2009 III KVARTALI JA 9 KUU KONSOLIDEERITUD VAHEARUANNE (AUDITEERIMATA)


Tegevusaruanne
                                                                  
2009. aasta 9 kuu majandustulemuste kokkuvõte                                   

Kontserni äritegevuse kasumlikkus                                               
Nordecon International kontserni brutokasum 2009. aasta 9 kuu seisuga moodustas 
165,2 miljonit krooni (10,6 miljonit eurot), mis on võrreldes eelmise aastaga   
vähenenud 47%, millal brutokasumi suuruseks kujunes 312,0 miljonit krooni (19,9 
miljonit eurot). Brutokasumi vähenemisele absoluutnumbrites avaldas kõige       
suuremat mõju ehitusprojektide kasumlikkuse vähenemine kõikides segmentides.    
Normaaltingimuses on keskmisest nõrgem kasumlikkus I kvartalis olnud tegevuse   
sesoonsusest tingitult iseloomulik just rohkem teedehituse sektoris             
tegutsevatele ettevõtetele, mida on II ja III kvartalis aga seevastu            
kompenseeritud. Käesoleval aastal on sesoonsuse mõjule teedeehituses lisandunud 
väga nõrk nõudlus hoonete valdkonnas, mis omakorda on põhjustanud äärmuslikult  
tihedast konkurentsist tingitud marginaalide vähenemise.                        

Kontserni ärikasum 30.09.2009 seisuga moodustas 44,6 miljonit krooni (2,9       
miljonit eurot). Vähenenud brutokasumi juures on positiivse ärikasumi           
tekkimisele suurimat mõju avaldanud üldhalduskulude kahanemine. Võrreldava      
perioodiga on üldhalduskulud vähenenud 41,5 miljonit krooni (2,7 miljonit eurot)
ehk 30%. 9 kuu seisuga moodustas üldhalduskulude osakaal müügitulust 4,9% (9    
kuud 2008: 4,7%), mis on kooskõlas juhtkonna poolt eesmärgistatud 5%-lise       
piirmääraga. Kontserni eesmärk on jätkuvalt vähendada kulubaasi tervikuna kuni  
30% võrra perioodil 2009-2010 võrreldes aastatega 2007-2008 ning valmis ollakse 
vajalikeks otsusteks ka tulevikus.                                              

2009. aasta 9 kuuga teenis Kontsern puhaskasumit 46,7 miljonit krooni (3,0      
miljonit eurot). Sellest Kontserni emaettevõtte aktsionäridele kuuluv kasum     
moodustas 65,4 miljonit krooni (4,2 miljonit eurot). Kontserni vähemusosanikega 
ettevõtetest teeniti kahjumit, millest vähemusosanike osa moodustas 18,7        
miljonit krooni (1,2 miljonit eurot).                                           

Kontserni juhtkonna poolt jälgitavates rentaablusnäitajates on jätkunud eelmise 
majandusaasta viimases kvartalis alguse saanud suundumused, mis on tingitud     
ärikeskkonna märkimisväärsest halvenemisest. Rentaablusnäitajate vähenemiseni   
(sh kõikidel Kontserni tegutsemisturgudel) on võrreldava perioodi suhtes viinud 
eelkõige toimunud langus nõudluses. Spetsiifiliselt väljendub see peamiselt     
järjest kasvavas ehitusvõimsuse ülejäägis võrrelduna pakutavate uute            
ehitusprojektide hulgaga. Kõikide ehitusettevõtete ärivajaduste rahuldamiseks   
ebapiisav nõudlus avaldas järjest kasvavat survet hindade langetamiseks.        
Püsimaks konkurentsis oli Kontsern sunnitud majandusaasta esimese 9 kuu tegevuse
tulemusel langetama brutokasumi marginaali 8,4%-ni, mis võrreldes varasema      
perioodiga on läbi teinud olulise vähenemise (9 kuud 2008: 10,7%). Kontserni    
eesmärk on läbi sisemiste protsesside ümberkujundamise (teenuste sisseostmise   
tõhustamine, kulude kokkuhoid jms.) ning ehitusturul välja joonistuvate uute    
trendide valguses hoida brutokasumlikkust selliselt, et oleks tagatud positiivne
ärikasum aastas tervikuna. Kontserni juhtkond viib majandusaasta lõppemisel (IV 
kvartali jooksul) läbi Kontserni vara hindamise, millise tegevuse ühekordne mõju
on tõenäoliselt ärikasumit vähendav. Võimalike allahindluste suurusjärgu osas ei
anna Kontserni juhtkond prognoose enne hindamistulemuste selgumist.             

Kontserni rahavood                                                              
Kontserni rahavoog äritegevusest moodustas 71,0 miljonit krooni (4,5 miljonit   
eurot), mis on oluliselt parem majandusaasta I poolaastast, kui äritegevuse     
netorahavoog oli negatiivne (-57,1 miljonit krooni / 3,6 miljonit eurot). Hetke 
turutingimustes toimub projektidest raha laekumine vastavalt maksetähtpäevale   
reeglina tunduvalt hilisemalt pärast lepinguliste tööde üleandmist tellijale.   
Kontsern on sellel majandusaastal lõpetanud varasematel perioodidel alustatud   
suuremaid projekte. Samuti mõjutab üldisi laekumisi ehituse sesoonse tsükli     
liikumine selle lõpu poole ning sellega seoses projektide lõppaktide koostamine.
Äritegevuse positiivse rahavoo säilimine sõltub Kontserni kohanemisvõimest      
uuenenud ärikeskkonnaga (nt maksetähtaegade pikendamine allhankijatega). Samuti 
tegevuskulude kokkuhoiu ulatusest.                                              

Investeerimistegevuse rahavoog 2009. aasta 9 kuu seisuga oli negatiivne 45,9    
miljonit krooni (2,9 miljonit eurot), kui võrreldaval perioodil moodustas raha  
väljaminek 158,6 miljonit krooni (10,1 miljonit eurot). 9 kuu seisuga moodustas 
investeerimistegevus teistesse ettevõtetesse (sh investeeringute müük)          
väljaminekuna netosummas 30,7 miljonit krooni (2,0 miljonit eurot) 2008. aasta 9
vastav näitaja oli 108,7 miljonit krooni (6,9 miljonit eurot).                  

Finantseerimistegevuse rahavoog oli negatiivne 79,8 miljonit krooni (5,1        
miljonit eurot). Võrreldaval perioodil oli vastav näitaja negatiivne 35,8       
miljonit krooni (2,3 miljonit eurot). Finantseerimistegevuse struktuurimuutuse  
on põhjustanud võõrkapitali märksa vähesem kaasamine ning olemasolevate         
laenukohustuste täitmisega seotud tagasimaksed. Intressikandvate                
finantskohustustega seotud rahavoog (ilma intressikuludeta) 9 kuu seisuga oli   
negatiivne 24,2 miljonit krooni (1,5 miljonit eurot) (9 kuud 2008: positiivne   
97,6 miljonit krooni/6,2 miljonit eurot). Ülejäänud osa finantseerimistegevusest
moodustasid dividendimaksed summas 31,9 miljonit krooni (2,0 miljonit eurot) (9 
kuud 2008: 104,1 miljonit krooni/6,7 miljonit eurot).                           


Olulisemad suhtarvud ja näitajad                                                
--------------------------------------------------------------------------------
| Suhtarv / näitaja              |  9k 2009 |  9k 2008 |   9k 2007 |      2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaalutud keskmine aktsiate     |   30 756 |   30 756 |    30 756 |    30 756 |
| arv*, tk                       |      728 |      728 |       728 |       728 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum aktsia kohta (EPS), |     2,13 |     5,06 |      6,38 |      4,73 |
| krooni                         |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum aktsia kohta (EPS), |     0,14 |     0,32 |      0,41 |      0,30 |
| eurot                          |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu kasv                 |   -32,7% |     9,9% |     50,7% |      3,1% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Keskmine töötajate arv         |    1 110 |    1 267 |     1 113 |     1 232 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu töötaja kohta, tuhat |    1 773 |    2 306 |     2 389 |     3 140 |
| krooni                         |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu töötaja kohta, tuhat |      113 |      147 |       153 |       201 |
| eurot                          |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tööjõukulude määr müügitulust, |    14,2% |    12,4% |     11,2% |     12,7% |
| %                              |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhalduskulude määr           |     4,9% |     4,7% |      4,4% |      4,7% |
| müügitulust, %                 |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA, tuhat krooni           |   97 471 |  234 230 |   277 622 |   281 161 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA, tuhat eurot            |    6 230 |   14 970 |    17 743 |    17 969 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA määr müügitulust, %     |     5,0% |     8,0% |     10,4% |      7,3% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasumi määr müügitulust,  |     8,4% |    10,7% |     13,0% |      9,3% |
| %                              |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasumi määr müügitulust, %  |     2,3% |     6,1% |      8,7% |      5,4% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasumi määr ilma varamüügi  |     2,1% |     6,0% |      8,4% |      5,3% |
| kasumita, %                    |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasumi määr müügitulust,  |     2,4% |     6,3% |      7,9% |      4,4% |
| %                              |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeeritud kapitali         |     5,3% |    18,9% |     26,3% |     19,1% |
| tootlus, %                     |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vara tootlus, %                |     1,9% |     7,7% |     13,4% |      9,1% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omakapitali tootlus, %         |     5,5% |    21,7% |     35,8% |     20,5% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omakapitali osakaal, %         |    36,9% |    35,5% |     32,6% |     36,5% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantsvõimendus               |    25,7% |    28,7% |     23,2% |     18,2% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajaliste kohustuste        |     1,43 |     1,42 |      1,38 |      1,33 |
| kattekordaja                   |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                | 30.09.20 | 30.09.20 | 30.09.200 | 31.12.200 |
|                                |       09 |       08 |         7 |         8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ehituslepingute teostamata     |    1 612 |    3 042 | 3 161 956 | 2 220 748 |
| tööde mahud, tuhat krooni      |      160 |      654 |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ehituslepingute teostamata     |  103 036 |  194 461 |   202 086 |   141 932 |
| tööde mahud, tuhat eurot       |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
* kaalutud keskmiseks aktsiate arvuks on võrreldavuse tagamiseks loetud aktsiate
arv pärast fondiemissioone  
                                                    
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum aktsia kohta (EPS) =      | Puhaskasumi määr müügitulust =        |
| Emaettevõtte aktsionäride osa        | Aruandeperioodi puhaskasum /          |
| puhaskasumist/Kaalutud keskmine      | Müügitulu                             |
| aktsiate arv                         | Investeeritud kapitali tootlus =      |
| Müügitulu töötaja kohta = Müügitulu  | (Kasum enne tulumaksustamist +        |
| / Keskmine töötajate arv             | intressikulud) / Perioodi keskmine    |
| Tööjõukulude määr müügitulust =      | (intressi kandvad kohustused +        |
| Tööjõukulud / Müügitulu              | omakapital)                           |
| Üldhalduskulude osakaal müügitulust  | Vara tootlus = Ärikasum / Perioodi    |
| = Üldhalduskulud / müügitulu         | keskmine vara kokku                   |
| EBITDA = Ärikasum + Kulum            | Omakapitali tootlus = Aruandeperioodi |
| EBITDA määr müügitulust = EBITDA /   | puhaskasum / Perioodi keskmine        |
| Müügitulu                            | omakapital kokku                      |
| Brutokasumi määr müügitulust =       | Omakapitali osakaal = Omakapital      |
| Brutokasum / Müügitulu               | kokku / Kohustused ja omakapital      |
| Ärikasumi määr müügitulust =         | kokku                                 |
| Ärikasum / Müügitulu                 | Finantsvõimendus = (Intressikandvad   |
| Ärikasumi määr ilma varamüügi        | kohustused - raha ja raha             |
| kasumita = (Ärikasum - põhivara      | ekvivalendid) / (Intressikandvad      |
| müügikasum - kinnisvara müügikasum)  | kohustused + omakapital)              |
| / Müügitulu                          | Lühiajaliste kohustuste kattekordaja  |
|                                      | = Käibevara kokku / Lühiajalised      |
|                                      | kohustused kokku                      |
--------------------------------------------------------------------------------


Majandustegevus geograafiliste turgude lõikes                                   
Kontserni poolt teenitud müügitulu väljaspool Eestit moodustas 2009. aasta 9 kuu
seisuga ligikaudu 15% kogu müügitulust. Samal perioodil aasta tagasi oli see    
ligikaudu 20%.                                                                  

Kontsern on 2009. aasta 9 kuu seisuga suurendanud varasemaga võrreldes oma      
tegevust Läti turul. Kolmanda kvartali lõpu seisuga moodustab Kontserni         
müügitulu Lätist ligikaudu 12% kui 2008. aastal tervikuna oli see 6%. Samal ajal
on vähenenud Ukrainast teenitud müügitulu osakaal 2%-ni Kontserni müügitulust.  
Ukraina müügitulu vähenemine on tingitud peamiselt eelmisel perioodil alustatud 
suuremate projektide lõpetamisest ning Ukraina majandustingimustes uute         
lepingute sõlmimise keerukusest. Leedus on Kontsern hetkel oma aktiivse tegevuse
peatanud.                                                    

                       
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |    9k 2009 |     9k 2008 |     9k 2007 |        2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eesti                 |      84,9% |       80,1% |       88,1% |       80,3% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ukraina               |       2,2% |       13,4% |       11,9% |       11,4% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leedu                 |       0,5% |        2,4% |          0% |        2,4% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Läti                  |      12,3% |        4,1% |          0% |        5,9% |
--------------------------------------------------------------------------------

2009. aasta  9 kuu majandustegevus tegevusvaldkondade lõikes                    

Nordecon International kontsern on keskendunud hoonete ja rajatiste ehituse     
projektijuhtimisele ja peatöövõtule ning tegutseb muuhulgas teedeehituse,       
-hoolduse, keskkonnaehituse, betoonitööde ja kinnisvaraarenduse vallas.         

Kontserni müügitulu 2009. aasta III kvartali lõpuks oli 1 967,6 miljonit krooni 
(125,8 miljonit eurot). Võrreldes eelmise perioodiga, mil vastav näitaja oli    
2 921,7 miljonit krooni (186,7 miljonit eurot), on müügitulu vähenenud 32,4%.   
Müügitulu vähenemist on mõjutanud eelkõige ehitusturul toimunud nõudluse        
vähenemine kõikidel Kontserni tegutsemisturgudel. Samuti on mõjutanud müügitulu 
absoluutnumbrit konkurentsisurvest tulenev ehitushindade alanemine (vt täpsemaid
selgitusi ja ootusi järgmiste perioodide osas tegevusaruande peatükis „         
Väljavaated Kontserni tegutsemisturgudele“).                                    

Kontserni üheks eesmärgiks on hoida ärisegmentide (hooned ja rajatised)         
esindatus müügitulus tasakaalustatuna, kuna see võimaldab hajutada riske ja     
tagada paremad võimalused ehitustegevuseks ka raskemates turutingimustes, kus   
mõnda ärisegmenti on tabanud tegevusmahtude langus. Arvestades hinnanguid       
korterite nõudlusele kinnisvaraturul ning elamuarendusega seotud riske, jääb ka 
järgnevatel aastatel korterelamute ehitamise osakaal (Kontsern arendajana või   
ehitajana) kogumüügist oluliselt alla strateegiliselt määratud 20% piiri.       


Segmentide müügitulu                                                            
Erinevalt viimasest paarist aastast on 2009. aasta 9 kuu seisuga rajatiste      
müügitulu ületanud hoonete oma. Peamiselt on seda mõjutanud hetkel valitsev     
olukord ehitusturul (eelkõige Eestis), kus rajatiste segmendi tööde osakaal     
teostamata tööde portfellis hakkas suurenema võrreldes hoonete omaga juba 2008. 
majandusaasta teisest poolest.                                                  

2009. aasta 9 kuu seisuga moodustas hoonete ja rajatiste segmentide müügitulu   
kokku vastavalt 872,0 ja 1 075,9 miljonit krooni (55,7 ja 68,8 miljonit eurot). 
Aasta tagasi olid vastavad näitajad 1 642,2 ja 1 226,0 miljonit krooni (105,0 ja
78,4 miljonit eurot). Hoonete segmendi müügitulu langus 47% peegeldab Kontserni 
juhtkonna  arusaamasid turuolukorrast ning langus on olnud selles osas          
ootuspärane.                                                                    

Müügitulu jaotus segmentides*                                                   
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärisegmendid                  |  9k 2009 |   9k 2008 |   9k 2007 |      2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hooned                        |      44% |       64% |       52% |       63% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rajatised                     |      56% |       36% |       48% |       37% |
--------------------------------------------------------------------------------
* Tulenevalt rahvusvahelise finantsaruandluse standardi IFRS 8                  
„Tegevussegmendid“ jõustumisega aruandeperioodil on Kontsern muutnud            
raamatupidamisaruandes segmentide käsitlust. Ukraina hoonete segment, mis       
raamatupidamise vahearuandes on esitatud eraldiseisvalt, kuulub tegevusaruandes 
hoonete segmendi koosseisu. Tegevusaruande segmendiinfo ei sisalda              
raamatupidamisaruande „muud segmendid“ müügitulu.                               

Tulenevalt turuolukorrast on Kontserni juhtkonna hinnangul põhisegmentide osas  
2009. majandusaastal jätkuvalt oodata rajatiste segmendi osakaalu suurenemist   
võrreldes eelmise aastaga. Sellele viitab ka Kontserni ehituslepingute          
teostamata tööde maht, kus 30.09.2009 seisuga ületavad rajatiste segmendiga     
seotud lepingud hoonete omasid (vt tegevusaruande peatükk „Ehituslepingute      
teostamata tööde mahud“). 
                                                      
Segmendisisene müügitulu                                                        
Hoonete ärisegmendis on müügitulu jaotus püsinud eelmiste perioodidega sarnastes
vahemikes, kus ärihoonete osakaal moodustab üle 50% kogu segmendi müügitulust.  
Oodatult on majandusolukorrast tingituna vähenenud müügitulu osakaal tööstus- ja
laohoonete ehitusest. Tingituna soodsatest ehitushindadest on näha ühiskondlike 
hoonete osakaalu mõningast kasvu segmendisiseselt tänu omavalitsuste poolt      
tehtavatele investeeringutele koolimajadesse, lasteaedadesse jms. avalikesse    
ehitistesse. Vaatamata soodsatele ehitushindadele võib seejuures takistavaks    
teguriks osutuda aga ehitusprojektide finantseerimise lahendamise keerukus.			  
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu jaotus hoonete      |  9k 2009 |   9k 2008 |   9k 2007 |      2008 |
| segmendis                     |          |           |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärihooned                     |      64% |       59% |       58% |       59% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tööstus- ja laohooned         |       9% |       16% |        9% |       16% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ühiskondlikud hooned          |      23% |       14% |       19% |       14% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korterelamud                  |       4% |       11% |       14% |       11% |
--------------------------------------------------------------------------------

Nordecon Infra SIA alamkontserni lisandumine on toonud kaasa struktuurinihkeid  
müügitulu jaotumises rajatiste segmendi sees võrreldes eelmise aastaga. Nii on  
segmendisiseselt võrreldes eelmise aastaga kasvanud muude rajatiste osatähtsus, 
mis koosneb suures osas teostatud torustike ja välisvõrkude töödest. Riigi- ja  
omavalitsustepoolsest investeeringute lisandumisest ehitushindade alanedes annab
aimu keskkonnaehituse osakaalu suurenemine.                                     
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu jaotus rajatiste    |  9k 2009 |   9k 2008 |   9k 2007 |      2008 |
| segmendis                     |          |           |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teedeehitus ja -hooldus       |      43% |       52% |       37% |       45% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sadamaehitus                  |      16% |       19% |       39% |       24% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud rajatised                |      31% |       23% |       12% |        6% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Keskkonnaehitus               |      10% |        6% |       12% |       25% |
--------------------------------------------------------------------------------

Ehituslepingute teostamata tööde mahud                                          
Kontserni ettevõtete poolt sõlmitud ehituslepingute teostamata tööde maht       
seisuga 30.09.2009 oli 1 612 miljonit krooni (103 miljonit eurot), mis on       
ligikaudu poole vähem võrreldes aastataguse 3 043 miljoni  krooniga (194 miljoni
euroga).                                                                        
--------------------------------------------------------------------------------
|                               | 30.09.20 | 30.09.200 | 30.09.200 | 31.12.200 |
|                               |       09 |         8 |         7 |         8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ehituslepingute teostamata    |    1 612 | 3 042 654 | 3 161 956 | 2 220 748 |
| tööde mahud, tuhat krooni     |      160 |           |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ehituslepingute teostamata    |  103 036 |   194 461 |   202 086 |   141 932 |
| tööde mahud, tuhat eurot      |          |           |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
Seejuures on Kontserni ehituslepingute teostamata tööde mahud kasvanud rajatiste
segmendi osas võrreldes eelmise perioodiga. Seisuga 30.09.2009 moodustas        
rajatiste tööde osakaal 66% kogu portfellist (30.09.2008: rajatiste osakaal     
52%). See viitab ehitusturgudel hetkel valitsevale olukorrale, kus hoonete      
segmendis on ehitusmahtude vähenemine olnud märgatavalt kiirem kui rajatiste    
segmendis nende lisandumine. Ehituslepingute teostamata tööde mahtude           
absoluutnumbritele on märkimisväärset mõju avaldanud lisaks ehitusmahtude       
vähenemisele ka ehitushindade oluline langus võrreldava perioodi suhtes.        

Perioodil bilansipäevast (30.09.2009) kuni käesoleva vahearuande                
avalikustamiseni on Kontserni ettevõtted sõlminud täiendavalt ehituslepingud    
ligikaudu 180 miljoni krooni väärtuses (11,5 miljonit eurot).                   


Töötajad                                                                        
Nordecon peab oma suurimaks väärtuseks siin töötavaid inimesi ning on           
ettevõttena väärt nii palju kui professionaalsed, motiveeritud ja lojaalsed on  
tema töötajad. Kontserni juhtkonna üks selgeid eesmärke on luua Nordeconi       
töötajatele kaasaegne ja professionaalset arengut toetav töökeskkond, seda nii  
töötingimuste, karjäärivõimaluste kui töö sisu osas.                            

Töötajad ja tööjõukulud                                                         
2009. aasta III kvartali lõpu seisuga töötas Kontserni emaettevõttes ja         
tütarettevõtetes kokku keskmiselt 1 110 inimest. Nendest insenertehniline       
personal moodustab ligikaudu 450 inimest. 2009. aastal on lisandunud Läti       
tütarettevõtte SIA LCB soetamisega üle 100 töötaja. Siiski on töötajate arvu    
kasvukõver 2008.a. lõpust pöördunud langusele seoses töötajate koondamistega,   
mille on kaasa toonud töömahtude märkimisväärne vähenemine.                     
Töötajate keskmine arv kontserni ettevõtetes (emaettevõte ja tütarettevõtted):  
--------------------------------------------------------------------------------
|      Aasta      |        ITP         |     Töölised     |   Keskmine kokku   |
--------------------------------------------------------------------------------
|     9k 2009     |        456         |       654        |       1 110        |
--------------------------------------------------------------------------------
|     9k 2008     |        525         |       742        |       1 267        |
--------------------------------------------------------------------------------
|     9k 2007     |        413         |       657        |       1 088        |
--------------------------------------------------------------------------------
|      2008       |        511         |       721        |       1 232        |
--------------------------------------------------------------------------------
Kontserni 2009. aasta 9 kuu tööjõukulud koos kõikide maksudega moodustasid 279,9
miljonit krooni (17,9 miljonit eurot), mis on 23% vähem kui eelmise             
majandusaasta võrreldavas perioodis, millal tööjõukulud olid kokku 363,7        
miljonit krooni (23,2 miljonit eurot).                                          

Tööjõukulude vähenemine on tingitud nii Kontserni töötajate koondamisest kui ka 
põhipalkade vähendamisest võrreldes eelmise perioodiga. Kontserni ettevõtetes on
läbiviidud töötajate töötasude vähendamine, sh on insenertehnilise personali    
(ITP) töötasusid vähendatud keskmiselt 15%. Samuti on vähenenud projektpersonali
töötasude osana arvestatavad tulemustasud, mis on otseselt sõltuvad             
ehitusprojektide kasumlikkusest.                                                

2009. aasta 9 kuuga on tingituna üldisest majandusolukorrast ja ehitusturul     
toimunud langusest Kontserni ettevõtetes töösuhe lõpetatud ligikaudu 675        
töötajaga, sealhulgas koondatud ja poolte kokkuleppel lõpetatud töösuhted       
ligikaudu 450 töötajaga. Samas ei mõjuta see koheselt samas summas perioodi     
keskmist töötajate arvu. Arvestada tuleb seejuures ka töötajate lisandumisi     
tütarettevõtete soetamise kaudu ning tähtajaliste lepingutega tööle võetud      
inimeste arvu.                                                                  

Nordecon International AS nõukogu liikmetele on 2009. aasta 9 kuuga arvestatud  
tasusid koos sotsiaalmaksuga 1 077 tuhat krooni (69 tuhat eurot). Eelmisel      
aastal oli vastav näitaja 1 084 tuhat krooni (69 tuhat eurot). Nordecon         
International AS juhatuse liikmetele on 2009. aasta 9 kuuga arvestatud tasusid  
ja preemiahüvitisi koos sotsiaalmaksuga 2 701 tuhat krooni (173 tuhat eurot)    
ning 2008. aastal võrreldava perioodi kohta 13 550 tuhat krooni (866 tuhat      
eurot). Erinevused juhatuse tasudes tulenevad asjaolust, et alates 5. jaanuarist
2009 on Nordecon International AS juhatuses kolm liiget, kui 2008. aastal oli   
juhatuses viis liiget (vt peatükk „Toimunud muudatused Kontserni                
juhtimisstruktuuris ja äritegevuses 2009. aastal“). Samuti on mõju avaldanud    
kontserni ettevõtete juhatuse liikmete teenistustasu vähendamine sarnaselt      
töötajatega 15% võrra.                                                          


Aktsia ja aktsionärid                                                           

Aktsiainformatsioon                                                             
ISIN          EE3100039496 
Väärtpaberi lühinimi 	NCN1T (kuni 03.04.2009 EEH1T)                             
Nominaalväärtus	10,00 EEK / 0,64 EUR                                            
Emiteeritud väärtpabereid 	30 756 728                                           
Noteeritud väärtpabereid 	30 756 728                                            
Noteerimise kuupäev 	18.05.2006                                                 

Nordecon International AS aktsiakapital koosneb 30 756 728 lihtaktsiast         
nimiväärtusega 10 Eesti krooni aktsia. Lihtaktsia omanikel on õigus saada       
dividende kui ettevõte neid jagab. Iga lihtaktsia annab ühe hääle Nordecon      
International AS üldkoosolekul.                                                 

Aktsiatega kauplemise koondtulemused                                            
Väärtpaberi kauplemisajalugu (EEK)                                              
--------------------------------------------------------------------------------
| Hind                          |      9k 2009 |       9k 2008 |       9k 2007 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avamishind                    |        16,43 |         76,51 |        166,64 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kõrgeim                       |        25,97 |         76,51 |        224,53 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Madalaim                      |         8,61 |         37,55 |          79,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Viimane sulgemishind          |        23,78 |         41,78 |         86,06 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaubeldud aktsiaid (tk)       |    7 157 618 |     5 402 797 |     4 863 307 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käive, mln                    |       128,24 |        291,03 |        648,01 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Noteeritud aktsiate arv       |       30 757 |        30 757 |        15 378 |
| (30.09.), tuhat tükki         |              |               |               |
--------------------------------------------------------------------------------
| Turuväärtus (30.09.), mln     |       731,40 |       1285,03 |       1323,43 |
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Väärtpaberi kauplemisajalugu (EUR)                                              
--------------------------------------------------------------------------------
| Hind                          |      9k 2009 |       9k 2008 |       9k 2007 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avamishind                    |         1,05 |          4,89 |         10,65 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kõrgeim                       |         1,66 |          4,89 |         14,35 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Madalaim                      |         0,55 |          2,40 |          5,10 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Viimane sulgemishind          |         1,52 |          2,67 |          5,50 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaubeldud aktsiaid (tk)       |    7 157 618 |     5 402 797 |     4 863 307 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käive, mln                    |         8,20 |         18,60 |         41,42 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Noteeritud aktsiate arv       |       30 757 |        30 757 |        15 378 |
| (30.09.), tuhat tükki         |              |               |               |
--------------------------------------------------------------------------------
| Turuväärtus (30.09.), mln     |        46,75 |         82,13 |         84,58 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------

Aktsionäride struktuur                                                          
Nordecon International AS suurimad aktsionärid 30.09.2009 seisuga               
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsionär                                     | Aktsiate arv |    Osalus (%) |
|                                               |         (tk) |               |
--------------------------------------------------------------------------------
| AS Nordic Contractors                         |   16 507 464 |         53,67 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skandinaviska Enskilda Banken Ab Clients      |    2 720 758 |          8,85 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ING Luxembourg S.A.                           |    1 111 853 |          3,61 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ain Tromp                                     |      678 960 |          2,21 |
--------------------------------------------------------------------------------
| State Street Bank and Trust Omnibus Account A |      660 111 |          2,15 |
| Fund                                          |              |               |
--------------------------------------------------------------------------------
| ASM Investments OÜ                            |      519 600 |          1,69 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEB Pank AS                                   |      344 757 |          1,12 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aivo Kont                                     |      339 480 |          1,10 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skandinaviska Enskilda Banken                 |      339 410 |          1,10 |
--------------------------------------------------------------------------------
| The Bank of New York Mellon                   |      337 509 |          1,10 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raul Rebane                                   |      316 104 |          1,03 |
--------------------------------------------------------------------------------
4. septembril 2009 teatas AS Nordic Contractors, et on müünud 2 300 000 Nordecon
International AS aktsiat (7,48% aktsiatest) institutsionaalsetele investoritele.
Tehingu tagajärjel vähenes Kontserni tuumikaktsionäri osalus Nordecon           
International AS-is 53,67%-ni. 16. septembril 2009 teatas East Capital Asset    
Management AB, et East Capital grupi ettevõtete osalus Nordecon International   
AS-is läbi esindajakontode on 5,04%.
                                            
Nordecon International AS aktsionäride struktuur seisuga 30.09.2009:            
--------------------------------------------------------------------------------
|                                               | Aktsionäride |    Osalus (%) |
|                                               |     arv (tk) |               |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsionärid osalusega  > 5%                   |            1 |        53,67% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsionärid osalusega 1%-5%                   |           10 |        23,96% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsionärid osalusega < 1%                    |        1 897 |        22,37% |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku                                         |        1 908 |       100,00% |
--------------------------------------------------------------------------------

Nordecon International AS nõukogu liikmete poolt kontrollitud aktsiad 30.09.2009
seisuga:                                                                        
--------------------------------------------------------------------------------
|  Nõukogu                        |               |   Aktsiate arv |    Osalus |
|                                 |               |           (tk) |       (%) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toomas Luman (AS Nordic         | Nõukogu       |     16 759 144 |     54,49 |
| Contractors, OÜ Luman ja        | esimees       |                |           |
| Pojad)*                         |               |                |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ain Tromp                       | Nõukogu liige |        678 960 |      2,21 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Alar Kroodo (ASM Investments    | Nõukogu liige |        519 600 |      1,69 |
| OÜ)*                            |               |                |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Andri Hõbemägi                  | Nõukogu liige |         40 000 |      0,13 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tiina Mõis                      | Nõukogu liige |              0 |      0,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Meelis Milder                   | Nõukogu liige |              0 |      0,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
* eraisiku poolt kontrollitavad ettevõtted                                      

Nordecon International AS juhatuse liikmete poolt kontrollitud aktsiad          
30.09.2009 seisuga:                                                             
--------------------------------------------------------------------------------
|  Juhatus                       |               |    Aktsiate arv |    Osalus |
|                                |               |            (tk) |       (%) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jaano Vink                     | Juhatuse      |          34 000 |     0,11% |
|                                | esimees       |                 |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sulev Luiga                    | Juhatuse      |           1 000 |     0,00% |
|                                | liige         |                 |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Priit Tiru                     | Juhatuse      |               0 |     0,00% |
|                                | liige         |                 |           |
--------------------------------------------------------------------------------

Nordecon International AS nõukogu ja juhatuse liikmetele ega nende poolt        
kontrollitavatele ettevõtetele ei ole väljastatud aktsiaoptsioone, mille alusel 
oleks võimalik omandada tulevastel perioodidel Nordecon International AS        
aktsiaid.                                                                       


Info oluliste tehingutega kohta seotud osapooltega                              
26.03.2009 soetas Nordecon Ehitus AS 50% OÜ Unigate osadest. OÜ Unigate soetati 
Kontserni tuumikaktsionäri Nordic Contractors AS tütarettevõttelt AS Arealis.   
OÜ Unigate on Eestis registreeritud ettevõte, mis tegutseb kinnisvaraarenduse   
(elamuehitus) tegevusvaldkonnas. Ettevõtte majandustegevus on seotud tema       
omandis olevate kinnistute arendamistegevusega, mis asuvad Tallinnas Paekalda   
tänaval. Osalus OÜ-s Unigate soetati vastavalt Kontserni strateegilistele       
eesmärkidele. Strateegia kohaselt on Kontsern 2009-2010 aastal valmistumas ette 
Eesti kinnisvaraturu uueks võimalikuks tõusuperioodiks peale 2010. aastat.      
Seetõttu luuakse Kontserni tütarettevõtetesse kinnistuportfell, mis võimaldab   
õigeaegselt alustada elamuarendust turusentimendi muutumise korral.             

Tehingutingimuste kohaselt tasuti 20,0 miljonit krooni (1,3 miljonit eurot):    
sellest 1,5 miljonit krooni (0,1 miljonit eurot) osaluse eest osakapitalis ning 
18,5 miljonit krooni (1,2 miljonit krooni) AS Arealis laenunõuete eest OÜ       
Unigate vastu. Sõltuvalt kinnistute arendamise edukusest hakatakse AS-le Arealis
hiljem tasuma ka muutuvosa 450 krooni (28,8 eurot) müüdud ruutmeetri pealt.     
Veebruaris 2009 oli OÜ Unigate omandis olevate kinnistuste turuväärtus (Nordecon
Ehitus AS-le kuuluv osa) ligikaudu 47,5 miljonit krooni (3,0 miljonit eurot).   


Väljavaated Kontserni tegutsemisturgudele                                       

Eesti                                                                           
Eesti ehitusturgu iseloomustavad 2009-2010 aastal Kontserni juhtkonna hinnangul 
järgmised sündmused:                                                            
- Ehitusturu kogunõudluse erakordselt suur sõltuvus riigihangetest ning Euroopa 
Liidu finantstoel alustatavatest (eelkõige infrastruktuuri-, keskkonnaehituse-  
jms.) projektidest (sh oluliselt riigi ja kohalike omavalitsuste                
haldussuutlikkusest) ning hinnakujundusest. Siiski ei kompenseeri rajatiste     
ehitamise mahtude mõõdukas kahanemine võrreldes eelmiste perioodidega järsku    
langust hoonete ehitusmahtudes, kust hetkel on kadunud enamus eraettevõtetest ja
-isikutest kliente. Nii prognoosib Kontserni juhtkond 2010. aastaks, et         
võrreldes 2008. aastaga on ehitusturu kogumahud langenud üle 50%.               
- Elamuarendusele ja -ehitusele spetsialiseerunud ettevõtete hulga vähenemine 
(turu konsolideerumine). Jätkub 2008. aastal alanud suund, kus seni peamiselt   
elamuehitusele keskendunud ettevõtted püüavad siirduda teistesse                
turusegmentidesse (sh infrastruktuuride ehitus) ning teravdavad seeläbi         
oluliselt konkurentsisurvet. Turu madalseisu jätkumine viib ettevõtete          
ühinemisteni, ülevõtmisteni ning pankrottideni.                                 
- Üleilmalisest finantskriisist tingituna on majanduses ringleva raha hulk 
oluliselt vähenenud ning üha suuremal osal erasektori ettevõtetel on raskusi    
uute ehitusprojektide finantseerimisega võõrkapitali abil. Nõudluse järsemat    
vähenemist võib aidata mingil määral siiski pehmendada ehitusturu tihenevast    
konkurentsist tulenev hinnalangus, mis muudab tellijatele investeerimise        
atraktiivsemaks võrreldes turuhindade kõrgperioodiga aastatel 2006-2007.        
Ehitusturu kasvuperioodil toodangumahtusid märkimisväärselt suurendanud         
ehitusmaterjalide tootjad seisavad silmitsi nõudluse vähenemisega               
ehitusmaterjalide osas ning tootmisvõimsuse suurendamiseks võetud kohustuste    
täitmise raskemaks muutumisega.                                                 
- Kinnisvaraarendusega tegelevate ettevõtete olemasolevate laenude teenindamise
ja tagasimaksevõime halvenemine ja uute laenude võtmisel krediidikõlbulikkuse 
vähenemine. Ehituse peatöövõtu ja -projektijuhtimisega tegelevatel              
ehitusettevõtetel ebatõenäoliselt laekuvate ja lootusetute nõudesummade         
kasvamise suurenev tõenäosus.                                                   
- Infrastruktuuriobjektide tähtsustumise kaudu kujunevad senisest olulisemateks 
eduteguriteks spetsiifiline (insenertehniline) oskusteave ja kogemused koos     
vastavate ressursside olemasoluga.                                              
- Halvenev majanduskliima ja suurenenud konkurents ehitusturul seoses mahtude 
vähenemisega toob kaasa sektoris ehitustööliste tööpuuduse jätkuva kasvu, mis   
läbi tööjõu pakkumise suurenemise viib ehitusettevõtete tööjõukulude            
vähenemiseni. Tööjõukulude alanemise mõju vähendab lühiajalises perspektiivis   
koondamistasude maksmine.                                                       
- Ehitusprojektide finantseerimisskeemide muutumine (sh tellija maksetähtaegade 
oluline pikendamine) ning täiendavad nõuded projektide peatöövõtjapoolsele      
finantseerimisele ehitustegevuse perioodil, mis kokkuvõttes avaldab survet      
ettevõtete likviidsusele.                                                       

Nordecon International kontsern tegutseb pikaajalistele eesmärkidele tuginedes, 
mida korrigeeritakse väliskeskkonna muutumisest tulenevate mõjudega. Vastav     
strateegilise juhtimise protsess kuulub Kontserni juhtkonna töökohustuste hulka 
(vt Kontserni strateegia kirjeldus vahearuande peatükis „Kontserni strateegia
ja eesmärgid aastatel 2009-2013“). 

Kontsern on valmistunud senise majanduskeskkonna muutumiseks järgmiselt:        
Kontserni eesmärk on vähendada kulubaasi 30% võrra (sh tööjõukulude vähendamine 
läbi koondamiste ja palkade alandamise, kaupade- ja teenuste sisseostukulude    
vähendamine jne).                                                               
- Kontserni restruktureerimine ärivaldkondade (hoonete ja infrastruktuuride 
ehitamine) paremaks juhtimiseks ja konkurentsieeliste säilitamiseks.            
- Klientide makse- ja krediidivõime senisest kriitilisem eelanalüüs ning
tähtaja 
ületanud nõuetega varasem ning aktiivsem tegelemine.                            
- Riskide maandamine läbi projektiportfelli kujundamise. 
- Tegevuse hajutamisega geograafiliselt ja segmenditi. 

Läti ja Leedu                                                                   
Vaatamata Läti poliitilises- ja rahandussüsteemis esinevatele probleemidele on  
seni suhteliselt samal tasemelpüsinud riigi- ja kohalike omavalitsuste poolt    
Euroopa Liidu toetusfondide raha abil finantseeritavate mitmesuguste            
infrastruktuuriprojektide mahud (nt joogivee- ja keskküttetorustike             
renoveerimine jms). Ehitustegevusele avaldab survet eelkõige                    
finantseerimisasutuste olukord ja tellimuste vähenemisest tulenev konkurentsi   
teravnemine. Vähenenud on Läti riigi ja kohalike omavalitsuste suutlikkus tagada
omafinantseering EL toetusfondide abil finantseeritavatesse projektidesse. Selle
tagajärjeks on suurenevad viivitused tasumisel ehitustööde teostajatele ja      
senisest suurem sõltuvus IMF-i poolt antavast laenust riigile/omavalitsustele.  

Eelnevast tulenevalt on Kontserni ettevõtte Nordecon Infra SIA likviidsus       
vähenenud tasemeni, kus ettevõtte edasine tegevus sõltub suurel määral          
täiendavate finantseerimisallikate kaasamisest ning olemasolevate               
refinantseerimisest. Vahearuande avalikustamise seisuga on Nordecon Infra SIA   
majandustegevus jätkuv, kuid ettevõttevälise finantseerimistegevuse peatumisel  
võib ettevõte sattuda tõsistesse raskustesse.                                   

Leedu majanduse viimase aja arengud on sarnased teiste Balti riikide omadega.   
Investeeringute pidurdumine era- ja avalikus sektoris jms tegurid mõjutavad     
otseselt ehitusturgu. Äripindade ja korterelamute (Kontserni ettevõte kui       
peatöövõtja, mitte arendaja) ehitamise osas on turg järsult kokku tõmbunud ning 
uute projektide algatamine eraettevõtetest investorite poolt lähiajal ei ole    
tõenäoline.                                                                     

Eelnevast tulenevalt on Kontsern käesolevaks hetkeks Leedus tegutseva Nordecon  
Statyba UAB (endine UAB Eurocon LT) aktiivse tegevuse sisuliselt peatanud ning  
jälgib turul toimuvat. Tegevuse ajutise peatamisega ei kaasne Kontsernile       
olulisi kulusid. Kontserni juhtkond ei välista, et Leedus on tegevus peatatud ka
peale 2010. aastat. See otsus ei muuda Kontserni strateegilisi eesmärke seoses  
osalemisega Leedu ehitusturul ega tähenda ettevõtte müümist ega likvideerimist. 
Kontserni juhtkond on äraootaval seisukohal seoses Läti ja Leedu ehitusturgude  
arengutega lähitulevikus, kuna sarnaselt Eestile on nendes riikides raskustesse 
sattunud majandus tervikuna, mille mõju avaldub teravalt ka ehitussektoris.     

Kontserni juhtkond analüüsib senist tegevust Läti ja Leedu turul väliskeskkonna 
kiiretest muutustest tulenevaid asjaolusid arvesse võttes ning on valmis        
vajadusel ka otsustavalt seniseid plaane korrigeerima.                          

Kontsern lähtub oma tegevuse pikaajalisel kujundamisel Läti ja Leedu ehitusturul
vastavalt vastuvõetud strateegiale välisturgudele laienemise osas (vt           
tegevusaruande peatükk „Kontserni strateegia ja eesmärgid aastatel 2009-2013“)  
ning peab Läti ja Leedu ehitusturge pikemat ajahorisonti silmas pidades endiselt
loogiliseks jätkuks ettevõtte rahvusvahelistumisel.                             

Ukraina                                                                         
Kontsern jätkab Ukrainas eelkõige kui ehituse peatöövõtu ja projektijuhtimisega 
tegelev ettevõtte äri- ja tootmishoonete vallas. 2009. aastal on hoonete        
segmendis turul reaalselt alustatud ehituslepingute hulk oluliselt vähenenud.   
Selles osas ei ole märkimisväärset elavnemist oodata ka vähemalt 2010 aasta     
esimeses pooles.                                                                

Mahukaid investeeringuid nõudvad tegevused kinnisvaraarendusprojektiga          
(Kontsernil hetkel kaks konserveeritud arendusprojekti) on peatatud, et         
minimeerida riske ning oodata olukorra selginemist Ukraina ja maailma           
finantsturgudel.                                                                

Kohaliku ehitusturu põhilised riskid on seotud riigi- ja omavalitsuse ning      
kohtusüsteemi nõrga toimimisefektiivsusega, inflatsiooni ja kvaliteetsete       
ehitussisendite kättesaadavusega. Nõudlusele on hetkel suurimat mõju avaldamas  
tellijate finantsvahendite puudumine ehitustegevuse alustamiseks. Praeguseks    
hetkeks on 2008. aastal alanud kohaliku valuuta odavnemine peatunud ning        
Kontserni avatus turust tulenevale valuutariskile oluliselt vähenenud.          
Samas on 46 miljoni elanikuga riigi ehitusturg pakkumas siiski võimalusi        
äritegevuse läbiviimiseks ka tulevikus. Peamiseks eduteguriks Kontsernile turul 
tegutsemisel on vähene konkurents ehituse projektijuhtimisfirmade hulgas        
(euroopalike juhtimistavade- ja oskustega paindlik ehituse                      
projektijuhtimisettevõte). Kontserni juhtkond on veendunud, et täna nähtav kriis
Ukraina ehitusturul ja majanduses tervikuna korrigeerib oluliselt riigis        
kehtinud arusaamu ning tõekspidamisi kaasaegset ehituse peatöövõtu- ja          
projektijuhtimisettevõtet iseloomustavate põhimõtete osas ja uuenenud mõtteviis 
parandab tuntavalt Kontserni positsiooni pikemas perspektiivis.                 


Peamiste riskide kirjeldus                                                      
Äririskid                                                                       
Äritegevuse sesoonsusest (peamiselt ilmastikutingimused talvekuudel) tulenevate 
riskide maandamiseks on Kontsern muuhulgas sõlminud teehoolduslepinguid, kus on 
aastaringne hooldamiskohustus. Samuti otsivad Kontserni ettevõtted jätkuvalt    
uusi tehnilisi lahendeid, mis lubaksid senisest tõhusamalt töötada muutuvates   
ilmastikutingimustes.                                                           

Igapäevaste ehitustegevuse riskide haldamiseks on kontserniettevõtted sõlminud  
ehituse koguriskikindlustuse lepingud. Sõltuvalt konkreetse projekti iseloomust 
kasutatakse nii üldiseid raamlepinguid kui ka konkreetse projekti eripära ning  
tellija soove arvestavaid projektipõhiseid kindlustusi. Alltöövõtjatega sõlmitud
töövõtulepingutest tulenevate alltöövõtjate kohustuste täitmise tagamiseks      
esitatakse Kontserni ettevõtte kasuks reeglina pangagarantii. Garantiiperioodil 
ilmneda võivate ehitajast tingitud puuduste kõrvaldamiseks on kõigis            
kontserniettevõtetes loodud garantiikulude eraldis. 30.09.2009 seisuga moodustas
garantiieraldis (lühi- ja pikaajaline osa) kokku 15,2 miljonit krooni (1,0      
miljonit eurot). Võrreldava perioodi vastav näitaja oli 10,3 miljonit krooni    
(0,7 miljonit eurot).                                                           

Krediidiriskid                                                                  
Krediidiriski haldamisel analüüsitakse juba pakkumistegevuse etapis tulevase    
võimaliku lepingupartneri senist maksekäitumist ja -võimet. Lepingu sõlmimise   
järgselt toimub kliendi maksekäitumise pidev monitooring, alates ettemaksu      
lepingukohasest tasumisest kuni edaspidise lepingujärgsest maksegraafikust      
kinnipidamiseni, mis omakorda on reeglina sõltuvuses valminud ehitustööde       
akteerimisest. Usume, et kirjeldatud viisil toimimine võimaldab maksehäirete    
ilmnemisele piisava kiirusega reageerida. Aruandeperioodi lõpu seisuga hindame  
oma klientide maksekäitumist valitsevas majandusolukorras heaks, kuid esineb ka 
suuremahulisi probleemseid kliente. Tähtaja ületanud nõuete osakaal on kasvanud,
mis suurendab krediidikahjumite tekkimise võimalust ka järgmistel perioodidel.  
Kontserni arvestuspõhimõtete kohaselt kajastatakse kuludes kõik nõuded, mis on  
ületanud maksetähtaja rohkem kui 180 päeva või mille osas puuduvad täiendavad   
kokkulepped klientidega võlgnevuste tasumiseks.                                 

2009. aasta 9 kuu seisuga moodustas netokahjum ebatõenäoliselt laekuvatest      
nõuetest 18,6 miljonit krooni (1,2 miljonit eurot). Eelmisel perioodil ületasid 
varasemalt alla hinnatud nõuetest tulenevad laekumised  perioodil tehtud nõuete 
allahindamise kulusid 0,2 miljoni krooni võrra (o miljonit eurot).              
Kontserni tütarettevõte AS Eston Ehitus on kohtule esitanud avaldused           
pankrotimenetluse alustamiseks Peterburi ärikvartali ehitamise tellinud         
ettevõtte Peterburi Ärikvartal OÜ ning selle ehitust osaliselt finantseerinud   
Kobe Investments AS vastu summas ligikaudu 25 miljonit krooni (1,6 miljonit     
eurot). Kontserni juhtkond teeb nende nõuete allahindamise vajaduse ja ulatuse  
osas otsuse IV kvartalis sõltuvalt pankrotimenetluse kulgemisest.               

Likviidsusriskid                                                                
Vabu rahalisi vahendeid hoiab ettevõte tegutsemisturgude suurimates pankades    
üleöö- või fikseeritud intressiga tähtajalistel hoiustel. Kohustuste tähtaegse  
täitmise tagamiseks hoitakse arveldus- või üleöödeposiidi kontodel ligikaudu    
kahe nädala käiberaha ning vajadusel kasutatakse arvelduskrediiti. Kontserni    
käibevara ületab lühiajalisi kohustusi 1,43 kordselt (30.09.2008: 1,42 korda).  
Bilansipäeva seisuga oli Kontsernil vabu rahalisi vahendeid 241,4 miljonit      
krooni (15,4 miljonit eurot) (30.09.2008: 296,2 miljonit krooni / 18,9 miljonit 
eurot), mis moodustab piisava likviidsusvaru Kontserni äritegevuse läbiviimiseks
võrreldes eelmise aastaga keerulisemates majandustingimustes.                   

Intressiriskid                                                                  
Kontserni intressikandvad võlakohustused pankade ees on peamiselt fikseeritud   
intressimääradega. Kapitalirendi lepingud on ujuva intressimääraga ja põhinevad 
EURIBOR-il. Kontserni intressikandvad võlakohustused on võrreldes varasema      
perioodiga vähenenud 9,2 miljoni krooni võrra (0,6 miljonit eurot). Seisuga     
30.09.2009 on Kontsernil intressikandvaid kohustusi summas 610,5 miljonit krooni
(39,0 miljonit eurot). Intressikulud olid 2009. aasta 9 kuu seisuga moodustasid 
22,0 miljonit krooni (1,4 miljonit eurot) ning võrreldes 2008. aasta 9 kuuga on 
intressikulud vähenenud 6,2 miljonit krooni (0,4 miljonit eurot), tulenevalt    
EURIBOR-i baasintressi langemisest ning võlakohustuste vähenemisest.            

Valuutariskid                                                                   
Ehituslepingud ja allhankelepingud on reeglina sõlmitud asukohamaa valuutas,    
Eesti kroonides (EEK), Läti lattides (LVL), Leedu littides (LTL) ja Ukraina     
grivnades (UAH). Välisriikidest sisseostetud teenused on olulises osas eurodes, 
mille osas valuutarisk kontserni Eesti, Läti ja Leedu ettevõtetele puudub.      
Kontserni kursikasumid ja -kahjumid tekivad peamiselt Ukraina äritegevusest, kus
kohalik valuuta on ujuvkursiga võrreldes euro ja seega ka Eesti krooniga.       
Praeguseks on 2008. aasta viimases kvartalis alanud Ukraina grivna kursi        
nõrgenemine euro suhtes peatunud. Kontserni kursikasumid ja -kahjumid kokku     
moodustasid 2009. aasta 9 kuu seisuga kahjumi 0,9 miljonit krooni (0,06 miljonit
eurot). Võrreldaval perioodil oli kursierinevuste tulemuseks kasum summas 0,7   
miljonit krooni (0,04 miljonit eurot).                                          


Raamatupidamise vahearuanne                                                     

Konsolideeritud finantsseisundi aruanne                                         
--------------------------------------------------------------------------------
| EEK`000                                    |     30.09.2009 |     31.12.2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARA                                       |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara                                  |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha ja raha ekvivalendid                  |        241 426 |        296 184 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nõuded ostjate vastu                       |        455 890 |        473 935 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud nõuded ja ettemaksed                  |        359 150 |        408 541 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Edasilükkunud tulumaks                     |            776 |            776 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaksu nõuded                           |              0 |          3 207 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varud                                      |        433 402 |        386 733 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügiootel põhivara                        |          4 484 |              0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara kokku                            |      1 495 129 |      1 569 376 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara                                   |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised finantsinvesteeringud         |        126 554 |        112 605 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvarainvesteeringud                   |        116 783 |        116 783 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalne põhivara                       |        221 847 |        263 295 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalne põhivara                     |        279 335 |        305 188 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kokku                             |        744 519 |        797 871 |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARA KOKKU                                 |      2 239 648 |      2 367 247 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED                                 |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused                    |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laenukohustused                            |        241 478 |        235 948 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlad hankijatele                          |        390 226 |        439 615 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksuvõlad                                 |         38 971 |         65 760 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud võlad ja ettemaksed                   |        356 273 |        423 270 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised eraldised                     |         13 826 |         11 600 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused kokku              |      1 040 776 |      1 176 193 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused                    |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised laenukohustused               |        369 004 |        318 578 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud pikaajalised võlad                    |          3 035 |          2 534 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised eraldised                     |          1 367 |          6 630 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused kokku              |        373 406 |        327 742 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED KOKKU                           |      1 414 182 |      1 503 935 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL                                 |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsiakapital                              |        307 567 |        307 567 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustuslik reservkapital                  |         40 012 |         34 800 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Realiseerumata kursivahed                  |         -4 298 |         -4 106 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jaotamata kasum (kahjum)                   |        456 453 |        426 995 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv         |        799 734 |        765 256 |
| omakapital                                 |                |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Mittekontrolliv osalus                     |         25 733 |         98 056 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL KOKKU                           |        825 467 |        863 312 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU             |      2 239 648 |      2 367 247 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------


--------------------------------------------------------------------------------
| EUR`000                                     |    30.09.2009 |     31.12.2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARA                                        |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara                                   |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha ja raha ekvivalendid                   |        15 430 |         18 930 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nõuded ostjate vastu                        |        29 137 |         30 290 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud nõuded ja ettemaksed                   |        22 954 |         26 110 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Edasilükkunud tulumaks                      |            50 |             50 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaksu nõuded                            |             0 |            205 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varud                                       |        27 699 |         24 717 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügiootel põhivara                         |           287 |              0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käibevara kokku                             |        95 556 |        100 301 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara                                    |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised finantsinvesteeringud          |         8 088 |          7 197 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvarainvesteeringud                    |         7 464 |          7 464 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalne põhivara                        |        14 179 |         16 828 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalne põhivara                      |        17 853 |         19 505 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara kokku                              |        47 583 |         50 993 |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARA KOKKU                                  |       143 140 |        151 295 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED                                  |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused                     |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laenukohustused                             |        15 433 |         15 080 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Võlad hankijatele                           |        24 940 |         28 096 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksuvõlad                                  |         2 491 |          4 203 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud võlad ja ettemaksed                    |        22 770 |         27 052 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised eraldised                      |           884 |            741 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lühiajalised kohustused kokku               |        66 518 |         75 172 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused                     |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised laenukohustused                |        23 584 |         20 361 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud pikaajalised võlad                     |           194 |            162 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised eraldised                      |            87 |            424 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pikaajalised kohustused kokku               |        23 866 |         20 947 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED KOKKU                            |        90 384 |         96 119 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL                                  |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktsiakapital                               |        19 657 |         19 657 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohustuslik reservkapital                   |         2 557 |          2 224 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Realiseerumata kursivahed                   |          -275 |           -262 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jaotamata kasum (kahjum)                    |        29 173 |         27 290 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv          |        51 112 |         48 909 |
| omakapital                                  |               |                |
--------------------------------------------------------------------------------
| Mittekontrolliv osalus                      |         1 645 |          6 267 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMAKAPITAL KOKKU                            |        52 756 |         55 176 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU              |       143 140 |        151 295 |
--------------------------------------------------------------------------------


Konsolideeritud koondkasumiaruanne                                              
--------------------------------------------------------------------------------
| EEK`000                   |  III kv |  III kv |   9k    |   9k    |     2008 |
|                           |    2009 |    2008 |    2009 |    2008 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu                 | 742 546 |   1 051 |   1 967 |   2 921 |    3 867 |
|                           |         |     062 |     640 |     697 |      917 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müüdud toodangu kulu      | 661 677 | 977 791 |   1 802 |   2 609 |    3 510 |
|                           |         |         |     418 |     689 |      006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasum                |  80 869 |  73 271 | 165 222 | 312 008 |  357 911 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Turustuskulud             |   2 427 |   2 810 |   6 790 |   6 212 |    8 007 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhalduskulud            |  30 532 |  44 266 |  95 882 | 137 354 |  182 526 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud äritulud             |   2 279 |     105 |  22 177 |  18 525 |   63 947 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud ärikulud             |  10 745 |  -7 622 |  40 118 |   8 068 |   22 845 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum (kahjum)         |  39 444 |  33 922 |  44 609 | 178 899 |  208 480 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud              |   4 907 |  53 760 |  35 809 |  77 187 |   96 877 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantskulud              |   3 933 |   4 751 |  26 845 |  29 886 |   68 019 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud ja -kulud    |     974 |  49 009 |   8 964 |  47 301 |   28 858 |
| kokku                     |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitaliosaluse meetodil  |     738 |   2 198 |   1 515 |   2 198 |       17 |
| arvestatud kasum          |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitaliosaluse meetodil  |     155 |     746 |   3 038 |   1 093 |   24 770 |
| arvestatud kahjum         |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitaliosaluse meetodil  |     583 |   1 452 |  -1 523 |   1 105 |  -24 753 |
| arvestatud kasum/kahjum   |         |         |         |         |          |
| kokku                     |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksustamiseelne kasum    |  41 001 |  84 383 |  52 050 | 227 306 |  212 585 |
| (-kahjum)                 |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks                  |    -578 |  11 622 |   5 317 |  43 772 |   41 269 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum (-kahjum)      |  41 579 |  72 761 |  46 733 | 183 534 |  171 316 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muu koondkasum (-kahjum): |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Realiseerumata kursivahed |    -769 |  -1 619 |  -2 480 |  -3 108 |   -6 371 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku muu koondkasum      |    -769 |  -1 619 |  -2 480 |  -3 108 |   -6 371 |
| (-kahjum)                 |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku koondkasum          |  40 810 |  71 142 |  44 253 | 180 426 |  164 945 |
| (-kahjum)                 |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|  Puhaskasum (-kahjum):    |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - emaettevõtte            |  42 260 |  51 204 |  65 436 | 155 476 |  145 580 |
| aktsionäridele kuuluv osa |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - mittekontrollivale      |  -2 681 |  21 557 | -18 703 |  28 058 |   25 736 |
| osalusele kuuluv osa      |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           |  41 579 |  72 761 |  46 733 | 183 534 |  171 316 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku koondkasum          |         |         |         |         |          |
| (-kahjum):                |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - emaettevõtte            |  42 776 |  50 140 |  65 245 | 151 165 |  139 120 |
| aktsionäridele kuuluv osa |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - mittekontrollivale      |  -1 966 |  21 002 | -20 992 |  29 261 |   25 825 |
| osalusele kuuluv osa      |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           |  40 810 |  71 142 |  44 253 | 180 426 |  164 945 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aruandeperioodi           |         |         |         |         |          |
| puhaskasum aktsia kohta   |         |         |         |         |          |
| emavõtte aktsionäridele:  |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tavapuhaskasum aktsia     |    1,44 |    1,66 |    2,13 |    5,05 |     4,73 |
| kohta (EEK/aktsia)        |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lahustatud puhaskasum     |    1,44 |    1,66 |    2,13 |    5,05 |     4,73 |
| aktsia kohta (EEK/aktsia) |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------


--------------------------------------------------------------------------------
| EUR`000                   |  III kv |  III kv |   9k    |   9k    |     2008 |
|                           |    2009 |    2008 |    2009 |    2008 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müügitulu                 |  47 457 |  67 175 | 125 755 | 186 730 |  247 205 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Müüdud toodangu kulu      |  42 289 |  62 492 | 115 196 | 166 790 |  224 330 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Brutokasum                |   5 168 |   4 683 |  10 560 |  19 941 |   22 875 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Turustuskulud             |     155 |     180 |     434 |     397 |      512 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Üldhalduskulud            |   1 951 |   2 829 |   6 128 |   8 779 |   11 666 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud äritulud             |     146 |       7 |   1 417 |   1 184 |    4 087 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud ärikulud             |     687 |     487 |   2 564 |     516 |    1 460 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ärikasum (kahjum)         |   2 521 |   2 168 |   2 851 |  11 434 |   13 324 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud              |     314 |   3 436 |   2 289 |   4 933 |    6 192 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantskulud              |     251 |     304 |   1 716 |   1 910 |    4 347 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finantstulud ja -kulud    |      63 |   3 132 |     573 |   3 023 |    1 844 |
| kokku                     |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitaliosaluse meetodil  |      47 |     140 |      97 |     140 |        1 |
| arvestatud kasum          |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitaliosaluse meetodil  |      10 |      48 |     194 |      70 |    1 583 |
| arvestatud kahjum         |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitaliosaluse meetodil  |      37 |      93 |     -97 |      71 |   -1 582 |
| arvestatud kasum/kahjum   |         |         |         |         |          |
| kokku                     |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksustamiseelne kasum    |   2 620 |   5 393 |   3 326 |  14 528 |   13 587 |
| (-kahjum)                 |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulumaks                  |     -37 |     743 |     340 |   2 798 |    2 638 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum (-kahjum)      |   2 657 |   4 650 |   2 986 |  11 730 |   10 949 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muu koondkasum (-kahjum): |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Realiseerumata kursivahed |     -49 |    -103 |    -159 |    -199 |     -407 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku muu koondkasum      |     -49 |    -103 |    -159 |    -199 |     -407 |
| (-kahjum)                 |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku koondkasum          |   2 608 |   4 547 |   2 828 |  11 531 |   10 542 |
| (-kahjum)                 |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|  Puhaskasum (-kahjum):    |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - emaettevõtte            |   2 828 |   3 273 |   4 182 |   9 937 |    9 304 |
| aktsionäridele kuuluv osa |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - mittekontrollivale      |    -171 |   1 378 |  -1 195 |   1 793 |    1 645 |
| osalusele kuuluv osa      |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           |   2 657 |   4 650 |   2 986 |  11 730 |   10 949 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kokku koondkasum          |         |         |         |         |          |
| (-kahjum):                |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - emaettevõtte            |   2 734 |   3 205 |   4 170 |   9 661 |    8 891 |
| aktsionäridele kuuluv osa |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| - mittekontrollivale      |    -126 |   1 342 |  -1 342 |   1 870 |    1 651 |
| osalusele kuuluv osa      |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                           |   2 608 |   4 547 |   2 828 |  11 531 |   10 542 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Puhaskasum aktsia kohta   |         |         |         |         |          |
| emavõtte aktsionäridele:  |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tavapuhaskasum aktsia     |    0,09 |    0,11 |    0,14 |    0,32 |     0,30 |
| kohta (EUR/aktsia)        |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lahustatud puhaskasum     |    0,09 |    0,11 |    0,14 |    0,32 |     0,30 |
| aktsia kohta (EUR/aktsia) |         |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------


Konsolideeritud rahavoogude aruanne                                             
--------------------------------------------------------------------------------
|                                |       EEK`000       |        EUR`000        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                |  9k 2009 |  9k 2008 |   9k 2009 |   9k 2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavood äritegevusest         |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laekumised ostjatelt           |    2 581 |    3 521 |   164 968 |   225 085 |
|                                |      192 |      815 |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksed hankijatele             |   -2 168 |   -2 912 |  -138 606 |  -186 128 |
|                                |      718 |      266 |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksed töötajatele ja          | -331 652 | -430 106 |   -21 196 |   -27 489 |
| töötajate eest                 |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Makstud tulumaks               |   -9 867 |  -36 959 |      -631 |    -2 362 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Netorahavoog äritegevusest     |   70 955 |  142 484 |     4 535 |     9 106 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavood                       |          |          |           |           |
| investeerimistegevusest        |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalse põhivara soetamine |   -1 317 |   -9 845 |       -84 |      -629 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Immateriaalse põhivara         |   -7 588 |     -929 |      -485 |       -59 |
| soetamine                      |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Põhivara müük                  |    5 118 |   10 753 |       327 |       687 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kinnisvarainvesteeringute      |     -200 |        0 |       -13 |           |
| soetamine                      |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tütarettevõtete soetamine,     |  -11 688 | -202 800 |      -747 |   -12 962 |
| netorahavoog                   |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tütarettevõtete müük           |        0 |    2 063 |         0 |       132 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidusettevõtete soetamine      |   -6 000 |  -10 842 |      -383 |      -693 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidusettevõtete müük           |    7 024 |  102 927 |       449 |     6 578 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ühisettevõtete soetamine       |  -20 000 |        0 |    -1 278 |         0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Antud laenud                   |  -84 843 | -118 454 |    -5 422 |    -7 571 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Antud laenude laekumised       |   61 040 |   56 562 |     3 901 |     3 615 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadud dividendid              |       61 |      122 |         4 |         8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadud intressid               |   12 524 |   11 794 |       800 |       754 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Netorahavoog                   |  -45 869 | -158 649 |    -2 931 |   -10 140 |
| investeerimistegevusest        |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavood                       |          |          |           |           |
| finantseerimistegevusest       |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadud laenud                  |  193 432 |  405 466 |    12 427 |    25 914 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadud laenude tagasimaksed    | -179 952 | -265 443 |   -11 501 |   -16 965 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Makstud dividendid             |  -31 933 | -104 130 |    -2 041 |    -6 655 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapitalirendi maksed           |  -37 648 |  -42 387 |    -2 406 |    -2 709 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Makstud intressid              |  -23 344 |  -29 053 |    -1 492 |    -1 857 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muud maksed                    |     -307 |     -301 |       -20 |       -19 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Netorahavoog                   |  -79 752 |  -35 848 |    -5 033 |    -2 291 |
| finantseerimistegevusest       |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavoog kokku                 |  -54 666 |  -52 013 |    -3 494 |    -3 324 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha ja raha ekvivalendid      |  296 184 |  236 112 |    18 930 |    15 090 |
| perioodi algul                 |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuutakursimuutused           |      -92 |      -15 |        -6 |        -1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha jäägi muutus              |  -54 666 |  -52 013 |    -3 494 |    -3 324 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raha ja raha ekvivalendid      |  241 426 |  184 084 |    15 430 |    11 765 |
| perioodi lõpul                 |          |          |           |           |
--------------------------------------------------------------------------------

Nordecon International kontsern hõlmab ettevõtteid, mis on keskendunud hoonete
ja rajatiste ehitamise projektijuhtimisele ja peatöövõtule. Geograafiliselt
tegutsevad kontserni ettevõtted Eestis, Lätis, Leedus ja Ukrainas. Eestis on
täiendavateks tegevusvaldkondadeks lisaks teedeehituse ja -hoolduse ning
keskkonnaehituse ja betoonitööde otsetöövõtt. Kontserni emaettevõte on Nordecon
International AS, mis on registreeritud ja asub Tallinnas, Eestis. Kontserni
kuulub lisaks emaettevõttele üle 20 tütarettevõtte. Kontserni 2008. aasta
konsolideeritud müügitulu oli 3,9 miljardit krooni (247 miljonit eurot) ja
konsolideeritud puhaskasum 171 miljonit krooni (11 miljonit eurot). Nordecon
International kontsern annab tööd rohkem kui 1 000 inimesele. Alates 18.05.2006
on emaettevõtte aktsiad noteeritud NASDAQ OMX Tallinna Börsi põhinimekirjas. 

1 euro = 15,6466 krooni


Raimo Talviste
Nordecon International AS
Finants- ja investorsuhete juht
Tel: +372 615 4445
Email: raimo.talviste@nordecon.com 
http://www.nordecon.com

Attachments

ncn_3q_2009.pdf