SwitchCore AB (publ): Niomånadersrapport januari - september 2007

* Koncernens omsättning under perioden januari - september 2007
    uppgick till 42,8 MSEK (51,0) och orderingången för samma period
    blev 61,4 MSEK (50,0)

  * För det tredje kvartalet uppgick omsättningen till 21,3 MSEK
    (12,3) och orderingången för samma period blev 22,5 MSEK (10,0)

  * Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till -81,0 MSEK
    (-47,9). Resultat efter skatt uppgick till -82,1 MSEK (-46,7).
    Resultat per aktie blev till -0,13 SEK (-0,08).

  * Likvida medel uppgick vid periodens slut till 17,3 MSEK (141,4).

  * Styrelsen beslöt i mitten av maj 2007 att avbryta allt
    utvecklingsarbete av SwitchCores tredje produktgeneration,
    Xpeedium3. All berörd personal sades upp och flertalet hade vid
    periodens utgång lämnat sina anställningar i bolaget.

  * Kontrollbalansräkning upprättades per 30 april 2007, vilken
    utvisade att bolagets egna kapital med mer än 50 % understeg
    aktiekapitalet. Vid årsstämman den 14 juni 2007 beslöts att
    bolaget inte skall träda i likvidation.

  * Sedan mars 2007 har styrelsen och ledningen arbetat för att finna
    köpare av SwitchCores verksamhet samt för att genom en
    apportemission förvärva en verksamhet som kan utnyttja bolagets
    skattemässiga underskott och bolagets börsplats.

  * Bolaget har träffat avtal med det amerikanska bolaget eSilicon
    Corporation angående överlåtelse av SwitchCores operativa
    verksamhet till eSilicon. Överlåtelsen förutsätter godkännande av
    SwitchCores bolagsstämma.

  * Bolagets tvist med Synopsys har lösts.

  * SwitchCore kallar till extra bolagsstämma den 18 december 2007
    enligt separat utfärdad kallelse.



Allmänt om verksamheten
SwitchCore tillverkar, marknadsför och säljer integrerade kretsar för
data-, röst- och videokommunikation baserade på Ethernetstandarden.
Kärnan i SwitchCore är den egenutvecklade CXE-teknologin, som innebär
att kapaciteten i nätverksutrustning väsentligt kan ökas. Med
SwitchCores kretsar kan bolagets kunder utveckla nätverksutrustning
som kostnadseffektivt hanterar och prioriterar data, video och
rösttrafik för en stor mängd krävande tillämpningar. Kunder och
samarbetspartners är tillverkare och leverantörer av
nätverksutrustning, som t ex Intel, Allied Telesyn, Huawei, Alloptic,
,Key Mile, Photonic- Bridges (numera Nokia-Siemens), Dasan, Radisys
och World Wide Packets. Företagets huvudkontor finns i Lund, Sverige.
Bolaget är noterat under symbolen SCOR på OMX Nordiska börs i
Stockholm under Mindre bolag. Sedan bolagets besked om att upprätta
kontrollbalansräkning är bolaget noterat på börsens
observationslista. För ytterligare information om SwitchCore besök
http://www.switchcore.com/

Fotnot: Siffror inom parentes visar motsvarande siffror för samma
period förra året.

Koncernchefen kommenterar
Så som meddelades i samband med delårsrapporten för det första
kvartalet 2007 har  bolaget under en längre tid fört diskussioner med
finansiella och industriella parter att delta i bolagets fortsatta
utvecklingsarbete av Xpeedium3.

Ingen överenskommelse uppnåddes emellertid varför bolaget avbröt all
utvecklingsverksamhet för att undvika en allvarlig likviditetskris.
All berörd personal varslades om uppsägning. Dessutom påbörjades ett
arbete med att omförhandla/ avsluta befintliga avtal m.m. för att
därmed reducera bolagets kostnader så snabbt som möjligt.

Styrelsen beslöt den 11 maj 2007 som en följd av avbrytandet av
Xpeedium3 projektet och nedskrivning av samtliga aktiverade
utvecklingskostnader, att upprätta en kontrollbalansräkning, då
styrelsen bedömde att mer än 50 % av moderbolagets aktiekapital var
förbrukat. Dessutom beslöt styrelsen att varsla all personal utom fem
befattningar, om uppsägning. Efter avslutade MBL-förhandlingar har
samtliga berörda blivit uppsagda. Ett stort antal av den uppsagda
personalen hade per den 30 september lämnat sina anställningar i
bolaget. Den upprättade kontrollbalansräkningen visade, att
moderbolagets egna kapital per den 30 april 2007 uppgick till 22,4
MSEK, vilket motsvarade 18% av aktiekapitalet.

Som en följd av de genom åren genomförda investeringarna i olika
utvecklingsprojekt, vilka inte givit önskvärda försäljningsintäkter
inom planerad tid, har betydande skattemässiga underskott uppstått.
Dessa underskott beräknas vid utgången av 2007 uppgå till ca 1
miljard kronor. För att på bästa sätt utnyttja dessa underskott har
styrelsen under senare tid arbetat för att tillföra bolaget ny
vinstgenererande verksamhet. Sådan vinstgenererande verksamhet kommer
i sådant fall att förvärvas genom en apportemission.

Styrelsen har träffat ett avtal med det amerikanska bolaget eSilicon
Corporation angående överlåtelse till eSilicon av tillgångar och
vissa avtalsrelationer m.m. hänförliga till SwitchCores operativa
verksamhet. Genom denna affär realiserar bolaget kassaflödet från de
befintliga produkterna och affärsrisken elimineras i avvaktan på en
affär som tillför bolaget en ny lönsam verksamhet. Överlåtelsen
inkluderar materiella tillgångar, hela varulagret, samtliga
immateriella rättigheter, orderstock, kundavtal, lagda inköpsorders
m.m. Överlåtelsen inkluderar inte monetära poster (fordringar och
skulder) och likvida medel. Köpeskillingen uppgår till 3 MUSD ( motsv
knappt 19 MSEK), varav 2 MUSD erlägges vid överlåtelsen och
resterande del ett år därefter. MBL-förhandlingar om överlåtelsen har
genomförts.

Den verksamhet som överlåts till eSilicon Corporation beräknas ha en
framtida årlig omsättning på ca 35-40 MSEK vilket ger ett beräknat
årligt resultat på ca 5 - 10 MSEK.  Den kvarvarande livslängden för
de produkter som ingår i rörelsen är ca 3-4 år.

Överlåtelsens genomförande förutsätter godkännande av en extra
bolagsstämma i SwitchCore och avses genomföras snarast därefter.
Förslag till beslut om sådant godkännande föreläggs den extra
bolagsstämman den 18 december 2007.

Bolagets tvist med en av leverantörerna, Synopsys, har lösts
förhandlingsvägen och den stämning bolaget tidigare informerat om
kommer att återtas. Lösningen har påverkat bolagets resultat per 30
september 2007 negativt med ytterligare ca 1,0 MSEK utöver det som
tidigare reserverats. Bolagets likviditet kommer till följd av
uppgörelsen att belastas med sammanlagt ca 6 MSEK.

Moderbolagets egna kapital per den 30 september 2007 uppgick till 0,4
MSEK. Efter genomförd överlåtelse av rörelsen, så som beskrivits
ovan, ökas det egna kapitalet till ca 12 MSEK.

Aktiekapitalet i moderbolaget uppgår till 123,9 MSEK fördelat på
619,4 miljoner aktier, vilket ger ett kvotvärde om 20 öre/aktie.
Styrelsen föreslår en minskning av aktiekapitalet med ca 117,7 MSEK.
Aktiekapitalminskningen sker för förlusttäckning utan indragning av
aktier. Därefter kommer kvotvärdet att uppgå till 1 öre/aktie.
Förslaget föreläggs den extra bolagsstämman den 18 december 2007.
Genom överlåtelsen till eSilicon och den föreslagna
aktiekapitalminskningen åtgärdas bristen i bolagets aktiekapital,
vilket innebär att förutsättningar skapas för att vid en kommande
bolagsstämma (inom den föreskrivna åttamånadersfristen från
årsstämman den 14 juni 2007) lägga fram en kontrollbalansräkning som
utvisar att aktiekapitalbristen är åtgärdad och fatta beslut om att
bolaget inte skall gå i likvidation. Förutsättningar skapas också för
att klara SwitchCores likviditet i avvaktan på en affär som tillför
bolaget en ny lönsam verksamhet.


Omsättning och resultat för januari till september


  * Koncernens omsättning uppgick under årets första nio månader till
    42,8 MSEK (51,0). Orderingången för motsvarande period blev 61,4
    MSEK (50) varav tredje kvartalet svarade för 22,5 MSEK (10,0).
    OEM-försäljningen till Intel utgjorde 39 procent (40) av den
    totala omsättningen.

  * Koncernens rörelseresultat för niomånadersperioden
    januari-september 2007 blev -81,0 MSEK (-47,9) varav -1,9 MSEK
    har redovisats under det tredje kvartalet. Den främsta orsaken
    till den kraftiga resultatförsämringen beror på styrelsens beslut
    den 11 maj 2007 att avbryta utvecklingsprojektet Xpeedium3. Detta
    beslut har medfört att alla aktiverade utvecklingskostnader under
    2007 fram till detta datum har nedskrivits till 0 och att inga
    utvecklingskostnader därefter aktiverats. (I årsbokslutet för
    2006, som färdigställdes efter det att rapporten för första
    kvartalet 2007 presenterats, skrevs aktiverade
    utvecklingskostnader uppkomna t.o.m. 2006 ned till noll, -103,4
    MSEK)

  * För det första kvartalet 2007 hade 27,6 MSEK aktiverats i
    utvecklingsprojektet Xpeedium3, vilka under andra kvartalet har
    nedskrivits till noll.

  * Bruttovinstmarginalen för perioden uppgick till 52 procent (53).

  * Då all fakturering sker i USD, och endast produktkostnaden är i
    USD, påverkas bruttomarginalen negativt av den försvagade USD.

  * Resultat efter skatt uppgick till -82,1 MSEK (-46,7).

  * Resultat per aktie uppgick till -0,13 SEK (-0,08).


Finansiering och likviditet
Det egna kapitalet uppgick per den 30 september 2007 till 4,9 MSEK
(222,5) och eget kapital/aktie till 0,01 SEK (0,36).

Kassaflödet för den löpande verksamheten under perioden uppgick till
-52,5 MSEK (-5,6)

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 17,3 MSEK (141,4).
Likviditeten har påverkats negativt av den lägre försäljningsvolymen
samt de höga utvecklingskostnaderna för Xpeedium3.

Aktiekapitalet uppgår till 123 880 039 SEK och antalet aktier till
619 400 196.

Moderbolaget
* Moderbolagets omsättning under perioden uppgick till 42,8 MSEK
  (51,0).
* Moderbolagets resultat efter finansnetto uppgick till -87,1 MSEK
  (-16,0).

Marknad och Försäljning
SwitchCores produkter adresserar tillämpningar baserade på standarden
Gigabit Ethernet, en kommunikationsteknologi som är tio gånger
snabbare än föregångaren Fast Ethernet. Den underliggande marknaden
för Gigabit Ethernet är stor, men de fallande priserna gör att
marknaden inte ökar i värde. Nästa hastighetsnivå är 10 Gigabit
Ethernet, som beräknas ta fart 2008/2009.

SwitchCores kunder är företag som tillverkar avancerad
nätverksutrustning (nätverksväxlar) för företag och publika nätverk
(access) baserad på Ethernetstandarden. Kunderna är koncentrerade
till Nordamerika, Europa och Asien (främst Kina och Korea).

Vid periodens utgång hade SwitchCore cirka 115 design wins och ett
65-tal kunder. Design win innebär att en kund har beslutat att
utveckla en nätverksväxel eller router baserad på SwitchCores
produkter.

Produkter
Xpeedium är det gemensamma namnet på SwitchCores kretsar och på den
första generationens kretsar, som står för merparten av försäljningen
idag. Företagets OEM-avtal med Intel omfattar Xpeediumprodukterna och
denna produktfamilj beräknas ha en marknad fram till 2010.

Xpeedium2 och Xpeedium2pro är den andra generationens produktfamilj
från SwitchCore, som idag är färdig för volymproduktion, men för
vilken försäljningen inte har utvecklats i den omfattning som bolaget
förväntat sig. SwitchCore har ett 15-tal design wins på denna
produktfamilj, vilket är oförändrat jämfört med 2006.

SwitchCore bedrev utveckling av tredje generationens produktfamilj,
Xpeedium3, fram till mitten av maj 2007, då arbetet avbröts för att
undvika en akut likviditetskris för SwitchCore.

Organisation och medarbetare
SwitchCores organisation består av moderbolaget SwitchCore AB,
dotterbolagen SwitchCore Options AB, SwitchCore Singapore Private
Limited, SwitchCore Intellectual Property AB, Eroc Technology AB,
SwitchCore Taiwan AB (vilande) och SwitchCore i Stockholm AB
(vilande), samt dotterdotterbolaget SwitchCore Corporation (helägt
dotterbolag till SwitchCore Options AB).

Vid periodens slut fördelar sig koncernens anställda enligt följande:
Koncernen hade 36 (57) fast anställda medarbetare, varav 35 (50) i
Sverige och övriga Europa, 0 (5) i USA och 1 (2) i Asien. Av de
anställda är 17 (18) procent kvinnor och 83 (82) procent män. Den
genomsnittliga åldern är 40 (40) år

Som en följd av Switchcores finansiella problem och beslut att
avbryta utvecklingsarbetet av Xpeedium3 har all personal utom 5
befattningar i moderbolaget sagts upp. Dessa uppsägningar har börjat
träda i kraft från mitten av september 2007. Från årsskiftet beräknas
endast VD och tre anställda finnas kvar i SwitchCore. En av dessa
anställda övergår till anställning hos eSilicon, medan övriga berörda
kvarstår i anställning hos SwitchCore.


Investeringar
Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick
till 0 MSEK (0,8), varav 0 MSEK (0,7) i moderbolaget. Därutöver har
investeringar under första kvartalet gjorts i balanserade
utvecklingsutgifter med totalt 27,6 MSEK (63,7), varav ca 26 procent
är personalkostnader och resterande del utgör övriga externa
kostnader såsom för konsulter, verktyg och licenser. Avskrivningar på
tidigare under året aktiverade utgifter har gjorts med 27,6 MSEK
(27,6). Totalt är förändringen i balanserade utvecklingsutgifter 0
MSEK (36,1).

Patent
SwitchCores patentstrategi bygger på att skapa en patentportfölj där
de viktigaste delarna av CXE-teknologin skyddas. Funktioner i
framtida produkter ska fångas upp tidigt för att eventuellt
patenteras. Totalt äger SwitchCore 14 patenterade uppfinningar
fördelade på 31 registreringar, 7 i Sverige, 11 i USA, 2 i Taiwan, 2
i Kina och 9 i andra länder. Just nu ligger ytterligare 1
patentsansökning för behandling i USA.

Utsikter
Styrelsen arbetar med att tillföra SwitchCore en ny vinstgenererande
verksamhet för att därmed  realisera även det värde som ligger i de
skattemässiga underskott som uppkommit genom åren. En förutsättning
för en sådan affär är i praktiken att SwitchCores befintliga rörelse
avyttrats. Avtalet med eSilicon Corporation skapar förutsättningar
för en sådan transaktion.

SwitchCores aktie
Bolagets aktie är noterad på OMX Nordiska Börs i Stockholm under
Mindre bolag. Sedan beslut om att upprätta kontrollbalansräkning är
aktien noterad på börsens observationslista. Genomsnittlig omsättning
per dag under perioden 1 januari till och med den 30 september 2007
var 1 205 994 SEK. Genomsnittligt antal omsatta aktier för samma
period var 5 558 825 aktier per dag. Totala antalet aktier i bolaget
var vid periodens slut 619 400 196.

Rapporttillfällen
2007-01-01-2007-12-31               meddelas via bolagets hemsida

Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IFRS. Det innebär att
rapporten följer IAS 34.
Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste
årsredovisningen har använts.



Lund den 20 november 2007


Erwin Leichtle
VD



Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För mer information:
Välkommen att delta i SwitchCores telefonkonferens för media och
finansanalytiker idag den
20 november 2007, kl.10.00.
Tel: + 46 8 672 81 50
ange koden SwitchCore

Eller kontakta:

Erwin Leichtle, CEO
E-post: erwin.leichtle@switchcore.com
Mobil: +46 703 38 9300

Anders Widesjö, CFO
E-post: anders.widesjo@switchcore.com
Mobil:+46 702 68 7000

Rapporten (inklusive tabeller) kan laddas ner från medföljande länk: