W.P. Stewart & Co., Ltd. annonce la cessation de ses transactions sur la Bourse
de New York, la désinscription par la Société de ses actions ordinaires, la
mise à jour de ses actifs et du rendement de ses investissements, et le
résultat financier du troisième trimestre et des neuf mois de l'exercice 2008
W.P. Stewart & Co., Ltd. annonce :
* la fin de ses transactions sur la Bourse de New York
* la désinscription par la Société de ses actions ordinaires conformément au
Securities Exchange Act de 1934
* la mise à jour de ses actifs et du rendement de ses investissements
* le résultat financier du troisième trimestre et des neuf mois de l'exercice
2008
HAMILTON, Bermudes, 09 janvier 2009 (GLOBE NEWSWIRE) -- W.P. Stewart & Co.,
Ltd. (NYSE : WPL) (" W.P. Stewart " ou la " Société ") a annoncé aujourd'hui
que la Bourse de New York (" NYSE ") lui avait notifié que la Société
n'atteignait pas les critères continus d'admission à la cote, sa capitalisation
boursière s'étant élevée à moins de 25 millions $ sur une période de cotation
de 30 jours. En raison de cette non-conformité, les actions ordinaires de la
Société ne sont plus éligibles à la cote sur la NYSE. Conformément aux
dispositions applicables prévues par la NYSE, la Société dispose de 10 jours à
compter de la réception de la notification officielle de non-conformité pour
faire appel aux procédures de radiation de la cote de la NYSE. La Société n'a
pas l'intention de faire appel de cette radiation. Il a été établi avec la NYSE
que la suspension de la cotation des actions ordinaires de la Société prendrait
effet le vendredi 9 janvier 2009, à l'ouverture de la bourse.
Compte tenu de cette radiation de la cote et pour d'autres raisons exposées
plus bas, la Société a l'intention de mettre un terme à l'inscription de ses
actions ordinaires, conformément au Securities Exchange Act de 1934 (" SEC " ou
" Exchange Act " ). Le 30 janvier au plus tard, la Société est tenue de
soumettre au SEC un Formulaire 15 d'avis de résiliation d'inscription et de
suspension d'obligation de remise de rapport, afin de mettre un terme à ses
obligations de remise de rapport, comme le prévoit l'Exchange Act. Après
soumission du Formulaire 15, l'obligation de la Société de fournir au SEC
certains rapports tels que les Formulaires 20-F et 6-K sera suspendue. La
désinscription des actions ordinaires de la Société conformément à l'Exchange
Act prendra effet 90 jours après la date de soumission du Formulaire 15. La
Société est autorisée, conformément à l'Exchange Act, à se désinscrire du fait
que ses actions ordinaires sont officiellement détenues par moins de 300
personnes au 1er janvier 2009, début de son exercice fiscal.
La Société a sollicité auprès de la Bourse des Bermudes (" BSX ") la
transformation de sa cotation secondaire à la BSX en cotation principale. La
Société a également l'intention de poursuivre les transactions avec ses actions
ordinaires sur le système Pink Sheets, un service de cotation électronique
centralisé destiné aux marchés de gré à gré dont la seule condition est que les
teneurs de marché affichent un intérêt pour l'échange des actions ordinaires de
la Société. La Société présentera son nouveau symbole boursier utilisable sur
Pink Sheets dès que celui-ci sera disponible. Bien que la société s'efforce, à
l'heure actuelle, de fournir publiquement toutes les informations nécessaires
pour que se poursuive l'échange de ses actions sur ces marchés (ce qui inclut
des communiqués de résultats trimestriels en conformité avec ses habitudes), la
Société ne peut garantir que ses actions ordinaires continueront à être
échangées activement sur Pink Sheets, à la BSX ou sur tout(e) autre bourse de
valeurs ou outil de cotation.
Les résultats de la Société pour le troisième trimestre et pour la période de
neuf mois sont exposés ci-dessous. Le portefeuille de clients de la Société est
largement supérieur au S&P 500 en 2008, et la Société demeure à la recherche
d'opportunités d'expansion. Suite à l'annonce effectuée aujourd'hui, Mark
Phelps, président-directeur général, fait la déclaration suivante : " 2008 a
été une année pleine de défis pour W.P. Stewart, et ce, encore plus lors de la
dégringolade du marché boursier survenue dans la deuxième moitié de l'année.
Malgré ce contexte, la Société a poursuivi sa restructuration et assuré à ses
clients des services relativement bons en comparaison avec le marché. Nous
avons également accueilli un nouvel actionnaire majeur, Arrow Capital
Management, à travers l'investissement de différents fonds lui appartenant. En
ce début d'exercice 2009, il est évident que nous devons prendre de nouvelles
mesures pour réduire les coûts, consolider la structure de notre société et
mettre en place de nouveaux arrangements en matière de distribution, afin de
développer encore davantage nos biens sous gestion. La désinscription de nos
actions ordinaires et la cessation des transactions sur la NYSE constituent
pour nous une occasion importante de réduire les coûts de la Société. Elles
permettront à notre équipe dirigeante de mieux se centrer sur le rendement des
investissements et sur les nouveaux accords potentiels de distribution qui sont
le pivot de notre stratégie de succès à long terme. Suite à la radiation des
actions ordinaires de la Société sur la NYSE, nous prévoyons que les
actionnaires pourront poursuivre leurs transactions sur la BSX ou sur Pink
Sheets et nous avons pris les mesures nécessaires pour assurer des échanges en
continu sur ces marchés. "
Compte tenu du marasme des marchés financiers et de la récession économique
mondiale, la Société est arrivée à la conclusion qu'elle ne pouvait plus
assumer le lourd statut de société soumise à rapports publics conformément à
l'Exchange Act. La décision du conseil d'administration de se désinscrire
conformément à l'Exchange Act s'est basée sur les conseils d'un comité spécial
de dirigeants indépendants. Le comité spécial et le conseil d'administration
ont considéré ensemble que le respect des exigences d'envoi de rapports prévues
par l'Exchange Act et des exigences prévues par le Sarbanes-Oxley Act de 2002
étaient d'un coût disproportionné et d'une complexité excessive par rapport au
marché, aux revenus et à l'envergure de la Société. Le conseil d'administration
estime que sa décision entraînera des économies importantes et permettra à
l'équipe dirigeante de se centrer davantage sur une offre de valeurs
d'actionnariat à long terme. Pour prendre cette décision, le conseil a pris en
compte un certain nombre de facteurs spécifiques, tels que :
-- les coûts actuels directs et indirects relatifs au respect de l'Exchange
Act et l'impact disproportionné des coûts antérieurs sur la profitabilité de la
société ;
-- le fardeau que représente pour l'équipe dirigeante la préparation des
rapports publics de la Société et le respect des exigences comptables et autres
de l'Exchange Act ;
-- la limitation des avantages pour la Société et pour ses actionnaires non
affiliés du fait du statut de " société soumise à rapports " compte tenu, entre
autres, du fait que les prix des actions ordinaires est bas et que les actions
ordinaires jouissent ces derniers temps d'une liquidité limitée ;
-- la disponibilité d'une solution pour fournir en continu une transparence
et des liquidités aux actionnaires par le biais de Pink Sheets et de la BSX ;
-- la valeur marchande des actions ordinaires et la radiation imminente de
la Société à la NYSE ;
-- la réduction substantielle de la marge de manœuvre de la Société au cours
des deux derniers exercices.
Programme de rachat d'actions
La société a également annoncé aujourd'hui l'approbation par son conseil
d'administration d'un programme de rachat d'actions d'un coût de près de 1,5
million $. La Société a déclaré que lesdits achats pourraient s'effectuer à la
discrétion de la Société au moment opportun et aux prix actuels du marché
libre, sous forme d'achat global à travers des transactions privées ou dérivées
conformément à la réglementation prévue par le SEC ou la BSX. La société
dispose encore d'environ 5,54 millions d'actions. Toute action rachetée sera
annulée ou conservée dans la trésorerie aux fins de l'intérêt de l'ensemble de
la Société. La Société prévoit de financer ces rachats par le biais
d'encaisses.
Mise à jour du rendement des investissements
Le rendement du portefeuille composite de titres de W.P. Stewart U.S. (le "
Composite ") pour l'exercice clos le 31 décembre 2008 était de -30,2 % (hors
taxes) et de -31,2 % (taxes comprises), par rapport à -37,0 % pour le S&P 500.
Ces résultats de rendement sont provisoires et susceptibles de varier après la
réconciliation finale de toutes les données appropriées.
La Société débloque les investissements du portefeuille composite sur une base
mensuelle. Ces déblocages sont publiés sur le site Internet de la Société,
www.wpstewart.com, en général au cours de la semaine suivant chaque fin du
mois. Un historique complet du rendement du Composite peut être consulté sur le
site Internet de la Société.
Au vu des résultats évoqués plus haut, Alex von Furstenberg d'Arrow Capital
Management fait la déclaration suivante : " Même si la valeur marchande de W.P.
Stewart a connu une baisse importante depuis notre investissement initial, nous
sommes très satisfaits du rendement des investissements et des mesures qui ont
été prises pour préparer la croissance dans les années à venir. Je suis
convaincu que le travail d'excellente qualité fourni par la société se révélera
payant, à mesure que les investisseurs feront le point sur les événements du
passé proche. "
Mise à jour des actifs
Comme publié précédemment lors de la réunion générale d'actionnaires annuelle
de la Société qui s'est tenue en novembre, les dirigeants suivants ont été élus
: William P. Stewart (président exécutif), Angus S. King, Alfred J. Mulder,
Mark I. Phelps, John C. Russell, Henry B. Smith, Heinrich Spangler, Richard D.
Spurling et Alexandre von Furstenberg. Dans le détail, les directeurs généraux
nommés pour la Société sont les suivants : Mark I. Phelps, président-directeur
général ; Rocco Macri, directeur - directeur d'exploitation ; Susan G. Leber,
directrice d'exploitation - directrice des finances ; Sylvia A. Cart,
directrice générale adjointe - négociatrice ; Frederick M. Ryan, directeur
général adjoint - relations investisseurs et Debra Randall, secrétaire
générale.
Suite à la rationalisation continue des dépenses de la Société, les charges
indirectes affectant l'ensemble de celle-ci ont été réduites et le nombre
d'employés a baissé à 43, au 31 décembre 2008. En outre, la Société concentre
ses efforts de recherche sur New York et les Bermudes, aussi la base de ses
dépenses, en comparaison avec ses opérations à Londres, a-t-elle enregistré une
baisse significative. La Société concentre également ses efforts de marketing
et de service à la clientèle états-unienne à New York. La Société entend
conserver de solides relations commerciales en continu avec ses anciens
employés de Portland (Maine) qui ont formé une nouvelle société pour assurer
ces services.
Biens sous gestion
Les biens sous gestion (" AUM ") au 30 septembre 2008 s'élevaient à environ 1,9
milliard $, par rapport à environ 2,2 milliards $ au 30 juin 2008. Les tableaux
ci-joints présentent dans le détail les sorties des AUM en les comparant avec
des périodes antérieures.
Au 31 décembre 2008, les AUM s'élevaient à environ 1,4 milliard $. En grande
partie, le déclin enregistré depuis le 30 septembre 2008 est le reflet de la
modification des valeurs marchandes.
Résultats financiers du troisième trimestre 2008
La Société a communiqué aujourd'hui un déficit net de 31,2 millions $, soit
0,62 $ par action (diluée) et 0,62 $ par action (non diluée), pour le troisième
trimestre clos le 30 septembre 2008. Ce déficit inclut les charges non
récurrentes liquides et non liquides, d'un montant de 22,2 millions $, soit
0,44 $ par action (diluée). Sur ce montant, les charges non récurrentes non
liquides s'élevant à environ 18,7 millions $ sont liées à une dégradation des
actifs incorporels et des fonds commerciaux, représentant une dépréciation
totale du solde restant. La dégradation des actifs incorporels reflète une
baisse des biens sous gestion, lesquels finançaient les actifs incorporels
conformément au Financial Accounting Standards Board (SFAS Nº 142) et la
dégradation des fonds commerciaux est le résultat du déclin de la
capitalisation de marché par rapport à la valeur des fonds propres. De plus,
des charges non récurrentes liquides d'un montant d'environ 3,5 millions $ ont
été supportées durant la période, reflétant les accords passés avec certains
employés dont le contrat de travail a pris fin durant le trimestre concerné et
l'initiative visant à achever une transaction stratégique, ayant eu pour
résultat un investissement de fonds gérés par Arrow Capital Management. En
excluant ces charges non récurrentes liquides et non liquides, le déficit net
pour le troisième trimestre 2008 s'élève à 9 millions $, soit 0,18 par action
(diluée). Ces résultats sont à comparer avec un revenu net de 9,2 millions $
pour le troisième trimestre 2007, soit 0,2 par action (diluée) et 0,2 par
action (non diluée). Ces résultats pour l'exercice précédent incluent un
bénéfice non récurrent suite à la vente de l'avion de la Société d'un montant
de 10,2 millions $, taxes comprises, ainsi que les dépenses non récurrentes de
2 millions $ liées aux accords passés avec les employés dont le contrat de
travail au sein de la Société a pris fin durant ce trimestre.
Les résultats nets en comptabilité de trésorerie, pour le trimestre clos le 30
septembre 2008, étaient de -7,6 millions $ (déficit net de 31,2 millions $
ajustés pour inclure 23,6 millions $, correspondant à un revenu non liquide et
à des dépenses liées aux bénéfices et aux déficits non réalisés, à la
compensation, à la dépréciation, à l'amortissement non liquides et autres
charges non liquides, incluant les charges de dépréciation non récurrentes
susmentionnées, après imposition), soit -0,15 $ par action (diluée). Pour le
même trimestre de l'exercice précédent, le bénéfice en trésorerie s'est élevé à
13,3 millions (revenu net de 9,2 millions ajusté pour inclure 4,1 millions
correspondant à un revenu non liquide et à des dépenses liées aux bénéfices et
aux déficits non réalisés , à la compensation, à la dépréciation, à
l'amortissement non liquides et autres charges non liquides après imposition),
soit 0,29 $ par action (diluée).
Pour le troisième trimestre 2008, il restait 50 406 516 actions ordinaires sur
une base diluée à moyenne pondérée (50 406 516 - base de moyenne pondérée) par
rapport à 46 242 070 actions ordinaires restantes pour le troisième trimestre
2007 sur la même base diluée à moyenne pondérée (46 190 607 - base de moyenne
pondérée). Après le troisième trimestre, la Société a effectué une
consolidation regroupant dix actions (d'une valeur de 0,001 $) en une seule.
Ainsi, chaque dizaine d'actions ordinaires restant au 19 novembre 2008 a été
consolidée, reclassée et convertie en une nouvelle action commune de la Société
d'une valeur de 0,01 $. Tous les nombres d'actions et les chiffres en dollars
par action pour la période close le 30 septembre 2008 sont antérieurs à et ne
prennent pas en compte la consolidation des actions.
Résultats sur neuf mois
Pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2008, le déficit net
s'élevait à 42,8 millions $, soit 0,9 $ par action (diluée) et 0,9 $ par action
(non diluée) pour des revenus de 27,7 millions $. Ce déficit inclut des charges
non récurrentes liquides et non liquides d'environ 24,4 millions $, soit 0,51 $
par action (diluée). Pour cette période de neuf mois, les charges non
récurrents non liquides s'élevaient à environ 18,8 millions $, soit 0,39 par
action (diluée), ce qui, comme susmentionné pour le troisième trimestre,
incluait 18,7 millions $ liés à une dégradation des actifs incorporels et des
fonds commerciaux. De plus, cette période de neuf mois a inclu des charges non
récurrentes liquides liées aux accords passés avec certains employés dont le
contrat de travail a pris fin au cours de l'année, et à notre initiative visant
à achever une transaction stratégique, ayant eu pour résultat un investissement
de fonds gérés par Arrow Capital Management. En excluant ces charges non
récurrentes liquides et non liquides, le déficit net pour les neuf mois clos en
2008 s'élève à 18,3 millions $, soit 0,38 $ par action (diluée). Pour la
période de neuf mois close le 30 septembre 2007, la Société a enregistré un
déficit net de 10,4 millions $, soit 0,23 $ par action (diluée) et 0,23 $ par
action (non diluée) pour des revenus de 84,8 millions $. Ces résultats incluent
un bénéfice non récurrent lié à la vente de l'avion de la Société pour un
montant de 10,2 millions $ taxes comprises, contrebalancé par des charges non
récurrentes d'environ 18 millions $ pour le deuxième trimestre 2007,
correspondant à une dégradation des actifs incorporels et à des charges non
récurrentes d'environ 7,8 millions $ liées aux accords passés au premier et au
troisième trimestre avec certains employés dont le contrat de travail au sein
de la Société a pris fin durant ces trimestres.
Les résultats nets en comptabilité de trésorerie, pour la période de neuf mois
close le 30 septembre 2008, étaient de 10,3 millions $ (déficit net de 42,8
millions $ ajustés pour inclure 32,5 millions $, correspondant à un revenu non
liquide et à des dépenses liées aux bénéfices et aux déficits non réalisés , à
la compensation, à la dépréciation, à l'amortissement non liquides et autres
charges non liquides, incluant les charges de dépréciation non récurrentes
susmentionnées, après imposition), soit -0,22 $ par action (diluée). Pour la
même période de l'exercice précédent, le bénéfice en trésorerie s'est élevé à
26 millions $ (déficit net de 10,4 millions $ ajusté pour inclure 36,4 millions
$ correspondant à un revenu non liquide et à des dépenses liées aux bénéfices
et aux déficits non réalisés , à la compensation, à la dépréciation, à
l'amortissement non liquides et autres charges non liquides après imposition),
soit 0,56 $ par action (diluée).
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2008, il restait 47 738 182
actions ordinaires sur une base diluée à moyenne pondérée (47 738 182 - base de
moyenne pondérée par rapport à 46 097 326 actions ordinaires restantes pour la
même période en 2007) sur la même base diluée à moyenne pondérée (46 071 553 -
base de moyenne pondérée).
Ce communiqué inclut des tableaux détaillant les recettes et les dépenses pour
le troisième trimestre et la période de neuf mois close le 30 septembre 2008,
en les comparant avec les périodes précédentes.
Autres
La commission de montage brute moyenne annualisée était de 1,09 % pour le
trimestre clos le 30 septembre 2008 et de 1,07 % pour la période de neuf mois
close le 30 septembre 2008, pour une commission annualisée de 1,05 % et 1,07 %
pour chacune des mêmes périodes de l'exercice précédent. En excluant les
comptes basés sur des commissions par résultats, la commission de montage brute
moyenne annualisée était de 1,30 % pour le trimestre clos le 30 septembre 2008
et de 1,26% pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2008, pour une
commission annualisée de 1,27% et 1,23% pour chacune des mêmes périodes de
l'exercice précédent.
Pour le troisième trimestre 2008, les charges salariales non liquides liées à
la cession restreinte d'actions aux employés par la Société se sont élevées à
environ 3,5 millions $. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2008, ces charges salariales non liquides se sont élevées à environ 10,2
millions $. Pour le troisième trimestre et pour la période de neuf mois de
2007, ces charges salariales non liquides s'élevaient respectivement à environ
4,6 millions $ et 13,9 millions $. Ces charges salariales non liquides sont
incluses dans l'entrée de tableau " Rémunération et prestations des employés ".
À l'heure actuelle, la Société estime que les recettes totales pour la totalité
de l'exercice 2008 s'échelonneront entre 31,5 millions $ et 32,5 millions $. La
Société ne comptabilisera pas d'autres charges de dépréciation en raison de la
dépréciation totale mentionnée plus haut pour le troisième trimestre 2008.
Au 30 septembre 2008, les titres liquides et négociables de la Société
s'élevaient à 44,6 millions $. La Société n'a pas de dette contractée.
Au 31 décembre 2008, les soldes de la Société pour ses titres liquides et
négociables enregistraient un excédent de 41 millions $.
Au 30 septembre 2008, les fonds propres s'élevaient à environ 47,5 millions $.
W.P. Stewart & Co., Ltd. est une société qui, depuis 1975, assure des services
complets de gestion d'actif et de recherche intensive sur les titres dans le
monde entier. Son siège social est établi à Hamilton, aux Bermudes. La société
administre également des bureaux ou des filiales aux États-Unis, en Europe et
en Asie.
Les actions de la société sont actuellement inscrites à la Bourse de New-York
sous le symbole WPL et à la Bourse des Bermudes sous le symbole WPS.
Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site Web de la société
à l'adresse http://www.wpstewart.com, ou joindre le service des relations avec
les investisseurs de W.P. Stewart (Fred M. Ryan) en composant le 1-888-695-4092
(numéro gratuit depuis les États-Unis) ou le + 441-295-8585 (à l'extérieur des
États-Unis). Vous pouvez également écrire à l'adresse électronique
IRINFO@wpstewart.com. Les déclarations émises dans ce communiqué concernant nos
suppositions, attentes, convictions, intentions, plans ou stratégies sont des
déclarations prévisionnelles établies conformément au Private Securities
Litigation Reform Act of 1995. Elles sont soumises à des risques et
incertitudes, aussi les résultats réels sont-ils susceptibles de différer
substantiellement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans ces
déclarations. Ces risques et incertitudes comprennent, sans toutefois s'y
limiter, l'effet négatif d'une baisse ou de la volatilité des marchés
financiers, un repli général de l'économie, les effets d'événements
économiques, financiers ou politiques et la radiation et désinscription des
actions ordinaires de la Société conformément à l'Exchange Act, une perte de
comptes clients, l'incapacité pour la société d'attirer et de conserver du
personnel qualifié, un défi à notre statut fiscal américain, la concurrence
d'autres sociétés, des changements dans la politique ou la réglementation
gouvernementale, une diminution de la performance des produits de la société,
l'incapacité de la société à mettre en œuvre sa stratégie d'exploitation,
l'incapacité de la société à gérer des frais imprévus et d'autres effets liés à
des actions en justice ou à des enquêtes d'organisations gouvernementales ou
d'auto-réglementation, la capacité et la tendance du secteur, des changements
dans la demande des services de la société, des changements dans la stratégie
d'affaires ou des plans de développement et les engagements de la société. Les
informations présentées dans ce communiqué sont valables à la date de celui-ci,
et ne seront pas mises à jour suite à de nouvelles informations ou à des
événements ou développements se produisant dans le futur.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations
For the Nine Months Ended September 30,
------------------------------------------
2008 2007 %
------------ ------------ ------------
Revenue:
Fees $ 23,496,009 $ 50,816,699 -53.76%
Commissions 5,003,740 11,610,603 -56.90%
Realized gain on sale
of aircraft -- 18,464,963 -100.00%
Realized and unrealized
gains/(losses)
on investments (1,749,388) 2,260,780 -177.38%
Interest and other 931,847 1,630,446 -42.85%
------------ ------------ ------------
27,682,208 84,783,491 -67.35%
------------ ------------ ------------
Expenses:
Employee compensation
and benefits 27,238,879 36,800,176 -25.98%
Fees paid out 2,570,256 5,327,871 -51.76%
Commissions, clearance
and trading 1,065,629 1,918,189 -44.45%
Research and
administration 7,358,174 9,790,618 -24.84%
Marketing 2,483,012 4,169,310 -40.45%
Depreciation and
amortization 1,291,829 4,327,881 -70.15%
Impairment of intangible
asset 18,692,284 17,985,000 3.93%
Other operating 9,749,635 7,698,772 26.64%
------------ ------------ ------------
70,449,698 88,017,817 -19.96%
------------ ------------ -------------
Income/(loss) before taxes (42,767,490) (3,234,326) 1222.30%
Provision for taxes (12,842) 7,196,279 -100.18%
------------ ------------ ------------
Net income/(loss) $(42,754,648) $(10,430,605) 309.90%
============ ============ ============
Earnings/(loss) per share:
Basic earnings/(loss) per
share $ (0.90) $ (0.23) 291.30%
============ ============ ============
Diluted earnings/(loss)
per share $ (0.90) $ (0.23) 291.30%
============ ============ ============
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Exposé récapitulatif d'exploitation simplifié non vérifié
For the Three Months Ended
----------------------------------------
Sept. 30, June 30, Sept. 30,
2008 2008 2007
------------ ------------ ------------
Revenue:
Fees $ 5,905,879 $ 7,475,737 $ 13,735,183
Commissions 661,987 2,626,279 2,894,860
Realized gain on sale
of aircraft -- -- 18,464,963
Realized and unrealized
gains/(losses)
on investments (94,785) (16,541) 981,738
Interest and other 270,609 283,260 609,683
------------ ------------ ------------
6,743,690 10,368,735 36,686,427
------------ ------------ ------------
Expenses:
Employee compensation and
benefits 8,793,763 7,597,035 11,162,970
Fees paid out 462,730 945,459 1,699,434
Commissions, clearance and
trading 319,482 429,174 403,276
Research and administration 2,446,129 2,411,088 3,327,352
Marketing 802,227 834,452 1,325,121
Depreciation and
amortization 675,462 (194,787) 1,441,374
Impairment of intangible
asset 18,692,284 -- --
Other operating 4,466,607 3,131,292 2,101,628
------------ ------------ ------------
36,658,684 15,153,713 21,461,155
------------ ------------ ------------
Income/(loss) before taxes (29,914,994) (4,784,978) 15,225,272
Provision for taxes 1,323,690 383,047 6,006,852
------------ ------------ ------------
Net income/(loss) $(31,238,684) $ (5,168,025) $ 9,218,420
============ ============ ============
Earnings/(loss) per share:
Basic earnings/(loss)
per share $ (0.62) $ (0.11) $ 0.20
============ ============ ============
Diluted earnings/(loss)
per share $ (0.62) $ (0.11) $ 0.20
============ ============ ============
% Change From
------------------------------
June 30, 2008 Sept.30, 2007
------------- -------------
Revenue:
Fees -21.00% -57.00%
Commissions -74.79% -77.13%
Realized gain on sale of aircraft -- -100.00%
Realized and unrealized gains/(losses)
on investments 473.03% -109.65%
Interest and other -4.47% -55.61%
------------- -------------
-34.96% -81.62%
------------- -------------
Expenses:
Employee compensation and benefits 15.75% -21.22%
Fees paid out -51.06% -72.77%
Commissions, clearance and trading -25.56% -20.78%
Research and administration 1.45% -26.48%
Marketing -3.86% -39.46%
Depreciation and amortization -446.77% -53.14%
Impairment of intangible asset -- --
Other operating 42.64% 112.53%
------------- -------------
141.91% 70.81%
------------- -------------
Income/(loss) before taxes 525.19% -296.48%
Provision for taxes 245.57% -77.96%
------------- -------------
Net income/(loss) 504.46% -438.87%
============= =============
Earnings/(loss) per share:
Basic earnings/(loss) per share 463.64% -410.00%
============= =============
Diluted earnings/(loss) per share 463.64% -410.00%
============= =============
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Net Flows of Assets Under Management*
(in millions)
-----------
For the Three For the Nine
Months Ended Months Ended
----------------------------- ------------------
Sept.30, June 30, Sept.30, Sept.30, Sept.30,
2008 2008 2007 2008 2007
--------- -------- -------- -------- --------
Existing Accounts:
Contributions $ 23 $ 43 $ 58 $ 113 $ 197
Withdrawals (57) (259) (151) (541) (780)
--------- -------- -------- -------- --------
Net Flows of
Existing Accounts (34) (216) (93) (428) (583)
--------- -------- -------- -------- --------
Publicly Available
Funds:
Contributions 8 21 13 45 107
Withdrawals (74) (70) (168) (292) (477)
Direct Accounts
Opened 1 -- 7 6 150
Direct Accounts
Closed (187) (222) (312) (1,111) (2,569)
--------- -------- -------- -------- --------
Net New Flows (252) (271) (460) (1,352) (2,789)
--------- -------- -------- -------- --------
Net Flows of Assets
Under Management $ (286) $ (487) $ (553) $ (1,780) $ (3,372)
========= ======== ======== ======== ========
* The table above sets forth the total net flows of assets under
management for the three months ended September 30, 2008, June 30,
2008 and September 30, 2007, respectively, and for the nine months
ended September 30, 2008 and 2007, respectively, which include
changes in net flows of existing accounts and net new flows (net
contributions to our publicly available funds and flows from new
accounts minus closed accounts). The table excludes total capital
appreciation or depreciation in assets under management with the
exception of the amount attributable to withdrawals and closed
accounts.
CONTACT : W.P. Stewart & Co., Ltd.
Fred M. Ryan
441-295-8585
W.P. Stewart & Co., Ltd. annonce la cessation de ses transactions sur la Bourse de New York,
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