Delårsrapport Kvartal 3 - januari-september 2016

Rörelseresultatet för tredje kvartalet 2016 landar på 37,5 mkr jämfört med 112,3
mkr för kvartal två. Bortsett från utdelningar var resultatet för kvartal två
31,3 mkr vilket innebär att bankverksamheten ökar i lönsamhet under kvartalet.
Förbättringen drivs av ett bättre räntenetto, fortsatt stora orealiserade
värdeökningar samt lägre kostnader för personal och fastigheter.

Tillväxten i balansräkningen är 1,8% under perioden. Utlåning till allmänheten
ökar medan utlåning till kreditinstitut minskar. Banken omvandlar på så vis sitt
likviditetsökverskott från föregående kvartal till utlåning. En stor värdeökning
på bankens innehav av Swedbank aktier bidrar också till den ökade
balansomslutningen.

Bankens hela affärsvolym, inklusive förmedlade volymer, uppgick per 30/9-16 till
41,2 mdr sek vilket är en ökning med 2 814 mkr sedan årsskiftet.
Omvärldsutveckling

Storbritanniens kommande utträde ur EU har stått i fortsatt fokus under Q3.
Efter den omedelbara choken och de följande kursrörelser nedåt på många av
världens stora börser kom en återhämtning och totalt sett över perioden har
marknadsrörelserna varit positiva.

Efter ett antal minister och partiledarbyten i Storbritannien så har några
besked kommit kring själva utträdet. Bland annat noteras att senast under slutet
av mars 2017 kommer landet att inleda förhandlingar för utträdet.
Spekulationerna om hur utträdet kommer att ta form är många och vilka spridnings
effekter det kommer att få. För bankens del bedöms de omedelbara konsekvenserna
som begränsade men påverkan på den makroekonomiska bilden kan bli stor vilket
även får långsiktiga konsekvenser för Varbergs Sparbank.

Det stundande presidentvalet i USA har varit det andra ämnet som media fokuserat
på under kvartal tre. Opinionsundersökningarna har visat olika bilder under
kvartalet som gått men i skrivande stund pekar de flesta på ett övertag för
kandidat Clinton. Ett utfall där Hillary Clinton blir president bedömer banken
som mer positiv för det globala ekonomiska klimatet än de mindre förutsägbara
effekterna av en vinst för Donald Trump.

När det gäller räntemarknaden så har USA fortsatt att närma sig ytterligare en
räntehöjning samtidigt som Europa pendlat mellan rykten om minskade QE-åtgärder
till ytterligare förlängd horisont på lågräntor.

Sveriges riksbank kommunicerade i början av september att de skulle hålla
styrräntan fortsatt låg och att obligationsköpen skulle ske enligt tidigare
plan. Inflationsutvecklingen ligger under riksbankens ambitionsnivå och en
fortsatt låg styrränta i euro-området påverkar den svenska räntebanan
väsentligt. Banken bedömer att marknadens bild över en mer utdragen period med
mycket låg styrränta även om de långa räntorna förmodligen börjar nå en
bottennivå.

Resultat

Rörelseresultatet minskar från 112,3 mkr under kvartal 2 till 37,5 mkr i tredje
kvartalet. Bortsett från utdelningen bankens innehav av Swedbank aktier var
rörelseresultatet för andra kvartalet 31,3 mkr vilket i realiteten innebär en
underliggande tillväxttakt i resultaträkningen för perioden på 20% motsvarande
6,2 mkr. Det som bygger förbättringen är ett ökat räntenetto i kombination med
lägre allmänna administrationskostnader. Även under tredje kvartalet bidrar
orealiserade värdeförändringar i bankens finansiella tillgångar och skulder
positivt till resultatet.

Trenden med ett ökat räntenetto fortsätter under perioden och liksom tidigare
under året bygger en stor del av ökningen på bankens kredittillväxt.
Ränteintäkter från utlåning till allmänheten ökar med 1,5 mkr motsvarande 3%. En
skillnad mot kvartal två är att räntekostnaderna också ökar. Bakom de ökade
räntekostnaderna ligger ökade avgifter i form av insättningsgaranti och
resolutionsavgift. När det gäller resolutionsavgiften rör det sig inte om någon
faktisk förändring i kostnad per kvartal som förändrats under perioden utan
förklaringen är att banken under kvartal ett tagit höjd för en högre kostnad
vilket under kvartal två fick minskas då resolutionsavgiften beslutades och
kommunicerades till banken. Nivån på 0,4 mkr/kvartal är den nivå som kommer att
gälla även under kvartal fyra. Den ökade avgiften för insättningsgarantin
påverkas bland annat av inlåningstillväxten.

Provisionsnettot förändras mycket lite mellan kvartal två och kvartal tre.
Totalt rör det sig om 0,3 mkr. Några förflyttningar inom de olika kategorierna
är att utlåningsprovisionerna minskar samtidigt som inlåningsprovisioner ökar.
Lejonparten av ökningen på inlåningsprovisioner kommer från kortinlösen.

Jämfört med kvartal två så är de orealiserade värdeförändringarna något mindre,
6,6 mkr jämfört med 8,3 mkr, men det är fortsatt en hög nivå. Under den aktuella
perioden är värdeökningen från räntebärande värdepapper 3,5 mkr jämfört med 6,0
mkr under Q2. Samtidigt ökar värdeförändringarna avseende andra finansiella
instrument från 1,5 mkr under andra kvartalet till 2,2 mkr under kvartal tre.
Bland andra finansiella instrument har ränteswaps den största påverkan.
Värdeförändringen på bankens aktieinnehav i Swedbank regleras via övrigt
totalresultat in i eget kapital.

Under perioden minskar kostnaderna totalt med 14% motsvarande 7,1 mkr.
Minskningen kommer framför allt från lägre personalkostnader och lägre kostnader
för renovering av bankens egna fastigheter.

Personalkostnaderna minskar med 18% motsvarande 4,5 mkr. Minskningen beror på
att det under kvartal tre sker stora semesteruttag vilket minskar lönekostnaden
och sociala avgifter. En minskning sker också för avsättning för vinstandelar då
prognosen för resultatdelningssystemet förändrats under tredje kvartalet.

Fastighetskostnaderna sjunker från 9,0 mkr under Q2 till 3,6 mkr i Q3.
Förändringen beror på att renoveringen stått stilla under delar av perioden,
dels på grund av semestrar och dels på grund av byte av entreprenör för delar av
arbetet.

Under tredje kvartalet ökar IT-kostnaderna med 10% motsvarande 0,6 mkr. Ökningen
beror till stor del på utvecklingsprojekt för att möta nya regelverkskrav.
Ökningen ligger i linje med prognosen för helåret.

Kreditförlusterna för kvartal tre slutar på -1,3 mkr vilket gör att de totala
kreditförlusterna för 2016 uppgår till 0,8 mkr.

Finansiell struktur

Under tredje kvartalet växer bankens balansräkning med 257 mkr vilket motsvarar
1,8%. På tillgångssidan ökar utlåning till allmänheten med 467 mkr samtidigt som
utlåning till kreditinstitut minskar med 399 mkr. Utlåning till kreditinstitut
var högt vid utgången av kvartal två då banken dels hade en emission av MTN-lån
på 500 mkr med sig från april samtidigt som inlåningen ökat. Denna likviditet
används under Q3 till kredittillväxt i enlighet med bankens strategi för ökad
intjäning. Aktier och andelar är den enda posten utöver ovan nämnda på
tillgångssidan som rör sig markant. Förändringen från 1 361 mkr per utgången av
kvartal två till 1 558 mkr per siste september hänger samman med värdeökning på
bankens innehav av Swedbank akter. Effekten redovisas via övrigt totalresultat
direkt in i eget kapital.

Tillväxten av utlåning till allmänheten fortsätter att utvecklas i linje med den
strategi banken har om att öka lönsamheten på boendekrediter genom att låta dem
ta plats i balansräkningen istället för att förmedla dem till Swedbank Hypotek.
Under tredje kvartalet fördelar sig kredittillväxten nästan lika mellan
företagssektorn och hushållssektorn. Den totala kredittillväxten för 2016 är 1
608 mkr motsvarande 17%. Det riskvägda beloppet för kreditrisk har ökat med 183
mkr under perioden och med 698 mkr så här långt under 2016.

Inlåning från allmänheten har under tredje kvartalet varit i stort sett
oförändrad. Förändringen är att offentlig sektor och företagssektorn minskar
samtidigt som hushållssektorn ökar.

Banken har under kvartal tre, inte nämnvärt förändrat innehav av räntebärande
värdepapper och inte heller emitterat egna värdepapper.

Bankens hela affärsvolym, definierad som av banken förvaltade och förmedlade
kundvolymer såväl i bankens egna produkter som i förmedlade produkter, uppgick
per 30/9-16 till 41,2 mdr sek vilket är en ökning med 2 814 mkr sedan
årsskiftet. Tillväxten på kreditsidan har varit 1 651 mkr medan placeringssidan
ökat med 1 163 mkr.

Likviditet

Bankens likviditetsreserv bestående av kassa, placeringar i annan bank,
statsobligationer, kommunobligationer och säkerställda bostadsobligationer
uppgick till 1 320 mkr vilket motsvarar en minskning med 399 mkr under tredje
kvartalet. Att likviditetsreserven minskar mellan kvartal två och kvartal tre
beror på att banken under tredje kvartalet omvandlat utlåning till
kreditinstitut till utlåning till allmänheten samtidigt som ingen ny
marknadsfinansiering upptagits.

Likviditetstäckningsgraden är per 30/9 140% vilket är på betryggande avstånd
från de legala kravet. Likviditetstäckningsgraden testar hur banken skulle klara
en period om 30 dagar med svårt stressade marknadsförhållanden.

Bankens långsiktiga likviditetsförmåga mäts i måttet Stabil finansiering. I
detta mått matchas tillgångar och skulder ur ett längre perspektiv med avsikt
att förhindra att banken finansierar utlåning med långa löptider genom inlåning
eller upplåning med korta löptider. Bankens grad av stabil finansiering var 148%
per 30/9.

Kapital

Bankens Eget kapital uppgick per 30/9-16 till 3 147 mkr vilket gav en soliditet
på 21,9%. Detta gör banken till en av de solidaste i landet.

Reglerna om kapitaltäckning bidrar till att stärka bankens motståndskraft mot
finansiella förluster och därigenom skydda bankens kunder. Reglerna innebär att
bankens kapitalbas skall täcka dels de föreskrivna minimikapitalkraven, vilket
omfattar kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker och
dessutom omfatta beräknat kapitalkrav för ytterligare identifierade risker i
verksamheten i enlighet bankens interna utvärdering av kapital och likviditet
(IKLU).

Bankens kapitalbas, d.v.s. Eget kapital justerat för avdrag enligt gällande
regelverk, var 1 870 mkr. Den största justeringen mellan Eget kapital och
bankens kapitalbas är avdraget för bankens innehav av Swedbankaktier med 1 218
mkr. I kapitalbasberäkningen per 30/9 2016 har den översiktligt granskade
vinsten per halvårsskiftet, med avdrag för förväntad utdelning, räknats med. Det
ökar kapitalbasen med 102 mkr. Banken använder sig av schablonmetoden för
beräkning av kreditrisk. Kreditriskerna per 30/9-16 var 8 148 mkr och
tillsammans med övriga risker var det totala riskvägda exponeringarna 8 799 mkr.

Bankens kapitalrelation för perioden var 21,25 % jämfört med 21,65 % vid
årsskiftet och 20,55 % vid utgången av kvartal tre 2015. Hela bankens kapitalbas
består av kärnprimärkapital. Att bankens kapitalrelation sjunker med 0,40 %
beror på en mycket stark kredittillväxt.

Varberg den 20 oktober 2016

Per Richardsson

Verkställande direktör
 Per Richardsson, Verkställande direktör
Varbergs Sparbank AB (publ)
Besök: Bäckgatan 16-18 , Varberg
Post: Box 74, 432 22 Varberg
Direkt 46 340 666150, Mobil 46 70 816 68 27, Vxl 46 340 666000
per.richardsson@varbergssparbank.se

www.varbergssparbank.se
Varbergs Sparbank AB (publ),

Besöksadress huvuddkontoret: Bäckgatan 16-18 i Varberg
Postadress: Box 74, 432 22 Varberg
kundservice@varbergssparbank.se, Växel 46 340 666000, Fax 0340 66 60 08