ABN AMRO is nog geen volksaandeel

Meerderheid IPO-inschrijvers verkocht stukken ondanks koersstijging

 

Amsterdam, 18 november 2016 - Op 20 november 2015 keerde ABN AMRO na een afwezigheid van acht jaar terug op de Amsterdamse effectenbeurs. De beursgang  betekende - ondanks slechts een 1e tranche van 20 procent - voor het Damrak de grootste IPO in jaren. Ook Binck-klanten en andere particuliere beleggers schreven in groten getale in op de bijna 200 miljoen stukken.  Een jaar na dato blikken we daarom terug via een onderzoek onder Binck-klanten. Wat hebben beleggers van het eerste uur met hun aandelen gedaan, welk rendement werd behaald en stormde ABN AMRO terecht weer de AEX binnen?

 

• Binck-klanten die inschreven kregen vorig jaar november gemiddeld 400 stukken toegewezen. De grootste groep schreef voor 250 aandelen in.
• Na één beursdag was circa 15% volledig uitgestapt, na één week circa 25%, na drie maanden circa 40% en na één jaar is bijna 55%.
• Ruim 45% inschrijvers heeft nog steeds ABN-stukken en het gemiddelde aantal wijkt nauwelijks af van de oorspronkelijke 400 stuks. IPO-inschrijvers die stukken aanhielden, deels verkochten of juist extra investeerden houden elkaar daarbij in evenwicht.

 

• Na de IPO stapten ook nieuwe beleggers via de beurs in, maar ABN AMRO lijkt daarmee in twaalf maanden nog geen volksaandeel geworden.
• Op basis van lijsten van belangrijkste beleggingen van Binck-klanten (o.a. belegd vermogen en omzet) zou ABN AMRO slechts ternauwernood de AEX 'halen'. Op basis van belegd vermogen en omzet schommelde het aandeel dit jaar vaak ergens tussen de 20e en 25e plek.
• Het belegd vermogen in financials als ING (circa 9x groter) en Aegon (circa 3x groter) ligt duidelijk hoger, evenals de effectieve omzet. Een en ander kan natuurlijk niet helemaal los worden gezien van market-cap/verhandelbaarheid.

 

ABN AMRO ging op 20 november 2015 voor 17,75 euro naar de beurs, bereikte begin juli een dieptepunt van bijna 14 euro, maar noteerde deze week rond 22 euro. Daarnaast werd in 2016 0,84 cent dividend uitgekeerd.

Beleggers die bij de beursgang in ABN AMRO stapten realiseerden daarmee in de twaalf maanden daarna een duidelijk hoger rendement (circa 25%) in vergelijking tot bijvoorbeeld de AEX en ING (beide nagenoeg onveranderd). De Europese bankenindex Stoxx 600 daalde in die periode zelfs met bijna 20%.