Carlsberg A/S Ny Carlsberg Vej 100 Tlf +45 3327 3300
1760 København V Fax +45 3327 4701
CVR.nr. 61056416 carlsberg@carlsberg.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 1 af 26
Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts 2009
Carlsberg på vej mod målet for 2009
• Godt resultat for 1. kvartal på niveau med ledelsens forventninger. Carlsberg
er fortsat
fokuseret på at reducere sine omkostninger for at opveje effekten af den
nuværende udfordrende og usikre markedssituation.
• Ølvolumen steg med 34% til 22,6 mio. hl i kvartalet (16,8 mio. hl i 1. kvartal
2008), heraf
udgjorde et organisk fald 5%, medens tilkøbte aktiviteter bidrog med 39%. Den
asiatiske forretning opnåede en høj etcifret organisk volumenvækst, hvorimod
organisk volumen faldt i både Østeuropa og Nord- og Vesteuropa. Udviklingen i
Nord- og Vesteuropa var i 1. kvartal negativt påvirket af, at påsken i år
faldt i 2. kvartal.
• Nettoomsætningen steg i 1. kvartal med 25% til 11,8 mia. kr. (9,4 mia. kr. i
1. kvartal 2008).
Den organiske vækst i nettoomsætningen udgjorde +1% (-6% i DKK).
Prisstigningerne, der blev gennemført i 2008 og begyndelsen af 2009,
kombineret med en større fokusering på Value Management, har i 1. kvartal haft
en positiv priseffekt for øl på +8% i forhold til sidste år. Mixeffekten var
flad i forhold til sidste år.
• Fokuserede varemærke- og markedsføringsudgifter var med til at sikre, at
Carlsberg vandt
markedsandele i Østeuropa og Asien og fastholdt sin overordnede markedsandel i
Nord- og Vesteuropa.
• Gruppens resultat af primær drift steg til 788 mio. kr. (388 mio. kr. i 1.
kvartal 2008). Inden
for drikkevareaktiviteterne var den organiske vækst i resultat af primær drift
34% (+23% i DKK). Den stærke organiske resultat¬vækst skyldes de accelererede
effektiviseringstiltag i hele Gruppen. De accelererede
effektivitetsforbedringer i Nord- og Vesteuropa vil blive synlige i resultatet
i de kommende kvartaler, hvorimod den østeuropæiske forretning allerede har
leveret synlige effektiviseringer i 1. kvartal.
• Gruppens overskudsgrad steg til 6,7% i 1. kvartal (4,1% i 1. kvartal 2008).
Forbedringen af
overskudsgraden skyldes først og fremmest akkvisitionssynergier og generelle
effektiviseringer.
• På trods af det øgede forretningsomfang efter S&N-akkvisitionen har Carlsberg
forbedret
pengestrømmen i 1. kvartal, som traditionelt er et lille kvartal med negativ
likviditetsvirkning. Dette skyldes især et højere resultat, en forbedret
driftskapitaleffektivitet og lavere
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 2 af 26
anlægsinvesteringer. Den frie pengestrøm blev herefter -1,1 mia. kr. (-2,8 mia.
kr. i 1. kvartal 2008)
• Nettogælden ved udgangen af 1. kvartal udgjorde 45,8 mia. kr. mod 44,2 mia.
ultimo 2008.
• Integrationen af aktiviteterne i S&N forløber planmæssigt, og synergierne
realiseres som
forventet.
• Carlsberg bekræfter de underliggende forudsætninger og
forventningerne til helåret:
•Nettoomsætning ca. 63 mia. kr.
•Resultat af primær drift mindst 9 mia. kr.
•Nettoresultat mindst 3,5 mia. kr.
•Fri pengestrøm mindst 6 mia. kr.
•Operationelle anlægsinvesteringer under 3,75 mia. kr.
•Nettorentebærende gæld ultimo året i forhold til EBITDA ca. 3:1.
Koncernchef Jørgen Buhl Rasmussen har følgende kommentarer til resultatet: “I
årets 1. kvartal, der traditionelt er lille, har vi fortsat fokuseret på at
nedbringe omkostningerne og opnå effektivitetsforbedringer for at sikre
indtjeningen og forbedre pengestrømmen. Vores resultat i 1. kvartal var i
overensstemmelse med vores forventninger i et markedsmiljø, der var lige så
udfordrende, som vi havde forudset, og vi fastholder derfor vores forventninger
til helåret. Vi er godt rustede til de kommende udfordringer og vil fortsat
overvåge og drive virksomheden, således at vi på samme tid kan imødekomme
behovet for omkostningsbesparelser og forfølge vores langsigtede vækstplaner.”
Carlsberg vil gennemgå regnskabet på en telekonference for analytikere og
investorer i dag kl. 9.30. Forud for telekonferencen vil præsentationsmateriale
være tilgængeligt på www.carlsberggroup.com.
Kontaktpersoner:
Investor Relations: Peter Kondrup, +45 3327 1221
Media Relations: Jens Peter Skaarup, +45 3327 1417
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 3 af 26
HOVED- OG NØGLETAL
Mio. 1. kvt. 1. kvt.
2008
kr.
2009 2008
Total salgsvolumen (mio. hl)
Øl 2 5,1 2 3,7
126,8
Øvrige drikkevarer 4,6 4 ,6
2 2,3
Resul tatopgør else
Nettoomsætning 11.786 9.436
59.94 4
Resultat af primær drift før særlige poster 788 388
7.979
Sær post er , nett o - 10 7 -37 -
1.641
lig
e
Finansielle poster, netto - 904 -47 0 -
3.456
Selskabsskat 6 5 32
324
Koncernresultat -158 -87
3.20 6
Her-
f:
Minoritetsinteresser 5 4 42
575
Aktionærer i Carlsberg A/S - 212 -12 9
2.631
Bal-
nce
Akt- 139.132 62.759
143 .306
ver
i
alt
Investeret kapital 116.104 46.059
119 .326
Rentebærende gæld, netto 45.839 22.65 2
44.156
Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S 51.402 17.27 2
55.521
Pengestrøm
Pengestrøm fra drift - 233 -68 8
7.812
Pengestrøm fra investeringer - 846 - 2.096 -
57. 153
Fri pe nges trøm - 1.0 79 - 2.784 -
49. 341
Fina nsiell e nøgle tal
Overskudsgrad % 6,7 4 ,1
1 3,3
Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) 7,3 1 1,5
8 ,2
Egen kapi tal ande l (so lid itet sg (so lid itet 4 0,4 2 9,6
4 2,4
rad) sg rad)
Gæl d/eg enka pit al (f ina gear ing) gear ing) 0,8 1 ,2
0 ,7
nsie l
Rentedækning x 0,9 0 ,8
2 ,3
Akt ier elat er ede n øgl eta
l* Resu lta t pr . ak tie ( EPS
)
- -1, 4 -1,4
2 2,2
K
K
Peng fra pr. ak tie ( ak tie ( -1, 5 -7,3
6 5,8
est CFP S) CFP S)
røm
Fri pe nges trøm ak tie (FC FPS ) (FC FPS ) -7, 1 -29, 5 -
415,4
Aktiekurs (B-aktier) - 230 488
171
-
K
Ant (ul tim o) - 152.554 76.278
152 .554
al .
ak -
tie -
r 0
Antal aktier (gennemsnitligt, ekskl. egne aktier) 152.554 94.455
118 .778
* Justeret for bonus elementet i forbindelse med aktieemissionen i juni 2008, i
overenstemmelse med IAS 33.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 4 af 26
FORRETNINGSMÆSSIG UDVIKLING
Organisk vækst i ølvolumen udgjorde -5% for Gruppen i 1. kvartal i forhold til
året før. Inklusive opkøb steg ølvolumen med 34% til 22,6 mio. hl (16,8 mio. hl
i 1. kvartal 2008). Pro rata salget af øvrige drikkevarer steg til 4,1 mio. hl
(3,9 mio. hl i 1. kvartal 2008).
Nettoomsætningen for 1. kvartal steg med 25% til 11.786 mio. kr. (9.436 mio. kr.
i 1. kvartal 2008). Denne stigning var primært et resultat af tre faktorer:
organisk vækst på 1% (bestående af vækst i volumen på -5%, pris på 6% og mix på
0%), negativ valutaeffekt på -6% og akkvisitionseffekt på 30%.
Den positive priseffekt skyldtes primært prisstigninger gennemført på tværs af
Gruppen i 2008 og på adskillige markeder i begyndelsen af 2009 med en kraftig
fokusering på styringen af varemærkeporteføljen og Value Management. Herudover
fastholdt Carlsberg sine målrettede og selektive markedsføringsudgifter, der
understøttede Carlsbergs væsentligste varemærker samtidig med, at Carlsberg fik
fordel af faldende medieomkostninger på flere markeder.
Gruppens resultat af primær drift steg med 102% til 788 mio. kr. (388 mio. kr. i
1. kvartal 2008). Organisk vækst i resultat af primær drift udgjorde 23%,
valutaeffekt var -12%, og opkøb bidrog med 91%. Resultatet af primær drift for
drikkevareaktiviteterne var 821 mio. kr. (381 mio. kr. i 1. kvartal 2008) med
organisk vækst på 34% (+23% i DKK).
Sikring af indtjening og forbedring af pengestrøm
Carlsberg øgede i 1. kvartal sin indsats for at afbøde virkningen af den
udfordrende markedssituation ved hjælp af interne tiltag. Overalt i Gruppen har
Carlsberg fokuseret intenst på øget eksekvering og stram omkostningsstyring med
henblik på at sikre indtjeningen og forbedre pengestrømmen i 2009.
Gennemførelsen af disse effektivitetsforbedringer havde i Østeuropa en direkte
positiv effekt i 1. kvartal, hvilket medførte høj organisk vækst i resultat af
primær drift på 66% (+40% i DKK). Initiativerne er ligeledes gennemført i Nord-
og Vesteuropa, og den positive effekt af disse initiativer vil slå igennem i
løbet af året.
Tiltagene på tværs af Gruppen for at øge pengestrømmen i 2009 forløber ligeledes
planmæssigt. Disse tiltag omfatter driftsforbedringer samt reducerede
anlægsinvesteringer og forbedret styring af driftskapitalen.
Uforandrede forventninger til indtjening
Gruppens resultat for 1. kvartal var i overensstemmelse med forventningerne.
Markedssituationen er fortsat udfordrende, men Carlsberg var velforberedt ved
indgangen til 2009 og har i 1. kvartal fortsat gennemførelsen af
omkostningsbesparende tiltag i hele Gruppen. På baggrund af Gruppens fremgang i
1. kvartal gentager Carlsberg alle hovedforudsætningerne for og forventningerne
til helåret som præsenteret i februar ved fremlæggelsen af resultatet for 2008.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 5 af 26
Hovedforudsætningerne for dette års forventninger er:
• Gennemsnitlig EUR/RUB-kurs på 47
• Faldende ølmarkeder i Nord- og Vesteuropa
• Moderat fald på det russiske ølmarked
• Hurtig gennemførelse af omkostningsbesparende tiltag overalt i Gruppen
På baggrund af ovenstående forudsætninger har Carlsberg følgende forventninger
til helåret:
• Nettoomsætning på ca. 63 mia. kr. svarende til flad vækst i danske kroner, når
der er
justeret for opkøb
• Resultat af primær drift på mindst 9 mia. kr. svarende til organisk vækst på
mere end
12%
• Nettoresultat på mindst 3,5 mia. kr.
• Fri pengestrøm på mindst 6 mia. kr.
• Operationelle anlægsinvesteringer på under 3,75 mia. kr.
• Nettorentebærende gæld ultimo året i forhold til EBITDA på ca. 3:1.
Hvis markedssituationen skulle blive forværret i forhold til den aktuelle
situation og til Carlsbergs nuværende forventninger, har Gruppen handlingsplaner
på plads til at imødegå de finansielle følger af en sådan udvikling.
NORD- OG VESTEUROPA
Mio. 1. kvt. 1. kvt. Ændring
kr.
2009 2008 (%) 2008
Salg af- 9,7 8,7 12,0 51,0
l
-
-
-
-
.
Net toom7.20 0 6.63 3 8,5 37.128
sæt ni
ng
Resultat 140 135 3,5 3.953
af
primær
drift
Oversku- 1,9 2,0 -0,1 10,6
sgrad
(%)
Udviklingen på ølmarkederne i Nord- og Vesteuropa var forskellig fra marked til
marked. Det samlede regionale ølmarked faldt med ca. 8% i 1. kvartal. På visse
markeder havde det forhold, at påsken faldt i 2. kvartal i stedet for 1. kvartal
som i 2008, en betydelig effekt på indtjeningen i det, der traditionelt er et
lille regnskabskvartal.
Opgjort organisk faldt Carlsbergs ølvolumen med 8% i 1. kvartal med en samlet
stabil markedsandel for regionen. Det rapporterede ølvolumen steg med 12% til
9,7 mio. hl (8,7 mio. hl i 1. kvartal 2008).
Prisstigninger udlignede delvist den negative volumeneffekt, og den organiske
udvikling i nettoomsætningen i regionen var -3%. Den rapporterede nettoomsætning
for øl steg med 15% (-8% volumen, +5% pris, 0% mix, -5% valuta og 23% opkøb).
Stigningen i nettoomsætningen pr. hl øl var et resultat af de i 2008 og
begyndelsen af 2009 gennemførte prisstigninger samt markant fokus på Value
Management.
Bruttomarginerne for regionen faldt på grund af højere råvarepriser og et
negativt skift mellem salgskanaler fra restaurationsmarkedet (on-trade) til
detailhandlen (off-trade). I absolutte tal blev stigningen i råvarepriser dækket
af prisstigninger. Gruppen oplever fortsat ingen væsentlig
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 6 af 26
stigning i køb af dyrere eller billigere produkter mellem ølsegmenterne på tværs
af markederne i regionen.
Carlsberg fortsatte lanceringen af nye produkter på markederne. Kronenbourg og
1664 er blevet relanceret i Frankrig som led i den kommercielle
restruktureringsplan for de franske aktiviteter. Resultatet af denne relancering
forventes i anden halvdel af året. Cideren Somersby blev introduceret i Sverige
og Norge, og i Danmark blev Somersby-sortimentet udvidet. Sverige introducerede
en økologisk Falcon-lager, og Okocim blev relanceret i Polen.
Resultat af primær drift steg med 3% til 140 mio. kr. (135 mio. kr. i 1. kvartal
2008). Det organiske fald i resultat af primær drift var 66 mio. kr. Resultatet
er negativt påvirket af et lavere volumen som følge af, at påsken faldt senere i
år, hvorimod prisstigninger opvejede de højere råvarepriser. Carlsberg har
foretaget kraftige omkostningsreduktioner på samtlige markeder og forbedret
effektiviteten i 1. kvartal. Eftersom størstedelen af initiativerne blev
gennemført i løbet af kvartalet eller mod slutningen af 2008, har de endnu ikke
haft nogen væsentlig indvirkning på resultatet i regionerne, men indvirkningen
vil blive synlig i de kommende kvartaler.
ØSTEUROPA
Mio. kr. 1. kvt. 1. kvt. Ændring
2009 2008 (%) 2008
Salg af øl (mio. hl) 10,0 5,6 77,7 46,8
Net toom sæt ni ng 3.46 6 1.97 2 75,8 19.137
Resultat af primær drift 695 285 144,3 4.109
Overskudsgrad (%) 20,1 14,4 5,7 21,5
Det samlede ølvolumen i Østeuropa steg med 78%, medens det organiske ølvolumen
faldt med 5%. Ølvolumenerne i Rusland og Ukraine faldt med 5% i 1. kvartal.
Det russiske marked faldt med 7% i 1. kvartal, medens Baltika cementerede sin
position og opnåede en markedsandel på 39,9% sammenlignet med 38,4% for helåret
2008 (38,4% i første kvartal 2008) og er fortsat markedsledende inden for alle
kategorier som følge af en overlegen varemærkeportefølje og den stærkeste
"route-to-market" med integreret produktions-, logistik- og
distributionsopsætning.
Den organiske vækst i nettoomsætningen var 7% for regionen med en pris- og
mixudvikling på +12%, som mere end opvejede lavere volumener.
Rusland oplevede en positiv priseffekt på 11% og en mixeffekt på -2%, som
primært skyldes pakningsmix inden for mærkerne. Den højere pris pr. hl skyldtes
prisstigninger og forbedret styring af varemærkeporteføljen. Som forventet
fortsatte tendensen med køb af dyrere produkter i ølsegmenterne ikke, men
Baltika oplevede i kvartalet heller ingen udpræget tendens til køb af billigere
produkter.
Carlsberg forventer fortsat, at det russiske marked vil falde med ca. 2% for
helåret, hvilket afspejler nemmere sammenligningstal i anden halvdel af året.
Ikke desto mindre forventer Carlsberg, at Baltika opretholder volumen på niveau
med 2008. Carlsbergs forventninger til samlede priser og mix på det russiske
marked er ligeledes uændrede for helåret.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 7 af 26
Baltika lancerede i begyndelsen af april sit eget kvass-produkt (traditionel
Russisk ikke- alkoholisk drikkevare) på det russiske marked. Dette unikke
produkt er den første lands- dækkende ikke-alkoholiske drikkevare i Baltikas
produktportefølje.
Regionen opnåede kraftig organisk vækst i resultat af primær drift på 66% (+40%
i DKK), og det rapporterede resultat af primær drift inklusive opkøb var 695
mio. kr. (285 mio. kr. i 1. kvartal 2008). Både bruttomargin og overskudsgrader
i regionen steg kraftigt som følge af forbedringer i pris og portefølje, lavere
råvarepriser, accelererede effektivitetsforbedringer og synergieffekter. Baltika
i særdeleshed klarede sig flot takket være synergieffekter og
effektivitetsforbedringer, som havde en væsentlig positiv indvirkning på
indtjeningen. Baltikas overskudsgrad for 1. kvartal satte ny rekord.
Overskudsgraden for regionen steg med 570bp til 20,1% i forhold til året før
(eksklusive effekten af købsprisallokeringen ville overskudsgraden have været
21,9% i 1. kvartal 2009 eller +750bp).
ASIEN
Mio. 1. kvt. 1. kvt. Ændring
kr.
2009 2008 (%) 2008
Salg af- 2,9 2,5 13,5 11,5
l
-
-
-
-
.
Net toom1.07 4 811 32,5 3.555
sæt ni
ng
Resultat 155 124 24,7 511
af
primær
drift
Oversku- 14,4 15,3 -0,9 14,4
sgrad
(%)
Den asiatiske forretning viste fortsat vækst i 1. kvartal med 9% organisk vækst
i ølvolumen. Inklusive opkøb steg ølvolumen med 13%.
Den kinesiske forretning opnåede tocifret volumenvækst på grund af Carlsberg
Chill og vækst i det vestlige Kina. Den samlede markedsvækst i det vestlige Kina
ligger med flere procentpoint over gennemsnittet for hele Kina.
I Indokina (Vietnam, Laos og Cambodja) lå volumenvæksten på et højt etcifret
tal, og Carlsberg vandt markedsandele på alle markeder. Volumen i Malaysia var
negativt påvirket af det kinesiske nytår, der faldt tidligere i 2009 end i 2008,
dvs. lageropbygning i december 2008.
Den organiske vækst i nettoomsætningen udgjorde 18% (32% i DKK). Carlsberg
oplevede fortsat volumenvækst i 1. kvartal med bedre priser og et positivt mix
for regionen.
Resultat af primær drift steg med 25% til 155 mio. kr., og den organiske vækst
lå på 9%. Den kinesiske forretning er en væsentlig drivkraft for resultatet i
regionen. Nedgangen i overskudsgraden på 90bp i forhold til året før skyldtes
vækst over gennemsnittet i markeder med lavere marginer i regionen. Dette
afspejles ligeledes i en høj etcifret stigning i det gennemsnitlige resultat af
primær drift pr. hl i regionen.
CENTRALE OMKOSTNINGER (IKKE ALLOKEREDE OMKOSTNINGER)
Centrale omkostninger faldt til 158 mio. kr. i 1. kvartal (165 mio. kr. i 1.
kvartal 2008). Omkost- ningerne afholdes til løbende understøttelse af
Carlsberg-gruppens samlede drift og udvikling herunder især omkostninger til
drift af hovedkontoret samt omkostninger til central markedsføring, herunder
sponsorater samt gennemførelse af Excellence-programmerne.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 8 af 26
ANDRE AKTIVITETER
I tillæg til drikkevareaktiviteterne har Carlsberg interesser i
ejendomsprojekter, primært på sine tidligere bryggeriarealer samt drift af
Carlsberg Forskningscenter. Gevinsterne fra salget af fast ejendom var
ubetydelige i 1. kvartal 2009, og samlet førte aktiviteterne til et resultat af
primær drift på -33 mio. kr. mod 7 mio. kr. i 1. kvartal 2008.
Realisering af værdien af aktiver, herunder bryggerigrunde, der ikke længere
benyttes i driften, er fortsat et vigtigt led i at frigøre yderligere kapital
for Gruppen og øge afkastet af den investerede kapital.
KOMMENTARER TIL REGNSKABET
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af
delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber.
Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som koncernregnskabet for
2008. IAS 1 "Præsentation af årsregnskaber" gælder fra 1. januar 2009 og ændrer
præsentationen af årets indregnede indtægter og omkostninger. Indregning og
måling ændres ikke.
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætningen udgjorde i alt 11.786 mio. kr. i 1. kvartal 2009 (9.436 mio.
kr. i 1. kvartal 2008), svarende til en stigning på 25% i forhold til samme
periode i 2008. Den organiske vækst udgjorde 1% i forhold til 2008, nettoopkøb
tegnede sig for 2,882 mio. kr., medens valutakurs- udviklingen havde en negativ
effekt på -609 mio. kr. (-6%). Den organiske vækst i omsætningen afspejler en
positiv pris/mixudvikling i Nord- og Vesteuropa og i Østeuropa samt et fortsat
stærkt volumen og en positiv pris/mixeffekt i Asien.
Bruttoresultatet blev 5.408 mio. kr. (4.417 mio. kr. i 1. kvartal 2008), og
heraf tegnede de tilkøbte aktiviteter sig for netto 1.266 mio. kr. Den organiske
vækst i bruttoresultatet blev -6 mio. kr., hvilket primært kan tilskrives en
negativ volumenudvikling. Højere salgspriser kompenserede for øgede priser på
råvarer, og som følge heraf steg bruttoresultatet pr. hl i lokale valutaer.
Bruttomarginen faldt med omkring 90 bp til 45,9%.
Salgs- og distributionsomkostninger udgjorde 3.677 mio. kr., en stigning på 373
mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2008. Heraf tegnede tilkøbte aktiviteter sig
for netto 728 mio. kr. og den organiske udvikling for -355 mio. kr.
Administrationsomkostninger udgjorde -969 mio. kr. (-784 mio. kr. i 1. kvartal
2008), hvoraf tilkøbte aktiviteter androg 186 mio. kr. Den samlede udvikling
skyldtes primært accelererede effektiviseringsprogrammer og reducerede
medieomkostninger.
Andre driftsindtægter, netto udgjorde 15 mio. kr. (47 mio. kr. i 1. kvartal
2008). Gruppens andel af nettoresultatet i associerede virksomheder var 11 mio.
kr. mod 12 mio. kr. i 2008.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 9 af 26
Resultat af primær drift før særlige poster blev 788 mio. kr. mod 388 mio. kr. i
1. kvartal 2008. Drikkevareaktiviteterne opnåede et positivt resultat på 821
mio. kr., en stigning på 440 mio. kr. Af denne stigning udgjorde tilkøbte
aktiviteter netto 356 mio. kr., medens den organiske vækst var 84 mio. kr. Den
positive udvikling i resultatet kan tilskrives højere overskud i Østeuropa og
Asien. Drikkevareaktiviteterne opnåede en overskudsgrad på 7,0%, eller +300bp i
forhold til samme periode i 2008, som følge af synergier fra opkøb og
accelererede effektiviseringsprogrammer.
Særlige poster beløb sig til netto -107 mio. kr. mod -37 mio. kr. i 1. kvartal
2008 og omfatter omkostninger i forbindelse med gennemførte
restruktureringsprogrammer på tværs af hele Gruppen.
Finansielle poster, netto udgjorde -904 mio. kr. mod -470 mio. kr. i 1. kvartal
2008. Rente- omkostninger beløb sig til -595 mio. kr., sammenholdt med -300m
mio. kr. i 2008, og skyldes det højere gældsniveau som følge af købet af en del
af aktiviteterne i S&N. Øvrige finansielle poster, netto udgjorde -309 mio. kr.
(-170 mio. kr. i 2008). Ændringen kan henføres til den ineffektive del af
præmien på valutaoptioner erhvervet til afdækning af GBP-eksponeringen i
forbindelse med overtagelsen af S&N-aktiviteterne, som blev indregnet i 1.
kvartal 2008 (-110 mio. kr.), opvejet af nettovalutakurstab som følge af de
fortsatte devalueringer i Østeuropa i januar 2009.
Skat udgjorde +65 mio. kr. mod +32 mio. kr. sidste år.
Koncernresultatet blev -158 mio. kr. mod -87 mio. kr. i samme periode sidste år.
Carlsbergs andel af nettoresultatet var -212 mio. kr. mod -129 mio. kr. i samme
periode sidste år.
BALANCE
Pr. 31. marts 2009 udgjorde Carlsbergs samlede aktiver 139.132 mio. kr. (143.306
mio. kr. pr. 31. december 2008). Faldet skyldes primært valutakurseffekten
hovedsageligt fra Rusland.
Aktiver
Immaterielle aktiver udgjorde 81.421 mio. kr. mod 84.678 mio. kr. pr. 31.
december 2008. Nedgangen er relateret til ændring af valutakurserne.
Materielle aktiver udgjorde 32.976 mio. kr. (34.043 mio. kr. pr. 31. december
2008). Nedgangen på 1.067 mio. kr. skyldes reduceret CAPEX og
valutakursændringer.
Finansielle aktiver udgjorde 5.709 mio. kr. (5.305 mio. kr. pr. 31. december
2008), primært som følge af en stigning i finansielle tilgodehavender.
Kortfristede aktiver udgjorde 18.879 mio. kr. mod 19.118 mio. kr. pr. 31.
december 2008, et fald på 239 mio. kr.
Passiver
Egenkapitalen udgjorde i alt 56.258 mio. kr., hvoraf 4.856 mio. kr. kan henføres
til minoritets- interesser og 51.402 mio. kr. til aktionærer i Carlsberg A/S.
Faldet i egenkapitalen på 4.493 mio.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 10 af 26
kr. i forhold til 31. december 2008 skyldes valutakursreguleringer på ca. 3.761
mio. kr., periodens overskud -158 mio. kr. og betaling af dividende til
aktionærer, 536 mio. kr.
Forpligtelser i alt udgjorde 82.874 mio. kr. (82.555 mio. kr. pr. 31. december
2008). Kortfristede forpligtelser udgjorde 24.506 mio. kr. (25.600 mio. kr. pr.
31. december 2008).
PENGESTRØM
Pengestrøm fra driften i 1. kvartal 2009 udgjorde -233 mio. kr. mod -688 mio.
kr. i samme periode i 2008. Resultat af primær drift før afskrivninger udgjorde
1.715 mio. kr., mod 1.086 mio. kr. i 2008.
Ændringen i driftskapitalen var -1.253 mio. kr. (-1.072 mio. kr. i 2008).
Forholdet mellem driftskapital og salg var 25% ved udgangen af 1. kvartal 2009,
sammenlignet med 35% ved udgangen af 1. kvartal 2008. Dette afspejler ledelsens
øgede fokus på initiativer til at forbedre driftskapitaleffektiviteten.
Betalte nettorenter mv. udgjorde -506 mio. kr. mod -467 mio. kr. i samme periode
i 2008, hvilket først og fremmest afspejler øgede finansieringsomkostninger som
følge af S&N-transaktionen.
Pengestrøm fra investeringer blev -846 mio. kr. mod -2.096 mio. kr. i de første
tre måneder af 2008. Faldet kan i al væsentlighed tilskrives den forventede
nedgang i anlægsinvesteringer på -598 mio. kr. (-49%) i forhold til 1. kvartal
2008 samt en ændring i finansielle investeringer på +725 mio. kr., som hænger
sammen med forudbetalinger og sikringsinstrumenter vedrørende køb af aktiviteter
i S&N i 1. kvartal 2008.
Den frie pengestrøm blev herefter -1.079 mio. kr. mod -2.784 mio. kr. i 2008.
FINANSIERING
Pr. 31. marts 2009 udgjorde den rentebærende gæld 50.344 mio. kr. og den
nettorentebærende gæld 45.839 mio. kr. Forskellen på 4.505 mio. kr. udgøres af
andre rentebærende aktiver, herunder 3.034 mio. kr. i likvide midler.
Af den rentebærende gæld er 90% (45.377 mio. kr.) langfristet, dvs. med en
forfaldstid senere end et år fra den 31. marts 2009, og består primært af
faciliteter i EUR.
Der er tilstrækkelige bindende kreditfaciliteter til at refinansiere kortfristet
gæld, efterhånden som den forfalder.
Omkring 55% af gælden er fastforrentet (med en fastforrentet periode på over et
år).
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 11 af 26
FINANSKALENDER FOR REGNSKABSÅRET 2009
Regnskabsåret følger kalenderåret, og følgende datoer for offentliggørelse m.v.
er fastsat:
5. august 2009 Regnskabsmeddelelse for 2. kvartal 2009
4. november 2009 Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2009
Carlsbergs kommunikation til investorer, analytikere og presse er underlagt
særlige begræns- ninger i en periode på fire uger forud for offentliggørelsen af
kvartals- og årsregnskaber.
DISCLAIMER
Udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne om udviklingen i
omsætning og resultat, afspejler ledelsens nuværende forventninger baseret på de
oplysninger, som er tilgængelige på tidspunktet for offentliggørelsen af dette
dokument og er forbundet med risici og usikkerhed. Udsagn er baseret på
antagelser og forventninger, som selskabet anser for at være rimelige på
tidspunktet for offentliggørelsen, men som senere kan vise sig at være
fejlagtige. Mange faktorer, hvoraf nogle vil være uden for ledelsens kontrol,
kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne.
Disse faktorer er blandt andet - men er ikke begrænset til - uforudsete
udviklinger i økonomiske og politiske forhold (herunder rente- og
valutamarkeder), finansielle og lovgivningsmæssige ændringer, ændringer i
efterspørgslen på Gruppens produkter, konkurrence fra andre bryggerier,
tilgængelighed af og priser på råvarer og emballage, prisreduktioner som følge
af markedsdrevne prisnedsættelser, markedsaccept af nye produkter, lancering af
rivaliserende produkter, fastsættelse af markedsværdier i åbningsbalancen for de
overtagne virksomheder, retssager og andre uforudsete faktorer. Skulle en eller
flere af disse risici eller usikkerhedsfaktorer indtræffe, eller skulle en eller
flere af de angivne udsagn vise sig at være forkerte, kan udviklingen afvige
væsentligt fra de fremsatte forventninger.
Carlsberg frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere eller justere sådanne
udsagn om fremtiden eller opdatere de mulige årsager til, at faktiske resultater
kan vise sig at afvige væsentligt fra forventninger angivet i udsagn om
fremtiden, medmindre loven foreskriver det.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 12 af 26
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden
1. januar - 31. marts 2009 for Carlsberg-gruppen.
Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor,
aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som
godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for
børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af
koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2009 samt af
resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar -
31. marts 2009.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen (s. 1-11) indeholder
en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske
forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed samt
en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
står over for.
København, 6. maj 2009
Direktionen for Carlsberg A/S
Jørgen Buhl Rasmussen Jørn P. Jensen
Bestyrelsen for Carlsberg A/S
Povl Krogsgaard-Larsen Jess Søderberg Hans Andersen
Formand Næstformand
Flemming Besenbacher Hanne Buch-Larsen Richard Burrows
Kees van der Graaf Niels Kærgård Axel Michelsen
Erik Dedenroth Olsen Bent Ole Petersen Per Øhrgaard
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 13 af 26
REGNSKAB
Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Note 1 Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer)
Note 2 Segmentoplysninger pr. aktivitet
Note 3 Segmentoplysninger pr. kvartal
Note 4 Særlige poster
Note 5 Lån og faciliteter
Note 6 Nettorentebærende gæld
Note 7 Køb af virksomheder
Denne meddelelse er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af
uoverensstemmelse er den danske udgave gældende.
Carlsberg Group er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende
varemærkeportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende
ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over
45.000 er ansat i Carlsberg-gruppen, og vores produkter sælges på mere end 150
markeder. I 2008 solgte Carlsberg-gruppen mere end 125 mio. hl øl, hvilket
svarer til omtrent 103 mio. flasker øl om dagen.
Læs mere på www.carlsberggroup.com.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 14 af 26
RESULTATOPGØRELSE
Mio. 1. kvt. 1.
kvt.
kr.
2009
2008 2008
Nettoomsæ-
11.786 9.436 59.944
ning
Produktionsomkostninger -6.378 -5.0
19 -31. 248
Bruttores-
5.408 4.417 28.69 6
ltat
Sa dis tr dis tr ibu tion som kos dis tr ibu tion som -3. 677 -3.3
04 -17. 592
lgs ibu tion tnin ger -969 kos tnin ger -969
- ogsom kos
tnin ger
-969
Ad mini stra tion so mkos tnin ger An dre
-784 -3.934
dri ftsi dri ftsi ndt ægte r, dri ftsi ndt ægte r, 15
- 728
ndt ægte r,
7
Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 11
- 81
2
Resultat af primær drift før særlige poster 788
- 7.979
-
8
Sæ rlig e n- nett o nett o -107
- -1.641
pos ter , tt
-
o
7
Finansielle indtægter 410
- 1.310
-
8
Fin ans iel le omk os tni nge r -1. 314
-628 -4.766
Res- skat -223
-119 2.882
ltat
før
Sel- 65
- 324
kab-
2
skat
Koncernre-
-158 - 3.206
ultat
-
7
Her-
f:
Minori 54
- 575
tetsint
2
eresse r
Aktionærer i Carlsberg A/S -212
-129 2.631
Resul tat -1,4
- 22,2
pr . akti
-
e*
-
4
Resultat pr. aktie, udvandet* -1,4
- 22,2
-
-
4
*Ju bon use- ele men tet ele men tet akt ie juni 20
08,i
ste e emis
re m- sion en
t n i
for t-
t
overensstemmelse med IAS 33,
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 15 af 26
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
1. kvt. 1. kvt.
Mio. kr. 2009 2008 2008
Periodens resultat -158 -87 3.206
An den to tali ndko mst :
Valutakursreguleringer af udenlandske enheder -3.761 -361 - 7.515
Væ rdir egu leri nge r af -62 -631 - 1.552
Værdireguleringer af værdipapirer - -23 -54
Pe nsio nsf orpl igte lser 6 -10 -46
Akt ie bas er et 1 1 5 31
Værdiregulering ved trinvis overtagelse af - - 1 4.810
dattervirksomheder
Andet - -2 -9
Skat af totalindkomst 2 5 191 3 35
Anden totalindkomst -3.781 -831 6.000
Totalindkomst -3.939 -918 9.206
Totalindkomsten kan fordeles:
Minori tetsint eresser -354 -20 1.788
Aktionærer i Carlsberg A/S -3.585 -898 7.418
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 16 af 26
BALANCE
Mio. kr. 31 . mar ts 31. mar ts 31.
dec .
200 9 200 8
2008
Aktiver
Immaterielle aktiver 81.421 21.126
84.6 78
Materielle aktiver 32.976 22.245
34.0 43
Finansielle aktiver 5.709 3.024
5.305
Langfristede aktiver i alt 120.106 46.395
124.0 26
Varebeholdninger og tilgodehavender fra kunder 11.696 10.500
11.6 86
Andre tilgodehavender m.v. 4.149 3.592
4.575
Likv id e beho ldn ing er 3.0 34 2.239
2.857
Kortfristede aktiver i alt 18.879 16.331
19.1 18
Aktiver bestemt for 147 33
162
Aktiver i alt 139.132 62.759
143.3 06
Passiver
Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S 51.402 17.272
55.5 21
Minor itets inter esser 4.85 6 1.298
5.230
Egenkapital i alt 56.258 18.570
60.7 51
Lån 45.377 22.086
43.2 30
Udskudt skat, pensioner m.v. 12.624 4.574
13.3 57
Langfristede forpligtelser i alt 58.001 26.660
56.5 87
Lån 4.967 4.390
5.291
Leverandørgæld 6.657 5.469
7.993
Tilbagebetalingsforpligtelse vedr. emballage 1.380 1.096
1.455
Øvrige kortfristede forpligtelser 11.5 02 6.574
10.8 61
Kortfristede forpligtelser i alt 24.506 17.529
25.6 00
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for 367 -
368
salg
Passiver ialt 139.132 62.759
143.3 06
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 17 af 26
EGENKAPITALOPGØRELSE
Akti onæ rer i Carl sber g A/ S Mio. kr.
Aktie- Valuta- Markeds- Overført Re- Kapital og Minoritets-
Re- Kapital og Minoritets- Egen-
kapital vær-
resultat server reserver reserver
reserver reserver kapital
ire-
gul-
i i i
i alt i alt
rin-
er
3.0 51 - 60. 709
52.4 70 55.521 55.521
55.521 55.521 6 0.751
1.53
9
- -481 -195
-3.585 - 3.58 5 - 3.58 5
- 3.58 5 - 3.58 5 -3.939
udb ytt e - - -534
-534 -534 -534
-534 -534 -536
til ak ti
onære r -
- -
- - -
- - -18
- -481 -729
-4.119 - 4.11 9 - 4.11 9
- 4.11 9 - 4.11 9 -4.493
3.0 51 - 59. 980
48.3 51 51.402 51.402
51.402 51.402 5 6.258
2.02
0
Akti onæ rer i Carl sber g A/ S Mio. kr.
Aktie- Valuta- Markeds- Overført Re- Kapital og Minoritets-
Re- Kapital og Minoritets- Egen-
kapital vær-
resultat server reserver reserver
reserver reserver kapital
ire-
gul-
i i i
i alt i alt
rin-
er
1.5 26 671 7.198
17.0 95 18.621 18.621
18.621 18.621 1 9.944
- -408 -134
-898 -898 -898
-898 -898 -918
- - 7
7 7 7
7 7 7
udb ytt e - - -458
-458 -458 -458
-458 -458 -453
til ak ti
onære r -
- -
- - -
- - -10
- -408 -585
-1.349 - 1.34 9 - 1.34 9
- 1.34 9 - 1.34 9 -1.374
1.5 26 -34116. 613
15.7 46 17.272 17.272
17.272 17.272 1 8.570
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 18 af 26
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Mi- 1. kvt. 1. kvt.
.
kr.
2009 20 08 20
08
Resu lta t af 7 88 3 88
7.979
Reg ule ri ng for 9 27 6 98
3.631
Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger1 1. 715 1.086 1
1.610
Reg ule ri ng for 133 -9
-604
Æn drin ger -1.253 -1.0 72
1.556
Be talt e rest ruk tur erin gsom ko stn ing er Ind beta -2 20 -71
-482
lin ger
af af af af af af 50 54
256
Udbetalinger af renter m.v. -556 -521 -
3.010
Betalt selskabsskat -102 -155
-1.514
Pengestrøm, drift -233 -688
7.812
Køb af materielle og immaterielle aktiver -634 -1.2 32
-5.292
Sa- materielle materielle og materielle og materie- 23
28 374
g og immaterielle immaterielle le og
af immaterie- aktiver aktiver immater-
le aktiver elle
aktiver
Æn drin g i udl ån til -147 -104
-290
Ope rat ion ell e inves ter in ger -758 -1.3 08
-5.208
Køb og salg af virksomheder, netto -8 -725 - 51.44
4
Køb af finansielle aktiver3 -16 -8 -
1.248
Salg af finansielle aktiver 43 35
39
Æn drin g i fina ns iel le Modt agne 28 -14
427
ud byt ter ud byt ter ud byt ter ud byt 5 2
75
ter
Fin ans iel le 52 -710 - 52.15
1
An mat er iel le -146 -148
-1.117
dre
Sa andr e andr e mate andr e mate andr e 6 70
1.323
lg mate ri ri ell e ak ri ell e ak mate ri
af ell e ak tiv er aktiv tiv er aktiv ell e ak
tiv er itete r i itete r i tiv er
aktiv alt4 alt4 aktiv
itete r i itete r
alt4 i alt4
An- -140 -78
206
re
Pengestrøm, investeringer -846 -2.0 96 - 57.15
3
Fri penge strøm -1.079 -2.7 84 - 49.34
1
Aktionærer i Carlsberg A/S -534 -451 2
9.482
Minori teter -56 -66
-549
Fre mme dfin ansi er ing5 1. 986 3.282 2
1.151
Penges trøm, 1 .396 2.765 5
0.084
Periodens pengestrøm 3 17 -19
743
Likprim o prim o prim o prim o 2 .065 1.351
1.351
vid
er
Valutakursregulering 92 -32
-29
Likvider ultimo6 2. 474 1.300
2.065
1 Nedskrivning ekskl. nedskrivninger rapporteret under særlige poster. 2 Heri
indgår 1.065 mio. kr. modtaget vedrørende licens aftale med The Coca-Cola
Company i
juni 2008.
3 Heri indgår sikringsinstrumenter erhvervet forud for S&N overtagelsen 4 Andr e
akt ivi tete r omf att er grun de, ejen domm e og an læg und er opf øre lse, som
er udsk il t fra dri kke vare akt ivi tet ern e, he runde r afh old te omk os
tnin ger på ig angvæ re nde arb ejd er for fremmed regning. 5 Her i indgår lån
optaget til finan sieri ng af erhve rvelse n af akti vite ter fra S&N samt
tilbagebetaling af dele heraf i forlængelse af den gennemførte
kapitalforhøjelse. 6 Lik vid e beh old nin ger fr atr ukk et udn ytt ede kas
sekr ed itt er
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 19 af 26
NOTE 1
Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer)
Mio. kr. 1. kvt. 1. kvt.
2009 2008
2008
Salg af øl (pro rata, mio. hl)
Nord- og Vesteuropa 9,7 8,7
51,0
Østeuropa 10,0 5,6
46,8
Asien 2,9 2,5
11,5
I alt 22,6 16,8
109,3
Nettoomsætning (mio. kr.)
Nord- og Vesteuropa 7.200 6.633
37.12 8
Øs teur op a 3.46 6 1.972
19.13 7
Asien 1.074 811
3.555
Ikke fordelt 46 20
124
Drikkevarer i alt 11.786 9.436
59.94 4
Resul tat før mio.kr.)
Nord- 662 613
6.081
Øs teur op a 1.02 5 449
5.348
Asien 207 163
694
Ik ke -14 9 -162
-900
Drikkevarer i alt 1.745 1.063
11.22 3
Resul tat før kr.)
Nord- 140 135
3.953
Øs teur op a 695 285
4.109
Asien 155 124
511
Ik ke -16 9 -163
-968
Drikkevarer i alt 821 381
7.605
Overskudsgrad (%)
Nord- og Vesteuropa 1,9 2,0
10,6
Østeuropa 20,1 14,4
21,5
Asien 14,4 15,3
14,4
Ikke fordelt … …
…
Drikkevarer i alt 7,0 4,0
12,7
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 20 af 26
NOTE 2
Segmentrapportering pr. aktivitet
Mio. kr. 1. kvt.
1. kvt.
2009
2008
Drikke- Andre I alt
Drikke- Andre I alt
var er aktivi-
varer aktiv
eter
iteter
Nettoomsætning 11.786 - 11.786 9
.436 - 9.436
Resultat af primær drift før særlige 8 21 -33 788 3
81 7 388
poster
Sæ rlig e post er, nett o -107 - -107
-37 - -37
Fin ans iel le -915 11 -904
-408 -62 -470
Resultat før -201 -22 -223
-64 -55 -119
Selskabsskat 59 6 65
15 17 32
Koncernresultat -142 -16 -158
-49 -38 -87
Heraf:
Minori tetsint eresse r 54 - 54
41 1 42
Aktionærer i Carlsberg A/S -196 -16 -212
-90 -39 -129
Mio. kr.
2008
Drikke- Andre I alt
var er aktivi-
eter
Nettoomsætning 59.944 - 59.944
Resultat af primær drift før særlige 7 .605 374 7.979
poster
Sæ rlig e post er, nett o - 1.64 1 - -1.641
Fin ans iel le - 3.45 5 -1 -3.456
Resu lta t fø r 2. 509 373 2.882
Selskabsskat 395 -71 324
Koncernresultat 2 .904 302 3.206
Heraf:
Minori tetsint eresser 5 74 1 575
Aktionærer i Carlsberg A/S 2 .330 301 2.631
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 21 af 26
NOTE 3
Segmentrapportering pr. kvartal
Mio. kr. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt.
1. kvt.
2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008
2009
Nettoomsætning
Nord- og Vesteuropa 9.041 8.62 4 7.988 6.633 10.776 10.804 8.915
7.200
Østeuropa 2.830 3.06 9 2.066 1.972 5.88 8 6.66 1 4.616
3.466
Asien 727 746 709 811 828 932 984
1.074
Ikke fordelt 41 -9 55 20 49 46 9
46
Drikkevarer i alt 12.639 12.430 10.818 9.436 17.541 18.443 14.5 24
11.786
And re akt ivi tete - - - - - - -
-
r
I alt 12.639 12.430 10.818 9.436 17.541 18.443 14.5 24
11.786
Resultat af primær drift før
særlige
poster
Nord- og Vesteuropa 1.231 1.17 9 731 135 1.57 0 1.40 1 847
140
Østeuropa 696 806 345 285 1.38 8 1.63 7 799
695
Asien 94 107 76 124 117 145 125
155
Ikke fordelt -211 -138 -318 -163 -19 9 -243 -363
-16 9
Drikkevarer i alt 1.810 1.95 4 834 381 2.87 6 2.94 0 1.408
821
And re akt ivi tete 44 124 94 7 274 114 -21
-33
r
I alt 1.854 2.07 8 928 388 3.15 0 3.05 4 1.387
788
Sæ rli ge po ste r, -11 1 -42 -243 -37 -91 -169 -1.3 44
-107
Fin ans iel le po -243 -277 -428 -470 -81 2 -893 -1.281
-904
ste r,
Resultat før skat 1.500 1.75 9 257 -119 2.24 7 1.99 2 -1.2 38
-223
Selskabsskat -372 -461 -173 32 -65 9 -583 1.534
65
Koncernresultat 1.128 1.29 8 84 -87 1.58 8 1.40 9 296
-15 8
Heraf:
Minori tetsint 91 120 47 42 173 188 172
54
eresser
Aktionærer i 1.037 1.17 8 37 -129 1.41 5 1.22 1 124
-21 2
Carlsberg A/S
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 22 af 26
NOTE 4
Særlige poster
Mio. kr. 3 mdr. 3 mdr.
2009 2008 2008
Nedskrivning, bryggeriet i - - -197
Leeds, Carlsberg UK
Nedskrivning, bryggeriet i - - -135
Braunschweig, Carlsberg
Deutschland
Tab ved salg af Türk - - -232
Tuborg
Hensættelse til - - -245
tabsgivende maltkontrakter
Flytteomkostninger,
fratrædelsesgodtgørelser
og nedskrivning af
langfristede
ak tiv er i for bin del se -21 -5 -19
med ny pr odu kti onss tr
ukt ur i Dan mark
Fratrædelsesgodtgørelser
og nedskrivning af
langfristede aktiver i
forbindelse med ny
produktionsstruktur i
Sinebrychoff, Finland
- - -30
Fratrædelsesgodtgørelser
mv. vedrørende Operational
Excellence-programmer - - -150
Fratrædelsesgodtgørelser
og omkostninger,
overdragelse af
aktiv iteter til Accoun - -5 -16
ting Shar ed Servi ce
Center i Polen
Restrukturering, Carlsberg
UK
-17 - -
Res tr uk tur eri ng, -11 -10 -93
Restrukturering, - 8 - -291
Brasseries Kronenbourg,
Frankrig
Restrukturering, Ringnes, - -9 -26
Norge
Øvr ig e rest ruk tur eri -33 -8 -138
ngs omk ost nin ger Int eg
rat ion somk os tni nge r
vedr ør ende
- -17 - -69
ø
-
-
t
Sæ rlig e omko stn ing er -107 -37 -1.64 1
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 23 af 26
NOTE 5 (SIDE 1 AF 2)
Lån og faciliteter
31. marts 2008
mio. kr. 31. marts 2009 mio. kr.
Langfristede lån:
Udstedte obligationer 3.585 7.27 8
Lån fra pengeinstitutter 39.174 12.122
Prioritetslån 1.987 913
Le asi ngf orpl igte lser 25 53
Andre langfristede lån 606 184
I alt 45.377 0
Kortfristede lån:
Udstedte obligationer 2.500
Kortfristet del af øvrige langfristede lån 403 405
Lån fra pengeinstitutter 1.912 1.66 2
Le asi ngf orpl igte lser 17 20
Andre kortfristede lån 135 944
Kortfristede lån, i alt: 4.967 0
Lang- og kortfristede lån i alt 50.344 1
Likv id e beho ldn ing er -3 .03 4
Finansiel gæld, netto 47.310
Andre rentebærende aktiver -1.471
Net to rent gæ ld 45.8 39
ebæ
rende
Al le - målttilam ort iser et på fas
å tf or
n ren ted
- e lån,
r Den
swap petva ria re nte , er regn
bel skab
smæ ssi
ge vær
di
heraf udgør 365 mio. kr.
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 24 af 26
NOTE 5 (SIDE 2 AF 2)
Lån og faciliteter
mio. kr.
Resterende tid til forfald for langfristede lån: 31. marts 2009
1-2 år 2-3 år 3-4 år 4-5 år > 5 år I alt I alt
- 1.984 1.601 - - 3.585 3.585
15.792 824 21.813 - 745 39.17 4 39.17
4
- - - - 1.987 1.987 1.987
626 - - 5 - 631 631
16.418 2.808 23.414 5 2.732 45.377 45.377
Finansi el Rente* 31. marts 2009
gæld, nett o * Variabel Fast Variabel %Fast % Fast %
35. 020 13.415 21.605 38% 62% 62%
3.552 3.181 371 90% 10% 10%
1.709 1.709 - 100% 0% 0%
1.550 1.121 429 72% 28% 28%
1 .893 1 .893 - 100% 0% 0%
3 .586 - 3.586 0% 100% 100%
4 7.31 0 21.31 9 25.99 1 45% 55% 55%
Bekræftede kredit faciliteter*
mi o. kr. 31. ma rts
Mindre end 1 år 4.96 7
1 til 2 år 18.851
2 til 3 år 3.598
3 til 4 år 26.504
4 til 5 år 149
Me re en d 5 år 3.23 8
Tot al 57. 307
Kortfristede lån 4.967
Lan gfr ist ede lå n 52. 340
*Defi nere s som kor tf ri ste de lå n og lan gfr ist ede
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 25 af 26
NOTE 6
Nettorentebærende gæld
Mio. kr. 1. kvt. 1. kvt.
20 09 200 8 2008
Rente bærend e gæld , netto
La ngfr ist ed e lån 45. 377 22.086 43.230
Kortfristede lån 4.967 4.390 5.291
Re nteb æren de gæ ld,brut to 50. 344 26.476 48.521
Likvide beholdninger -3.034-2.2 39 -2.857
Udlån til associerede virksomheder -3 -717 -6
Udlån til restaurationsbranchen -2.300 -1.5 77 -2.278
Her af ikk e- re nteb 1.46 0 781
1.403
æren de
Andre tilgodehavender -2.016 -1.0 27 -2.032
Her af ikk e- re nteb 1.38 8 955
1.405
æren de
Re nteb æren de gæ ld,nett o 45. 839 22.652 44.156
Forklaring af udvikling:
Re nteb æren de gæ ld, nett o (pri mo) 44. 156 19.726
19.726
Penge strøm, d rift 233 688
-7.812
Penge strøm, i nvest eringer 846 2.096
57.15 3
Udbyt te til og minori tets 536 453
723
interes ser
Kø b af mino ri tets 54 70
299
int er esse r
Køb/salg af egne aktier - -7
-2
Tilgang ved køb af virksomheder, netto - 1
4.015
Kapitalforhøjelse - -
-29. 938
Ænd rin g i re nteb æren de ud lån Effe kt 55 -321
140
af valutaomr egnin g -22 -386
-226
Andet -19 332
78
Ændring i alt 1.683 2.926
24.43 0
Re nteb æren de gæ ld, nett o (ult im 45. 839 22.652
44.156
o)
www.carlsberggroup.com
Selskabsmeddelelse 8/2009
6. maj 2009
Side 26 af 26
NOTE 7
Køb af virksomheder
Købsprisallokering af dagsværdier på overtagne aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser ved købet af dele af aktiviteterne i S&N og Baku-Castel
Brewery, som ikke var afsluttet den 31. december 2008 er stadig ikke afsluttet
pr. 31. marts 2009. I forbindelse med begge køb forventes yderligere
justeringer, som vil blive indregnet inden for den 12-måneders periode, som er
relateret til hvert af købene. Desuden vil købsprisen for dele af aktiviteterne
i S&N blive reguleret i overensstemmelse med konsortieaftalen.
www.carlsberggroup.com
