Att elda med fuktig ved

Pressmeddelande 27.8.2012

Tillväxten i den globala ekonomin avtog på våren efter en relativt god början på året och under sommaren fick vi inga klara tecken på en förbättring. På aktie- och råvarumarknaderna steg priserna dock och en del av indikatorerna började förbättras. Under den senare hälften av året ökar tillväxttakten för den globala ekonomin. Nästa år är takten i snitt något snabbare än i år.

Enligt vår prognos kommer den globala ekonomin i år att växa med 3,3 % och nästa år med 3,7 %, vilket är något långsammare än i början av året och de nu rådande konsensusprognoserna.

Ekonomin i Förenta staterna fortsätter att i grund och botten växa sakta men säkert. I Kina blir den ekonomiska situationen något bättre tack vare den stimulerande politiken. Euroområdet befinner sig i en lindrig recession, men återhämtar sig till långsam tillväxt nästa år med stöd av exportefterfrågan, den svagare euron och den lätta penningpolitiken. I en del av länderna fortsätter recessionen också nästa år, men lindrigare än förr.

Det finns gott om risker

Det finns många risker som utgör ett hot för framtiden. Valet och den ekonomiska politiken i Förenta staterna samt maktskiftet i Kina kan tillfälligt medföra oro på marknaden. Skötseln av skuldkrisen inom euroområdet är fortfarande den största risken för de ekonomiska utsikterna.

- Vi räknar med att skuldkrisen inom euroområdet upprätthåller osäkerheten också i fortsättningen. Det kommer att behövas nya stödformer. Man blir tvungen att ta till ECB:s och ESM:s resurser. Vi utgår från att krisen trots osäkerheten inte kommer att tillspetsas och ytterligare förvärras nästa år, konstaterar chefsekonom Reijo Heiskanen.

ECB tar också i bruk nya sätt att sanera finansmarknaden. I praktiken betyder det här ett likviditetstillskott med osedvanliga åtgärder. ECB:s nya aktioner ökar marknadens förtroende och de kan vid behov lugna ner läget på statslånemarknaden. Enligt vår bedömning kommer det på osedvanlig väg ökade tillskottet på pengar att åtminstone tillfälligt stöda den ekonomiska utvecklingen.

De korta räntorna är redan nu så låga, att det inte spelar någon större roll om ECB skulle sänka styrräntan till 0,5 procent och inlåningsräntan så att den rent av skulle bli något negativ.

Långsam tillväxt i Finland

I Finland växer ekonomin i år långsamt. Tillväxttakten och sentimentet varierar klart kvartalsvis. BNP-tillväxten sjönk och visade på sommaren minus efter en förvånansvärt bra början på året. Återstoden av året är dämpat, men ekonomin återhämtar sig dock och börjar växa mot slutet av året. Nästa år återhämtar sig den ekonomiska tillväxten något, men hålls fortfarande långsam.

OP-Pohjola-gruppens ekonomer förutspår att BNP i år växer med 0,7 % och nästa år med 1,4 %. Prognosen i början av året var 1,0 % och 2,0 %. De centrala orsakerna till en lägre tillväxtprognos än tidigare är den försämrade exportefterfrågan, exportföretagens minskade kapacitet och den ekonomiska politiken som försvagar köpkraften.

Den ekonomiska tillväxten kommer 2013 att vara mer exportdominerad än i år. Hushållens konsumtion blir dämpad till följd av den långsamt ökande reella köpkraften. Bostadsmarknaden återhämtar sig något tack vare de låga räntorna. Företagens investeringar stampar på stället.

Prisstegringen blir endast något långsammare nästa år därför att mervärdesskatten stiger. Stegringen av priset på mat till följd av priserna på den globala marknaden ger fart åt inflationen. Arbetslösheten hålls i snitt ungefär oförändrad jämfört med det här året.

Fel riktade besparingar

Underskottet i den offentliga ekonomin hålls också så gott som lika stort som i år. Med tanke på den ekonomiska tillväxten är besparingarna fel riktade. De fokuseras på skattehöjningar. Uppskjutningen av kostnadsnedskärningarna väcker misstankar om att man trots löftena också i fortsättningen lappar statsekonomin med skattehöjningar och att man förbättrar förutsättningarna för en ekonomitillväxt endast skenbart.

- Vi räknar inte med att den ekonomiska bilden i stort kommer att förändras märkbart fram till nästa sommar. Tillväxten är dämpad och stämningen tidvis nervös då skuldkrisen inom euroområdet går på nerverna. Mot slutet av nästa år finns det dock redan förutsättningar för stärkta ekonomiska förväntningar. Tills dess prövas tron på en gradvis förbättring av ekonomin om och om igen, säger chefsekonom Reijo Heiskanen.

Tilläggsupplysningar: Chefsekonom Reijo Heiskanen, tfn 010 252 8354