CI Com SA: Rapport semestriel au 30 juin 2020

Geneve, SWITZERLAND


Genève, le 30 septembre 2020

Faits Marquants

Participations financières
3 918 KCHF

Résultat net consolidé
(100% part du groupe)
- 696 KCHF

Cours du 29/09/2020
2,40 CHF / action


Chiffres clés de l’activité

 

Bilan consolidé synthétique
(en milliers CHF)

 
 

Au
30/06/2020
 

Au
31/12/2019
 

Participations financières
Actifs courants
Autres actifs non courants

 
 

3 918
      3
      0
 

4 524
      0
      4
Total Actif3 9214 528


 

Fonds propres (100% part du groupe)
Dette actionnaire
Passifs court terme

 
 

          - 6 725

10 440
    206

 
 

         - 6 029
         10 227

   330

 
Total Passif3 9214 528


Compte de résultat consolidé synthétique (en milliers CHF)30.06.202030.06.2019
KCHFKCHF
   
Charges d'exploitation(54)(73)
   
Résultat d'exploitation(54)(73)
   
Résultat financier(642)(295)
   
Résultat avant impôts(696)(368)
   
Produits / Charges d'impôts sur le résultat00
   
Résultat net de la période - part du groupe(696)(368)

Résultats

Activité :

Au 30 juin 2020, Ci Com SA a conservé ses participations et reste en recherche de nouveaux investissements dans un contexte sanitaire dégradé pouvant présenter des opportunités malgré des prix qui restent pour l’instant élevés.

L’actionnaire principal, Dual Holding SA, soutient Ci Com SA tant dans son activité courante que dans ses recherches d’investissements.

Votre société détient toujours 10,13% des droits de vote et droits financiers dans le capital de la société Alliance Developpement Capital SIIC (ADC) (BE0974269012), foncière cotée et 14,52% des droits de vote et droits financiers dans la société Zenessa SA, société d’investissement de droit luxembourgeois.

Le portefeuille-titres est décrit au point participations financières ci-après.

Eléments du résultat :

Résultat d’exploitation :

Le résultat d’exploitation ressort à – 54 KCHF contre – 73 KCHF au 30 juin 2019 et se compose de charges de gestion pour 36 KCHF (30 juin 2019 : 50 KCHF), de charges de fonctionnement pour
14 KCHF (30 juin 2019 : 18 KCHF) et 4 KCHF de charges d’impôts (30 juin 2019 : 4 KCHF).

La baisse des charges d’exploitation est principalement liée aux efforts faits sur les coûts des prestataires externes (gestion, comptabilité).

Résultat financier :

Le résultat financier ressort à – 295 KCHF contre – 295 KCHF au 30 juin 2019.

Il comprend principalement les éléments financiers suivants :

  • Correctif de valeur sur titres ADC  :                                                -    567 KCHF
  • Correctif de valeur sur titres Zenessa :                                          -      40 KCHF
  • Charge d’intérêt sur prêt de l’actionnaire :                                   -      13 KCHF
  • Charges liées à la cotation financière :                                           -      12 KCHF

Les dotations et provisions sur immobilisations financières sont explicitées au paragraphe « Participations financières » ci-dessous.

Le prêt actionnaire porte intérêt au taux de 0,25% (2019 : 0,25%).

Résultat net

Le résultat net est négatif de 696 KCHF comprenant principalement une dotation aux provisions sur titres ADC SIIC de 567 KCHF (Cf. point participations financières ci-dessous).

A titre comparatif, au 30 juin 2019, le résultat net était négatif de 368 KCHF, comprenant principalement une dotation aux provisions pour dépréciation des titres ADC pour 237 KCHF.

Participations financières

Au 30 juin 2020, les immobilisations financières se détaillent comme suit :

ADC SIIC

Au 30 juin 2020, la société détient ainsi 13 765 000 actions, soit 10.13 % du capital et des droits de vote.
La société évalue sa participation au cours de clôture de bourse au 30 juin dont l’évolution défavorable depuis le 31 décembre 2019 a conduit la société à augmenter la provision pour dépréciation de 567 KCHF à la clôture du présent exercice.

Le patrimoine immobilier de la société ADC SIIC, expertisé à 41,6 millions d’euros hors droits au
30 juin 2020 (44,4 millions de francs suisse au cours de change du 30 juin 2020), est principalement constitué d’une partie des murs d’un hôtel 4 étoiles situé Rue du Faubourg Saint Honoré à Paris ;

Sur la base de l’actif net réévalué de ADC SIIC au 30 juin 2020, 0,388 € par action (0,413 CHF) contre 0,379 € au 31 décembre 2019 (0,411 CHF, au cours de change à cette même date), la participation de Ci Com dans la société ADC SIIC s’élèverait à CHF 5 688 507 soit une plus-value potentielle de
CHF 4 163 753 par rapport au dernier cours de bourse à cette même date (au cours de change de clôture).

ZENESSA

Zenessa SA est une société d’investissement qui détenait jusqu’à décembre 2016 une participation indirecte mais majoritaire dans la société industrielle AD Industrie SAS, active dans les secteurs de l’ingénierie mécanique et hydraulique de haute technologie de haute précision, en particulier aéronautique.

Ci Com SA détient toujours 14,52 % de la société Zenessa. Pour rappel, la prise de participation de Ci Com SA dans Zenessa a été effectuée le 18 juin 2013.

CI COM évalue sa participation minoritaire dans la société non cotée ZENESSA selon la méthode de l‘Actif Net Réévalué des participations détenues par ZENESSA et ses filiales.

Le correctif de valeur négatif au 30 juin 2020 de CHF 39 604 est principalement composé d’une perte de change.

Structure financière

Les fonds propres du groupe s’élèvent au 30 juin 2020 à – 6 725 KCHF contre – 6 029 KCHF au
31 décembre 2019.

La dette envers l’actionnaire est de 10 440 KCHF. La créance postposée par l’actionnaire s’élève à
7 000 KCHF au 30 juin 2020, identique à celle du 31 décembre 2019.

Perspectives

La société n’a pas réalisé de nouvel investissement sur la période, en particulier compte tenu du contexte sanitaire. Elle reste néanmoins attentive à toutes les éventuelles opportunités (rendements / investissement) qui pourraient se présenter dans un contexte de taux très faible.

Autres éléments

Six

Une enquête a été ouverte le 14 février 2019 par la SIX Exchange Regulation SA à l’encontre de CI Com SA, en raison de « possibles violations des prescriptions sur la publicité événementielle et des devoirs d’annonce réguliers. »
La société a confié sa défense au cabinet d’avocats Lenz & Staehelin de Genève. En date du 14 juillet 2020, le conseil de la société a répondu aux questions complémentaires posées par le régulateur.
Il a comptabilisé une provision de CHF 30 000 pour risques au titre de cette enquête dans les comptes arrêtés au 30 juin 2020 comme au 31 décembre 2019.

COVID 19

La situation sanitaire actuelle n’impacte pas directement le fonctionnement de la société ni la valorisation durable des actifs qu’elle détient.

Néanmoins, la société reste attentive aux effets négatifs que pourraient avoir les mesures prolongées de confinement sur son activité de portefeuille.
La possible remontée des taux de marché pourrait affecter sa capacité à réaliser des investissements par l’endettement. A l’inverse, certaines activités durement touchées par la situation actuelle pourraient révéler des opportunités de prise de participation pour des montants sensiblement inférieurs aux fondamentaux de ces sociétés.

Evènements postérieurs

Néant 

******************

Les états financiers semestriels ont été arrêtés par le Conseil d’administration le 30 septembre 2020 et sont non audités mais une revue de ceux-ci par les auditeurs est établie dans le cadre de la consolidation de la société Dual Holding, actionnaire principal de la société.

Le Conseil d’Administration

Pour tout complément d'information, veuillez contacter : 
CI Com SA 
Michel Réthoret 
Investors relations 
c/o Sogefco SA 
22, rue du Nant
1207 Genève 
Tél. 022 737 40 00
 mrethoret@sogefco.ch

www.cicomsa.com

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