Tredje kvartalet 2007
* Omsättningen i lokal valuta ökade med 24 procent och med 22
procent i euro till 229,6 miljoner euro (188,8).
* Den genomsnittliga säljkåren ökade med 24 procent till 2 151 000
konsulenter och produktiviteten i lokal valuta var oförändrad.
Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 17 procent.
* Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, och före
omstruktureringskostnader, förbättrades med 44 procent till 26,1
miljoner euro (18,1).
* Rörelsemarginalen före omstruktureringskostnader blev 8,6 procent
(7,3), vilket gav ett rörelseresultat på 19,7 miljoner euro
(13,8).
* Resultatet efter skatt, men före omstruktureringskostnader,
förbättrades med 33 procent till 11,9 miljoner euro (9,0).
* Genomförandet av den nya verksamhetsplattformen ligger före
tidsschemat.
* Nytt långsiktigt finansiellt mål; Oriflame har höjt sitt mål för
årlig omsättningsökning från 5-10 procent till omkring 10 procent
årligen i lokal valuta. Målet om en rörelsemarginal på 15 procent
2009 kvarstår liksom utblicken för 2007.
* Det operativa kassaflödet var -17,5 miljoner euro (-0,4),
huvudsakligen hänförligt till en högre uppbyggnad av lagret om
26,3 miljoner euro jämfört med föregående år.
Nio månader januari - september 2007
* Omsättningen i lokal valuta ökade med 23 procent och med 20
procent i euro och uppgick till 767,8 miljoner euro (638,4).
* Resultatet efter skatt, men före omstruktureringskostnader,
förbättrades med 16 procent till 72,4 miljoner euro (62,4).
* Resultatet per aktie efter utspädning och före
omstruktureringskostnader steg med 21 procent till 1,28 euro
(1,06).
* Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 40,2
miljoner euro (56,2).
FINANSIELL Tredje Rullande
ÖVERSIKT kvartalet Nio månader 12
(Miljoner euro juli - januari - månader,
där ej annat september september För- okt 06- Helår
anges) 2007 2006 För-ändring 2007 2006 ändring sept 07 2006
Omsättning 229,6 188,8 22% 767,8 638,4 20% 1 047,3 917,9
Bruttomarginal,
% 70,5 68,9 - 70,2 69,6 - 69,7 69,1
Rörelseresultat
före
avskrivningar
(EBITDA) 26,1[1] 18,1 44% 117,0[2] 97,0 21% 164,7[2] 144,6
Rörelseresultat 19,7[1] 13,8 42% 98,7[2] 84,1 17% 141,7[2] 127,1
Rörelsemarginal,
% 8,6[1] 7,3 - 12,9[2] 13,2 - 13,5[2] 13,8
Resultat före
skatt 13,4[1] 10,3 31% 82,9[2] 71,4 16% 113,3[2] 101,7
Resultat efter
skatt 11,9[1] 9,0 33% 72,4[2] 62,4 16% 100,5[2] 90,5
Resultat per
aktie efter
utspädning, euro 0,21[1] 0,16 34% 1,28[2] 1,06 21% 1,91[2] 1,52
Kassaflöde från
den löpande
verksamheten -17,5 -0,4 e.m 40,2 56,2 -28% 105,6 121,6
Räntebärande
nettoskuld 229,3 249,6 -8% 229,3 249,6 -8% 229,3 193,5
Säljkår,
genomsnitt under
perioden, '000 2 151 1 739 24% 2 153 1 769 22% 2 024 1 808
[1] Före omstruktureringskostnader på 9,6 miljoner euro. [2]
Före omstruktureringskostnader på 11,8 miljoner euro.
OMSÄTTNING OCH RESULTAT
Tredje kvartalet 2007
Omsättningen i lokal valuta ökade med 24 procent och med 22 procent i
euro till 229,6 miljoner euro jämfört med 188,8 miljoner euro
motsvarande kvartal föregående år. Antalet sålda enheter steg med 22
procent.
Omsättningsökningen i lokala valutor var resultatet av en tillväxt i
den genomsnittliga säljkåren med 24 procent och en oförändrad
produktivitet. Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 17
procent, eller med 294 400 konsulenter, till 2 065 800.
Omsättningen i lokala valutor ökade i Asien med 34 procent, i CIS &
Baltikum med 29 procent, i Latinamerika med 28 procent, i
Centraleuropa & Medelhavsregionen med 15 procent och i Västeuropa &
Afrika med 6 procent.
Bruttomarginalen förbättrades till 70,5 procent (68,9) i huvudsak
till följd av lägre nedskrivningar av inkuranta lager samt
skalfördelar i produktionen genom högre volymer. Negativa
valutakursdifferenser i CIS-regionen motverkades av höjda priser
medan Centraleuropa gynnades av valutakursförändringar.
Rörelseresultatet före omstruktureringskostnader förbättrades med 42
procent till 19,7 miljoner euro (13,8), till följd av högre
omsättning och bättre marginaler. Rörelsemarginalen före
omstruktureringskostnader förbättrades till 8,6 procent (7,3) till
följd av högre bruttomarginal, hävstångseffekter på de administrativa
kostnaderna samt lägre kostnader för marknadsföring än motsvarande
period föregående år. Marginalerna försämrades emellertid med drygt 1
procentenhet på grund av högre kostnader för konferenser och andra
aktiviteter delvis kopplade till Oriflames 40-årsjubileum.
Valutakursförändringar påverkade rörelsemarginalen negativt med 0,2
procentenheter.
Resultatet före skatt uppgick till 3,8 miljoner euro (10,3).
Resultatet för kvartalet belastades med 1,7 miljoner euro i
valutakursförluster medan motsvarande kvartal 2006 påverkades
positivt med 0,2 miljoner euro. Omstruktureringskostnader avseende
den nya verksamhetsplattformen belastade resultatet före skatt med
9,6 miljoner euro för kvartalet.
Resultatet efter skatt uppgick till 2,4 miljoner euro (9,0) och
resultatet per aktie efter utspädning blev 0,04 euro (0,16). Justerat
för omstruktureringskostnader steg resultatet per aktie efter
utspädning med 34 procent till 0,21 euro (0,16).
Nio månader 1 januari - 30 september 2007
Omsättningen i lokal valuta steg med 23 procent och med 20 procent i
euro till 767,8 miljoner euro (638,4). Antalet sålda enheter ökade
med 21 procent.
Omsättningsökningen i lokal valuta var ett resultat av en tillväxt i
den genomsnittliga säljkåren med 22 procent och en
produktivitetshöjning på 1 procent.
Bruttomarginalen förbättrades till 70,2 procent (69,6). Resultatet
efter skatt försämrades med 3 procent till 60,6 miljoner euro (62,4).
Justerat för omstruktureringskostnader förbättrades resultatet efter
skatt med 16 procent.
Kassaflödet från den löpande verksamheten sjönk till 40,2 miljoner
euro (56,2) i huvudsak beroende på ökad lageruppbyggnad jämfört med
samma period föregående år.
VERKSAMHETEN
Marknadsföring och produkter
Under kvartalet visade produktkategorierna toalettartiklar och dofter
högre omsättningstillväxt än genomsnittet.
Den starka utvecklingen för toalettartiklar var delvis ett resultat
av den fortsatt framgångsrika lanseringen av munvårdsprodukterna
Optifresh Toothpaste och Optifresh Toothbrush.
De överlägset mest framgångsrika storsäljarna under kvartalet var
dofterna Elvie Summer Magic och den nydesignade Soul EDT. Oriflame
lanserade även Ascendant, en ny doft för män.
Inom hudvård fokuserades försäljningen under kvartalet på
kärnproduktlinjen Time Reversing genom komplettering med en ögon- och
läppkonturkräm samt en återfuktande handkräm. Sammansättningarna av
dag- och nattkrämerna Time Reversing Restoring samt Time Reversing
Instant Illuminating Serum förbättrades.
Höjdpunkterna inom färgkosmetik var introduktionen av två
nyckelprodukter som ingår i uppbyggnaden av varumärket Oriflame
Beauty där naturens visdom kombineras med bästa kända teknik:
Wonderlash är en nyskapande mascara med en patenterad borste
utvecklad exklusivt för Oriflame och Colour Attraction är ett
läppstift som bygger på en banbrytande teknologi. Båda
produktlanseringarna understöddes av en integrerad
marknadsföringskampanj med trycksaker, annonsering, TV-reklam och
säljstödsmaterial.
Att uppmärksamma och belöna de främsta ledarna är en viktig del i
Oriflames verksamhet. I september genomförde Oriflame sin hittills
största årliga guldkonferens för toppsäljarna. Den hölls i Spanien
med över 3 800 deltagare. Det var också den första globala
guldkonferensen med deltagare från alla regioner som samtidigt firade
Oriflames 40-årsjubileum.
Global produktförsörjning
Under kvartalet har Oriflame byggt upp lager som ska tillgodose
behoven av produkter inför det fjärde kvartalet, som är årets
viktigaste försäljningsperiod.
Product Fulfilment Project, som är Oriflames genomgripande översyn av
hela produktförsörjningen, framskrider som planerat. Projektet väntas
ge betydande fördelar på längre sikt genom förbättringar av
servicenivån på bolagets huvudmarknader. De synliga effekterna kommer
att börja visa sig mot slutet av innevarande år. Under 2007 bedöms
fördelarna främst att bestå i en mer effektiv lagerhantering.
Servicenivåerna kommer att höjas när det nya distributionsnätet sätts
i drift under 2008 och 2009.
Oriflame fortsätter att flytta lagren närmare huvudmarknaderna med
Warszawa som knutpunkten i lagerhållningen. Distributionsnavet kommer
att byggas ut ytterligare för att kunna fungera som plocklager och
beräknas kunna tas i bruk i början av 2008. Bolaget kommer även att
intensifiera sina ansträngningar att föra tillverkning och
produktförsörjning närmare sina huvudmarknader. Avsikten med dessa
förändringar är att öka flexibiliteten och minska ledtiderna där så
är möjligt med målet att ständigt förbättra servicegraden på
huvudmarknader.
Ny verksamhetsplattform
Det övergripande projektet ligger något före tidsschemat och den nya
verksamhetsplattformen beräknas vara på plats under första kvartalet
2008. Rekryteringsprocessen löper planenligt och det nya kontoret i
centrala Stockholm är klart för inflyttning.
Omstruktureringskostnaderna beräknas till 30-50 miljoner euro över en
tvåårsperiod i linje med vad som tidigare sagts, varav den största
delen uppkommer under 2007.
REGIONER
CIS & Baltikum
Omsättningen i lokal valuta steg under tredje kvartalet 2007 med 29
procent till följd av en ökning i den genomsnittliga säljkåren med 31
procent och en förbättring av produktiviteten med 1 procent jämfört
med motsvarande kvartal föregående år. Omsättningen i euro ökade med
24 procent till 119,0 miljoner euro (95,7) och säljstyrkan växte med
20 procent jämfört med ett år tidigare. Samtliga marknader
utvecklades gynnsamt med Kazakstan, Mongoliet och Litauen i topp.
Omsättningen i Ryssland steg med 25 procent i lokal valuta.
Den starka omsättningsutvecklingen tillskrivs den större säljkåren,
vilket i sin tur var frukten av framgångsrikt rekryteringsarbete och
kataloglanseringar. Därutöver spelade aktiviteter i samband med
40-årsfirandet en betydande roll. Under motsvarande period föregående
år tappade Oriflame omsättning beroende på nya krav på licenser för
import av dofter till Ryssland.
Rörelsemarginalen förbättrades till 14,0 procent (12,9), vilket gav
en ökning av rörelseresultatet på 35 procent till 16,7 miljoner euro
(12,4). Marginalförbättringen var en följd av lägre
nedskrivningsbehov på grund av inkurans i lagren samt lägre kostnader
för marknadsföring. Detta motverkades delvis av högre kostnader för
konferenser och säljkårsstödjande åtgärder. Negativ
valutakurspåverkan på marginalerna uppvägdes av prishöjningar.
Centraleuropa & Medelhavsregionen
Omsättningen i lokal valuta steg under tredje kvartalet med 15
procent till följd av en ökning av säljkåren med 6 procent och en
produktivitetshöjning med 9 procent. Vid periodens utgång hade
säljkåren vuxit med 6 procent.
Omsättningen i euro steg med 21 procent till 55,7 miljoner euro
(46,1) hjälpt av starka valutor på flera nyckelmarknader.
Omsättningsutvecklingen var särskilt gynnsam i Tjeckien och
Slovakien, tack vare god implementering av marknadsföringsaktiviteter
samt framgångsrik ledarutveckling och rekrytering.
Omsättningsutvecklingen i Polen var fortsatt stark till följd av en
väl genomförd prissättningsstrategi och attraktiva kunderbjudanden.
Rörelseresultatet förbättrades med 28 procent till 10,2 miljoner euro
(8,0). Rörelsemarginalen ökade till 18,3 procent (17,3), i huvudsak
tack vare starka lokala valutor.
Västeuropa & Afrika
Omsättningen steg med 6 procent i lokal valuta och i euro till 20,8
miljoner euro (19,6) till följd av en 13-procentig ökning av
säljkåren som delvis motverkades av en försämrad produktivitet på 6
procent. Tillväxten var särskilt gynnsam i Spanien, Egypten och
Marocko medan verksamheterna i Finland, Holland och Norge
rapporterade lägre omsättning, delvis beroende på fördröjningar i
katalogutgivningen jämfört med samma period föregående år. Vid
utgången av perioden hade säljkåren vuxit med 8 procent.
Rörelsemarginalen uppgick till 8,3 procent (9,7) vilket gav ett
rörelseresultat på 1,7 miljoner euro (1,9). Marginalerna försämrades
huvudsakligen till följd av fler säljaktiviteter med lägre priser.
Latinamerika
Omsättningen i lokal valuta ökade med 28 procent. Säljkåren växte med
29 procent och produktiviteten sjönk med 1 procent. Omsättningen i
euro ökade med 23 procent till 12,4 miljoner euro (10,1).
Omsättningsutvecklingen var stark på samtliga marknader med särskild
tonvikt på Colombia och Mexiko. Vid periodens slut hade säljkåren
vuxit med 28 procent.
Rörelsemarginalen sjönk till 10,2 procent (12,9), vilket gav ett
rörelseresultat på 1,3 miljoner euro (1,3). Marginalförsämringen var
huvudsakligen en effekt av valutakursförändringar.
Asien
Omsättningen i lokal valuta ökade med 34 procent. Tillväxten i
säljkåren uppgick till 44 procent och produktiviteten sjönk med 6
procent under tredje kvartalet. Omsättningen i euro steg med 28
procent till 15,0 miljoner euro (11,7). Samtliga geografiska
marknader visade en stark tillväxt, särskilt Indien och Sri Lanka.
Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 28 procent.
Den positiva trenden i omsättningen kan i hög grad tillskrivas
Oriflames fokusering på sälj- och rekryteringsprocesserna, vilket har
lett till att många ledare i regionen tar ett större ansvar för
rekrytering och utbildning av säljkåren.
Rörelsemarginalen blev 6,9 procent (8,7) och rörelseresultatet 1,0
miljoner euro (1,0), Marginalförsämringen berodde i huvudsak på
negativa valutakursdifferenser.
KASSFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under tredje
kvartalet till -17,5 miljoner euro (-0,4) och till 40,2 miljoner euro
(56,2) för de första nio månaderna. En förbättring av EBITDA före
omstruktureringskostnader på 20,1 miljoner euro för
niomånadersperioden motverkades delvis av ett ökat
rörelsekapitalbehov på 18,8 miljoner euro jämfört med motsvarande
period föregående år. Ökningen av rörelsekapitalet var i huvudsak en
följd av en högre lageruppbyggnad på 31,7 miljoner euro.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -22,4 miljoner
euro (-30,5) för de första tre kvartalen. Investeringarna sjönk i
förhållande till fjolåret beroende på de då aktuella satsningarna i
CIS Supply Centre.
FINANSIELL STÄLLNING
Den räntebärande nettoskulden uppgick till 229,3 miljoner euro vid
utgången av perioden jämfört med 249,6 miljoner euro vid slutet av
tredje kvartalet 2006 och 193,5 miljoner vid utgången av 2006.
Ökningen av den räntebärande skulden hänför sig i stort till
utdelningen till aktieägarna på 56,2 miljoner euro under andra
kvartalet. Nettoskuld/EBITDA blev 1,39 (1,78) och
räntetäckningsgraden 10,2 (9,0) för niomånadersperioden.
LEDNING OCH AKTIER
Delar av Oriflames koncernledning kan komma att sälja aktier i syfte
att balansera sina innehav i handelsfönstret efter delårsrapporten
för det tredje kvartalet.
PERSONAL
Det genomsnittliga antalet anställda uppgick till 6 411 (5 453) under
tredje kvartalet.
NYTT LÅNGSIKTIGT FINANSIELLT MÅL
Oriflames styrelse har antagit ett nytt mål för bolagets
omsättningstillväxt efter en översyn av den strategiska inriktningen
samt rådande försäljningsmix avseende geografi och produkter.
Oriflames långsiktiga mål är en omsättningstillväxt i lokal valuta på
omkring 10 procent per år. Det tidigare målet var en tillväxt i lokal
valuta på 5-10 procent per år.
Oriflames marginalmål är oförändrat att nå en rörelsemarginal på 15
procent 2009.
Ett antal faktorer påverkar omsättning och marginaler mellan
kvartalen:
* Effektiviteten av individuella kataloger och produktlanseringar
* Effektiviteten i och tidpunkten för rekryteringsprogram
* Tidpunkten för försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter
* Antalet effektiva säljdagar per kvartal
* Valutaeffekter på omsättning och resultat.
UTBLICK FÖR 2007
Utblicken för 2007 är oförändrad. Oriflame bedömer att
omsättningsökningen i lokal valuta väntas bli väl över 15 procent.
Rörelsemarginalen, exklusive omstruktureringskostnader, bedöms bli
något högre än för 2006 trots rådande negativ påverkan av
valutakursförändringar.
NOMINERINGSKOMMITTÉ FÖR 2008 ÅRS STÄMMA
Oriflame och dess största aktieägare har startat processen att bilda
en nomineringskommitté för årsstämman 2008. För kontakt, vänligen
skicka ett mail till corporate.governance@oriflame.be.
AUDIT
Report on Review of Interim Financial Information by the Réviseur
d'Entreprises
To the Shareholders,
Oriflame Cosmetics S.A.
20, rue Philippe II
L-2340 Luxembourg
Introduction
We have reviewed the accompanying consolidated condensed balance
sheet of Oriflame Cosmetics S.A. and it's subsidiaries ("the Group")
as at 30 September 2007, and the related consolidated condensed
statements of income, changes in equity, cash flows and related notes
for the nine month period then ended (the "interim financial
information"). Management is responsible for the preparation and
presentation of this consolidated interim financial information in
accordance with IAS 34, 'Interim Financial Reporting'. Our
responsibility is to express a conclusion on this interim financial
information based on our review.
Scope of Review
We conducted our review in accordance with the International Standard
on Review Engagements 2410, "Review of Interim Financial Information
Performed by the Independent Auditor of the Entity". A review of
interim financial information consists of making inquiries, primarily
of persons responsible for financial and accounting matters, and
applying analytical and other review procedures. A review is
substantially less in scope than an audit conducted in accordance
with International Standards on Auditing and consequently does not
enable us to obtain assurance that we would become aware of all
significant matters that might be identified in an audit.
Accordingly, we do not express an audit opinion.
Conclusion
Based on our review, nothing has come to our attention that causes us
to believe that the accompanying consolidated interim financial
information as at 30 September 2007 is not prepared, in all material
respects, in accordance with IAS 34, 'Interim Financial Reporting'.
Luxembourg, 23 October 2007 KPMG Audit S.à r.l.
Réviseurs d'Entreprises
D.G. Robertson
ÖVRIGT
Det engelska originalet till denna rapport finns på
www.oriflame.com.
Oriflame kommer att presentera resultatet vid en telefonkonferens kl.
15.00 onsdagen den 24 oktober. Presentationen kommer att kunna följas
direkt via webbsändning på: www.oriflame.com.
För att delta i telefonkonferensen, vänligen ring +44 20 7162 0125.
24 oktober 2007
Magnus Brännström
VD och koncernchef
För ytterligare information, var god kontakta:
Magnus Brännström, VD och koncernchef Tel: +32 2 357 5529
Gabriel Bennet Finansdirektör Tel: +32 2 357 5526
Patrik Linzenbold Investerarrelationer Tel: +35 2 26 203
232
Oriflame Cosmetics S.A.
20 rue Philippe II
L-2340
Luxembourg
www.oriflame.com
Organisationsnummer B.8835
Oriflames bokslutskommuniké för 2007 kommer att presenteras den 20
februari 2008.
Oriflame Cosmetics är ett internationellt kosmetikaföretag med
direktförsäljning i 59 länder. Oriflame erbjuder ett komplett
sortiment av högkvalitativ hudvård, dofter, färgkosmetik,
toalettartiklar och accessoarer, som marknadsförs av en säljkår
bestående av fristående konsulenter. Trots att företaget har vuxit
snabbt har det hållit fast vid sin ursprungliga affärsidé - "natural
Swedish cosmetics, sold from friend to friend". Oriflame är en av
grundarna av World Childhood Foundation. Oriflames Cosmetics aktie är
noterad på den Nordiska Börsen.
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande
länk:
DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 SEPTEMBER 2007
| Source: Oriflame Cosmetics S.A.
Attachments
