kannattavuutta koskevat odotukset sekä lausumat, joissa esiintyy sana "uskoa",
"odottaa", "ennakoida", "aavistaa" tai muu vastaava ilmaisu. Koska nämä arviot
perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja
epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että todelliset tulokset
poikkeavat olennaisesti niitä koskevista kannanotoista. Tällaisia tekijöitä
ovat mm. (1) toimintaedellytykset, kuten esim. tuotannon jatkuva onnistuminen
ja siitä saatava tehokkuushyöty, tuotantopanosten saatavuus ja kustannukset,
tuotekehityksen jatkuva onnistuminen, uusien tuotteiden kysyntä, nykyisten ja
tulevien yhteistyöjärjestelyiden onnistuminen, liiketoimintastrate?gian tai
kehityssuunnitelmien tai -kohteiden muuttuminen, konsernin patenttien ja muiden
immateriaalioikeuksien tuottaman suojan muuttuminen, edellytysten muuttuminen
koskien pääoman saantia hyväksyttävillä ehdoilla; (2) alan olosuhteet, kuten
esim. tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailutilanne, konsernin tuotteiden
maailmanlaajuiset vallitsevat ja tulevat markkinahinnat ja niitä koskevat
hinnoittelupaineet, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen
tilanne, kilpailijoiden mahdolliset uudet kilpailevat tuotteet ja teknologia;
ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten esim. konsernin maantieteellisten
päämarkkina-alueiden taloudellinen kasvuaste tai valuuttakurssien ja korkotason
muutokset. Lisätietoa riskitekijöistä löytyy yhtiön vuoden 2009
vuosikertomuksen sivuilta 87-88.
UPM, Viestintä
Media Desk, puh. 040 588 3284
communications@upm.com
UPM-Kymmene Oyj
Pirkko Harrela
Viestintäjohtaja
JAKELU
NASDAQ OMX Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.upm-kymmene.fi
