12 kuu auditeerimata vahearuanne


1. KOMMENTAAR  MAJANDUSTEGEVUSELE                                               

1.1. Üldinfo ja muudatused organisatsiooni struktuuris                          

AS-i Kalev tegevus jaotub mitmesse valdkonda: toiduainete tootmine ja -müük,    
meedia, kinnisvaraalane tegevus, kirjastamine, trükindus. Loetletud             
tegevusaladest on ettevõtjal pikema perioodi kogemus šokolaadi-, suhkru-,       
pagari-, jahukondiitri- ning piimatoodete segmendis; samuti on AS Kalev olnud   
pikemat aega tegev kinnisvaraarenduse ja -halduse erinevate projektidega.       
Eelmisel majandusaastal sai alguse AS-i Kalev tegevuse laienemine meedia,       
kirjastamise, trükinduse ja nende sidusaladesse. Neis valdkondades on           
aruandeperioodi vältel toimunud jõuline areng nii tegevuse ulatuses kui         
sisuliselt, sh hakati tootma televisiooniprogrammi. Toiduainete valdkonnas      
jaguneb tegevus viie tootmisüksuse vahel, mis paiknevad Põrguväljal (Rae vallas 
Harjumaal), Paides, Viljandis, Jõhvis, Kiviõlis ning toodangu realiseerimine    
toimub muuhulgas ka ettevõtja üle-eestilise jaekaubandusketi kaudu, mis koosneb 
15 kommipoest ja kohvikust.                                                     
Kalev grupi emaettevõtja on AS Kalev; lisaks kuulub gruppi kakskümmend          
tütarettevõtjat. AS Uniprint loetakse tütarettevõtjaks, kuna tulenevalt         
aktsionäride lepingust on AS-il Kalev õigus osta kõik ettevõtte aktsiad         
hiljemalt 2009.a aprilliks. 2007/2008. majandusaasta esimeses kvartalis toimus  
organisatsiooni struktuuris muudatus - AS Kalev omandas 17.08.2007.a. sõlmitud  
lepingu alusel osaühingu Soltari Invest 40 000 kroonise nimiväärtusega osa.     
Tehingu tulemusena sai AS-ist Kalev osaühingu ainuosanik ja peale nimemuutust   
kannab ettevõte nimetust AgriStock OÜ. Tütarettevõtja tegevus keskendub         
teraviljatoodete töötlemise arendamise, hoiustamise ja ümberlaadimisele.        
Nimetatud osaluse omandamine ei olnud tehing seotud isikuga börsireglemendi     
mõistes.                                                                        
AS Kalev omab olulist osalust järgmistes äriühingutes:  * Kuulub AS Kalev grupi 
lõpetatavate tegevuste hulka                                                    

AS-i Kalev juhatuse liikmed valitakse ja kutsutakse tagasi äriseadustikus       
kehtestatud korras. Äriseadustiku kohaselt valib ja kutsub juhatuse liikmed     
tagasi AS-i Kalev nõukogu. Juhatuse liige valitakse tähtajaliselt kuni kolmeks  
aastaks, kui põhikirjas ei ole ette nähtud muud tähtaega. Juhatuse liikme       
ametiaja pikendamist ei või otsustada varem kui üks aasta enne ametiaja         
kavandatavat möödumist ja pikemaks ajaks kui on seaduses või põhikirjas         
ettenähtud ametiaja ülemmäär.                                                   
AS-i Kalev nõukogu võib juhatuse liikme tagasi kutsuda sõltumata põhjusest,     
kusjuures temaga sõlmitud lepingust tulenevad õigused ja kohustused lõpevad     
vastavalt lepingule. Juhatuse liige võib juhatusest tagasi astuda mõjuval       
põhjusel, teatades sellest nõukogule (selle võimatuse korral esitades asjakohase
avalduse äriregistri pidajale). Mõjuval põhjusel võib väljalangenud juhatuse    
liikme asemele uue liikme määrata nõukogu, aktsionäri või muu huvitatud isiku   
nõudel kohus. Kohtu poolt määratud juhatuse liikme volitused kestavad kuni uue  
juhatuse liikme määramiseni nõukogu poolt. AS-i Kalev juhatuse liige valitakse  
kolmeks aastaks lähtuvalt AS-i Kalev põhikirjast. Juhul kui juhatuses on rohkem 
kui kaks liiget, määrab juhatuse liikmete hulgast juhatuse esimehe AS-i Kalev   
nõukogu.                                                                        
Äriseadustiku kohaselt on põhikirja muutmise otsus vastu võetud kui selle poolt 
on antud vähemalt 2/3 üldkoosolekul esindatud häältest. Põhikirja muutmise otsus
jõustub vastava kande tegemisel äriregistrisse. AS-i Kalev põhikirjas ei ole    
sätestatud suuremat häälteenamuse nõuet. AS-il Kalev on ainult ühte liiki       
aktsiad.                                                                        
AS-i Kalev võib kõigis õigustoimingutes esindada iga juhatuse liige. Kui AS-i   
Kalev juhatuses on kolm või enam liiget, võib põhikirja kohaselt aktsiaseltsi   
kõigis õigustoimingutes esindada juhatuse esimees üksinda või teised juhatuse   
liikmed koos juhatuse esimehega. Äriseadustiku järgi kehtib ühine esindatus     
kolmandate isikute suhtes ainult juhul kui see on kantud äriregistrisse. AS-i   
Kalev juhatuse liikmetel ei ole õigust aktsiaid emiteerida ega tagasi osta. AS-i
Kalev ja selle juhatuse liikmete või töötajate vahel ei ole kokkuleppeid, milles
sätestataks hüvitised seoses VpTS §19 sätestatud ülevõtmisega.                  
2007. aasta lõpus alustas AS Kalev Chocolate Factory üleminekut                 
tootegrupipõhisele tootmisele, mille tulemusena hakatakse pagari- ja            
jahukondiitritooteid valmistama erinevates tootmisüksustes.                     
Spetsialiseerumisprotsessi eesmärgiks on suurendada logistilist ja              
tootmisefektiivsust, pidurdamaks  survet toodete omahinna kasvule ja koondamaks 
oskusteabe ühtsesse tootmisüksusesse. Selle protsessi esimene etapp hõlmas      
muudatusi küpsisetootmises AS-i Kalev Jõhvi Tootmine Kiviõli tootmisüksuses.    
Protsessi teises etapis viiakse pagaritoodete tootmine täies mahus üle Jõhvi    
üksusesse, rakendades osaliselt esimese etapi tulemusena vabanenud              
tööjõuressurssi. Samal ajal koondatakse AS Vilma tootmisüksusesse Viljandis     
grupi jahukondiitri tootmine.                                                   
2008.a. veebruaris kinnitati OÜ Maiasmokk juhatajaks Kati Kusmin, AS-i Kalev    
tütarettevõtjate AS Kalev Chocolate Factory, AS Kalev Jõhvi Tootmine ja AS Vilma
juhatuse liige. Sellele eelneval kuul võõrandas AS Kalev osaluse tütarettevõtjas
OÜ Maiasmokk oma tütarettevõtjale AS-ile Kalev Chocolate Factory. OÜ-le         
Maiasmokk uue juhataja valimine ning osaluse võõrandamine on seotud AS-i Kalev  
toiduainetööstuse ettevõtete võõrandamisega.                                    
AS-is Kalev Paide Tootmine on teostatud tööskeemi muutus: alates aprillist      
2008.a toimub ettevõtja tegevus teenustöö pakkujana kodumaisel turul. Sellega   
seoses kaotati ettevõtja varumise ja müügi valdkonnad ning keskenduti oma       
põhitegevuses teenustööde osutamisele.                                          
20.09.2007.a. AS-i Kalev ja Alta Capital Partners S.C.A vahel sõlmitud aktsiate 
ostu-müügileping käsitles aktsiate, AS Kalev Chocolate Factory aktsiate, AS     
Kalev Jõhvi Tootmine aktsiate, AS Vilma aktsiate ja OÜ Maiasmokk osaku          
võõrandamist. Kuna Alta Capital Partners S.C.A ei tasunud varem kokkulepitud    
tähtajaks (30.05.2008) osaluste eest tasumisele kuuluvat ostuhinda, ei andnud   
müüja ostjale üle ka ostu-müügilepingu objektiks olevaid eelpool nimetatud      
äriühingute aktsiad ning AS Kalev loeb nimetatud ostu-müügilepingu lõppenuks.   
Täiendav info kirjeldatud lepingu asjus on toodud Lisas 13.                     

1.2. Majandustulemused                                                          
AS Kalev grupi 2007/2008. majandusaasta konsolideeritud majandustulemuste       
kujunemisel olid olulisemad järgmised arengud:                                  
1) kaupade ja teenuste netokäibe kasv ligi 26% võrreldava perioodi suhtes (sh   
jätkuvate tegevuste müügitulu peaaegu kahekordistus ning lõpetatavates          
valdkondades oli kasv 5,2%);                                                    
2) konsolideeritud brutokasumi suurenemine 19% võrreldava perioodi suhtes (sh   
jätkuvate tegevuste brutokasum kasvas 28,3% ning lõpetatavate tegevuste         
brutokasum suurenes 15,8% aastases arvestuses);                                 
3) koduturu roll on kasvanud hüviste koguläbimüügis, kuna viimasest ligi 78% oli
tarbimine Eestis, ekspordi osakaal kogukäibes kahanes võrreldava perioodi 36%-lt
aruandeperioodi 23%-ni;                                                         
4) jätkuvatel tegevusaladel on kiiresti kasvanud (käibelt kahekordistunud)      
meedia ja ürituse-turunduse müügitulu, ent nende segmentide tulemuslikkus on    
endiselt negatiivne;                                                            
5) kinnisvara realiseerimismaht on grupi lõikes oluliselt kaasvanud võrreldava  
perioodi suhtes kuna turule on jõudnud erinevad projektid ning tähelepanu elamu-
ja kommertspindade arenduselt  keskendub järjest rohkem avalikule               
kinnisvaraturule. Perioodi kokkuvõttes on sarnaselt eelmise aastaga kinnisvara  
segment grupi üks tulemuslikumatest tegevusaladest;                             
6) lõpetatavate tegevuste läbimüügi kasv (11,5% võrreldava perioodi suhtes)     
tugines eeskätt suhkru-ja šokolaadikondiitrile.                                 

AS-i Kalev realiseerimise konsolideeritud netokäive 2007/2008. majandusaasta    
kokkuvõttes oli 1 335 miljonit krooni (85,3 miljonit eurot), mis tähendab       
eelmise majandusaasta sama perioodi võrdluses 44,2% kasvu. Suures kasvunumbris  
peegeldub Kalev grupi areng vastavalt eelnenud perioodil seatud                 
tegevussuunistele. Valdkondade lõikes oli arengudünaamika erinev: AS-i Kalev    
lõpetatavate tegevuste puhul nii segmendi käive kui tulemuslikkus suurenesid    
ligi 11%. Kalev grupi jätkuvate tegevusalades kasvasid jõudsalt nii kinnisvara  
müügimaht kui ka meedia ja üritus-turunduse läbimüük. Grupi kogukäibele         
aruandeperioodil avaldasid suurimat mõju kondiitritoodete ja kinnisvara         
läbimüügi kasv, aga samuti uue valdkonnana trükindus ja meedia. AS-i Kalev      
konsolideeritud puhaskasumiks 2007/2008. majandusaasta kokkuvõttes kujunes ligi 
113 miljonit krooni (7,23 miljonit eurot); võrreldava perioodi tulemiks oli     
puhaskasum 30,5 miljonit krooni (1,95 miljonit eurot).                          
AS Kalev grupi töötajate arv 2007/2008. majandusaasta keskmisena oli 1184 (s.h. 
lõpetatavates tegevusvaldkondades 881 inimest); eelmise majandusaasta           
võrreldaval perioodil töötas grupi ettevõtetes keskmiselt 879 inimest (s.h.     
lõpetatavates tegevusvaldkondades 632  inimest).                                
Järgnevates tabelites on toodud AS Kalev grupi ettevõtjate realiseerimise       
netokäive ja puhaskasum 2007/2008. majandusaasta kokkuvõttes (tuhandetes        
kroonides ja tuhandetes eurodes) eraldi iga ettevõtja kohta. Võrdlevad andmed on
toodud 14 ettevõtja kohta. Kuna tütarettevõtja AS Kalev Merchant Services Ltd   
bilansimaht moodustab vähem kui 0,5% emaettevõtja käibest, ei konsolideerita    
selle finantsnäitajaid; samuti ei sisaldu tabelites sidusettevõtjate andmed. AS 
Kalev Paide Tootmine, AS Kalev Real Estate Company, AS Kalev Meedia ja AS       
Uniprint andmed sisaldavad konsolideerituna ka nende tütarettevõtjate           
majandustulemusi.                                                               

--------------------------------------------------------------------------------
|                       | Realiseerimise netokäive | Puhaskasum                |
--------------------------------------------------------------------------------
| EEK                   | 2007/2008  | 2006/2007   | 2007/2008   | 2006/2007   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       | 12 kuud    | 12 kuud     | 12 kuud     | 12 kuud     |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev**            | 433        | 144479      | 75894       | -62792      |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Chocolate    | 527083     | 452182      | 6890        | 23614       |
| Factory               |            |             |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Paide        | 262337     | 315726      | 20073       | 29407       |
| Tootmine*             |            |             |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev REC*         | 405107     | 87518       | 67418       | 79373       |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Jõhvi        | 45025      | 40575       | -3381       | -3877       |
| Tootmine              |            |             |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Maiasmokk          | 7866       | 7121        | 258         | -916        |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Vilma              | 32937      | 29503       | 189         | -1316       |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Sugarstar          | 5934       | 3613        | -2343       | -1065       |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Inreko Press***    | 0          | 3853        | -335        | -288        |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Olliwood***        | 0          | 4911        | -668        | -1852       |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Eksklusiiv         | 3666       | 1350        | -1702       | -1305       |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Meedia*      | 17707      | 1431        | -58016      | 558         |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Uniprint*          | 116941     | 54755       | 1480        | 2294        |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Agristock          | 25062      | 0           | -12698      | 0           |
--------------------------------------------------------------------------------
 * konsolideeritud                                                              
** arvestuslik muutus käibes, mille tulemusena varem AS-i Kalev all kajastunud  
tootmistegevus kajastub AS-i Kalev Chocolate Factory tegevuses alates           
01.07.2006.a. ja hüviste müük alates 01.09.2006. a.                             
*** alates 01.06.2007 kajastub meedia segmendi tütarettevõtjate tegevus AS-i    
Kalev Meedia all.                                                               

--------------------------------------------------------------------------------
|                       | Realiseerimise          | Puhaskasum   |             |
|                       | netokäive               |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| EUR                   | 2007/2008  | 2006/2007  | 2007/2008    | 2006/2007   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       | 12 kuud    | 12 kuud    | 12 kuud      | 12 kuud     |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev**            | 28         | 9234       | 4851         | -4013       |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Chocolate    | 33687      | 28900      | 440          | 1509        |
| Factory               |            |            |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Paide        | 16766      | 20179      | 1283         | 1879        |
| Tootmine*             |            |            |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev REC*         | 25891      | 5593       | 4309         | 5073        |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Jõhvi        | 2878       | 2593       | -216         | -248        |
| Tootmine              |            |            |              |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Maiasmokk          | 503        | 455        | 16           | -59         |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Vilma              | 2105       | 1886       | 12           | -84         |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Sugarstar          | 379        | 231        | -150         | -68         |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Inreko Press***    | 0          | 246        | -21          | -18         |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Olliwood***        | 0          | 314        | -43          | -118        |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Eksklusiiv         | 234        | 86         | -109         | -83         |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Kalev Meedia*      | 1132       | 91         | -3708        | 36          |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Uniprint*          | 7474       | 3499       | 95           | 147         |
--------------------------------------------------------------------------------
| OÜ Agristock          | 1602       | 0          | -812         | 0           |
--------------------------------------------------------------------------------
 * konsolideeritud                                                              
** arvestuslik muutus käibes, mille tulemusena varem AS-i Kalev all kajastunud  
tootmistegevus kajastub AS-i Kalev Chocolate Factory tegevuses alates           
01.07.2006.a. ja hüviste müük alates 01.09.2006. a.                             
*** alates 01.06.2007 kajastub meedia segmendi tütarettevõtjate tegevus AS-i    
Kalev Meedia all                                                                

AS Kalev on käesoleval majandusaastal mõnevõrra suurendanud finantsvõimendust   
grupi edasise arengu rahastamisel, sh on toimunud võlakirjade emissioonid       
refinantseerimaks põhitegevust. Kasv käibevarades tingis ka grupi               
likviidsussuhtarvu suurenemise (vt alljärgnev tabel). Finantsvõimendus on       
võlakohustuste kerkimise tõttu toonud kaasa finantskulu kasvu, ent see jäi      
oluliselt alla grupi hüviste läbimüügi kasvule. Erinevate tegevuskulu liikide   
arvestuses on toimunud suurim kasv -ligi 32% võrreldava perioodi suhtes- grupi  
üldahalduskulude osas. Taoliste kulude ennakkasv on seletatav nii               
makromajanduslike arengute kui grupi jõulise arenguga erinevates segmentides -  
seega ka oodatav seoses tegevuse laienemisega uude valdkonda. Gurpi tegevuse    
rentaablus on oluliselt paranenud eelmise perioodiga võrreldes.                 
AS-i Kalev grupp olulisemad finantssuhtarvud* on toodud alljärgnevas tabelis:   
--------------------------------------------------------------------------------
|                                       | AS Kalev grupp                       |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                       | 01.07.2007-      | 01.07.2006 -      |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                       | 30.06.2008       | 30.06.2007        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Likviidsussuhtarv                     | 1,1              | 0,61              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantsvõimendus                      | 0,83             | 0,8               |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varade käibesagedus                   | 0,87             | 0,79              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibe puhasrentaablus (%)             | 0,085            | 0,033             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varade puhasrentaablus, ROA (%)       | 0,074            | 0,026             |
--------------------------------------------------------------------------------
* Suhtarvud on leitud järgmise metoodika alusel:                                
Likviidsussuhtarv = Käibevara / Lühiajalised kohustused                         
Finantsvõimendus = Kohustused kokku / Keskmine koguvara                         
Varade käibesagedus = Müügitulu / Keskmine koguvara                             
Käibe puhasrentaablus = Puhaskasum / Müügitulu * 100%                           
Varade puhasrentaablus (ROA) = Puhaskasum / Keskmine koguvara * 100%            
1.3. Toodete turg ja müük                                                       

AS Kalev kondiitri- ja piimatoodete mahuline kogumüük 2007/2008. majandusaasta  
kokkuvõttes ulatus 21 988 tonnini (eelmisel majandusaastal 21 633 tonni), mis   
tähendab 1,6% kasvu aastases arvestuses. Siiski on toodete realiseerimise       
dünaamika erinev: kondiitritoodete segmendis kahanes AS-i Kalev kaupade läbimüük
6,8% (aruandeaastal oli kogutoodang 9 312 tonni võrreldes eelmise majandusaasta 
9 990 tonniga), ent piimatoodete segmendi läbimüük suurenes 8,8% (aruandeaastal 
kokku 12 676 tonni võrreldes eelmise majandusaasta 11 643 tonniga).             

1.3.1. Kondiitritooted                                                          

AS Kalev Chocolate Factory on uuringufirma AC Nielsen jaekaubandusuuringu       
andmetel (aprilli-mai 2008.a) Eesti šokolaadi- ja suhkrukondiitritoodete        
segmendis turuliider: Kalevi turuosa moodustab käibe arvestuses ligi 34% ning   
mahulises arvestuses 36% (eelmise aasta võrreldaval perioodil vastavalt 33% ja  
39%). Kodumaisel küpsiseturul oli vaadeldaval perioodil Kalev grupi toodete     
turuosa käibe alusel ca 9% (ehk sarnane eelmisele aastale) ning küpsiste        
mahuline turuosa ületas 11% mis tähendab selles segmendis tootjate arvestuses   
suuruselt kolmandat müügitulemust. Balti riikide magusaturul ulatub AS-i Kalev  
toodete läbimüük AC Nielseni andmetel suuruselt teise postisioonini, sj turuosa 
käibe  alusel moodustab ligi 12% ja mahu alusel 14%.                            
Aktiivse tootearenduse tulemusena lansseeriti 2007/2008. majandusaasta jooksul  
kokku 86 uut toodet (sh 36 suhkru- ja šokolaadikondiitri ning 50                
jahukondiitritoodet). Uute toodete käive ulatus vaadeldaval perioodil           
kümnendikuni kogukäibest.                                                       
Tarbijani jõudis „Kalev“-brändi šokolaadide sarjas kolm uut maitset: tume       
šokolaad vaarikatükkidega (100g), piimašokolaad täispähklitega (200g) ning valge
šokolaad kookose ja jõhvikaga (100g). „Kalev“-brändi 200-grammiste šokolaadide  
sarja lisandusid varasemalt 100g toodetena tuntust kogunud tume šokolaad        
kirsitükkidega ja piimašokolaad küpsisetükkide ja ploomiga. Uue sarjana jõudis  
turule šokolaadide valik „Kalev Special“, millesse kuuluvad valge šokolaad india
pähkliga (50g), piimašokolaad metspähklitega (50g) ja piimašokolaad kolmes      
erinevas pakendis (50g, 100g, 300g).                                            
Samuti täienes lastele suunatud närimiskompvekkide sari „Draakon“ koola- ja     
puuviljamaitseliste kommidega; „Kalev Toffee“ sarja lisandus kaks toodet: „Kalev
Toffee Cocoa“ iiris küpsise-tükkidega (150g) ja „Kalev Toffe Mix“ (475g).       
Vaadeldaval perioodil lansseeriti turule uus karamellikompvek - „Kalev Caramel“ 
rohelise õuna maitseline karamell C-vitamiiniga (150g pakk ja 2 kg pakend).     
Uutest kommidest jõudsid turule ka „Kalev Pralinė“ sarja tiramisumaitseline     
kompvek, kompvek mandliga, kompvek maasikaga, kompvek ploomiga ning kompvek     
kohvi ja karamelliseeritud pähkliga. „Kalev Marmelade“ sari täienes mustsõstra- 
ja ploomimaitseliste marmelaadikompvekkidega 175g pakendites. Kinkekarpide sari 
täienes nelja uue pralineekompvekkide karbiga - „Tallinna Vanalinn“ (175g),     
„Kannel“ (350g), „Kalev Finest Pralinės“ valik pralineekompvekke (350g) ning    
„Kalev Finest Pralinės“ tiramisumaitseline pralineekompvekk (85g). Kommikarpide 
segmendis alustati dražeede turustamist: „Kalev Dragėe“ 130-grammistes          
pakendites lansseeriti tiramisumaitseline mandel kakaos, kirss piimašokolaadis  
ja metsapähkel piimašokolaadis. „Kalev Pralinė“ sarja kolm kõige populaarsemat  
toodet - tiramisumaitseline kompvek, kompvek mandliga ja kompvek india pähkliga 
- toodi turule ka 150-grammistes kommikarpides ning 350-grammise segukarbina.   
Kalev grupi suhkru- ja šokolaadikondiitritoodete mahuline läbimüük 2007/2008.   
majandusaastal ulatus 9312 tonnini, mis on 6% vähem võrreldava perioodi         
kondiitritoodete realiseerimise üldmahust.                                      
Samas oli kondiitritoodete käibedünaamika erinevate tootegruppide osas erinev:  
olulisematest kaupadest kasvas keskmisest kiiremini (25%) šokolaaditahvlite,    
dražeede (21%) ja kommikarpide (15%) läbimüük; kompvekkide müük kasvas 6%       
eelmise majandusaastaga võrreldes. Võrreldes möödunud majandusaasta sama        
perioodi kogusega suurenes mahu poolest enim šokolaaditahvlite realiseerimine   
(kasv 22%), kommikarpide mahu kasv oli 15%, samas kui kompvekkide läbimüügi maht
vähenes 5%. Kondiitritoodete läbimüügist annab suure osa jõuluperioodiga seotu: 
2007. aasta lõpukuudel müüs AS Kalev Chocolate Factory 250 tonni ehk ligi 440   
tuhat erineva suuruse ja koostisega jõulupakki. Eelmise aasta sama perioodiga   
võrreldes tähendab see kasvu 23% (ehk üle 46 tonni enam). Jõulumaiustuste       
kogumüük sel perioodil aga ulatus 550 tonnini, millest kommipakkide osakaal 45%,
šokolaaditahvlitel 29%, piparkookidel 18% ning kommikarpidel 8%. Jõulutoodete   
valikusse kuulus 37 temaatilise erikujundusega toodet.                          
Pagari- ja jahukondiitritoodete segmendis jõudis 2007/2008. majandusaastal      
turule „Linda“, „Kalevipoeg“ ja „Sakala“ kaubamärgi all kokku 19 erinevat saia- 
ja leivatoodet, lisaks lansseeriti „Linda“ sarjas neli uut stritslit, pärga ja  
väikesaia (kirsitasku (pakend 3x55g), juusturull (2x55g), kohupiimatasku        
(3x60g), vanillirull (3x60g). Samuti lisandus keekside valikusse „Linda“        
klassikaline kohupiimakeeks (250g); tarbijani jõudis ka uus muffin. „Linda“     
kaubamärgi all alustati kookide uue valiku (kokku 14 toodet) turustamist ning   
grupi tordiportfell laienes kolme uue maitse võrra (virsiku-kohupiimatort 850g, 
toorjuustutort 700g, šokolaadi-toorjuustutort 730g). „Vilma“ populaarsete       
jahusegude sari täienes kahe uudistootega - õhukese pitsapõhja pulber 400g ning 
vanillimaitseline keeksipulber 350g. Küpsiste tootegrupis uuenes kõigi          
kondiitriküpsiste visuaal ja pakend. Vaadeldaval perioodil lisandusid           
tooteportfelli tiramisumaitseline küpsis (180g) ja madalama kalorsuse ning      
tervislike lisanditega toodete sarja „Nisukliiküpsis vaarika ja                 
kõrvitsaseemnetega“ (160g).                                                     
Kalev grupi jahukondiitritoodete (st pagaritooted, küpsised ja jahusegud)       
mahuline kogumüük moodustas 2007/2008. majandusaastal 2956 tonni; ehk võrreldes 
eelmise majandusaasta sama perioodiga realiseeriti jahukondiitritooteid         
mahuliselt 23% vähem. Ent sarnaselt suhkru- ja šokolaadikondiitrile, on ka      
jahukondiitri puhul erineva realiseerimisdünaamikaga tootegrupid: näiteks kasvas
jahusegude mahuline läbimüük võrreldava perioodi suhtes ligi 17% ning küpsiste  
läbimüük suurenes 9%. Ekspordi osakaal jahukondiitritoodete realisatsioonis on  
väheoluline.                                                                    
Kondiitritoodete kogumüügist (sh suhkru- ja šokolaadi- ning jahukondiiter)      
moodustas 2007/2008. majandusaasta esimesel poolel valdava enamuse (88%) müük   
koduturul ning erinevatel välisturgudel realiseeriti ligi 12% (eelmisel         
majandusaastal oli ekspordi osakaal 8% kogumüügist). Kondiitritoodete müük      
välisturgudel kasvas eelmise majandusaastaga võrreldes 80%. Aruandeperioodil    
ulatus väljavedu Leedu turule 33% (võrdlusperioodil oli see ainult 3%), Lätti   
26%, Travel Trade segmendis 22%, Venemaale 9% ning Soome 8% Kalev grupi         
kondiitritoodete ekspordist.                                                    

1.3.2.  Piimatooted                                                             

AS-i Kalev Paide Tootmine varutud toorpiimast toodeti majandusaasta jooksul     
erinevaid piimatooteid. Tulenevalt turutingimustest ning tootmise majanduslikust
põhjendatusest keskenduti sel perioodil peamiselt koore, lõssipulbri ja         
lõssikondensi tootmisele (mis kokku moodustasid 77% kogutoodangust). AS-i Kalev 
Paide Tootmine poolt valmistatavate toodete nimistusse lisandusid               
aruandeperioodil rasvased pulbrid, lõssi ja piima erinevad kontsentraadid jmt.  
Tooraine ja lõpptoodete hindade ebasoodne areng Eestis ja välissektoris tingis  
AS-i Kalev Paide Tootmine tootmistegevuse peatamise ajutiselt 2008.a. märtsis;  
samas aga jätkus ettevõtja müügitegevus. Alates aprillist 2008.a. osutab AS     
Kalev Paide Tootmine teenustöid, sh AS-ile Tere. Teenustööna (peamiselt pulber, 
rõõskkoor ja joogipiim) valmib toodang, mille valmistamiseks ettevõtja ise piima
sisse ei osta. Aruandeperioodi kokkuvõttes moodustas lõssikondens ligi 37% AS-i 
Kalev Paide Tootmine toodangu kogumahust, koore osakaal ulatus 29%-ni,          
kondenspiima ja lõssipulbri puhul kümnendikuni. Mahuliselt kasvas tootmine 10,7%
võrreldava perioodi suhtes ning ulatus aruandeaasta kokkuvõttes 12 676 tonnini. 
AS-i Kalev Paide Tootmine kogutoodangust ligi kaks kolmandikku (võrreldaval     
perioodil ligi neli viiendikku) turustati erinevatel eksporditurgudel Euroopa   
Liidus, peamiselt Saksamaal.                                                    
Nii piimaturule tervikuna kui majandustulemustele on varutava piima hinna tõus  
avaldanud olulist mõju. Eesti Statistikaameti andmetel ulatus                   
põllumajandussaaduste tootjahinna keskmine kasv Eestis 2008.a. keskpaigas 21%-ni
aastases võrdluses, kusjuures piima vastav hind oli tõusnud 22%. Käeoleva       
aruande koostamise ajaks on tooraine hinnatõus Eestis peatunud.                 
Tootearendus AS-is Kalev Paide Tootmine keskendus aruandeaastal lisavõimaluste  
loomisele tooraine väärindamisel. Sellest lähtuvalt tehti investeeringuid enam  
kui võrreldaval perioodil: muuhulgas täienes koore tootmisliin automaatsete     
proovivõtjatega tooraine täpsema proovi saamiseks; juurutati analüüsimetoodika  
rasvasisalduse täpsemaks kindlaksmääramiseks. Eesmärgiga väärindada piimarasva  
pulbrilise tootena, täiendati ka koorepulbri tootmise tehnoloogiat -            
tootmisliinile lisati homogenisaator ning uuendati pulbri transpordisüsteem     
olemaks vastav rasvase kleepuvama pulbri transpordiks. Olulisim arendusprojekt  
keskendus lisavõimaluste loomiseks lõssi ja piima väärindamisel kontsentraadi   
tootmisel (alternatiivina kuivatustehnoloogiale) ning kontsentraadile           
laadimisvõimaluse loomine.                                                      

1.3.3. Kinnisvarategevus                                                        

AS-i Kalev tegevus kinnisvara halduse ja arendamisega toimub tütarettevõtja AS  
Kalev Real Estate Company (edaspidi Kalev REC) ja selle tütar- ning             
sidusettevõtete kaudu. Kuna grupi kinnisvarategevuses on jälgitud               
konservatiivsuse põhimõtet portfelli kujundamisel, siis selle turusegmendi      
kõikumised ei avalda olulist mõju majandustulemustele. Kinnisvara segmendi      
olulisim projekt Kalev grupi lõikes on tütarettevõtja OÜ BCA Center kaudu toimuv
arendustegevus Tallinna Koolide Erapartnerluse Projekti raames pealinna viie    
kooli rekonstrueerimisel (koolide valmimise tähtaeg kolme kooli puhul on juuli  
2008 ning kahe kooli osas detsember 2008).  Jätkunud on Kalev REC varasemate    
kinnisvaraprojektide edasiarendus, sh on müüdud kõik korterid Tallinnas Marati  
tänavas 19 korteriga elamus, samuti 25 korteriga elamu Pärnus Hommiku tänavas.  
Käesoleva aruande koostamise ajaks on valminud detailplaneering AS Kalev REC    
sidusettevõttele OÜ Ringi Haldus kuuluval kinnistul Pärnus Ringi tn 56a         
kinnistul (vastavalt kinnitatud detailplaneeringule on võimalik kinnistule      
rajada 4600 m2  pindalaga korterelamu, mille projekteerimine on alanud).        
Valminud on AS Kalev REC kuuluvate kinnistute Terviste tn 5 ning Pärnu mnt 139  
mõttelise osa detailplaneeringud eskiisprojektide mahus.                        
Kalev REC sõlmis jaanuaris 2008.a. asjaõiguslepingu, mille alusel omandas 10    
korteriomandit Tallinna vanalinnas (asukohaga Kinga tn. 1). Selle tehingu hind  
ulatus 77 miljoni kroonini, millest ostja tasus enne lepingu sõlmimist 15,4     
miljonit krooni ning ülejäänud ostuhinna tasus Kalev REC pärast asjaõiguslepingu
kinnistamisosakonnale esitamist. Omandatud korteriomanditele on seatud          
ühishüpoteegid AS-i Hansapank kasuks summas 42 miljonit krooni ja 18,6 miljonit 
krooni.                                                                         
Kalev REC Bulgaaria kinnisvaraturul tegutsev tütarettevõtja EOOD Stude REC on   
käesoleval perioodil lõpetamas Sofias 6500m2 pindalaga korterelamu ehitamist.   
Hoonele taotletakse kasutusluba hiljemalt 2008.a lõpuks ning on valitud         
maaklerettevõtted korterite müügiks algusega august 2008.                       
Kuigi senine rõhuasetus grupi kinnisvara segmendis on olnud elamu- ja           
kommertspindade arendusele, keskendub Kalev REC tegevus järjest rohkem avalikule
kinnisvaraturule. Samuti on AS Kalev REC jätkuvalt valmis osalema               
erapartnerlusprojektide pakkumistel.                                            


1.3.4. Meedia                                                                   

AS Kalev Meedia koos tütarettevõttega OÜ Eesti Spordikanal on tegev kolmes      
segmendis: trükimeedia, internet, televisioon. AS Kalev Meedia kirjastab        
seltskonnajakirja „Just“; majandusajakirja „Ärielu“; spordiajakirju             
„Sporditäht“, „Basket“, „Jalka“; moe-ja elustiili ajakirju „Avenüü“, „Avenüü    
Professional“; infotehnoloogia ajakirja „Praktiline Arvutikasutaja“;            
lasteajakirju „Muumi“ ning „Muumi Mõistatuste- ja Värviraamat“. Väljaannete     
keskmised tiraažid käesoleva majandusaasta jooksul olid vastavalt väljaandele   
järgmised: „Just“ 13 300, „Ärielu“ 5000, „Sporditäht“ 6200, „Basket“ 4600,      
„Jalka“ 6900, „Avenüü“ 7400, „Avenüü Professional“ 1400, „Muumi“ 9100, „Muumi   
Mõistatuste- ja Värviraamat“ 5000, „Praktiline Arvutikasutaja“ 4000. Samas on   
nimetatud väljaannete lugejate arv märkimisväärselt suurem - TNS Emor poolt     
läbiviidava „Eesti Meediauuring“ 2008.aasta teise kvartali andmetel oli lugejaid
näiteks ajakirjal „Just“ 41 000, „Sporditäht“ - 12 000, „Avenüü“ - 15 000,      
„Muumi“ - 14 000, „Ärielu“ - 5 000, „Basket“- 7000, „Praktiline Arvutikasutaja“ 
- 7000.                                                                         
Aruandeperioodil uuendati spordiajakirja „Sporditäht“, mis uuenenud             
kontseptsiooniga ilmub alates 2007.a. septembrist uue peatoimetaja juhtmisel    
nädalakirjana. Toote turuletoomiseks korraldati ulatuslik reklaamikampaania, mis
oli ühtlasi ka esimene suurem avalik kampaania AS-ile Kalev Meedia. 2007. aasta 
lõpus tehti olulised muudatused seltskonnaajakirja „Just“ sisus ja formaadis.   
Veebruaris 2008.a. omandas AS Kalev Meedia infotehnoloogialase                  
ajakirjandusväljaande „Praktiline Arvutikasutaja“, mille tegevtoimetajana jätkab
senine juht Ando Urbas. Väljaannet „Praktiline Arvutikasutaja“ hindame olevat   
kõrge potentsiaaliga, mida AS Kalev Meedia plaanib senisest veelgi laiemale     
sihtrühmale tutvustada.                                                         
Lõpule on viidud mitu suuremat projekti, sj 2007.a. oktoobris sai               
majandusajakiri „Ärielu“ uue kontseptsiooni ning valmis interneti-põhine        
uudisteportaal www.kalev.ee. 2008.a märtsis viidi uudisteportaalis läbi         
muudatused disainis ja funktsionaalsuses, mille eesmärgiks oli muuta portaal    
külastaja jaoks atraktiivsemaks ning sisu lihtsamalt tarbitavaks. Olemasoleva   
statistika kohaselt oli uudisteportaali unikaalne külastatavus majandusaasta    
jooksul keskmiselt 22516 korda nädalas ehk 74477 korda kuus.                    
12.11.2007.a. alustas tegevust AS Kalev Meedia tütarettevõtte OÜ Eesti          
Spordikanal poolt  edastatav spordisuunitlusega uudiste- ja meelelahtuskanal    
„Kalev Sport“. Vastavalt TNS EMOR „Teleauditooriumi Mõõdikuuringu“ andmetele    
ajavahemikus 12.11.2007-30.06.2008.a. (sihtrühmaks 4-aastased ja vanemad Eesti  
elanikud), oli telekanali „Kalev Sport“ päeva keskmine vaadatavus (Daily Reach) 
40 000,  päeva keskmise vaadatavuse protsent (Daily Reach%) 3.1% ja päeva       
keskmine vaatamisaja osakaal (Daily Share) 0.3%. Kokku on kanalit „Kalev Sport“ 
vaadanud antud perioodil 446 000 inimest.                                       
Tagamaks erinevate tegevussuundade -trükimeedia, internet, telemeedia- sünergia 
ja sellest tulenevalt ka sisulise kvaliteedi jätkuv tõus, kuluefektiivsus ning  
konkurentsivõime, koliti erinevad toimetused AS Kalev Meedia uutesse ruumidesse 
Tallinna kesklinnas adressil Tornimäe 5. Aruandeperioodil sai valmis ka         
fotostuudio. 30.juuni 2008.a seisuga töötas Kalev grupi meedia valdkonnas 119   
inimest (sh AS-is Kalev Meedia 82 ja OÜ-s Spordikanal 37).                      
1.4. Edasised tegevussuunad                                                     

AS-i Kalev jätkuvatest tegevusvaldkondadest toimub kinnisvara sektori arendamine
läbi AS-i Kalev REC ja viimasega vahetult seotud tütarettevõtjate ning          
piimanduse valdkonna areng AS-i Kalev Paide Tootmine kaudu. Kinnisvarasektori   
senine areng Eestis on võimaldanud Kalev grupil aktiivselt tegeleda kinnivara   
haldamise ja -arendusega. Senini keskendus põhiline tähelepanu elamu- ja        
kommertspindade arendusele, edaspidi edendatakse tegevust avaliku sektori       
kinnisvaraturu segmendis, sh partnerlusprojektide vormis. Tulenevalt sektori    
dünaamikast ja viimastest signaalidest kinnisvara turul toimuvatest muutusest,  
hindab AS Kalev vastavalt muutustele ümber ka oma tegevusstrateegiat.           

Olulised muutused on toimumas AS-i Kalev jaoks uutes tegevusvaldkondades -      
meedia ja üritusturunduse segmendis. Plaanis on gruppi kuuluvate ajakirjade     
jätkuv sisuline ja mahuline arendamine; lugejanumbrite tõstmine ja              
reklaamitulude suurendamine. Arendustegevus hõlmab ka interneti uudisteportaali 
www.kalev.ee ning telekanalit „Kalev Sport“. Valminud fotostuudio hakkab tagama 
grupi väljannetele operatiivse ja kvaliteese fotomaterjali tootmise. Lisaks     
senisele ulatusele, hindame ka võimalusi laienemiseks meediaturul, sh uute      
väljaannete turuletoomist.                                                      

AS-i Kalev jaoks lõpetatavate tegevusalade osas lähtub AS Kalev Chocolate       
Factory eesmärgist olla kodumaise turu liider nii suhkru- kui šokolaadikondiitri
segmendis. Tulususe kasv peab toimuma läbi sortimendi optimeerimise ja tootmise 
tõhustamise. Tootearenduses valitseb suund säilivusaegade pikendamisele,        
tervislike toodete ja uute maitsete loomisele. Erinevate toodete osas           
keskendutakse šokolaaditahvlite, šokolaadikompvekkide ja kommikarpide           
arendusele; suhkrukondiitris on suurim tähelepanu närimiskompveki ja iirise     
segmendil. Pagari- ja jahukondiitris on tähelepanu eeskätt jahusegude ja        
küpsiste segmendil.                                                             

Piimatootmine on  mõjutatud arengutest maailmaturul ning ettevõtja              
tooteportfelli positsioneerimisest. Samas on piimatöötlemise valdkonnas toimunud
olulised muudatused suurenenud nõudluses põllumajandustoodangu järele, Euroopa  
Liidu toetuste süsteemi hääbumise ning kodumaise tooraine tarnetingimuste       
kujunemises. AS-is Kalev Paide Tootmine kavandab vastavaid muudatusi nii üldise 
strateegia kui tooteportfelli osas. Viimati nimetatu näitena on käivitatud      
tehnilised tööd uue tooteliini jaoks UHT-koore valmistamiseks, võimaldades      
sellega pakkuda alternatiivi rasva väärindamisel. Samuti lisab see toode        
võimalusi ekspordi kasvuks.                                                     


KASUMIARUANNE                                                                   

--------------------------------------------------------------------------------
| tuhandetes |           |          |         |         |            |         |
| kroonides  |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|            | Konsolideeritud      |         |         | Konsolideeritud      |
--------------------------------------------------------------------------------
|            | 2008      | 2008     | 2008    | 2007    | 2007       | 2007    |
--------------------------------------------------------------------------------
|            | maj.aasta | maj.aast | maj.    | maj.aas | maj.aasta  | maj.    |
|            |           | a        | aasta   | ta      |            | aasta   |
--------------------------------------------------------------------------------
|            | 12 kuud   | 12 kuud  | 12 kuud | 12 kuud | 12 kuud    | 12 kuud |
|            | jätkuvad  |lõpetatavad| Kokku  | jätkuvad| lõpetatavad| Kokku   |
|            | tegevused | tegevused|         |tegevused| tegevused  |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu  | 827179    | 508121   | 1335300 | 606348  | 319356     | 925704  |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müüdud     | -763916   | -343485  |-1107401 | -552251 | -181984    | -734235 |
| kauba ja   |           |          |         |         |            |         |
| teenuse    |           |          |         |         |            |         |
| kulu       |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasum | 63263     | 164636   | 227899  | 54097   | 137372     | 191469  |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Turustusku | -38959    | -101283  | -140242 | -40003  | -77672     | -117675 |
| lud        |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhaldusk | -91274    | -24298   | -115572 | -56824  | -30397     | -87221  |
| ulud       |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud       | 187964    | 377      | 188341  | 82672   | -250       | 82422   |
| äritulud   |           |          |         |         |            |         |
| ja -kulud  |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum   | 120994    | 39432    | 160426  | 39942   | 29053      | 68995   |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud       | -30493    | -16339   | -46832  | -28490  | -9798      | -38288  |
| finantstul |           |          |         |         |            |         |
| ud ja      |           |          |         |         |            |         |
| -kulud     |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne | 90501     | 23093    | 113594  | 11452   | 19255      | 30707   |
| tulumaksu  |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks   | -430      | 0        | -430    | -282    | 0          | -282    |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne | 90071     | 23093    | 113164  | 11170   | 19255      | 30425   |
| vähemusosa |           |          |         |         |            |         |
| lust       |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosa | 0         | -5       | -5      |         | 34         | 34      |
| lus        |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeper | 90071     | 23088    | 113159  | 11170   | 19289      | 30459   |
| ioodi      |           |          |         |         |            |         |
| kasum      |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum |           |          | 4,79    |         |            | 1,29    |
| emaettevõt |           |          |         |         |            |         |
| te omanike |           |          |         |         |            |         |
| aktsia     |           |          |         |         |            |         |
| kohta      |           |          |         |         |            |         |
| (tava ja   |           |          |         |         |            |         |
| lahustatud |           |          |         |         |            |         |
| aktsia     |           |          |         |         |            |         |
| kohta      |           |          |         |         |            |         |
| kroonides  |           |          |         |         |            |         |
| )          |           |          |         |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
| tuhandetes   |           |         |        |         |            |         |
| eurodes      |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|              | Konsolideeritud                        | Konsolideeritud      |
--------------------------------------------------------------------------------
|              | 2008      | 2008    | 2008   | 2007    | 2007       | 2007    |
--------------------------------------------------------------------------------
|              | maj.aasta |maj.aasta| maj.   |maj.aasta| maj.aasta  | maj.    |
|              |           |         | aasta  |         |            | aasta   |
|              | 12 kuud   | 12 kuud | 12     | 12 kuud | 12 kuud    | 12 kuud |
|              |           |         | kuud   |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|              | jätkuvad  |lõpetata-| Kokku  |jätkuvad |lõpetatavad | Kokku   |
|              |           | vad     |        |         |            |         |
|              | tegevused |tegevused|        |tegevused| tegevused  |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu    | 52866     | 32475   | 85341  | 38753   | 20411      | 59163   |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müüdud kauba | -48823    | -21953  | -70776 | -35295  | -11631     | -46926  |
| ja teenuse   |           |         |        |         |            |         |
| kulu         |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasum   | 4043      | 10522   | 14565  | 3457    | 8780       | 12237   |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Turustuskulu | -2490     | -6473   | -8963  | -2557   | -4964      | -7521   |
| d            |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhalduskul | -5833     | -1553   | -7386  | -3632   | -1943      | -5574   |
| ud           |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud         | 12013     | 24      | 12037  | 5284    | -16        | 5268    |
| äritulud ja  |           |         |        |         |            |         |
| -kulud       |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum     | 7733      | 2520    | 10253  | 2553    | 1857       | 4410    |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud         | -1949     | -1044   | -2993  | -1821   | -626       | -2447   |
| finantstulud |           |         |        |         |            |         |
| ja -kulud    |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne   | 5784      | 1476    | 7260   | 732     | 1231       | 1963    |
| tulumaksu    |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks     | -27       | 0       | -27    | -18     | 0          | -18     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne   | 5757      | 1476    | 7232   | 714     | 1231       | 1945    |
| vähemusosalu |           |         |        |         |            |         |
| st           |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalu | 0         | 0       | 0      | 0       | 2          | 2       |
| s            |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeperio | 5757      | 1476    | 7232   | 714     | 1233       | 1947    |
| odi kasum    |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum   |           |         |        |         |            |         |
| emaettevõtte |           |         |        |         |            |         |
| omanike      |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| aktsia kohta |           |         |        |         |            |         |
| (tava ja     |           |         |        |         |            |         |
| lahustatud   |           |         |        |         |            |         |
| aktsia       |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| kohta        |           |         | 0,31   |         |            | 0,08    |
| eurodes )    |           |         |        |         |            |         |
--------------------------------------------------------------------------------


--------------------------------------------------------------------------------
| tuhandetes      |         |          |         |         |          |        |
| kroonides       |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | Konsolideeritud                        | Konsolideeritud   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | 2008    | 2008     | 2008    | 2007    | 2007     | 2007   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | maj.aas | maj.aast | maj.    | maj.aas | maj.aast | maj.   |
|                 | ta      | a        | aasta   | ta      | a        | aasta  |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | IV      | IV       | IV      | IV      | IV       | IV     |
|                 | kvartal | kvartal  | kvartal | kvartal | kvartal  | kvarta |
|                 |         |          |         |         |          | l      |
--------------------------------------------------------------------------------
|                 | jätkuvad| lõpetata | Kokku   | jätkuvad| lõpetata | Kokku  |
|                 |         | vad      |         |         | vad      |        |
|                 |tegevused| tegevused|         |tegevused| tegevused|        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu       | 306568  | 162138   | 468706  | 142471  | 61671    | 204142 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müüdud kauba ja | -285293 | -117195  | -402488 | -129260 | -36003   |-165263 |
| teenuse kulu    |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasum      | 21275   | 44943    | 66218   | 13212   | 25668    | 38880  |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Turustuskulud   | -707    | -26497   | -27204  | -15875  | -19534   | -35409 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhalduskulud  | -22796  | -5320    | -28116  | -5412   | -9724    | -15136 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud äritulud   | 180558  | 1237     | 181795  | 33146   | -445     | 32701  |
| ja -kulud       |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum        | 178330  | 14363    | 192693  | 25071   | -4035    | 21036  |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud            | 673     | -5173    | -4500   | -12607  | -2927    | -15534 |
| finantstulud ja |         |          |         |         |          |        |
| -kulud          |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne      | 179003  | 9190     | 188193  | 12464   | -6962    | 5502   |
| tulumaksu       |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks        |         | 0        | 0       | -282    | 0        | -282   |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne      | 179003  | 9190     | 188193  | 12182   | -6962    | 5220   |
| vähemusosalust  |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalus   | 0       | -29      | -29     | 0       | 5        | 5      |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeperioodi | 179003  | 9161     | 188164  | 12182   | -6957    | 5225   |
| kasum           |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum      |         |          | 7,96    |         |          | 0,22   |
| emaettevõtte    |         |          |         |         |          |        |
| omanike aktsia  |         |          |         |         |          |        |
| kohta (tava ja  |         |          |         |         |          |        |
| lahustatud      |         |          |         |         |          |        |
| aktsia kohta    |         |          |         |         |          |        |
| kroonides )     |         |          |         |         |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
| tuhandetes       |         |         |        |          |          |        |
| eurodes          |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  | Konsolideeritud                       | Konsolideeritud   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  | 2008    | 2008    | 2008   | 2007     | 2007     | 2007   |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |maj.aasta|maj.aasta| maj.   | maj.aasta| maj.aasta| maj.   |
|                  |         |         | aasta  |          |          | aasta  |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  | IV      | IV      | IV     | IV       | IV       | IV     |
|                  | kvartal | kvartal | kvartal| kvartal  | kvartal  | kvartal|
|                  |jätkuvad | lõpetat | Kokku  | jätkuvad | lõpetata | Kokku  |
|                  |         | avad    |        |          | vad      |        |
|                  |tegevused|tegevused|        | tegevused| tegevused|        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu        | 19593   | 10363   | 29956  | 9106     | 3941     | 13047  |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müüdud kauba ja  | -18234  | -7490   | -25724 | -8261    | -2301    | -10562 |
| teenuse kulu     |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasum       | 1360    | 2872    | 4232   | 844      | 1640     | 2485   |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Turustuskulud    | -45     | -1693   | -1739  | -1015    | -1248    | -2263  |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhalduskulud   | -1457   | -340    | -1797  | -346     | -621     | -967   |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud äritulud ja | 11540   | 79      | 11619  | 2118     | -28      | 2090   |
| -kulud           |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum         | 11397   | 918     | 12315  | 1602     | -258     | 1344   |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud             | 43      | -331    | -288   | -806     | -187     | -993   |
| finantstulud ja  |         |         |        |          |          |        |
| -kulud           |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne       | 11440   | 587     | 12028  | 797      | -445     | 352    |
| tulumaksu        |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks         | 0       | 0       | 0      | -18      | 0        | -18    |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kasum enne       | 11440   | 587     | 12028  | 779      | -445     | 334    |
| vähemusosalust   |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalus    | 0       | -2      | -2     | 0        | 0        | 0      |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeperioodi  | 11440   | 585     | 12026  | 779      | -445     | 334    |
| kasum            |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum       |         |         | 0,51   |          |          | 0,01   |
| emaettevõtte     |         |         |        |          |          |        |
| aktsia kohta     |         |         |        |          |          |        |
| (tava ja         |         |         |        |          |          |        |
| lahustatud       |         |         |        |          |          |        |
| aktsia omanike   |         |         |        |          |          |        |
| kohta kroonides  |         |         |        |          |          |        |
| )                |         |         |        |          |          |        |
--------------------------------------------------------------------------------

BILANSS                                                                         
--------------------------------------------------------------------------------
| tuhandetes kroonides ja   | Konsolideeritud EEK                              |
| eurodes                   |                                                  |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           | 30.06.2008| 30.06.2008 | 30.06.2008 | 30.06.2007 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           | jätkuvad  | lõpetatavad| Kokku      |            |
|                           | tegevused | tegevused  |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAD                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara                 |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha                      | 101063    | 2432       | 103495     | 17337      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nõuded                    | 464585    | 13157      | 477742     | 148050     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ettemaksed                | 1610      | 539        | 2149       | 2653       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varud                     | 150208    | 41826      | 192034     | 218617     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara kokku           | 717466    | 57954      | 775420     | 386657     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara                  |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised              | 35199     | 0          | 35199      | 3733       |
| investeeringud ja nõuded  |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvara investeeringud | 330657    | 0          | 330657     | 214601     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalne põhivara      | 181165    | 423053     | 604218     | 644876     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalne põhivara    | 20761     | 0          | 20761      | 62635      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kokku            | 567782    | 423053     | 990835     | 925846     |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAD KOKKU               | 1285248   | 481007     | 1766255    | 1312503    |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL  |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustused                |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlakohustused            | 368157    | 72770      | 440927     | 348317     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ettemaksed                | 18698     | 21         | 18719      | 1461       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlad tarnijatele ja muud | 192286    | 53028      | 245314     | 284439     |
| võlad                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused   | 579141    | 125819     | 704960     | 634218     |
| kokku                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused   |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlakohustused            | 382193    | 192448     | 574641     | 304837     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused   | 382193    | 192448     | 574641     | 304837     |
| kokku                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustused kokku          | 961334    | 318267     | 1279601    | 939054     |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Omakapital                |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsiakapital             | 236325    |            | 236325     | 236325     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustuslik reservkapital | 5543      |            | 5543       | 4020       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ümberhindluse reserv      | 111108    |            | 111108     | 111108     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jaotamata kasum           | 133578    |            | 133578     | 21941      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omakapital kokku          | 486554    |            | 486554     | 373395     |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalus             | 0         | 100        | 100        | 54         |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED, VÄHEMUSOSALUS | 1447888   | 318367     | 1766255    | 1312503    |
| JA OMAKAPITAL KOKKU       |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| omakapitali               | -162640   | 162640     | 0          | 0          |
| investeeringute vahe      |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
| Konsolideeritud EUR       |30.06.2008 | 30.06.2008 | 30.06.2008 | 30.06.2007 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           | jätkuvad  | lõpetatavad| Kokku      |            |
|                           | tegevused | tegevused  |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAD                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara                 |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha                      | 6459      | 155        | 6615       | 1108       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nõuded                    | 29692     | 841        | 30533      | 9462       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ettemaksed                | 103       | 34         | 137        | 170        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varud                     | 9600      | 2673       | 12273      | 13972      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara kokku           | 45854     | 3704       | 49558      | 24712      |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara                  |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised              | 2250      | 0          | 2250       | 239        |
| investeeringud ja nõuded  |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvara investeeringud | 21133     | 0          | 21133      | 13716      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalne põhivara      | 11579     | 27038      | 38617      | 41215      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalne põhivara    | 1327      | 0          | 1327       | 4003       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kokku            | 36288     | 27038      | 63326      | 59172      |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAD KOKKU               | 82142     | 30742      | 112884     | 83884      |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL  |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustused                |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused   |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlakohustused            | 23530     | 4651       | 28180      | 22262      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Klientide ettemaksed      | 1195      | 1          | 1196       | 93         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlad tarnijatele ja muud | 12289     | 3389       | 15678      | 18179      |
| võlad                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused   | 37014     | 8041       | 45055      | 40534      |
| kokku                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused   |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlakohustused            | 24427     | 12300      | 36726      | 19483      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused   | 24427     | 12300      | 36726      | 19483      |
| kokku                     |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustused kokku          | 61440     | 20341      | 81781      | 60017      |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Omakapital                |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsiakapital             | 15104     |            | 15104      | 15104      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustuslik reservkapital | 354       |            | 354        | 257        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ümberhindluse reserv      | 7101      |            | 7101       | 7101       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Akumuleeritud kasum       | 8537      |            | 8537       | 1402       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omakapital kokku          | 31096     | 0          | 31096      | 23864      |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemusosalus             | 0         | 6          | 6          | 3          |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED, VÄHEMUSOSALUS | 92537     | 20347      | 112884     | 83884      |
| JA OMAKAPITAL KOKKU       |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| omakapitali               | -10395    | 10395      | 0          | 0          |
| investeeringute vahe      |           |            |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------

Lisainfo: 
Tarmo Maasikamäe
Finantsdirektor
AS Kalev
Tel 6886600

Attachments

ma vahearuanne 12k.pdf