YMAGIS : Résultats du 1er semestre 2015, EBITDA en progression de +8%

Communiqué de presse
Paris, le 23 septembre 2015

RESULTATS DU 1^ER SEMESTRE 2015
EBITDA en progression de +8% grâce à un mix de ventes favorable
Reprise d'Eclair : Un nouveau vecteur de croissance pour le groupe

YMAGIS (ISIN : FR0011471291, MNEMO : MAGIS), le spécialiste des technologies numériques pour l'industrie du cinéma, publie ses résultats du 1^er semestre 2015, arrêtés lors d'un Conseil d'Administration qui s'est tenu hier, et qui ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes.

Note : La Société rappelle que l'année 2014 a été marquée par le rapprochement avec le groupe belge dcinex qui est intégré dans les comptes consolidés à partir du 1^er octobre 2014. Afin d'offrir une meilleure base de comparaison, le 1^er semestre 2014 est présenté en pro forma ⁽¹⁾. Les résultats consolidés publiés d'YMAGIS hors dcinex au 30 juin 2014 sont présentés en fin de document.

1. Les comptes pro forma s'entendent comme si l'acquisition de dcinex avait été réalisée au 1er janvier 2014

Activité du 1^er semestre 2015

Au 1^er semestre 2015, le chiffre d'affaires s'élève à 68,3 M€, en repli de 7,4% par rapport au 1^er semestre 2014 pro forma ⁽¹⁾. Hors effet de base défavorable intégrant au 1^er trimestre 2014 la vente de matériels liée au déploiement VPF, le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2015 est en progression de 2,6% par rapport au 1^er semestre 2014 pro forma ⁽¹⁾.

Les six premiers mois ont vu la signature en Turquie des derniers contrats sous le modèle VPF marquant la fin de la commercialisation de ce modèle économique novateur instauré en 2008 en Europe. Pour rappel, au 30 juin 2015, le nombre total d'écrans sous contrat VPF déployés par le Groupe s'élève à 6 401 dans 19 pays d'Europe, contre 5 784 un an auparavant.

La période a également été caractérisée par la résilience du pôle « Exhibitor Services » qui, malgré une contraction attendue de l'activité Vente et Installation d'équipements au 1^er trimestre, a bénéficié, à partir du 2^ème trimestre, d'une nouvelle vague de construction de cinémas en Europe et des investissements dans les technologies de son immersif, domaines dans lesquels les équipes du Groupe ont développé une expertise reconnue et appréciée.

Enfin, le pôle « Content Services », porté par l'activité Acheminement de contenus, s'est inscrit en croissance, bénéficiant des revenus générés par le réseau de cinémas connectés d'Arqiva, intégré au 1 ^er avril 2014, et de la croissance organique du réseau existant et ce, malgré une diminution de l'activité Post-Production.

Analyse des résultats du 1^er semestre

Bénéficiant d'un mix de ventes favorable porté par la hausse des revenus du pôle « VPF », l'EBITDA du Groupe progresse de 7,8% au 1^er semestre, pour s'établir à 26,2 M€, soit 38,4% des ventes.

Sur cette période, le Groupe enregistre un repli important des achats consommés, lié à la baisse anticipée des ventes d'équipements avec la fin de la transition numérique des cinémas. Pour rappel, le premier semestre 2014 intégrait la vente ponctuelle et à faible marge de matériels concernant la fin du déploiement VPF en Espagne et en Allemagne pour un montant de 7,2 M€.

Les achats et charges externes sont stables sur la période et les autres charges d'exploitation s'élèvent à 0,8M€ essentiellement sous l'effet d'éléments non-récurrents.

Les charges de personnels restent maîtrisées, en progression limitée de 8,5%, traduisant d'une part, les synergies actées lors du rapprochement avec dcinex, et d'autre part, le renforcement des équipes pour accompagner le développement international du Groupe sur ses marchés de croissance (Espagne, Royaume-Uni, Turquie, Russie, Etats-Unis). Au 30 juin 2015, les effectifs du Groupe atteignent 364 collaborateurs contre 358 au 30 juin 2014. 

Les dotations aux amortissements progressent de 3,5 M€ (+19,8%), dont 2,7 M€ sur l'activité VPF suite à la comptabilisation d'amortissements accélérés sur les équipements numériques acquis dans le cadre du modèle VPF Tiers Investisseur. Par ailleurs, les charges financières (nettes) diminuent de -5,8% malgré une perte de change non réalisée (0,7 M€) liée à l'exposition du Groupe à la Livre Sterling.

Ainsi, le résultat courant avant impôt (RCAI) s'établit à 0,1 M€ contre 1,4 M€ au 30 juin 2014 pro forma ⁽¹⁾.

Après comptabilisation de la charge d'impôt et des intérêts des minoritaires, le résultat net part du Groupe ressort à 0,9 M€ contre 0,7 M€ au 30 juin 2014 pro forma ⁽¹⁾.

CAPITAUX PROPRES ET ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN 2015

Les capitaux propres consolidés du Groupe s'élèvent à 42,1 M€, stables par rapport au 31 décembre 2014. L'endettement net du Groupe diminue de 11,9 M€ par rapport au 31 décembre 2014, pour s'établir à 113,4 M€ au 30 juin 2015. La dette affectée à l'activité VPF, finançant les équipements de projection numérique sous le modèle Tiers Investisseur, diminue de 18,8 M€ par rapport au 31 décembre 2014 pour s'établir à 95,2 M€.

RENFORCEMENT ET OPTIMISATION DE LA SITUATION FINANCIERE DU GROUPE

Au cours du 1^er semestre 2015, YMAGIS a procédé à la réalisation d'une émission obligataire d'un montant de
40 M€. YMAGIS affiche suite à cette opération une situation financière renforcée avec une trésorerie de
21,5 M€ contre 18,1 M€ au 31 décembre 2014 et ce, compte-tenu des 23,0 M€ de trésorerie générée par l'activité au cours de la période.

Cette opération lui a notamment permis de :

• rembourser par anticipation et sans pénalité la totalité des OBSA émises en octobre 2014 à l'occasion de l'acquisition de dcinex, soit 15,4 M€. Le rachat des obligations a entraîné l'annulation des BSA attachés, supprimant ainsi totalement le risque de dilution qu'ils représentaient, soit au maximum 18,9% du capital pleinement dilué en cas d'exercice de la totalité de ces BSA ;
• racheter la dette junior de dcinex d'un montant de 14,3 M€ portant un taux d'intérêt de 9,8%.

REPRISE D'ECLAIR : enrichissement des activités et des expertises du groupe

Le 31 juillet, YMAGIS a réalisé l'acquisition des activités et de certains actifs d'Eclair dans le cadre de la procédure de redressement judiciaire initiée le 12 juin dernier par le Tribunal de Commerce de Nanterre.

Ces activités recouvrent cinq grands pôles : les métiers de l'adaptation (sous-titrage, doublage, etc.), les services à la distribution de contenus, la restauration de films et de contenus vidéo, la postproduction et enfin le stockage et l'archivage de contenus analogiques et numériques qui devient une activité à part entière.

Ces cinq grand pôles viennent compléter et enrichir les services offerts par le pôle « Content Services » du Groupe YMAGIS en lui ouvrant des perspectives de développement auprès des diffuseurs tels que les chaînes de télévision, les plateformes VOD et assimilés, et de leurs fournisseurs de contenus. L'ambition d'YMAGIS est de développer ces activités à l'international une fois leur redressement réalisé.

Sur les 320 personnes qui étaient employées par le groupe Eclair, YMAGIS a repris 233 salariés qui ont été intégrés au sein des structures Eclair Media SAS et Eclair Cinéma SAS, nouvellement créées, ainsi que dans les filiales reprises.

Au total, YMAGIS acquiert ces actifs pour un montant de 670 K€ intégrant la reprise des stocks. Par ailleurs, YMAGIS a abondé à hauteur de 217 K€ le plan social qui a accompagné le départ des effectifs non repris et a pris en charge à hauteur de 337 K€ les frais d'honoraires d'adaptation afin de garantir la continuité des activités. Le montant total d'environ 1,2 M€ a été intégralement financé sur fonds propres.

La date effective de reprise est le 1^er août 2015. Les résultats d'Eclair seront consolidés à compter de cette date.

PERSPECTIVES

Ce 1^er semestre s'inscrit dans un contexte de fin de cycle de la transition numérique en Europe. Pour autant, la résilience du pôle « Exhibitor Services » suggère que les leviers de croissance identifiés par le Groupe (nouveaux territoires, nouveaux cinémas, nouvelles technologies), permettront de compenser pour partie la baisse des revenus liée à la fin de la conversion numérique. Dans les années à venir, les exploitants de cinémas devront progressivement remplacer leur matériel de projection numérique de première génération. Ce marché de remplacement ne devrait être contributif qu'à compter de 2016.

A plus court terme, le Groupe anticipe la finalisation pour le début du 4^ème trimestre de la prise de participation majoritaire au sein de la société espagnole Proyecson afin d'étendre ses services aux exploitants sur le marché ibérique.

Par ailleurs, suite aux accords commerciaux et stratégiques signés fin juin avec Eutelsat, le Groupe pourra accélérer les efforts de rationalisation de l'activité Acheminement de contenus entrepris depuis le début de l'année, ce qui devrait conduire à l'amélioration de sa rentabilité. Grâce à la reprise des activités d'Eclair Group, le pôle « Content Services » verra son offre de services significativement enrichie tant vers les fournisseurs de contenus « cinéma » mais surtout vers les diffuseurs « vidéo » (chaines de télévision, plateformes VOD et assimilés, .). Les revenus de ce pôle devraient significativement croître au second semestre de cette année du fait de cette opération.

Après avoir signé en novembre dernier un premier accord pan-européen avec l'un des trois premiers studios de production de cinéma américain pour l'acheminement de l'ensemble de ses contenus en Europe, le Groupe poursuit ses discussions avec d'autres distributeurs internationaux. L'objectif est de conclure de nouveaux partenariats et d'enrichir le réseau de distribution grâce à de nouveaux contenus numériques acheminés aux exploitants.

Enfin, le rapprochement avec dcinex dont l'intégration est maintenant aboutie et la reprise récente des activités d'Eclair permettent au Groupe YMAGIS de réaffirmer sa position de leader européen de son secteur.

RESULTATS CONSOLIDES PUBLIES

Prochaine publication : 12 novembre, chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2015

A propos d'Ymagis
Créée en 2007 et animée par des professionnels du cinéma et des hautes technologies, YMAGIS (www.ymagis.com) est spécialisée dans les services pour le cinéma numérique. YMAGIS apporte ses services aux producteurs et distributeurs de films et de contenus complémentaires, aux régies publicitaires ainsi qu'aux exploitants de cinéma, afin de les aider à tirer le meilleur parti créatif, marketing et financier des technologies numériques. L'offre d'YMAGIS couvre trois pôles d'activité : la gestion des VPF ⁽²⁾, les ventes de services et de matériel aux exploitants (« Exhibitor Services ») et les services aux producteurs / distributeurs de contenus (« Content Services »). Les Exhibitor Services recouvrent la vente et l'installation d'équipements pour les cinémas, la maintenance et l'infogérance des matériels de projection numérique, la vente et la location de lunettes 3D, la vente de logiciels spécifiques, tandis que les Content Services recouvrent la post-production de contenus, ainsi que la préparation et l'acheminement de contenus numériques. Les laboratoires numériques d'YMAGIS livrent ainsi chaque semaine aux salles de cinéma en Europe des milliers de DCP⁽³⁾ et autres contenus numériques pour le compte de ses clients distributeurs ou régies publicitaires. Au titre de l'exercice 2014, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 84,6 M€, en hausse de +78,8% par rapport à 2013, intégrant les comptes de dcinex à compter du 1er octobre 2014. En pro forma ⁽¹⁾, le chiffre d'affaires s'établit à 150,4 M€ en 2014 contre 139,0 M€ en 2013 (+8,2%).

1. Les comptes pro forma s'entendent comme si l'acquisition de dcinex avait été réalisée au 1er janvier 2014
   1. VPF : Virtual Print Fee, ou frais de copie virtuelle - rémunération payée au groupe YMAGIS par le fournisseur d'un contenu au format numérique, principalement les distributeurs de films long métrage, de façon à permettre la projection de ce contenu dans une salle de cinéma sous contrat VPF avec le groupe YMAGIS, quel que soit le modèle de financement de l'équipement retenu par l'exploitant et le groupe YMAGIS : Tiers Investisseur - financement porté par YMAGIS -ou Tiers Collecteur - financement porté par l'exploitant. La perception de VPF permet de couvrir une partie significative du financement des équipements de projection numérique, le solde étant à la charge de l'exploitant sous contrat avec le groupe YMAGIS
   2. DCP : Digital Cinema Package, ou copie numérique, ensemble des fichiers informatiques constituant le film long métrage, la bande annonce ou le film publicitaire, ou tout autre contenu projeté via un projecteur numérique.

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