Das am 30. Juni 2002 zu Ende gegangene Quartal stand im Zeichen anhaltender Korrekturen sowohl an den öffentlichen als auch an den privaten Märkten. Das flaue IPO-Geschäft und fehlende Aktivitäten im Bereich Fusionen und Übernahmen trugen zu einer schwachen und volatilen Marktentwicklung bei.
Zwischen dem 1. April und dem 30. Juni 2002 sank der Fair Value der Private Equity Holding AG von CHF 213.52 auf CHF 190.01 pro Aktie. Verantwortlich für diese Einbusse
waren in erster Linie der deutlich schwächere USD/CHF-Wechselkurs sowie tiefere Bewertungen der im Portfolio vertretenen Positionen, vor allem bei den Venture und
Balanced Funds. Im gleichen Zeitraum verringerte sich der Aktienkurs überproportional von CHF 116 auf CHF 72, womit sich der bereits zuvor markante Abschlag auf 62% ausweitete.
Im Berichtsquartal gingen die ausstehenden Mittelzusagen um CHF 100 Mio. auf CHF 551 Mio. zurück. Das Verhältnis zwischen investiertem Kapital und gesamten Mittelzusagen belief sich auf 0.6.
Zwischen dem 1. April und dem 30. Juni 2002 verringerte sich das Total der Aktiven leicht von CHF 1.20 Mrd. auf CHF 1.15 Mrd. Der Rückgang der Fair-Value-Reserve um netto CHF 68 Mio. beinhaltet eine Anpassung der unrealisierten Abschreibungen von CHF 98 Mio. und einen positiven Beitrag von CHF 30 Mio. aus einer Absicherungstransaktion. Das langfristige Fremdkapital stieg auf CHF 300 Mio.
Portfolioaktivitäten
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2002/2003 wurden keine neuen Kapitalzusagen an Funds abgegeben. Die Investitionstätigkeit der im Portfolio gehaltenen Funds setzte sich jedoch mit Kapitalabrufen von insgesamt CHF 49.5 Mio. fort. Die Ausschüttungen beliefen sich auf gesamthaft CHF 17.5 Mio., wozu verschiedene Exits bei den Buyout-Funds den grössten Beitrag leisteten. Folgefinanzierungen bei den Direktinvestitionen beliefen sich auf insgesamt CHF 4 Mio.
Ausblick
Während wir die langfristigen Aussichten weiterhin optimistisch einschätzen, dürften unseres Erachtens gewisse Sektoren im laufenden Jahr und auch 2003 weiter unter den
noch immer widrigen Marktbedingungen leiden.
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Die Private Equity Holding AG (SWX: PEHN), managed durch Swiss Life Private Equity Partners, bietet Investoren die Möglichkeit, sich einfach und steuerlich optimal an einem
breit gefächerten und professionell geführten Private-Equity-Portfolio zu beteiligen. Per 30. Juni 2002 hielt die Private Equity Holding AG Beteiligungen an 84 Funds und 24
Direktbeteiligungen an Unternehmen.
Der Quartalsbericht per 30. Juni 2002 ist ab 30. Juli 2002 im Internet unter www.peh.ch abrufbar.
--> Die Pressemitteilung inkl. Tabellen ist auf folgendem link abrufbar
