Bokslutskommuniké 2008 - Delårsrapport fjärde kvartalet
Förvärv och fortsatt tillväxt
* Nettoomsättning uppgår till 120,5 (70,1) MSEK, fjärde kvartalet
34,3 (20,8) MSEK.
* Rörelseresultat uppgår till -5,4 (-6,0) MSEK, fjärde kvartalet
-0,8 (-2,8) MSEK.
* Resultat efter skatt ackumulerat -5,9 (-5,8) MSEK, fjärde
kvartalet -1,2 (-2,1) MSEK.
* Resultat per aktie ackumulerat -0,17 (-0,27) SEK, fjärde
kvartalet -0,03 (-0,09) SEK.
* Eget kapital per aktie 0,85 (0,90) SEK.
* Bolaget förvärvade i maj Bravidas verksamhet Industrifilter för
15,8 MSEK.
* Bolaget tillfördes 25,0 MSEK i nytt kapital genom en
företrädesemission under juni.
* God tillväxt inom både AO Industri och AO Vattenrening.
4:e Kvartalet
* AO Industri tecknade en order på en installation av ett el-filter
till en pelletstillverkande industri i Norge. Ordervärdet uppgick
till knappt 4 MSEK.
* AO Industri har erhållit ett konsultuppdrag för välkänd
västsvensk industri. Uppdraget förväntas övergå i ett
genomförandeprojekt.
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång
* AO Rökgasrening har erhållit order från Gällivare Värme AB.
* Slutförhandlingar pågår för leverans av en hygroskopisk kondensor
i Baltikum. Ordern kommer att innebära ett genombrott för en ny
teknik.
* Likviditeten har stärkts med 4,2 MSEK genom lån samt en riktad
nyemission.
Verksamhetsrapport 2008
Pilum verkar inom ett område som på längre sikt bedöms komma att
uppvisa stark tillväxt. Koncernens omsättning har ökat och uppgick
under 2008 till 120 MSEK, jämfört med 70 MSEK under 2007.
Under 2008 togs ytterligare ett steg mot att bli en komplett
leverantör av processkunnande, då Bravidas verksamhet Industrifilter
förvärvades under andra kvartalet. Pilumkoncernen kan idag leverera
kompletta lösningar för rökgasrening och rökgaskondensering, vilket
ger ökade möjligheter då flera projekt blir allt mer integrerade.
Marknaden har under årets första hälft präglats av kraftiga ökningar
av material- och entreprenadpriser, vilket medfört att kunderna i
flera fall beslöt att avbryta och skjuta upp pågående upphandlingar.
Under hösten fortsatte marknaden att bromsa in på grund av den
finansiella oron. Orderstocken uppgick till cirka 51 MSEK vid
ingången av 2009.
Flera av Pilums projekt är relativt sett stora och påverkar
kassaflödet främst när det blir förskjutningar i tidsplanerna. Under
hösten har likviditeten ej varit tillfredställande och styrelsens tog
under december månad beslut om att stärka denna. Genom lån och en
nyemission på totalt 4,2 MSEK har likviditeten under februari månad
förstärkts.
Kassaflödet kommer dessutom att stärkas successivt under senare delen
av första kvartalet och under hela andra kvartalet genom fakturering
i pågående projekt.
Den förstärkta likviditeten skall också delvis användas till
utvecklingen och marknadsintroduktion av den hygroskopiska
kondensorn.
Materialpriserna har sjunkit kraftigt under senare delen av 2008 och
Pilum gör bedömningen att dessa åter börja stiga under första
kvartalet 2009. Stabilare materialpriser bör öka investeringsviljan
hos beställarna - vissa tidigare uppskjutna upphandlingar börjar nu
åter bli aktuella.
Koncernens nettoomsättning och resultat verksamhetsåret 2008
Nettoomsättningen för Pilum AB (publ), omfattande moderbolaget Pilum
AB, Pilum Engineering AB, Pilum Industrifilter AB och Pilum
Technologies AB och uppgick till 120,5 (70,1) MSEK.
Rörelseresultatet uppgick till -5,4 (-6,0) MSEK och resultat efter
finansiella poster uppgick till -5,7 (-6,2) MSEK.
Koncernens fjärde kvartal
Nettoomsättningen för koncernen uppgick under fjärde kvartalet till
34,3 (20,8) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till -0,8 (-2,8) MSEK och
resultat efter finansiella poster uppgick till -0,8 (-2,7) MSEK.
Resultatet för fjärde kvartalet ligger i nivå med förväntningarna
inom AO Industri och AO Vattenrening, men når inte upp till
förväntningarna inom AO Rökgasrening på grund av för låg omsättning
och därmed låg vinstavräkning. En klar förbättring förväntas i de
senaste hemtagna projekten där marginalen beräknas ligga i linje med
bolagets mål.
Resultatet inom AO Rökgasrening under fjärde kvartalet var -0,2 MSEK
jämfört med föregående kvartal -2,1 MSEK. Pågående projekt följer nu
plan och det nu negativa resultatet är hänförbart till för låg
ordervolym och omsättning och därmed lägre vinstavräkning.
Resultatet inom AO Industri under fjärde kvartalet uppgick till 0,2
MSEK vilket var i paritet med föregående kvartal (0,5 MSEK).
Resultatet ligger under förväntningarna pga av lägre marginal i två
övertagna projekt, valutakurspåverkan, samt vissa avsättningar för
garantiåtaganden.
Utvecklingen inom AO Vattenrening är fortsatt positiv. Resultatet
under fjärde kvartalet var -0,4 MSEK vilket var i nivå med förväntan.
Efter nyinvesteringar i personal och maskiner samt ökad
kostnadskontroll har produktiviteten ökat.
Koncernens finansiella ställning
Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel inklusive
kortfristiga placeringar till 1,1 (4,7) MSEK. Utöver likvida medel
fanns det outnyttjad checkkredit om 0,7 (3,5) MSEK.
Likvida medel är per sista december påverkade av en onormalt hög
kapitalbindning i kundfordringar och varulager.
Omsättningstillgångarna uppgick till 35,7 MSEK, de kortfristiga
skulderna till 20,9 MSEK.
Soliditeten uppgick till 57,8 (58,8) %. Eget kapital uppgick till
34,0 (20,7) MSEK, motsvarande 0,85 (0,90) SEK per aktie.
Emission samt lån förstärker likviditeten
Pilum har under februari genomfört en nyemission om 2,2 MSEK samt
upptagit ett lån av Almi om 2,0 MSEK. Den nya likviditeten stärker
bolagets finansiella ställning och kapacitet samt skall dels
kortsiktigt överbrygga obalans i betalningsströmmarna i några
pågående projekt
Styrelsen gör bedömningen att likviditeten är tillräcklig för att
säkerställa koncernens behov under året - även med en orderingång som
är något lägre än normalt.
Styrelsens beslut om nyemission baseras på det bemyndigande som
årsstämman beviljade i maj 2008.
Förvärv under året - Pilum Industrifilter AB (fd Bravida
Industrifilter)
Den förvärvade verksamheten omsatte under 2007 cirka 58 MSEK med ett
rörelseresultat om ca 4,1 MSEK. Verksamheten genererade i Bravidas
regi under årets första fyra månader 2008 en omsättning om 35,3 MSEK
och ett resultat på 2,7 MSEK.
Pilum Industrifilter är en gammal och lönsam verksamhet väl förankrad
i branschen. Bolaget är en ledande leverantör till industrin av
tekniska lösningar för rökgas- och processrening samt
stoftavskiljning. Verksamheten är belägen i Borås, har 10 medarbetare
och hade vid förvärvstidpunkten ett 10-tal pågående projekt i de
nordiska länderna. Orderstocken uppgick vid förvärvstidpunkten till
ca 45 MSEK.
Köpeskilling och Koncernmässig Goodwill
Köpeskillingen uppgick till 15,8 Mkr. I samband med förvärvet uppstod
en Goodwill på 14,0 MSEK samt en post "förväntad vinst i projekt" på
2,4 MSEK. Den senare posten kommer att lösas upp och kostnadsföras
under kvarvarande projekttid. Uppskjuten skatt på förvänt vinst i
projekt uppgår till 0,7 MSEK.
Förvärvade balansposter
Det förvärvade verksamheten innehöll följande balansposter;
Personalskulder 1,1 MSEK, Pågående arbeten 2,1 MSEK (skuld).
Interimsposter netto 0,1 MSEK (skuld). Dessa poster har överförts
till det nya bolaget Pilum Industrifilter AB (org. nr. 556059-8434).
Total balansomslutning i det nystartade bolaget uppgick till 3,5
MSEK. Aktiekapital uppgår till 0,1 MSEK
Affärsområden - Dotterbolag
Pilum har tre helägda dotterbolag, Pilum Engineering AB (AO
Rökgasrening), Pilum Technologies AB (AO Vattenrening,) samt Pilum
Industrifilter AB (AO Industri). Pilum Industrifilter inlemmades i
koncernen den 30 april 2008.
Nettoomsättningen för dotterbolagen uppgick under fjärde kvartalet
till 34,8 (21,5) MSEK, rörelseresultat efter avskrivningar till -0,3
(-1,9) MSEK, vilken är en resultatförbättring jämfört med samma
period föregående år.
Nettoomsättningen för helåret i de tre dotterbolagen uppgick till
120,9 (71,5) MSEK, rörelseresultatet efter avskrivningar till -1,3
(-2,6) MSEK. I ovan ingår AO Industri som förvärvades under året, med
59,3 MSEK i omsättning och ett rörelseresultat om 1,2 MSEK.
Pilum Technologies - AO Vattenrening - omsättningen för kvartal fyra
uppgår till 9,8 (7,6) MSEK ligger något över förväntningarna bland
annat på grund av att tidigare leveransförseningar har inarbetats.
Årsomsättningen ökade till 47,3 (29,3) MSEK och rörelseresultatet för
året uppgår till 3,2 MSEK. Sjunkande materialpriser har påverkat
marginalerna positivt. Några större offerter ligger för avgörande
under första kvartalet 2009.
Pilum Industrifilter - AO Industri - är på plats i koncernen.
Integration har bland annat resulterat i avgivande av offerter som
involverar både AO Industri och AO Rökgasrening samt att bägge
affärsområdenas resurser utnyttjas för gemensam projektbearbetning.
Omsättningen för affärsområdet uppgår till 59,3 MSEK, vilket är över
budgeterad nivå. Rörelseresultatet för de första åtta månaderna inom
Pilum uppgår till 1,2 MSEK. Fördyringar i ett projekt har dock
påverkat marginalen negativt. Efterfrågan av affärsområdets tjänster
har påverkats negativt av rådande konjunkturläge.
Projektvolymen på den svenska marknaden inom AO Industri beräknas ett
normalår uppgå till 300-500 MSEK.
Pilum Engineerings - AO Rökgasrening - omsättning och resultat är
inte i nivå med förväntningarna dels på grund av bristande
orderingång, dels på grund av extraordinära kostnader i ett pågående
projekt. Projektet som överlämnades till kund under våren har
driftstekniskt sett fungerat bra, men för att uppnå de garanterade
driftsvärden som stipuleras i kontraktet, krävs ytterligare insatser
från Pilum. Dessa insatser kommer att utföras under sommaren 2009.
Omsättningen för helåret uppgick till 14,3 (42,3) MSEK och
rörelseresultatet för helåret uppgår till -5,7 (-1,9) MSEK.
Marknaden under året har varit extraordinär med färre upphandlingar
och förfrågningar än vad som kan anses normalt. Den årliga
projektvolymen på den svenska marknaden inom AO Rökgaskondensering
och marknaden under 2009 kommer att gå mot en normalisering dvs
antalet upphandlingar av rökgaskondenseringsanläggningar i Sverige
kan i snitt komma att uppgå till 300 - 500 MSEK per år (se
nedanstående tabell):
+----------------------------------------------------+
| Anläggningar | Små | Medelstora | Stora |
|----------------------+-------+------------+--------|
| Effekt (MW) | 1-5 | 10-30 | 30-150 |
|----------------------+-------+------------+--------|
| Prisintervall (MSEK) | 1-5 | 5-15 | 30-120 |
|----------------------+-------+------------+--------|
| Antal (st) | 20-30 | 5-10 | 3-5 |
+----------------------------------------------------+
Pilums affärsidé är att leverera och installera utrustning till
kraft-, fjärrvärme- och vattenreningsbranschen såväl i Sverige som
internationellt. Investeringarna drivs utifrån både ekonomiska
(lönsamhet) och miljömässiga lagar/krav.
AO Rökgasrening har normalt två typer av kontrakt, antingen direkt
mot slutkund eller via s.k. OEM avtal där Pilum inte agerar direkt
mot slutkund utan säljer via t.ex. en pannleverantör. Vi ser att en
ökad del av vår försäljning kommer att ske via OEM-avtal under 2009,
vilket är positivt för Pilum som då blir en delleverantör i en större
leverans och får delta i projekt vilka inte annars skulle bli
tillgängliga för bolaget.
AO Industri har sin största del av sin kundkrets inom industrin men
varje år finns det förfrågningar och projekt som riktar sig mot samma
kunder som AO Rökgasrening.
AO Vattenreningsteknik har en väl etablerad marknad hos
internationella kunder i huvudsak som komponentleverantör och har en
exportandel som uppgående till ca 30 % av omsättningen. Under 2008
har andelen internationella slutkunder uppgått till ca 70%.
Utvecklingen inom affärsområdet går också mot att komma närmare
produktutvecklingen hos kunderna för att på så sätt säkerställa en
effektiv produktion av befintliga komponenter som skall
projektanpassas och vidareutvecklas.
Moderbolaget
Moderbolaget tillhandahåller koncerngemensamma funktioner.
Nettoomsättningen för helåret uppgick till 2,6 (1,3) MSEK. Resultatet
efter finansiella poster uppgick till -2,5
(-2,8) MSEK. Soliditeten uppgick till 85,5 (92,8) %.
Medarbetare i koncernen
Pilum grundades 2005 med verksamhet i Borås, Malmö och Upplands Väsby
och har idag i genomsnitt 36 (28) anställda.
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång
* AO Rökgasrening har erhållit order från Gällivare Värme AB.
* Slutförhandlingar pågår för leverans av en hygroskopisk kondensor
i Baltikum. Ordern kommer att innebära ett genombrott för en ny
teknik.
* Likviditeten har stärkts med 4,2 MSEK genom lån samt en riktad
nyemission.
Aktieutdelning
Bolagets styrelse föreslår att ingen aktieutdelning lämnas för
räkenskapsåret 2008.
Framtidsutsikter
Clean Tech området uppvisar fortsatt tillväxt och sett över tiden
kommer investeringarna att öka. Ökade krav på rening, effektivisering
av processer, ökade energipriser samt förändrad och skärpt
tillståndsgivning medför fotsatta investeringar inom de områden som
Pilum är verksam. I rådande konjunkturläge är det dock svårt att
bedöma den närmaste framtiden. Bedömningen är ändå att Pilumkoncernen
(Pilum) kommer att ha en omsättning i nivå med 2008 och att
resultatet att förbättras.
Lönsamhet bedöms uppnås dels genom en växande marknad jämfört med det
gångna året, dels genom fortsatt förbättrad projekt- och
kostnadskontroll.
En viss förskjutning mot internationella projekt beräknas också kunna
ske: investeringar i infrastruktur och energisystem i våra
grannländer skapar förutsättningar för leverans av Pilums tjänster
och produkter. I det fall introduktionen av den hygroskopiska
kondensorn på marknaden kan ske enligt tänkta plan ökar
förutsättningarna för en internationalisering för Pilum som helhet.
Strategier för tillväxt
Clean Tech som företeelse kommer vara den industrisektor som
prioriteras av politiker och samhället för att komma till rätta med
olika typer av utsläpp till vatten och i luft. Olika instrument,
krav, incitament mm. skapas för att underlätta för marknaden att
investera i dessa projekt och därmed åstadkomma miljöförbättringar.
Pilum vill aktivt deltaga i detta arbete och för att kunna vara ett
trovärdigt alternativ i de större sammanhangen kommer bolaget att
söka samarbete på projektbasis eller i andra former. Enskilda förvärv
kan bli aktuella där förvärven ger oss möjlighet att växa snabbt
eller kompletterar nuvarande verksamhet.
Affärsutveckling
Kommersialisering av hygroskopisk kondensor
Pilum deltar tillsammans med Hyheat AB och KTH i ett FoU-projekt som
syftar till att konstruera en kondensor där spillvärmet i våta gaser
kan tas till vara på ett effektivare och billigare sätt än vid
traditionella värmepumpar.
Hyheat AB har utvecklat tillsammans med KTH utvecklat tekniken och
patenterad densamma. Provdrift har skett under det gångna året i vid
Eskilstuna Värme med positiva resultat och förväntade prestanda.
Nästa steg skall nu tas i kommersialiseringen av produkten, bl.a.
finns långt framskridna förhandlingar om ett första referensprojekt
projekt i Baltikum. Projektets tidsplan innebär att projekt skall var
driftsatt efter sommaren 2009.
Marknaden för effektivisering av spillvärme är mycket stor och Pilum
undersöker också genom sin samarbetspartner Hyheat AB
förutsättningarna för att teckna agentavtal på utvalda marknader för
att på så sätt snabbare nå ut med produkten. En gjord
marknadsuppskattning visar att det i Europa finns ett 1000-tal
anläggningar som skulle kunna applicera tekniken. Med de rådande
relativt sett höga energipriser så bedöms investeringen ha en kort
återbetalningstid och vara mycket lönsam för anläggningsägaren.
Mindre kondensor
Pilum har utvecklat en mindre kondensor uppbyggd av moduler. Vi har
nu en rad offerter ute både direkt till anläggningsägare och via
andra kanaler såsom pannleverantörer. Marknaden har hittills inte
bearbetats men den har en stor potential i hela norra Europa och den
totala marknaden inom detta segment omsätter mellan 80-100 MSEK
årligen bara i Sverige.
Internationellt samarbete
Pilum har efter årsskiftet fullgjort ett avtal om att bli delägare i
ett marknadsföringsbolag för den polska marknaden, Clean Water Sweden
AB. Som intressenter i bolaget återfinns några mycket välrenommerade
bolag inom panntillverkning, vattenreningsteknik, konsultverksamhet
mm.
Pilum har under andra halvåret också sett ökat den internationella
projektbearbetningen främst i Norden. Utfallet för några av detta
arbete beräknas kunna ge resultat under andra halvåret 2009.
Styrelsen
Styrelseledamoten Erik Danver har som tidigare meddelats avgått av
personliga skäl vid halvårsskiftet. Styrelsen ordförande har påbörjat
ett arbete med syfte att komplettera styrelsen med en eller flera
ledamöter.
Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International Financial
Reporting Standards, IFRS. Bokslutskommunikén är upprättad i
överensstämmelse med IAS 34, Interim Financial Reporting, och för
moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och rådet för
finansiell rapportering RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer.
Bokslutskommunikén har i övrigt upprättats i enlighet med samma
redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av
årsredovisningen 2007.
Årsredovisning och årsstämma
Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig för nedladdning på
bolagets hemsida www.pilum.se senast i mitten av april, Årsstämman
kommer att äga rum torsdagen den 7 maj kl 16.00 i centrala Stockholm
på plats enligt kommande kallelse.
Riskfaktorer
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar
projektrelaterade risker, det vill säga risker för prisändringar för
material och underleverantörsarbeten som inte är prissäkrat i samband
med offerternas avlämnande. Vid stora tidsförskjutningar i projekten
kan även likviditetsrisk uppstå. Från tid till annan förändras
marknadsrisken, normalt sett inte med några stora svängningar, men
under rådande finansiell oro gör styrelsen bedömningen att denna risk
har ökat. En mer utförlig beskrivning av koncernens riskexponering
och riskhantering redovisas i årsredovisningen 2007.
Intygande
Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att
bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolaget och
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag
som ingår i koncernen kan bedömas stå inför.
Tidpunkter för ekonomisk information
* 7 maj 2009: Rapport Kv1
* 7 maj 2009: Årsstämma 2008
* 19 augusti 2009: Rapport Kv2
* 18 november 2009: Rapport Kv3
* 18 februari 2010: Bokslutskommuniké
Stockholm den 19 februari 2009
Pilum AB (publ)
Jan Törner
Verkställande direktör
Lars Ransgart Annette Brodin
Rampe Rune Löderup
Styrelsens ordförande
Denna Bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av
bolagets revisor.
För ytterligare information kontakta:
Jan Törner, VD
jan.torner@pilum.se
Tel: 070-537 98 40
Pilum AB (publ)
Kanalvägen 3A, 6tr, 194 61 Upplands Väsby
Tel: 08- 591 124 10. Fax: 08- 491 124 75
E-post: info@pilum.se
www.pilum.se
Pilum AB (publ) är listat på First North och Mangold Fondkommission
AB (tel.nr 08-503 015 00) är dess Certified Adviser.
Pilums affärsidé är att vara ett energi- och miljöföretag som skapar
mervärden för kraft-, vattenreningsbranschen och processindustrin.
Pilum erbjuder marknaden anpassade lösningar för rökgas- och
vattenrening samt värmeåtervinning.
Bokslutskommuniké 2008 - Delårsrapport fjärde kvartalet
| Source: Pilum AB
Attachments
