Faits marquants du quatrième trimestre 2018

  • Ventes records de 10,1 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 5 % par rapport au quatrième trimestre 2017
  • Flux de trésorerie liés aux opérations de 1,6 milliard de dollars
  • Restitution de 585 millions de dollars aux actionnaires par le biais de rachats d’actions et de dividendes
  • Augmentation de 11 % du dividende trimestriel en espèces, qui s’élève à 0,365 dollar par action.

Faits marquants de l'année complète 2018

  • Ventes records de 40,8 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à 2017
  • Un bénéfice dilué par action record de 6,61 $, en hausse de 13 %
  • Trésorerie d'exploitation record de 3,7 milliards de dollars
  • Rendu environ 2,3 milliards de dollars aux actionnaires par le biais de rachats d’actions et de dividendes.

AURORA, Ontario, 26 févr. 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Magna International Inc. (TSX : MG) ; (NYSE : MGA) a publié aujourd'hui les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice clos le 31 décembre 2018.

     
  THREE MONTHS ENDED 
DECEMBER 31,
 YEAR ENDED 
DECEMBER 31,
  2018 2017 (2) 2018 2017 (2)
Reported

Sales
 $10,137 $9,684 $40,827 $36,588
         
Income from operations before income taxes $607 $765 $2,951 $2,985
 

Net income attributable to Magna International Inc.
 $456 $559 $2,296 $2,196
 

Diluted earnings per share
 $1.37 $1.54 $6.61 $5.87
         
Non-GAAP Financial Measures(1)

 
Adjusted EBIT
 $730 $813 $3,107 $3,094
         
Adjusted diluted earnings per share $1.63 $1.58 $6.71 $5.93
         
All results are reported in millions of U.S. dollars, except per share figures, which are in U.S. dollars.

(1) Adjusted EBIT and Adjusted diluted earnings per share are Non-GAAP financial measures that have no standardized meaning under U.S. GAAP, and as a result may not be comparable to the calculation of similar measures by other companies. A reconciliation of these Non-GAAP financial measures is included in the back of this press release.

(2) 2017 amounts included in this Press Release have been adjusted for our adoption of the new revenue standard (Accounting Standards Codification 606) and recast for our new reportable segments.
 

Une photo accompagnant ce communiqué est disponible sur http://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/65ad4e4c-350d-413f-a71c-2941e952c4d2

TRIMESTRE CLOS LE 21 DÉCEMBRE 2018

Nos résultats du quatrième trimestre correspondent à un record de ventes et au résultat dilué par action ajusté et sont sensiblement conformes aux Perspectives 2018 précédemment fournies. Au cours du trimestre, nous avons remboursé 585 millions de dollars aux actionnaires par le biais de rachats d’actions et de dividendes.

Sur une base consolidée, nous avons réalisé un chiffre d’affaires de 10,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2018, en hausse de 5 % par rapport au quatrième trimestre 2017. Cette forte croissance a été réalisée dans une période de baisse de 4 % de la production mondiale de véhicules légers, dirigée par une baisse de 14 % en Chine et 1 % en Europe, partiellement compensée par une augmentation de 1 % en Amérique du Nord. Hors impact de la conversion des devises et des acquisitions nettes, le chiffre d'affaires a augmenté de 7 % sur une base consolidée et par secteur : 3 % dans le secteur de motopropulsion et vision (« Power & Vision » ), 15 % dans le secteur de systèmes de sièges (« Seating »), 43 % dans celui des véhicules complets (« Complete Vehicles ») et une baisse de 1 % dans le secteur de châssis extérieurs et structures (« Body Exteriors & Structures » ) .

Le résultat avant intérêts et impôts ajusté (Adjusted EBIT) de 730 millions de dollars au quatrième trimestre 2018 a diminué de 10 % par rapport au quatrième trimestre 2017, et l’EBIT ajusté en pourcentage des ventes a diminué pour s'établir à 7,2 %, par rapport à 8,4 % au quatrième trimestre 2017. La baisse de la marge reflète :

  • des marges moins élevées dans notre secteur Alimentation & vision, principalement liées à l'augmentation des dépenses en électrification et à l'autonomie, à la hausse des coûts de lancement, à la baisse du revenu des actions, en raison principalement de la baisse des bénéfices des coentreprises de Getrag en Chine, et à la hausse des frais de garantie ;
  • une augmentation de la proportion des ventes générées dans notre secteur Véhicules complets par rapport aux ventes totales, dont la marge est nettement inférieure à la moyenne consolidée ; et
  • des marges plus faibles dans notre secteur Systèmes de siège principalement liées aux coûts de pré-exploitation engagés dans les nouvelles installations.

Ces facteurs ont été partiellement compensés par les marges plus élevées de notre secteur Châssis extérieurs et structures, principalement liées à l’amélioration de la rentabilité de certaines activités sous-performantes.

Le bénéfice d’exploitation avant impôts sur les bénéfices s’est établi à 607 millions de dollars au quatrième trimestre 2018, en baisse de 158 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre 2017. Cette diminution reflète la baisse de l’EBIDT ajusté, la hausse des intérêts débiteurs et la hausse des autres charges nettes, chacune par rapport au quatrième trimestre 2017.

Le bénéfice net attribuable à Magna International Inc. a diminué de 103 millions de dollars au quatrième trimestre 2018 par rapport au quatrième trimestre 2017, principalement en raison de la baisse du résultat opérationnel avant impôts sur le revenu, partiellement compensé par la baisse du taux d'imposition.

Le bénéfice dilué par action a diminué de 11 % pour s'établir à 1,37 dollar au quatrième trimestre 2018, reflétant la baisse du résultat net attribuable à Magna International Inc. partiellement compensée par l'incidence favorable d'une réduction du nombre d'actions. Le bénéfice dilué par action ajusté a augmenté de 3 % pour atteindre 1,63 dollar, contre 1,58 dollar pour le quatrième trimestre 2018.

Au quatrième trimestre 2018, nous avons généré des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation avant des variations d’actif et de passif d’exploitation de 1,0 milliard de dollars et 597 millions de dollars en actifs et passifs d’exploitation. Les activités d’investissement pour le quatrième trimestre 2018 comprennent des acquisitions d’actifs immobilisés de 647 millions de dollars, une augmentation de 150 millions de dollars des investissements, d’autres actifs et actifs incorporels, et une acquisition de 152 millions de dollars.

EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2018

Nous avons enregistré des ventes records de 40,8 milliards de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, en hausse de 12 % par rapport à l'exercice clos le 31 décembre 2017.

Le bénéfice d'exploitation avant impôts sur le revenu s'est établi à 2,95 milliards de dollars, une diminution de 34 millions de dollars par rapport à 2017.

Le bénéfice net attribuable à Magna International Inc. s'est établi à 2,30 milliards de dollars et le résultat dilué par action à 6,61 dollars, soit une augmentation de 100 millions de dollars et 0,74 dollar, respectivement, par rapport à 2017. 

L'EBIT ajusté a atteint 3,11 milliards de dollars en 2018, comparativement à 3,10 milliards de dollars en 2017. 

Notre bénéfice dilué par action ajusté a augmenté de 13 % pour atteindre 6,71 dollars en 2018, par rapport à 5,93 dollars en 2017.

En 2018, nous avons généré des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation de 3,87 milliards de dollars, avant les variations de l’actif et du passif d’exploitation, et investi 153 millions de dollars en actif et passif d’exploitation. Les activités d’investissement pour 2018 comprennent des ajouts d’immobilisations de 1,65 milliard de dollars, une augmentation de 481 millions de dollars des investissements, d’autres actifs et des actifs incorporels, et des acquisitions de 148 millions de dollars. Nous avons également investi 220 millions de dollars dans Lyft, Inc.

REMBOURSEMENT DE CAPITAL AUX ACTIONNAIRES

Au cours du trimestre et de l'exercice clos le 31 décembre 2018, Magna a racheté respectivement 9,9 millions d'actions pour 479 millions de dollars et 32,6 millions d'actions pour 1,83 milliard de dollars. De plus, nous avons versé des dividendes de 106 millions de dollars et de 448 millions de dollars pour le trimestre et l’exercice clos le 31 décembre 2018, respectivement.

Notre conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,365 dollar à l'égard de nos Actions ordinaires en circulation pour le trimestre clos le 31 décembre 2018. Ce dividende est payable le 22 mars 2019 aux actionnaires inscrits au 8 mars 2019.

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PERSPECTIVES 2019

Nos perspectives pour 2019 demeurent inchangées par rapport aux perspectives présentées dans notre communiqué de presse du 15 janvier 2019. Pour de plus amples détails, se reporter à la section « Perspectives 2019 » plus loin dans le présent communiqué de presse.

REVUE DES INFORMATIONS FINANCIÈRES DE SÉLECTION DU QUATRIÈME TRIMESTRE 2018

Autres dépenses nettes

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2018, nous avons comptabilisé d'autres charges, déduction faite de 97 millions de dollars (92 millions après impôts), comparativement à 28 millions de dollars (35 millions après impôts) pour le trimestre clos le 31 décembre 2017. Ces éléments ont eu une incidence défavorable de 0,28 dollar et 0,10 dollar sur le résultat dilué par action ordinaire pour le trimestre clos le 31 décembre 2018 et 2017, respectivement. Pour plus de détails, se reporter à la section « Autres dépenses, nettes », plus loin dans ce communiqué de presse.

Impôts sur le revenu

Le 22 décembre 2017, les États-Unis ont promulgué la loi « Tax Cuts and Jobs Act » (réforme fiscale américaine), qui a ramené le taux d'imposition fédéral américain de 35 % à 21 % à compter de 2018, qui exigeait aux sociétés de payer un impôt de transition unique sur le résultat de certaines filiales étrangères qui était auparavant à impôt différé et créait de nouveaux impôts sur certains résultats provenant de l'étranger. Au 31 décembre 2017, nous avons effectué une estimation raisonnable de ses effets sur nos soldes d’impôts différés et l’impôt transitoire unique, en tenant compte d’une réduction nette provisoire de 23 millions de dollars de la charge d’impôts sur les bénéfices en 2017. Au 31 décembre 2018, nous avions achevé notre analyse de l’impact de la réforme fiscale américaine et enregistré une augmentation nette de 11 millions de dollars de la charge d’impôts sur les bénéfices en 2018.

En 2018, nous avons libéré une partie de notre provision pour moins-value sur nos actifs d'impôts différés en Inde. La provision pour moins-value était nécessaire en raison des pertes historiques et de l’incertitude quant au moment où nous serions en mesure de générer le niveau de bénéfice nécessaire pour recouvrer ces actifs d’impôts différés. Au cours des dernières années, certaines de nos activités en Inde ont généré des bénéfices durables qui, combinés aux prévisions de bénéfices, nous ont permis de libérer la provision pour moins-value constituée par les actifs d’impôts différés de l’Inde. La libération de la provision pour moins-value a pour effet de réduire la charge d’impôts de 17 millions de dollars (« Ajustements à la provision pour moins-value »).

La réforme fiscale américaine et les Ajustments à la provision pour moins-value entraînent un impact net favorable de 0,02 et 0,06 dollar sur le résultat dilué par action du trimestre clos le 31 décembre 2018 et 2017, respectivement.

 
Segment Analysis
 
Body Exteriors & Structures
                
   For the three months        
   ended December 31,    
   2018    2017   Change
                
Sales $4,177   $4,333   $(156)  - 4%
                
Adjusted EBIT $351   $354   $(3)  -   1%
                
Adjusted EBIT as a percentage of sales (i)  8.4%    8.2%       + 0.2%

(i)   Adjusted EBIT as a percentage of sales is calculated as Adjusted EBIT divided by Sales.

Le chiffre d’affaires du secteur Châssis extérieurs et structures a diminué de 4 %, soit 156 millions de dollars, pour atteindre 4,18 milliards de dollars en 2018, contre 4,33 milliards de dollars en 2017. La diminution des ventes est principalement attribuable à la baisse des volumes de production de certains programmes existants et à une diminution de 108 millions de dollars attribuable à la dépréciation du dollar canadien, de l’euro et du rouble russe, chacun par rapport au dollar américain, partiellement contrebalancée par le lancement de nouveaux programmes pendant ou à la suite du quatrième trimestre 2017, notamment les Ram 1500 Pickup, GMC Sierra & Chevrolet Silverado, BMW X3 et Mercedes Benz Classe G.

L’EBIT ajusté du secteur Châssis extérieurs et structures a diminué de 3 millions de dollars pour s'établir à 351 millions de dollars au quatrième trimestre 2018, comparativement à 354 millions de dollars au quatrième trimestre 2017. Hors impact défavorable de 8 millions de dollars attribuable à l’affaiblissement du dollar canadien, le rouble russe et l’euro, chacun par rapport au dollar américain, l’EBIT ajusté a augmenté de 5 millions de dollars.

L'EBIT ajusté en pourcentage du chiffre d'affaires a augmenté de 0,2 % à 8,4 % au quatrième trimestre 2018, par rapport à 8,2 % au quatrième trimestre 2017. 

L’augmentation de l’EBIT ajusté, hors impact de la conversion des devises, et de l’EBIT ajusté en pourcentage du chiffre d’affaires est principalement imputable aux améliorations de la productivité et de l’efficacité de certaines installations sous-performantes et à la réduction des frais de pré-exploitation engagés dans de nouvelles installations, partiellement compensée par des pratiques non efficientes d’une usine que nous fermons et des coûts de lancement plus élevés.

Power & Vision
   For the three months   
   ended December 31,        
   2018    2017   Change
                
Sales $2,987   $2,944   $43   + 1%
                
Adjusted EBIT $253   $322   $(69)  - 21%
                
Adjusted EBIT as a percentage of sales  8.5%    10.9%       - 2.4%
                

Les ventes du secteur Motorpropulsion et vision ont augmenté de 1 %, ou 43 millions de dollars, pour atteindre 2,99 milliards de dollars au quatrième trimestre 2018, par rapport à 2,94 milliards de dollars au quatrième trimestre 2017. L'augmentation des ventes est principalement imputable au lancement de nouveaux programmes pendant ou après le quatrième trimestre 2017, y compris GMC Sierra et Chevy Silverado, Porsche Cayenne, BMW X3, Volvo XC60 et acquisitions, déduction faite des cessions effectuées au cours du quatrième trimestre 2017 ou par la suite, ce qui a eu une incidence positive sur les ventes de 38 millions de dollars, contrebalancée en partie par un impact non favorable de 76 millions de dollars lié à l'affaiblissement des devises étrangères, y compris l'euro, le dollar canadien et le renminbi chinois par rapport au dollar américain et à la baisse des volumes de production de certains programmes existants.

L’EBIT ajusté du secteur Motorpropulsion et vision a diminué de 69 millions de dollars pour s'établir à 253 millions de dollars au quatrième trimestre 2018, comparativement à 322 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2017. Cette diminution est principalement imputable à la hausse des dépenses associées à l'électrification et à l'autonomie, à des coûts de lancement plus élevés et à des revenus d'actions plus faibles et des coûts de garantie plus élevés partiellement compensée par une dépréciation moins élevée des actifs classés comme destinés à la vente qui, à compter de septembre 2018, ne sont plus amortis, ainsi que des bénéfices sur des ventes plus élevées.

L'EBIT ajusté en pourcentage du chiffre d'affaires a diminué de 2,4 % à 8,5 % pour le quatrième trimestre 2018, contre 10,9 % pour le quatrième trimestre 2017. Cette diminution est principalement due à la hausse des dépenses associées à l'électrification et à l'autonomie, à la hausse des coûts de lancement et à la réduction des fonds propres, et à des coûts de garantie plus élevés partiellement compensée par une réduction de l’amortissement des actifs classés comme destinés à la vente qui, à compter de septembre 2018, ne sont plus amortis.

Seating Systems
     For the three months    
     ended December 31,       
     2018    2017   Change
                 
Sales   $1,435   $1,305   $130 + 10%
                 
Adjusted EBIT   $110   $106   $4 + 4%
                 
Adjusted EBIT as a percentage of sales    7.7%    8.1%      - 0.4%
                 

Les ventes liées au secteur Systèmes de sièges ont augmenté de 10 %, soit 130 millions de dollars, pour atteindre 1,44 milliard de dollars au quatrième trimestre 2018, contre 1,31 milliard de dollars au quatrième trimestre 2017. Cette augmentation est principalement due au lancement de nouveaux programmes au cours du quatrième trimestre 2017 ou ultérieurement, notamment les BMW X5, Lynk & Co. 01 et 02 et Skoda Kodiaq, et à la hausse des volumes de production de certains programmes existants, en partie compensée par un impact défavorable de 59 millions de dollars en raison de l'affaiblissement des devises étrangères, y compris la lire turque, le dollar canadien, l'euro et le real brésilien, chacune par rapport au dollar américain.

L’EBIT ajusté de Systèmes de sièges a augmenté de 4 millions de dollars à 110 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2018, au lieu de 106 millions de dollars au quatrième trimestre 2017. L’augmentation est principalement due à une résolution de prix favorable, à des coûts de lancement moins élevés et à un recouvrement d’impôt brésilien, partiellement compensée par des coûts de pré-exploitation plus élevés engagés dans les nouvelles installations et par un impact défavorable de 5 millions de dollars dû à la dépréciation des devises étrangères, dont la lire turque, le dollar canadien et le real brésilien, chacune par rapport au dollar américain.

L’EBIT ajusté en pourcentage du chiffre d'affaires a diminué de 0,4 % pour s'établir à 7,7 % au quatrième trimestre 2018, par rapport à 8,1 % au quatrième trimestre 2017. Cette diminution s'explique principalement par la hausse des frais de pré-exploitation engagés dans les nouvelles installations, partiellement compensée par une résolution des prix favorable, une réduction des coûts de lancement et une récupération fiscale au Brésil.

Complete Vehicles
   For the three months     
   ended December 31,     
   2018    2017   Change
               
Complete Vehicle Assembly Volumes (thousands of units)  36.6    27.2    9.4  + 35%
               
Sales $1,687   $1,213   $474  + 39%
               
Adjusted EBIT $24   $28   $(4) - 14%
               
Adjusted EBIT as a percentage of sales  1.4%    2.3%      -  0.9%
               

Les ventes du secteur Véhicules complets ont augmenté de 39 %, ou de 474 millions de dollars, pour atteindre 1,69 milliard de dollars au quatrième trimestre 2018, contre 1,21 milliard de dollars pour le quatrième trimestre 2017, et les volumes d’assemblage ont augmenté de 35 %, soit 9,4 milliers d’unités. Cette augmentation est principalement due au lancement de la Jaguar I-Pace, dont la production a débuté au premier trimestre 2018, à des volumes plus importants que pour la Jaguar E-Pace, dont la production a débuté au troisième trimestre 2017, et à des volumes plus importants que pour la Mercedes Classe G, lancée au deuxième trimestre 2018, partiellement compensée par la baisse des volumes de la BMW série 5 et par une baisse de 54 millions de dollars imputable à l'affaiblissement de l'euro par rapport au dollar américain.

L’EBIT ajusté du secteur Véhicules complets a diminué de 4 millions de dollars pour s'établir à 24 millions de dollars et l’EBIT ajusté, en pourcentage des ventes, a diminué à 1,4 %, dans les deux cas pour le quatrième trimestre 2018 par rapport au quatrième trimestre 2017. La diminution de l’EBIT ajusté et de l’EBIT ajusté comme pourcentage des ventes est principalement due à la résolution favorable des prix imposée par les clients en 2017 et à la réduction des bénéfices résultant de la baisse des ventes de la BMW série 5, partiellement contrebalancée par les bénéfices générés par la hausse des ventes des Jaguar I-Pace et E-Pace.

PERSPECTIVES 2019 (3)

   
Light Vehicle Production (Units)
  North America
  Europe
  

17.0 million
22.3 million
   
Segment Sales
  Body Exteriors & Structures
  Power & Vision
  Seating Systems
  Complete Vehicles
  
$16.8 - $17.6 billion
$11.2 - $11.8 billion
$5.8 - $6.2 billion
$6.9 - $7.3 billion
 

Total Sales
  

$40.2 - $42.4 billion
   
EBIT Margin(4) 7.3% - 7.6%
   
Equity Income (included in EBIT) $195 - $240 million
   
Interest Expense Approximately $100 million
   
Tax Rate Approximately 24%
   
Net income attributable to Magna $2.1 - $2.3 billion
   
Capital Spending Approximately $1.7 billion
   
(3) Unchanged from 2019 outlook provided in our January 15, 2019 press release
(4) Earnings Before Interest and Taxes ("EBIT") is defined as Net Income attributable to Magna before income attributable to non-controlling interests, income taxes, and interest expense, net. EBIT Margin is the ratio of EBIT to Total Sales. 
 

Dans ces perspectives, nous n’avons présumé aucune acquisition, aucun désinvestissement ni aucune autre transaction significative inopinée. Les perspectives reflètent le dessaisissement de notre activité Fluid Pressure & Controls, qui devrait avoir lieu à la fin du premier trimestre 2019. Cependant, les perspectives ci-dessus n'incluent pas de gain estimé ni de perte sur la vente. En outre, nous avons supposé :

  • les volumes de production de véhicules légers 2019 (comme indiqué ci-dessus) ;
  • les taux de change des monnaies les plus courantes dans lesquelles nous exerçons nos activités par rapport à notre devise de présentation en dollars américains étaient :
    • 1 dollar canadien équivaut à 0,76 dollar américain
    • 1 euro équivaut à 1,13 dollar américain

Ces taux de change sont inchangés par rapport à nos précédentes perspectives 2019 datées du 15 janvier 2019.

Certaines des mesures financières prospectives ci-dessus sont fournies sur une base non conforme aux PCGR. Nous ne fournissons pas un rapprochement de ces mesures prospectives avec les mesures financières les plus directement comparables calculées et présentées conformément aux PCGR des États-Unis. Le faire, pourrait potentiellement propre à induire en erreur et serait peu pratique étant donné la difficulté de projeter des éléments qui ne reflètent pas les opérations en cours dans un exercice futur. L'ampleur de ces éléments peut toutefois être significative.

MAGNA INTERNATIONAL INC. 
ÉTATS DU RÉSULTAT CONSOLIDÉ 
[Non vérifié] 
[dollars américains en millions, sauf les montants par action] 

   Three months ended  Year ended
   December 31,  December 31,
   2018    2017 (2)    2018    2017 (2) 
                
Sales $10,137   $9,684   $40,827   $36,588 
                
Costs and expenses               
Cost of goods sold  8,714    8,205    35,055    30,895 
Depreciation and amortization  318    316    1,278    1,184 
Selling, general and administrative  431    437    1,664    1,668 
Interest expense, net  26    20    93    70 
Equity income  (56)   (87)   (277)   (253)
Other expense, net  97    28    63    39 
Income from operations before income taxes  607    765    2,951    2,985 
Income taxes  140    190    619    741 
Net income  467    575    2,332    2,244 
Income attributable to non-controlling interests  (11)   (16)   (36)   (48)
Net income attributable to Magna International Inc. $456   $559   $2,296   $2,196 
                
Earnings per Common Share:               
Basic $1.37   $1.55   $6.65   $5.91 
Diluted $1.37   $1.54   $6.61   $5.87 
                
Cash dividends paid per Common Share $0.33   $0.275   $1.32   $1.10 
                
Weighted average number of Common Shares outstanding during the period [in millions]:               
Basic  331.9    359.6    345.4    371.8 
Diluted  333.2    362.3      347.5    373.9 
                
(2) 2017 amounts included in this Press Release have been adjusted for our adoption of the new revenue standard (Accounting Standards Codification 606) and recast for our new reportable segments.
                

MAGNA INTERNATIONAL INC. 
BILANS CONSOLIDÉS 
[Non vérifiés] 
[dollars américains en millions]

   As at    As at 
   December 31,    December 31, 
   2018    2017 (2) 
        
ASSETS       
Current assets       
Cash and cash equivalents $684   $726 
Accounts receivable  6,548    6,695 
Inventories  3,403    3,542 
Prepaid expenses and other  193    237 
Income taxes receivable  57     
Assets held for sale  949     
   11,834    11,200 
        
Investments  2,189    2,079 
Fixed assets, net  8,095    8,176 
Intangible assets, net  560    650 
Goodwill  1,979    2,099 
Deferred tax assets   300    238 
Other assets  988    1,026 
  $25,945   $25,468 
        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY       
Current liabilities       
Short-term borrowings $1,098   $259 
Accounts payable  6,094    6,283 
Accrued salaries and wages  769    836 
Other accrued liabilities  1,734    1,739 
Income taxes payable      18 
Long‑term debt due within one year  201    108 
Liabilities held for sale  408     
   10,304    9,243 
        
Long‑term debt  3,084    3,195 
Long-term employee benefit liabilities  597    670 
Other long‑term liabilities  400    326 
Deferred tax liabilities  401    322 
   14,786    13,756 
        
Shareholders' equity       
Capital stock       
Common Shares       
[issued:327,339,095; December 31, 2017 – 358,063,217]  3,380    3,617 
Contributed surplus  120    119 
Retained earnings  8,376    8,074 
Accumulated other comprehensive loss  (1,175)   (600)
   10,701    11,210 
        
Non-controlling interests  458    502 
   11,159    11,712 
  $25,945   $25,468 
        
(2) 2017 amounts included in this Press Release have been adjusted for our adoption of the new revenue standard (Accounting Standards Codification 606) and recast for our new reportable segments.
        

MAGNA INTERNATIONAL INC. 
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE 
[Non vérifiés] 
[dollars américains en millions] 

  Three months ended  Year ended
  December 31,  December 31,
   2018    2017 (2)    2018    2017 (2) 
                
Cash provided from (used for):               
                
OPERATING ACTIVITIES               
Net income $467   $575   $2,332   $2,244 
Items not involving current cash flows  534    316    1,539    1,315 
   1,001    891    3,871    3,559 
Changes in operating assets and liabilities  597    558    (153)   (213)
Cash provided from operating activities  1,598    1,449    3,718    3,346 
                
INVESTMENT ACTIVITIES               
Fixed asset additions  (647)   (751)   (1,650)   (1,875)
Increase in Lyft, Inc.          (220)    
Increase in investments, other assets and intangible assets  (150)   (267)   (481)   (651)
Proceeds from disposition  70    105    223    332 
Proceeds on disposal of facilities      49        49 
Acquisitions  (152)       (148)    
Cash used for investing activities  (879)   (864)   (2,276)   (2,145)
                
FINANCING ACTIVITIES               
Issues of debt  23    8    172    752 
(Decrease) increase in short-term borrowings  (177)   (196)   866    (530)
Repayments of debt  (130)   (9)   (171)   (110)
Common Shares issued on exercise of stock options  3    24    50    44 
Shares repurchased for tax withholdings on vesting of equity awards  (10)   (11)   (16)   (11)
Repurchase of Common Shares  (479)   (366)   (1,831)   (1,271)
Contributions to subsidiaries by non-controlling interests          4    10 
Dividends paid to non-controlling interests  (39)   (5)   (69)   (38)
Dividends paid  (106)   (95)   (448)   (400)
Cash used for financing activities  (915)   (650)   (1,443)   (1,554)
                
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash equivalents  (5)   9    (36)   24 
                
Net decrease in cash, cash equivalents and Restricted cash equivalents during the period  (201)   (56)   (37)   (329)
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents, beginning of period  1,003    895    839    1,168 
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents, end of period  $802   $839   $802   $839 
                
(2) 2017 amounts included in this Press Release have been adjusted for our adoption of the new revenue standard (Accounting Standards Codification 606) and recast for our new reportable segments.
                


MAGNA INTERNATIONAL INC.
SUPPLEMENTAL DATA
[Unaudited]
[All amounts in U.S. dollars and all tabular amounts in millions unless otherwise noted]
              
Other Expense, net
              
During the three months and year ended December 31, 2018 and 2017, we recorded other expense, net items as follows:
              
  Three months ended Year ended
  December 31, December 31,
  2018 2017  2018  2017
              
Impairment of investment (1) $60 $17   $60  $17 
Restructuring (2)  23  18    45   29 
Impairment of long-lived assets (3)  14  64    14   64 
Unrealized gain on investment revaluation (4)        (56)   
Gain on formation of a new venture (5)    (45)      (45)
Gain on sale of investment (6)    (26)      (26)
Other expense, net $97 $28   $63  $39 
              

(1) Au quatrième trimestre 2018, nous avons enregistré une charge de dépréciation de 60 millions de dollars (59 millions de dollars après impôts) sur notre placement comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence dans Getrag Ford Transmission GmbH, dans Alimentation & vision. La dépréciation reflète la nouvelle baisse attendue du volume des boîtes de vitesses manuelles du secteur, qui constituent la quasi-totalité de la production en volume de la coentreprise.

Au quatrième trimestre 2017, nous avons enregistré une charge de dépréciation de 17 millions de dollars (17 millions de dollars après impôts) sur l'un de nos placements comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence dans Alimentation et vision.

(2) Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, nous avons enregistré des charges nettes de restructuration de 45 millions de dollars (43 M$ après impôts), y compris 25 millions de dollars (23 M$ après impôts) liées à certaines infrastructures Châssis extérieurs et structures et de 20 millions de dollars (20 M$ après impôts) liés à certaines infrastructures Alimentation & Vision. Pour le trimestre clos le 31 décembre 2018, des charges nettes de restructuration de 20 millions de dollars (18 M$ après impôts) se rapportent à certaines infrastructures Châssis extérieurs & structures et de 3 millions de dollars (3 M$ après impôts) à certaines infrastructures Alimentation & vision.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, nous avons enregistré des frais de restructuration nets de 29 millions de dollars (25 M$ après impôts), y compris 15 millions de dollars (11 M$ après impôts) liés à une certaine infrastructure Châssis extérieurs & structures et de 14 millions de dollars (14 M$ après impôts) liés à certaines infrastructures Alimentation & vision. Pour le trimestre clos le 31 décembre 2017, des charges nettes de restructuration de 15 millions de dollars (11 M$ après impôts) se rapportent à une certaine infrastructure Châssis extérieurs & structures et 3 millions de dollars (3 M$ après impôts) liés à certaines infrastructures Alimentation & vision.

(3) Au cours du quatrième trimestre 2018, nous avons enregistré des charges de dépréciation d’actifs immobilisés de 14 millions de dollars (12 M$ après impôts) liées à une certaine infrastructure Châssis extérieurs & structures.

Au quatrième trimestre 2017, nous avons enregistré des charges de dépréciation des immobilisations de 64 millions de dollars (64 M$ après impôts) liées à deux infrastructures Châssis extérieurs & structures.

(4) En 2018, nous avons comptabilisé un manque à gagner de 56 millions de dollars (53 M$ après impôts) sur la réévaluation de nos placements dans le capital-investissement.

(5) Nous avons formé une nouvelle entreprise en Chine avec Hubei Aviation Precision Machinery Co. Ltd. au quatrième trimestre 2017. La transaction a généré un gain de 45 millions de dollars (34 M$ après impôts).

(6) Nous avons vendu un investissement au cours du quatrième trimestre 2017 pour un produit de 33 millions de dollars. Un gain de 26 millions de dollars (26 M$ après impôts) a été comptabilisé à la vente de la participation, laquelle a été comptabilisée selon la méthode de comptabilisation à la valeur d'acquisition.

 
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DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES
(non vérifiées)
[Tous les montants en dollars américains, et tous les montants des tableaux en millions, sauf indication contraire]

Informations sectorielles

Magna est un fournisseur automobile mondial qui possède une expertise complète en ingénierie automobile et fabrication en sous-traitance, ainsi que des capacités produit telles que carrosserie, châssis, extérieur, sièges, groupe motopropulseur, assistance active au conducteur, électronique, vision, mécatronique et systèmes de toit. Magna dispose également de capacités électroniques et logicielles dans bon nombre de ces domaines.

Auparavant, la société organisait ses activités en quatre secteurs d’exploitation isolables à présenter : Amérique du Nord, Europe, Asie et reste du monde. En décembre 2017, la société a annoncé un réalignement de sa structure de gestion en fonction des gammes de produits. En conséquence, à compter du premier trimestre 2018, la Société a modifié ses secteurs d'activité pour s'aligner sur la manière dont ses activités sont désormais gérées.

La Société est maintenant organisée en quatre secteurs opérationnels qui ont été déterminés en fonction des opportunités technologiques, des similitudes de produits et des facteurs de marché et d’exploitation. Ces secteurs opérationnels sont également les secteurs isolables de la société :

  • Le secteur Châssis extérieurs & structures comprend nos activités carrosseries et châssis, nos extérieurs, nos systèmes de toiture, nos systèmes d'étanchéité et nos systèmes d'alimentation en carburant ; 
     
  • Le secteur Alimentation & vision comprend nos activités relatives au groupe motopropulseur, à l'électronique, aux rétroviseurs, à l'éclairage et à la mécatronique ; 
     
  • Le secteur Systèmes de siège est composé de nos installations complètes d’assemblage des sièges et de nos opérations en matière de mousse, garniture, structures et mécanismes, et 
     
  • Le secteur Véhicules complets est composé de nos activités de fabrication en sous-traitance ainsi que de nos centres complets d'ingénierie automobile.

Les résultats de chaque secteur sont régulièrement examinés par le principal responsable de l'exploitation de la Société pour évaluer les performances du secteur et prendre des décisions en ce qui concerne l'affectation des ressources. Le principal responsable de l'exploitation de la Société utilise le bénéfice ajusté avant intérêts et impôts » [«EBIT ajusté»] en tant que mesure du résultat sectoriel, car la direction estime que l’EBIT ajusté est la mesure la plus appropriée de la rentabilité opérationnelle ou de la perte opérationnelle pour ses secteurs d’activité. L’EBIT ajusté est calculé en prenant le bénéfice net d’exploitation et en ajoutant les impôts sur les bénéfices, les intérêts débiteurs nets et les autres frais nets.

 
MAGNA INTERNATIONAL INC.
SUPPLEMENTAL DATA
[Unaudited]
All amounts in U.S. dollars and all tabular amounts in millions unless otherwise noted] 
                    
Segmented Information (Continued) (2)                
                    
The following tables show segment information for the Company's reporting segments and a reconciliation of Adjusted EBIT to the Company's consolidated income before income taxes:
                    
  Three months ended December 31, 2018 
            Depreciation  Equity   Fixed 
   Total   External  Adjusted   and  (income)   asset 
   sales   sales  EBIT [ii]   amortization  loss   additions 
Body Exteriors & Structures $4,177  $4,095 $351  $176 $(3) $280 
Power & Vision  2,987   2,931  253   102  (58)  293 
Seating Systems  1,435   1,433  110   15  4   35 
Complete Vehicles  1,687   1,677  24   19     37 
Corporate & Other [i]  (149)  1  (8)  6  1   2 
Total Reportable Segments $10,137  $10,137 $730  $318 $(56) $647 
                    
  Three months ended December 31, 2017 
            Depreciation  Equity   Fixed 
   Total   External  Adjusted   and  (income)   asset 
   sales   sales  EBIT [ii]   amortization  loss   additions 
Body Exteriors & Structures $4,333  $4,307 $354  $165 $(3) $366 
Power & Vision  2,944   2,871  322   116  (86)  222 
Seating Systems  1,305   1,304  106   15  1   35 
Complete Vehicles  1,213   1,200  28   13     119 
Corporate & Other [i]  (111)  2  3   7  1   9 
Total Reportable Segments $9,684  $9,684 $813  $316 $(87) $751 
                    
  Year ended December 31, 2018 
            Depreciation     Fixed 
   Total   External  Adjusted   and  Equity   asset 
   sales   sales  EBIT [ii]   amortization  income   additions 
Body Exteriors & Structures 17,527  17,220 1,398  697 (12) 730 
Power & Vision  12,321   12,086  1,168   434  (261)  655 
Seating Systems  5,548   5,546  425   57  (3)  78 
Complete Vehicles  6,018   5,968  68   65     170 
Corporate & Other [i]  (587)  7  48   25  (1)  17 
Total Reportable Segments 40,827  40,827 3,107  1,278 (277) 1,650 
                    
  Year ended December 31, 2017 
            Depreciation  Equity   Fixed 
   Total   External  Adjusted   and  (income)   asset 
   sales   sales  EBIT [ii]   amortization  loss   additions 
Body Exteriors & Structures $16,613  $16,501 $1,346  $633 $(10) $930 
Power & Vision  11,629   11,344  1,183   415  (245)  568 
Seating Systems  5,224   5,222  434   61  2   76 
Complete Vehicles  3,547   3,513  66   46     236 
Corporate & Other [i]  (425)  8  65   29     65 
Total Reportable Segments $36,588  $36,588 $3,094  $1,184 $(253) $1,875 
                    

[i] Inclus dans le « Entreprise et Autre EBIT ajusté », ce sont des frais intersociétés imputés aux secteurs de l’automobile.
                      
[ii] Pour une définition et un rapprochement de l’EBIT ajusté, se reporter à notre rapprochement des mesures financières non définies par les PCGR inclus dans la section « Données supplémentaires » du présent communiqué de presse.

(2) Les montants de 2017 inclus dans ce communiqué de presse ont été rajustés pour notre adoption de la nouvelle norme de revenu (Accounting Standards Codification 606) et notre refonte pour nos nouveaux secteurs isolables.

 
MAGNA INTERNATIONAL INC.
SUPPLEMENTAL DATA
[Unaudited]
[All amounts in U.S. dollars and all tabular amounts in millions unless otherwise noted]
       
The following table shows Goodwill for the Company's reporting segments:
       
       
   December 31,   December 31, 
   2018   2017 (2) 
Body Exteriors & Structures $459  $463 
Power & Vision [i]  1,260   1,365 
Seating Systems  147   153 
Complete Vehicles  113   118 
Total Reportable Segments $1,979  $2,099 
       
[i] $157 million was reclassed to assets held for sale  
       
The following table shows Net Assets for the Company's reporting segments:  
    December 31,   December 31, 
    2018   2017 (2) 
       
Body Exteriors & Structures   $ 6,946  7,243 
Power & Vision [i]  6,675   6,475 
Seating Systems  804   804 
Complete Vehicles  605   394 
Corporate & Other  798   658 
Total Reportable Segments $15,828  $15,574 
       
[i] Includes $541 million of net assets held for sale  
 
The following table reconciles Total Assets to Net Assets:
       
   December 31,   December 31, 
   2018   2017 (2) 
       
Total Assets$ 25,945  $25,468 
Deduct assets not included in segment net assets:      
Cash and cash equivalents  (684)  (726)
Deferred tax assets  (300)  (238)
Long-term receivables from joint venture partners  (71)  (72)
Income taxes receivable  (57)   
Deduct liabilities included in segment net assets:      
Accounts payable  (6,094)  (6,283)
Accrued salaries and wages  (769)  (836)
Other accrued liabilities  (1,734)  (1,739)
Liabilities held for sale  (408)   
Segment Net Assets$ 15,828  $15,574 
       
(2) 2017 amounts included in this Press Release have been adjusted for our adoption of the new revenue standard (Accounting Standards Codification 606) and recast for our new reportable segments.


 
MAGNA INTERNATIONAL INC.
DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES
(non vérifiées)
[Tous les montants en dollars américains, et tous les montants des tableaux en millions, sauf indication contraire]
                
Mesures financières non conformes aux PCGR
                
Outre les résultats financiers présentés conformément aux PCGR des Etats-Unis, le présent communiqué de presse contient des références aux mesures financières non conformes aux PCGR rapprochées ci-dessous. Nous estimons que les mesures financières Non-PCGR utilisées dans ce communiqué de presse sont utiles à la fois à la direction et aux investisseurs pour leur analyse de la situation financière et des résultats d'exploitation de la Société. La direction estime notamment que l’EBIT ajusté et le résultat dilué par action ajusté sont des mesures utiles pour évaluer les performances financières de la Société en excluant certains éléments qui ne sont pas représentatifs de ses performances opérationnelles essentielles. La direction est également d'avis que ces mesures sont utiles à la fois à la direction et aux investisseurs pour leur analyse des résultats d'exploitation de la Société, car elles améliorent la comparabilité entre les périodes comptables. La présentation de mesures financières Non-PCGR ne doit pas être considérée de manière isolée ni comme un substitut aux résultats financiers connexes de la Société préparés conformément aux PCGR des États-Unis.
                
The following table reconciles Net income to Adjusted EBIT:
                
  Three months ended  Year ended  
  December 31,  December 31,   
  2018  2017 (2)   2018   2017 (2)  
Net income $467  $575   $  2,332  $2,244   
Add:               
Interest expense, net  26   20    93   70   
Other expense, net  97   28    63   39   
Income taxes  140   190    619   741   
Adjusted EBIT $730  $813   $3,107  $3,094   
                
The following table reconciles Net income attributable to Magna International Inc. to Adjusted Diluted earnings per share:  
                
  Three months ended  Year ended  
  December 31,  December 31,  
  2018  2017 (2)  2018  2017 (2)  
                
Net income attributable to Magna International Inc. $456  $559   $  2,296  $2,196   
Add:               
Other expense, net  97   28    63   39   
Tax effect on Other expense, net  (5)  7    (2)  7   
Adjustments to Valuation Allowance  (17)      (17)     
US Tax Reform  11   (23)   11   (23)  
Reassessment of deferred tax balances         (21)     
Adjusted net income attributable to Magna International Inc. $542  $571   $2,330  $2,219   
Diluted weighted average number of Common Shares outstanding during the period (millions):  333.2   362.3    347.5   373.9   
Adjusted diluted earnings per share $1.63  $1.58   $6.71  $5.93   
                
(2) 2017 amounts included in this Press Release have been adjusted for our adoption of the new revenue standard (Accounting Standards Codification 606) and recast for our new reportable segments.  
   

Ce communiqué de presse ainsi que nos Rapport et analyse par la direction des Résultats d'exploitation et de la Situation financière et nos États financiers intermédiaires sont disponibles sous la rubrique Relations avec les investisseurs de notre site Web à l'adresse www.magna.com/investors et déposés par voie électronique dans le SEDAR (Système d'analyse et de récupération électronique des documents) qui peut être consulté sur le site www.sedar.com ainsi que l’EDGAR (système de collecte de données, d'analyse et de récupération des données électroniques) de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, qui peut être consulté sur www.sec.gov

Nous tiendrons une conférence téléphonique à l'intention des analystes et actionnaires intéressés pour discuter de nos résultats du quatrième trimestre et de l’exercice clos le 31 décembre 2018, le vendredi 22 février 2019 à 07 h 00 HNE. La conférence téléphonique sera présidée par Don Walker, Président-directeur général. Le numéro à utiliser pour cette conférence à partir de l'Amérique du Nord est le 1-800-616-4707. Les personnes appelant depuis l’étranger devront composer le 1-303-223-4369. Veuillez appeler au moins 10 minutes avant le début de la conférence. Nous allons également retransmettre la téléconférence sur www.magna.com. La présentation de diapositives accompagnant la téléconférence ainsi que notre résumé d’examen financier seront disponibles sur notre site Web vendredi avant la téléconférence.

MOTS CLÉS
Résultats trimestriels, trimestre record, résultats financiers, croissance des ventes

CONTACT INVESTISSEURS
Louis Tonelli, Vice-président, relations avec les investisseurs
louis.tonelli@magna.com  │  +1 905.726.7035

CONTACT PRESSE
Tracy Fuerst, Directrice de la communication d’entreprise et des relations publiques
tracy.fuerst@magna.com  │  +1 248.631.5396

NOTRE ENTREPRISE (5)

Nous comptons plus de 174 000 employés motivés par l'esprit d'entreprise et consacrés à la fourniture de solutions de mobilité. Nous sommes une entreprise de technologie de la mobilité et l'un des plus grands fournisseurs automobiles au monde avec 348 établissements de fabrication et 91 centres de développement de produits, d'ingénierie et de vente dans 28 pays. Nos capacités concurrentielles comprennent les structures et les parties extérieures du châssis, les technologies de l'alimentation et de la vision, les systèmes de sièges et des solutions complètes pour les véhicules. Nos actions ordinaires sont négociées à la Bourse de Toronto (MG) et à la Bourse de New York (MGA). Pour en savoir plus sur Magna, veuillez consulter www.magna.com.

(5) Les chiffres relatifs aux activités de fabrication, au développement de produits, à l'ingénierie et aux centres de vente ainsi que ceux relatifs aux employés comprennent généralement les opérations mises en équivalence.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Nous divulguons des « informations prospectives » ou « énoncés prospectifs » (collectivement, des « énoncés prospectifs ») pour fournir des informations sur les attentes et les plans actuels de la direction. De telles déclarations prospectives peuvent ne pas convenir à d'autres fins.

Les énoncés prospectifs peuvent inclure des projections financières et autres, ainsi que des déclarations concernant nos plans, objectifs ou résultats économiques futurs, ou les hypothèses sous-jacentes à tout ce qui précède, et d'autres déclarations qui ne sont pas des récits de faits historiques. Nous utilisons des termes tels que « peut », « pourrait », « devrait », « susceptible de », « s'attendre à », « anticiper », « croire », « avoir l'intention », « planifier », « viser », « prévoir », « perspective », « prévoir », « estimer », « objectif » et des expressions similaires suggérant des résultats ou événements futurs pour identifier les énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse incluent, mais sans s'y limiter, les énoncés relatifs aux éléments suivants :

  • perspectives de croissance avec nos clients traditionnels et les nouveaux venus du secteur ;
  • prévisions de Magna concernant la production de véhicules légers en Amérique du Nord et en Europe ;
  • chiffre d'affaires consolidé attendu, basé sur la production de véhicules légers, y compris la répartition attendue par segment dans nos secteurs Châssis extérieurs et structures ; Motopropulsion et vision ; Systèmes de sièges, Véhicules complets ;
  • marge EBIT consolidée pour 2019 ;
 
  • revenus de capitaux propres consolidés ;
  • charges d'intérêts nettes ;
  • taux effectif d'impôt sur le revenu ;
  • revenu net ;
  • dépenses en immobilisations, et
  • remboursements futurs du capital à nos actionnaires, y compris par le biais de dividendes ou rachats d'actions.
   

Nos énoncés prospectifs sont fondés sur les informations dont nous disposons actuellement et reposent sur des hypothèses et analyses que nous avons faites à la lumière de notre expérience et de notre perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des développements futurs prévus, ainsi que d'autres facteurs qui selon nous sont appropriés dans les circonstances.

Bien que nous estimions avoir une base raisonnable pour faire de tels énoncés prospectifs, ils ne constituent pas une garantie du rendement ou des résultats futurs. Que les résultats et développements réels soient conformes à nos attentes et prédictions relève d’un certain nombre de risques, d'hypothèses et d'incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et dont les effets peuvent être difficiles à prévoir, y compris, sans s’y limiter :

Risques liés à l'industrie automobile
  • cyclicité économique ;
  • diminution du volume régional ;
  • concurrence intense ;
  • restrictions potentielles au libre-échange ;
  • aggravation des conflits commerciaux internationaux, y compris des droits nouveaux, continus ou plus élevés sur les produits de base et / ou les automobiles.
  Risques liés aux clients et fournisseurs
  • concentration des ventes avec six clients ;
  • changements dans les parts de marché parmi les véhicules ou les segments de véhicules ;
  • évolution des taux d’adaptation des produits que nous vendons ;
  • perte potentielle de bons de commande d’articles ;
  • détérioration de la situation financière de notre base d'approvisionnement.
Risques de fabrication et d'exploitation
  • risques de lancement de produit ou d’une nouvelle installation ;
  • sous-performance opérationnelle ;
  • coûts de restructuration ;
  • charges de dépréciation ;
  • interruptions de travail ;
  • interruptions d'approvisionnement ;
  • risques liés au changement climatique ;
  • attraction / rétention de main-d'œuvre qualifiée.
Risque de sécurité informatique
  • violations de la sécurité / informatique
Risques de tarification
  • risques de prix entre le moment de soumission et le début de production ;
  • concessions de prix supérieurs aux pourcentages contractuels des accords à long terme ;
  • augmentation des coûts de produits de base ;
  • baisse des prix de la mitraille d’acier.
 Risques de garantie / rappel
  • coûts de réparation ou de remplacement de produits défectueux ;
  • coûts de garantie qui dépassent nos dispositions de garantie ;
  • coûts liés aux rappels importants.
Risques d'acquisition
  • une augmentation de notre profil de risque à la suite d’acquisitions réalisées ;
  • risques d'intégration de l'acquisition.
  
Autres risques commerciaux
  • risques liés à la conduite des affaires par le biais de coentreprises ;
  • notre capacité à développer constamment des produits ou procédés innovants ;
  • modification du profil de risque suite à des investissements dans des domaines de produits stratégiques tels que le groupe motopropulseur et l'électronique ;
  • risques de mener des activités sur les marchés étrangers ;
  • fluctuations des valeurs relatives des devises ;
  • risques d’imposition ;
  • flexibilité financière réduite suite à un choc économique ;
  • changements dans les notations de crédit qui nous ont été attribuées.
Risques juridiques, réglementaires et autres
  • risques antitrust et de conformité ;
  • réclamations légales et / ou mesures réglementaires à notre encontre, et
  • changements dans les lois.
  
   

En évaluant les énoncés prospectifs ou informations prospectives, nous invitons les lecteurs à ne pas se fier indûment aux énoncés prospectifs ; les lecteurs devraient considérer spécifiquement les divers facteurs qui pourraient faire en sorte que les événements ou résultats réels diffèrent sensiblement de ceux indiqués par ces énoncés prospectifs, y compris les risques, hypothèses et incertitudes ci-dessus qui sont discutés plus en détail dans le présent document sous la rubrique « Tendances et risques industriels » et figurant dans notre Formulaire annuel déposé auprès des commissions des valeurs mobilières au Canada et notre rapport annuel sur formulaire 40-F déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et les dépôts subséquents.