DAMPSKIBSSELSKABET
1ORION A/S
CVR: 20.702.419 * EST. 1912
Dato: 18. oktober 2007
Til: OMX Den Nordiske Børs København - www.cns.omxgroup.com
Fra: D/S ORION A/S
Kontaktperson, bestyrelsesformand Axel C. Eitzen
Telefon 00 47 67 11 98 00
Antal sider: 3 incl. denne
MEDDELELSE Nr. 175
BESTYRELSENS REDEGØRELSE I FORBINDELSE MED DET AF
CAMILLO EITZEN & CO ASA FREMSATTE PLIGTMÆSSIGE KØBSTILBUD
Camillo Eitzen & Co ASA (”Camillo Eitzen & Co”) har den 1. oktober 2007 fremsat
et pligtmæssigt købstilbud (”Købstilbuddet”) til aktionærerne i
Dampskibsselskabet Orion A/S (”Dampskibsselskabet Orion A/S”).
I Købstilbuddet tilbydes aktionærerne i Dampskibsselskabet Orion et kontant
vederlag på DKK 17,24 for hver aktie à nominelt DKK 10 (”Tilbudskursen”). Hvis
Dampskibsselskabet Orion udbetaler udbytte eller foretager andre udlodninger til
sine aktionærer forud for afregningen af Købstilbuddet, reduceres Tilbudskursen
med det samlede udbyttebeløb eller det samlede beløb for en sådan anden
udlodning, der skal betales for den pågældende Dampskibsselskabet Orion aktie
(krone for krone).
Købstilbuddet udløber den 29. oktober 2007 kl. 16.00 (dansk tid). Om vilkårene
henvises i øvrigt til Camillo Eitzen & Co's tilbudsdokument af 1. oktober 2007
(”Tilbudsdokumentet”), der er fremsendt til Dampskibsselskabet Orions
navnenoterede aktionærer og i øvrigt er tilgængeligt på www.ds-orion.com.
Denne redegørelse er udarbejdet af Dampskibsselskabet Orions bestyrelse i
henhold til § 14 i Finanstilsynets bekendtgørelse nr. 712 af 21. juni 2007 og
indeholder bestyrelsens vurdering af fordele og ulemper ved Købstilbuddet.
Baggrund
Købstilbuddet er fremsat af Camillo Eitzen & Co med henblik på at opfylde den
forpligtelse, der efter værdipapirhandelsloven og ovennævnte bekendtgørelse
påhviler erhververen af en kontrollerende aktiepost i et børsnoteret selskab.
Camillo Eitzen & Co indgik den 12. september 2007 aftale om at erhverve
2.326.545 stk. aktier á DKK 10 i Dampskibsselskabet Orion, svarende til 93,1% af
Dampskibsselskabet Orions aktiekapital og stemmeberettigede aktier. Erhvervelsen
skete mod et kontant vederlag på DKK 17,24 for hver aktie à nominelt DKK 10 i
Dampskibsselskabet Orion. Sælger af aktierne var BEL Holding & Investments
(2.105.083 stk. aktier á DKK 10, svarende til 84,2% af Dampskibsselskabet Orions
aktiekapital og stemmeberettigede aktier) og Kristian Barslund Jensen (221.462
stk. aktier á DKK 10, svarende til 8,9% af Dampskibsselskabet Orions
aktiekapital og stemmeberettigede aktier).
Tilbudskursen er identisk med den kurs, som Camillo Eitzen & Co betalte BEL
Holding & Investments og Kristian Barslund Jensen for aktiemajoriteten i
Dampskibsselskabet Orion.
I Tilbudsdokumentet er der redegjort for Camillo Eitzen & Co's fremtidsplaner
for Dampskibsselskabet Orion. Det fremgår heraf, at Camillo Eitzen & Co ønsker
at genoptage Dampskibsselskabet Orions aktiviteter blandt andet ved at tilføre
skibe til selskabet og ved at udvikle Dampskibsselskabet Orions
forretningskoncept og derigennem etablere en dansk platform, som kan virke inden
for shippingbranchen. Camillo Eitzen & Co ønsker således foreløbig at opretholde
børsnoteringen af Dampskibsselskabet Orion med Camillo Eitzen & Co som
hovedaktionær. Det bemærkes i den forbindelse, at bestyrelsesformand Axel C.
Eitzen på Dampskibsselskabet Orions ekstraordinære generalforsamling den 10.
oktober 2007 på forespørgsel fra en aktionær oplyste, at Camillo Eitzen & Co
ikke på nuværende tidspunkt har til hensigt at tvangsindløse de
mindretalsaktionærer, der ikke tager imod Købstilbuddet.
Bestyrelsens overvejelser
Som beskrevet i Dampskibsselskabet Orions fondsbørsmeddelelse af 12. februar
2007 meddelte Dampskibsselskabet Orion i forlængelse af indgåelse af aftale om
salg af det sidste skib, at bestyrelsen havde truffet beslutning om at undersøge
mulighederne for et salg eller en afvikling af selskabet og koncernen.
Camillo Eitzen & Co's erhvervelse af aktiemajoriteten i Dampskibsselskabet Orion
blev indgået kort tid efter og på baggrund af oplysningerne i Dampskibsselskabet
Orions halvårsrapport pr. 30. juni 2007 offentliggjort den 28. august 2007. Som
det fremgår heraf, havde Dampskibsselskabet Orion på tidspunktet for
halvårsrapporten ingen erhvervsmæssige aktiviteter og ingen planer om fremtidige
erhvervsmæssige aktiviteter. Det fremgår endvidere af halvårsrapporten, at
Dampskibsselskabet Orions samlede aktiver pr. 30. juni 2007 på USD 9.182.695 i
alt væsentlighed bestod af likvide beholdninger, og at den indre værdi pr. aktie
á nominelt DKK 10 pr. 30. juni 2007 udgjorde DKK 16,80.
Det er derfor bestyrelsens opfattelse, at Camillo Eitzen & Co har betalt indre
værdi for Dampskibsselskabet Orions likvide beholdninger med et mindre tillæg,
som kan henføres til selskabets børsnotering.
Bestyrelsen anser det dog for en ulempe ved Købstilbuddet, at Tilbudskursen på
DKK 17,24 pr. aktie á nominelt DKK 10 er under det øjeblikkelige kursniveau, som
aktien handles til på OMX Den Nordiske Børs København. En accept af
Købstilbuddet ville indebære en discount på 76,06% i forhold til lukkekursen
(”Alle handler”) på OMX Den Nordiske Børs København den 17. oktober 2007, som er
børsdagen forud for offentliggørelsen af denne redegørelse. Bestyrelsen skal i
den forbindelse gøre opmærksom på, at kursen på aktien er forbundet med en vis
volatilitet som følge af den begrænsede likviditet i aktien, og at det derfor er
usikkert, hvad prisen for en aktiepost vil blive, hvis den afhændes over OMX Den
Nordiske Børs København.
Aktionærer, der ønsker at beholde deres aktier i Dampskibsselskabet Orion, bør
være opmærksomme på, at Camillo Eitzen & Co råder over en aktiemajoritet, der
medfører, at Camillo Eitzen & Co i henhold til aktieselskabslovens regler kan
beslutte at tvangsindløse de resterende aktionærer i Dampskibsselskabet Orion.
Bestyrelsens anbefaling
Aktionærer, der ønsker at sælge deres aktier i Dampskibsselskabet Orion, må
overveje ikke at acceptere Købstilbuddet men i stedet søge at afhænde deres
aktier over OMX Den Nordiske Børs København.
Øvrige forhold
Tilbudsdokumentet har været forelagt for Dampskibsselskabet Orions ansatte, der
ikke har ytret sig over for bestyrelsen.
Fondsbørsmeddelelse Nr. 175 Bestyrelsens redegørelse
| Source: U-SEA Bulk Shipping A/S