TOUAX : RÉSULTATS 2023


COMMUNIQUÉ DE PRESSE        Paris, le 21 mars 2024 – 17 h 45

VOTRE SOLUTION DE LOCATION AU SERVICE DES TRANSPORTS DURABLES

RÉSULTATS 2023

Résilience et profitabilité du modèle d’affaires dans un contexte de hausse des taux et de normalisation des trafics conteneurisés

  • Volume d’affaires de 157,1 m€, en léger retrait (-4,3 m€) résultant de la normalisation du marché des conteneurs
  • Effet limité sur l’EBITDA (55,3 m€, -2,6 m€) grâce à la progression des autres activités (wagons de fret, barges fluviales et constructions modulaires)
  • Résultat Net part du Groupe : 3,6 m€

« Les résultats annuels de l’exercice 2023 confirment la résilience du modèle d’affaires du groupe malgré la normalisation du marché des conteneurs après deux années exceptionnelles en 2021 et 2022.
La quasi-stabilité de notre EBITDA démontre la qualité de notre réseau à l’international et de nos activités diversifiées qui nous permettent de bénéficier d’opportunités de croissance tout en amortissant l’impact des cycles économiques.
Par son positionnement sur un marché en fort développement au cœur des infrastructures de transports durables, une structure financière solide, et des partenaires et investisseurs engagés sur le long terme, le groupe est très bien positionné pour continuer sa croissance » indiquent Fabrice et Raphaël Walewski, gérants de TOUAX SCA.

L’EBITDA s’élève à 55,3 millions d’euros, en diminution de 2,6 millions d’euros, impacté par des volumes d’activité en légère contraction (baisse des produits retraités des activités de -4,3 millions d’euros). Le résultat net part du groupe s’élève à 3,6 millions d’euros contre 7,5 millions d’euros en 2022, marqué par la baisse de la contribution de l’activité conteneur et l’augmentation des frais financiers (-5,6 millions d’euros) liée à la hausse des taux d’intérêt.

Au cours de l’exercice 2023, TOUAX SCA a réalisé deux opérations de financement (obligataire et bancaire) pour un total de 45 millions d’euros, permettant d’allonger la maturité de sa dette à horizon 2027.

La valeur nette comptable par action s’élève à 10,97 euros. La valeur de l’actif net réévalué1 par action (« ANR »), basée sur la valeur de marché des actifs, atteint quant à elle 20,59 euros au 31 décembre 2023.

Les gérants proposeront à l’Assemblée Générale des actionnaires un dividende de 12 centimes par action (correspondant à environ 25% du résultat net de l’année), en progression de 20% par rapport à l’an passé.

Les comptes consolidés au 31 décembre 2023 ont été arrêtés par le Conseil de Gérance le 20 mars 2024 et présentés au Conseil de Surveillance le 21 mars 2024. Les procédures d’audit sont en cours.

ÉLÉMENTS SIGNIFICATIFS DES COMPTES

Chiffres clés2023

 
2022

 
 
(en millions d'euros) 
Produits retraités* des activités157,1161,5 
Dont Wagons de Fret58,356,1 
Dont Barges Fluviales15,017,5 
Dont Conteneurs66,981,4 
Dont Divers et éliminations16,96,4 
EBITDA55,357,9 
Résultat opérationnel28,331,1 
Résultat financier-21,0-15,4 
Résultat courant avant impôt (RCAI)7,315,7 
Impôt sur les sociétés-1,5-6,3 
Résultat net part du Groupe3,67,5 
Résultat net par action (€)0,521,07 
Total actifs non courants406,3394,6 
Total bilan563,4571,7 
Capitaux propres de l'ensemble147,6153,7 
Endettement financier net (a)285,7273,0 
Flux opérationnels de trésorerie (b)21,1-1,5 
Ratio Prêt sur Valeur (Loan to Value) (c)59,1 %59,5 % 
(a) Incluant 231,8 millions d’euros de dettes sans recours au 31 déc. 2023. L’endettement financier net prend en compte la valeur des instruments dérivés actifs et passifs.
(b) Les flux opérationnels intègrent 29,6 millions d’euros d’acquisitions nettes de matériels (60 millions d’euros au 31 déc. 2022)
(c) LTV : Endettement financier brut / total actifs hors goodwill et immobilisations incorporelles

(*) Pour permettre une compréhension de la performance des activités, les indicateurs clés du rapport d’activité du groupe sont présentés différemment du compte de résultat IFRS. Pour cela aucune distinction n’est faite dans la gestion pour compte de tiers qui est présentée sous la forme exclusive d’agent.
Cette présentation ne génère aucune différence sur l’EBITDA, le résultat opérationnel et le résultat net. La présentation comptable des produits des activités est reportée en annexe du communiqué.

UNE ACTIVITÉ EN LÉGER RETRAIT DANS UN CONTEXTE DE NORMALISATION DU MARCHÉ DES CONTENEURS

Les produits retraités des activités s’élèvent à 157,1 millions d’euros (159,6 millions d’euros à périmètre et devises constants), en baisse de -2,7 % par rapport à 2022 (-1,2 % à devise et périmètre constants).

L’activité en propriété est en léger repli, affichant 147,9 millions d’euros à fin décembre 2023, en recul de -2,6 millions d’euros.
Le chiffre d’affaires locatif continue sa progression sur l’année (+3,9 millions d’euros, soit +5,8 %), confirmant sa contribution récurrente aux revenus du groupe. Les taux moyens d’utilisation 2023 des Wagons de Fret (88,7 %), des Barges Fluviales (100 %) et des Conteneurs (95,1 %) affichent un niveau élevé. Les prestations annexes se rétractent de -4,9 millions d’euros, marquées par une normalisation des prix de prise en charge des conteneurs (pick-up charges) liée à l’activité de ventes de conteneurs et par la baisse de l’activité d’affrètement sur le bassin du Rhin (dont l’effet est plus marginal sur la rentabilité).
Les produits de ventes de matériels sont également en recul de -1,6 million d’euros (-2,7 %), avec une baisse importante des ventes de conteneurs détenus en propre (-11 millions d’euros) compensée en partie par l’activité de ventes de Constructions Modulaires.

L’activité de gestion s’élève à 9,2 millions d’euros et enregistre un repli de -1,7 million d’euros, s’expliquant principalement par la diminution des volumes de syndication, partiellement compensée par les commissions sur les cessions de matériels détenus par les investisseurs.

ANALYSE DE LA CONTRIBUTION PAR DIVISION
        
Les revenus retraités de la division Wagons de Fret s’élèvent à 58,3 millions d’euros en 2023, en hausse de +2,0 millions d’euros (+3,8 %).
Les revenus de l’activité locative progressent de +6 % (+3,1 millions d’euros) à 55,3 millions d'euros, soutenus par un taux d’utilisation moyen en progression à 88,7 % en 2023 (87,6 % en 2022) et par la génération de chiffre d’affaires additionnel lié aux nouveaux actifs acquis. Les ventes de matériels détenus en propre diminuent quant à elles de -1,1 million d’euros.

En 2023, les revenus retraités de la division Barges Fluviales sont en baisse de -2,4 millions d’euros, à 15 millions d’euros, du fait de l’activité d’affrètement sur le bassin du Rhin (-2,9 millions d’euros) qui avait atteint un niveau élevé en 2022. Le chiffre d’affaires locatif, en hausse de +6 % (+0,4 million d’euros), bénéficie des investissements réalisés en Europe en 2022 et de la pleine facturation en 2023 des locations de barges en Amérique du Sud.

Les revenus retraités de la division Conteneurs s’élèvent à 66,9 millions d’euros à fin décembre 2023, en baisse de -14,5 millions d’euros (-17,8 %), conséquence de la normalisation du secteur après deux années 2021 et 2022 exceptionnelles. Cette évolution est surtout liée à la contraction des revenus tirés de la vente de conteneurs neufs (-11,0 millions d’euros pour les ventes d’actifs et -2,8 millions d’euros pour les prestations annexes), avec un dégonflement des prix sur l’année 2023. Le chiffre d’affaires locatif profite des investissements récurrents et augmente de +1,2 million d’euros.
L’activité en gestion est en repli de -1,9 million d’euros, avec la diminution des commissions de syndication (-1,4 million d’euros) et de gestion (-0,9 million d’euros, en raison de la baisse de la flotte). Les commissions sur ventes de matériels d’occasion détenus par les investisseurs reprennent et progressent de +0,4 million d’euros.

Enfin, les revenus de l’activité Constructions Modulaires présentée dans la ligne « divers » augmentent de manière significative en 2023 pour s’élever à 16,9 millions d’euros (+10,5 millions d’euros) avec la reprise des commandes livrées après la sortie de Covid.

UNE PROFITABILITÉ IMPACTÉE PAR LA HAUSSE DES TAUX D’INTÉRÊT

L’EBITDA atteint 55,3 millions d’euros, en baisse de -2,6 millions d’euros (-4,5 %).

L’EBITDA de la division Wagons de Fret est en hausse à 31,4 millions d’euros (+3 %) contre 30,6 millions d’euros en 2022, dans un contexte de hausse du chiffre d’affaires locatif. Les dépenses opérationnelles sont néanmoins plus élevées du fait des frais de maintenance et réparation en augmentation de +0,9 million d’euros.
La division Barges Fluviales enregistre un EBITDA de 5,3 millions d’euros sur l’année, en légère augmentation de +0,3 million d’euros (+6%).
L’EBITDA de la division Conteneurs diminue significativement de -7,6 millions d’euros à 15,2 millions d’euros (-33 %), avec la contraction des ventes de conteneurs.
Cette dernière évolution défavorable est partiellement compensée par la reprise des ventes de Constructions Modulaires.

Les dotations aux amortissements et provisions du Groupe augmentent de +2,6 millions d’euros avec les nouveaux investissements de 2022 et de 2023.

Le Résultat Opérationnel s’établit à 28,3 millions d’euros, en baisse de -2,8 millions d’euros par rapport à 2022, après prise en compte d’un produit net non récurrent de 2,4 millions d’euros (produit comptable de 3,5 millions d’euros lié au rachat des parts du minoritaire de la division Constructions Modulaires ; charge de 1,0 million de dollars suite à une condamnation aux États-Unis pour un ancien litige sur l’ex-filiale de Constructions Modulaires).

Le Résultat Financier est de -21 millions d’euros contre -15,4 millions d’euros en 2022. L’augmentation de la charge financière nette s’explique à plus de 85 % par la hausse des taux d’intérêt, partiellement compensée par les couvertures de taux en place. La hausse de l’endettement étant faible sur l’exercice, l’effet volume sur la hausse de la charge financière est limité.

L’impôt sur les sociétés s’établit à -1,5 millions d’euros, en amélioration de +4,8 millions d’euros par rapport à 2022 où une provision exceptionnelle d’impôt de 3,8 millions d’euros (sans impact cash) avait été enregistrée dans la division Conteneurs.

Le Résultat Net part du Groupe s’élève à 3,6 millions d’euros, en baisse de -3,9 millions d’euros comparé à 2022, avec pour principale explication la hausse des taux d’intérêt, alors que la diversification du modèle d’affaires permet d’amortir les cycles des différentes activités.

UNE STRUCTURE FINANCIÈRE ÉQUILIBRÉE

La solidité du bilan de TOUAX est matérialisée par le ratio de « Loan to Value » de 59,1 % à fin décembre 2023, contre 59,5 % au 31 décembre 2022. L’équilibre de la structure financière est renforcé par les refinancements de dettes opérés par la maison-mère TOUAX SCA en 2023 (émission complémentaire Euro-PP de 5,4 millions et mise en place d’un syndicat bancaire pour 40 millions d’euros), sécurisant le profil de dette jusqu’à mi-2027.

Les capitaux propres de l’ensemble diminuent à 147,6 millions d’euros, contre 153,7 millions d’euros en 2022.
Au niveau du Groupe, l’affectation du profit annuel de 3,6 millions d’euros est compensée par les distributions de -1,5 million d’euros réalisées durant l’exercice (dividende versé et paiement aux commandités). On observe également une variation négative des réserves marquée par des écarts de conversion et de baisse de valeur des couvertures à hauteur de -5,2 millions d’euros, ainsi qu’une diminution de -1,7 million d’euros des intérêts minoritaires sur l’activité Wagons de fret.

La trésorerie consolidée reste confortable à 39,0 millions d’euros au 31 décembre 2023.

PERSPECTIVES FAVORABLES DES ACTIVITÉS AU CŒUR DES INFRASTRUCTURES DE TRANSPORT DURABLE

TOUAX reste prudent à court-terme face aux défis économiques actuels : croissances inégales selon les zones géographiques, et risques géopolitiques importants.

Malgré ces turbulences, le volume des échanges internationaux devrait se maintenir à un niveau satisfaisant2 en 2024. Nos taux d’utilisation de fin 2023 (88 % en wagons de fret, 100 % en barges fluviales et 97 % en conteneurs) démontrent une bonne résistance des économies et des marchés sur lesquels TOUAX est présent.

La flexibilité qu’apporte la location dans des moments d’incertitude devrait être aussi recherchée par nos clients et présenter des opportunités d’investissement.

Le besoin de renouvellement ou de modernisation des flottes reste important, notamment dans le cadre des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre fixés par nos clients. En offrant son expertise dans les secteurs du transport intermodal, ferroviaire et fluvial, TOUAX bénéficie d’une position unique au cœur des infrastructures de transports durables et accroît ses engagements en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale, pour une économie décarbonée.

Le renforcement de la démarche RSE de TOUAX est validée par la progression de ses notations extra-financières. TOUAX a en effet obtenu une évaluation EcoVadis3 de 72/100 (médaille d’or), plaçant la société parmi le top 5% des entreprises les mieux notées.

Concernant son activité de gestion pour le compte d’investisseurs tiers, le groupe aborde 2024 avec 134 millions d’euros de capitaux disponibles levés auprès de fonds d’infrastructures et qui contribueront à la croissance.

PROCHAINS RENDEZ-VOUS

  • 22 mars 2024 :                 Présentation des résultats annuels 2023 (visioconférence en anglais)
  • 15 mai 2024 :                 Produits des activités du 1er trimestre 2024
  • 12 juin 2024 :                Assemblée Générale des actionnaires

Le groupe TOUAX loue des actifs tangibles (wagons de fret, barges fluviales et conteneurs) tous les jours dans le monde, pour son propre compte et pour le compte d’investisseurs. Avec 1,2 milliard d’euros sous gestion, TOUAX est l’un des leaders européens de la location de ce type de matériels.

TOUAX est coté à Paris sur EURONEXT – Compartiment C (Code ISIN FR0000033003) et fait partie des indices CAC® Small, CAC® Mid & Small et EnterNext©PEA-PME 150.

Pour plus d’informations : www.touax.com

Vos contacts :

TOUAX        SEITOSEI ● ACTIFIN
Fabrice & Raphaël WALEWSKI        Ghislaine Gasparetto
touax@touax.com        ggasparetto@actifin.fr
www.touax.com        Tel : +33 1 56 88 11 22 +33 1 46 96 18 00        

        

ANNEXES

1 - Analyse des produits retraités des activités

Produits retraités des activitésT1 2023

 
T2 2023

 
T3 2023

 
T4 2023

 
TOTAL 2023

 
T1 2022

 
T2 2022

 
T3 2022

 
T4 2022

 
TOTAL 2022

 
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre17 13917 51017 41218 98571 04615 50916 90917 17817 53067 126
Prestations annexes5 0304 2715 2995 12419 7245 7324 8847 3906 60724 613
Total activité locative22 16921 78122 71124 10990 77021 24121 79324 56824 13791 739
Ventes de matériels détenus en propre13 05316 89513 02414 20657 17814 86214 24915 39214 28258 785
Total activité vente de matériels13 05316 89513 02414 20657 17814 86214 24915 39214 28258 785
Total Activité en propriété35 22238 67635 73538 315147 94836 10336 04239 96038 419150 524
Commissions de syndication0544-26671 20902 522651502 737
Commissions de gestion10211 0181 0241 0184 0819789861 0831 6554 702
Commissions de vente de matériels d'investisseurs8611 7106746433 8883361 3498019993 485
Total Activité de gestion1 8823 2721 6962 3289 1781 3144 8571 9492 80410 924
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes11-10100628
Total Autres11-10100628
Total Produits retraités des activités37 10541 94937 43040 643157 12737 41740 89941 91541 225161 456

2 - Tableau de passage de la présentation comptable à la présentation retraitée

Produits des activités2023 comptable

 
Retraitement

 
2023 retraité

 
2022 comptable

 
Retraitement

 
2022 retraité

 
(en milliers d’euros)
Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre71 046 71 04667 126 67 126
Prestations annexes23 867-4 14319 72432 729-8 11624 613
Total activité locative94 913-4 14390 77099 855-8 11691 739
Ventes de matériels détenus en propre57 178 57 17858 785 58 785
Total activité vente de matériels57 178057 17858 785058 785
Total activité en propriété152 091-4 143147 948158 640-8 116150 524
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs36 669-36 669044 399-44 3990
Commissions de syndication1 209 1 2092 737 2 737
Commissions de gestion1 5632 5184 0811 2853 4174 702
Commissions de vente de matériels d'investisseurs3 888 3 8883 485 3 485
Total activité de gestion43 329-34 1519 17851 906-40 98210 924
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes1 18 8
Total Autres101808
Total Produits des activités195 421-38 294157 127210 554-49 098161 456

3 - Détail des produits retraités des activités par division

Produits retraités des activitésT1 2023

 
T2 2023

 
T3 2023

 
T4 2023

 
TOTAL 2023

 
T1 2022

 
T2 2022

 
T3 2022

 
T4 2022

 
TOTAL 2022

 
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre11 12411 61511 85612 44347 03810 54411 14211 29211 76844 746
Prestations annexes1 9381 9372 0822 3088 2651 8581 1771 8202 5647 419
Total activité locative13 06213 55213 93814 75155 30312 40212 31913 11214 33252 165
Ventes de matériels détenus en propre76132133864271102383698331 550
Total activité vente de matériels76132133864271102383698331 550
Total Activité en propriété13 13813 68414 07114 83755 73012 51212 55713 48115 16553 715
Commissions de syndication000295295044610447
Commissions de gestion5385535865762 2534664515075571 981
Total Activité de gestion5385535868712 5484668975085572 428
Total Wagons de Fret13 67614 23714 65715 70858 27812 97813 45413 98915 72256 143
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre1 8781 8861 8801 8947 5381 6191 7891 8691 8217 098
Prestations annexes2 0721 6292 0901 5677 3581 8072 3853 7882 31910 299
Total activité locative3 9503 5153 9703 46114 8963 4264 1745 6574 14017 397
Ventes de matériels détenus en propre05047520001616
Total activité vente de matériels05047520001616
Total Activité en propriété3 9503 5203 9703 50814 9483 4264 1745 6574 15617 413
Commissions de gestion1114203176145111141
Total Activité de gestion1114203176145111141
Total Barges Fluviales3 9613 5343 9903 53915 0243 4404 1795 6684 16717 454
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre4 1334 0043 6714 64316 4513 3423 9734 0133 93515 263
Prestations annexes1 0207051 1271 2494 1012 0701 3251 7791 7226 896
Total activité locative5 1534 7094 7985 89220 5525 4125 2985 7925 65722 159
Ventes de matériels détenus en propre10 21110 9498 9949 65639 81013 20512 57512 96712 08550 832
Total activité vente de matériels10 21110 9498 9949 65639 81013 20512 57512 96712 08550 832
Total Activité en propriété15 36415 65813 79215 54860 36218 61717 87318 75917 74272 991
Commissions de syndication0544-237291402 076641502 290
Commissions de gestion4724514184111 7524985305651 0872 680
Commissions de vente de matériels d'investisseurs8611 7106746433 8883361 3498019993 485
Total Activité de gestion1 3332 7051 0901 4266 5548343 9551 4302 2368 455
Total Conteneurs16 69718 36314 88216 97466 91619 45121 82820 18919 97881 446
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre455519454619
Prestations annexes00000-3-332-1
Total activité locative455519127818
Ventes de matériels détenus en propre2 7665 8093 8974 41716 8891 5471 4362 0561 3486 387
Total activité vente de matériels2 7665 8093 8974 41716 8891 5471 4362 0561 3486 387
Total Activité en propriété2 7705 8143 9024 42216 9081 5481 4382 0631 3566 405
Plus ou moins values de cession non liées aux activités récurrentes11-10100628
Total Autres11-10100628
Total Divers & éliminations2 7715 8153 9014 42216 9091 5481 4382 0691 3586 413
Total Produits retraités des activités37 10541 94937 43040 643157 12737 41740 89941 91541 225161 456



1 La valeur de marché est basée sur des expertises indépendantes utilisant à 50 % la valeur de remplacement et à 50 % la valeur d’utilité pour les wagons, la valeur d’utilité pour les conteneurs et la valeur de remplacement pour les barges fluviales sauf pour un contrat de longue durée en Amérique du Sud pour lequel la valeur d’utilité a été retenue. Cette valeur de marché se substitue aux valeurs nettes comptables pour la détermination de l’actif net réévalué.

2 Prévisions Clarkson janvier 2024 : +5,5 % (dont 2 % lié au déroutage en Mer Rouge) en pourcentage des trafics conteneurisés (TEU-miles), versus +1,6% réalisé en 2023

3 EcoVadis évalue les principaux impacts RSE selon quatre thèmes : Environnement, Social & Droits Humains, Éthique et Achats Responsables.

Pièce jointe



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FR TOUAX CP - Résultats 2023 VF