Orange : Résultats du 1er semestre 2013

analyse par secteur opérationnel

France

Le chiffre d'affaires de la France (10,084 milliards d'euros), est en diminution de -6,8% à base comparable. Hors mesures de régulation (-314 millions d'euros), la baisse s'établit à -4,0%.
Les services mobiles (4,289 milliards d'euros) sont en diminution de -9,8% à base comparable et de -4,5% hors mesures de régulation (impact de -266 millions d'euros). L'effet des baisses de prix est partiellement compensé par le développement de l'itinérance nationale. L'ARPU est en diminution de -12,1% au 30 juin 2013 (-6,6% hors régulation), en ligne avec l'évolution attendue sur l'ensemble de l'année.

Les services fixes (5,307 milliards d'euros) sont en recul de -4,1% à base comparable. Hors régulation (-48 millions d'euros), la baisse s'établit à -3,2% et reflète le recul tendanciel des services de téléphonie classique (-13,8%). Le haut débit fixe enregistre une hausse limitée à +0,3% par l'impact du développement des offres quadruple-play Open. Celles-ci représentent 29% de la base-clients haut débit fixe au 30 juin 2013 contre 18% un an plus tôt. La base-clients totale du haut débit fixe s'élève à 9,975 millions d'accès au 30 juin 2013, en hausse de +2,3% sur un an. Elle inclut 239 000 accès en fibre optique, soit un quasi doublement en un an.  Les Services aux Opérateurs sont en augmentation de +0,2% à base comparable. Hors régulation (-48 millions d'euros), ils enregistrent une hausse de +2,9% liée au dégroupage de lignes.
2^ème trimestre 2013

Le chiffre d'affaires de la France s'élève à 5,015 milliards d'euros, en diminution de -7,5% à base comparable. Hors régulation (-163 millions d'euros), la baisse s'établit à -4,7% après -3,4% au 1^er trimestre.
Les services mobiles (2,132 milliards d'euros) sont en recul de -11,5% à base comparable. Hors mesures de régulation (-140 millions d'euros), la baisse s'établit à -6,1% après -2,9% au 1^er trimestre.
Les services fixes (2,645 milliards d'euros) enregistrent une diminution de -3,9% à base comparable et de -3,1% hors mesures de régulation après -3,4% au 1^er trimestre. La part de conquête haut débit fixe est estimée à environ 20% au 2^ème trimestre, en amélioration par rapport  à celle du 1^er trimestre (15,7%).

L'EBITDA retraité de la France (3,662 milliards d'euros), enregistre une diminution de -298 millions d'euros (-7,5%) à base comparable, liée pour environ la moitié à l'impact des mesures de régulation (-142 millions d'euros). Malgré la baisse significative du chiffre d'affaires, le taux d'EBITDA retraité du 1^er semestre 2013 (36,3%) est quasi stable par rapport au 1^er semestre 2012 grâce aux économies importantes réalisées : sur les coûts directs, avec principalement, la baisse des coûts commerciaux et des achats de contenus ; sur les coûts indirects, avec la diminution des coûts de sous-traitance, des charges de personnel et des frais généraux.

Les CAPEX de la France s'élèvent à 1,277 milliard d'euros au 1^er semestre 2013, en hausse de +2,5% par rapport au 1^er semestre 2012 : progression significative  dans le très haut débit mobile 4G, avec plus de 100 villes couvertes et 886 sites actifs au 30 juin 2013 ; progression également dans la fibre optique, avec 2,1 millions de foyers raccordables au 30 juin 2013, soit une croissance de +59% sur un an.  

Espagne

Le chiffre d'affaires de l'Espagne (2,021 milliards d'euros) est en hausse de +1,6%. Hors mesures de régulation (-44 millions d'euros), la progression s'élève à +3,9% par rapport au 1^er semestre 2012.
Les services mobiles (1,485 milliard d'euros) sont en diminution de -3,0%. Hors l'impact de la régulation (-44 millions d'euros), ils restent stables (-0,1%) par rapport au 1^er semestre 2012.

Les ventes d'équipements mobiles (110 millions d'euros) enregistrent une très forte progression (+26,5% par rapport au 1^er semestre 2012), liée à la vente de terminaux mobiles avec paiement étalé dont le lancement commercial est intervenu au cours du 2^ème trimestre 2013.  
Les services fixes (418 millions d'euros) enregistrent une hausse de +15,4% à base comparable, tirée par la croissance des services aux opérateurs (+42%) et la progression continue des services haut débit fixe (+10,6%). Le nombre d'accès haut débit est en hausse de +14,2% sur un an (1,512 million de clients au 30 juin 2013), tandis que l'ARPU semestriel, marqué par le développement des offres convergentes, est en diminution de -0,7%.
2^ème trimestre 2013

Le chiffre d'affaires de l'Espagne s'élève à 1,032 milliard d'euros, en hausse de +2,5%. Hors régulation (-20 millions d'euros), la progression s'établit à +4,6%, supérieure de +1,3 point à celle du 1^er trimestre (+3,3%), tirée par la très forte progression des ventes de terminaux mobiles avec paiement étalé. Parallèlement, les services mobiles sont en diminution de -1,0% hors régulation après une hausse de +0,8% au 1^er trimestre. L'inflexion reflète le développement rapide des offres SIM-only. Les services fixes enregistrent une hausse de +14,8%, liée aux services aux opérateurs (+48%) et aux services fixes haut débit (+7,9%).  

L'EBITDA retraité de l'Espagne (469 millions d'euros) est en hausse de +3,1%. Le taux d'EBITDA retraité s'établit à 23,2%, soit une amélioration de 0,3 point par rapport au 1^er semestre 2012. La croissance du chiffre d'affaires est partiellement compensée par une augmentation limitée des charges commerciales, l'ensemble des autres coûts directs et indirects restant globalement stable.  

Les CAPEX de l'Espagne (237 millions d'euros) enregistrent une progression de +12,9% par rapport au 1^er semestre 2012 qui reflète la poursuite des programmes de transformation du réseau mobile, avec le renouvellement du réseau d'accès et l'augmentation des investissements capacitaires. Parallèlement, la 4G a été ouverte commercialement dans 6 villes le 8 juillet dernier. Orange Espagne a par ailleurs signé le 13 mars 2013 un partenariat avec Vodafone pour le déploiement de la fibre optique, avec un objectif de 800 000 foyers raccordables à la fin du 1^er trimestre 2014.  

Pologne

Le chiffre d'affaires de la Pologne (1,572 milliard d'euros au 1^er semestre 2013) est en baisse de -8,6% à base comparable. Hors mesures de régulation (-74 millions d'euros), le recul semestriel s'établit à -4,5%.
Les services mobiles (747 millions d'euros) enregistrent une diminution de -10,3% à base comparable, liée pour une large part aux mesures de régulation. Hors régulation (-64 millions d'euros), la baisse est limitée à -2,8%. La base-clients mobile totale (soit 14,947 millions de clients au 30 juin 2013) enregistre une hausse de +1,3%, tirée par les offres prépayées en progression de +2,0% sur un an (7,977 millions de clients au 30 juin 2013) et par le rebond des forfaits au 2^ème trimestre (+64 000 clients supplémentaires). Le lancement de l'offre en ligne « nju.mobile » le 25 avril, est d'ores et déjà un succès avec 80 000 clients au 30 juin 2013. Parallèlement, l'offre multi-play Orange Open totalise 125 000 clients à cette même date.
Les services fixes (734 millions d'euros) sont en recul de -9,4% à base comparable et de -8,3% hors régulation. Le recul tendanciel de la téléphonie classique (-16,3% hors régulation) est partiellement compensé par la progression du haut débit fixe (+8,1%), tirée par la hausse de l'ARPU (+7,5%) avec le développement des offres multi-play. Le nombre de clients à la VoIP est en très forte hausse (+69% sur un an) avec 465 000 clients au 30 juin 2013. Le nombre de clients du haut débit fixe enregistre une légère baisse (-1,2%) avec 2,317 millions de clients au 30 juin 2013.
2^ème trimestre 2013

Le chiffre d'affaires de la Pologne s'élève à 786 millions d'euros, en diminution de -9,9% à base comparable. Hors mesures de régulation (-39 millions d'euros), le recul s'établit à -5,7% après -3,2% au 1^er trimestre. Les services mobiles sont en diminution de -3,4% hors régulation après -2,2% au 1^er trimestre. Orange Pologne reste leader sur le marché des mobiles en valeur avec une part de marché qui reste stable, estimée à 28,3% au 2^ème trimestre 2013. Les services fixes sont en recul de -10,1% après -6,5% au 1^er trimestre ; la baisse accrue au 2^ème trimestre est liée à la base de comparaison 2012, l'UEFA EURO ayant généré un chiffre d'affaires additionnel au 2^ème trimestre 2012. La progression du haut débit fixe reste soutenue, s'établissant à +6,8% au 2^ème trimestre après +9,3% au 1^er trimestre.

L'EBITDA retraité de la Pologne (487 millions d'euros) enregistre une baisse de -19,0% à base comparable (-115 millions d'euros), liée au recul du chiffre d'affaires que compense partiellement la diminution des achats et reversements aux opérateurs sous l'effet des baisses de prix des terminaisons d'appel décidées par le régulateur.

Les CAPEX de la Pologne s'établissent à 204 millions d'euros, soit une diminution de -3,8% à base comparable, liée l'optimisation des coûts informatiques et au lancement au 1^er semestre 2012 d'une nouvelle plateforme de télévision. Parallèlement, le programme de partage du réseau mobile est monté en puissance au cours du 1^er semestre 2013.

Reste du monde

Le chiffre d'affaires du secteur Reste du monde (3,877 milliards d'euros) enregistre une progression de +0,3% à base comparable. Hors mesures de régulation (-79 millions d'euros), la progression s'établit à +2,4% au 1^er semestre 2013.
En Afrique et au Moyen-Orient, la croissance du chiffre d'affaires hors régulation (+4,0%) reflète la progression soutenue de la base-clients mobile qui s'élève à 84,0 millions de clients au 30 juin 2013, soit +7,5 millions de clients supplémentaires sur un an (+9,8%).Les principaux contributeurs sont la Côte d'Ivoire, le Sénégal, l'Egypte, la Guinée et le Niger. Orange Money, aujourd'hui commercialisé dans treize pays d'Afrique et du Moyen-Orient, compte 7,4 millions de clients au 30 juin 2013, contre 4,3 millions un an plus tôt.
En Europe, le chiffre d'affaires enregistre une hausse de +0,6% hors régulation au 1^er semestre liée aux ventes d'équipements mobiles (notamment des ventes de smartphones en Belgique). Les services mobiles, marqués par les baisses de prix, sont en diminution de -2,0% : le recul en Belgique et en Slovaquie est partiellement compensé par la hausse dans les autres pays (Luxembourg, Roumanie, Moldavie et Arménie). Hors l'effet de la cession d'Orange Autriche, la base-clients des services mobiles de la zone Europe (19,7 millions de clients au 30 juin 2013) est en hausse de +0,9% sur un an, tirée par la progression de +3,3% des forfaits (+324 000 clients supplémentaires).

2^ème trimestre 2013

Le chiffre d'affaires s'élève à 1,943 milliard d'euros, stable en données à base comparable (-0,1%) après une hausse de +0,7% au 1^er trimestre. Hors mesures de régulation (-38 millions d'euros), il est en hausse de +1,9% après +2,9% au 1^er trimestre. Le tassement de la croissance au 2^ème trimestre est lié à l'évolution de la Belgique avec des ventes d'équipements mobiles moins importantes qu'au 1^er trimestre et une baisse accrue des services mobiles. La zone Afrique et Moyen Orient en revanche améliore sa croissance au 2^ème trimestre à +4,7% après +3,3% au 1^er trimestre.

L'EBITDA retraité du secteur Reste du monde (1,240 milliard d'euros) est en diminution de -9,8% à base comparable. Hors mesures de régulation (-34 millions d'euros), le recul s'établit à -7,5% et correspond à la hausse des charges commerciales, notamment en Belgique et en Roumanie, et à l'effet défavorable des changes et de l'inflation en Egypte.

Les CAPEX du secteur Reste du monde (398 millions d'euros) enregistrent une baisse de -13,8% à base comparable, après les investissements importants réalisés en 2012 dans les réseaux mobiles en Egypte et la fin du renouvellement du réseau d'accès mobiles en Roumanie (zones rurales) et en Slovaquie. Les investissements dans la 4G se poursuivent, après le lancement commercial dès la fin de l'année 2012 du mobile à très haut débit au Luxembourg, en Roumanie, en Moldavie, et en République Dominicaine.

Entreprises

Le chiffre d'affaires du secteur Entreprises s'établit à 3,297 milliards d'euros au 1^er semestre 2013, soit une baisse de -4,9% à base comparable, liée pour l'essentiel au recul tendanciel des réseaux d'entreprises historiques principalement en France. La pression concurrentielle s'est accrue au 1^er semestre dans un contexte européen qui reste difficile.

Les activités de services (844 millions d'euros) sont en diminution de -3,8%. L'intégration de services et les services de communication unifiée et de travail collaboratif enregistrent un tassement significatif au 1^er semestre 2013 en Europe. Les solutions de sécurité sont pour leur part en forte croissance (+23%).

Les réseaux d'entreprise en croissance (205 millions d'euros) enregistrent une hausse de +4,6%, tirée par les services de Voix sur IP (+5,9%) et de l'accès par satellite (+4,5%).

Les réseaux d'entreprise classiques (1,377 milliard d'euros), en diminution de -0,7%, restent marqués par le tassement de la croissance de l'IPVPN lié aux baisses de prix que compense partiellement la montée en débit. Parallèlement, la télédiffusion est en baisse de -2,0%.

Les réseaux d'entreprise historiques (871 millions d'euros) sont en baisse de -13,4%, soit un rythme comparable à celui de l'année 2012.

2^ème trimestre 2013

Le chiffre d'affaires (1,662 milliard d'euros) est en diminution de -4,5% par rapport au 2^ème trimestre 2012 après -5,3% au 1^er trimestre (données à base comparable). L'amélioration de +0,8 point entre les deux trimestres concerne l'international dont le chiffre d'affaires est en hausse de +1,3% au 2^ème trimestre après une baisse de -1,4% au 1^er trimestre. En France, l'évolution du chiffre d'affaires reste marquée par l'atonie des activités de service.

L'EBITDA retraité du secteur Entreprises (517 millions d'euros) est en diminution de -12,7% à base comparable. Le taux d'EBITDA retraité s'établit à 15,7%, soit une baisse de -1,4 point par rapport au 1^er semestre 2012. Le recul du chiffre d'affaires est compensé pour plus de la moitié, par la diminution des coûts directs (achats et reversements aux opérateurs et coûts commerciaux), des frais généraux et des autres coûts indirects.

Les CAPEX s'élèvent à 149 millions d'euros au 1^er semestre 2013. La baisse de -12,7% par rapport au 1^er semestre 2012 à base comparable reflète l'adaptation des investissements à l'évolution de l'activité.

calendrier des événements à venir

• 23 octobre 2013 : résultats du 3^ème trimestre 2013 

contacts

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avertissement

Ce communiqué de presse contient des indications prospectives. Bien que nous estimions qu'elles reposent sur des hypothèses raisonnables, ces indications prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des risques que nous pouvons actuellement ignorer ou considérer comme non significatifs, et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences significatives entre les objectifs énoncés et les réalisations effectives comprennent notamment : notre capacité à faire face à la vive concurrence dans notre secteur et à nous adapter à la transformation continue du secteur des télécommunications, notamment en France avec l'arrivée d'un quatrième opérateur mobile ; les fluctuations du niveau d'activité économique général et de celui propre à chacun des marchés sur lesquels nous intervenons ; la situation politique dans les pays où nous réalisons des investissements ; l'émergence de nouveaux acteurs puissants tels que les fournisseurs de contenus et de services ou les moteurs de recherches ; notre capacité à rentabiliser nos investissements dans les réseaux ; les contraintes et les évolutions fiscales et réglementaires ; les conditions d'accès aux marchés de capitaux, notamment les risques liés à la liquidité des marchés financiers ; les fluctuations des taux de change ou des taux d'intérêt ; les dépréciations d'actifs ; et le résultat des litiges en cours. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels qui pourraient affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 27 mars 2013 et dans le rapport annuel sur formulaire 20-F enregistré auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 12 avril 2013. Orange ne s'engage nullement à mettre à jour les informations prospectives, sous réserve de la réglementation applicable, notamment les articles 223-1 et suivants du Règlement général de l'AMF.

annexe 1 : compte de résultat consolidé

annexe 2 : état consolidé de la situation financière

annexe 3 : tableau des flux de trésorerie consolidés

annexe 4 : évolution de l'endettement financier net au 1er semestre 2013

1. Concerne principalement la Roumanie au 1^er semestre 2013 (-164 millions d'euros). 

2. Baisse des dividendes reçus d'Everything Everywhere (versement d'un dividende exceptionnel de 155 millions d'euros au 1^er semestre 2012). 

3. Diminution du résultat fiscal retenu pour le calcul des acomptes. 

4. Détérioration par rapport au 1^er semestre 2012 : impact du paiement au 1^er semestre 2013 de la charge liée à la décision de la Communauté européenne (-90 millions d'euros) comptabilisé en 2012 ; CICE comptabilisé en résultat mais non reçu au 1^er semestre 2013 ; et augmentation des créances-clients due à la hausse des revenus de gros en France. 

5. Le 1^er semestre 2012 inclut pour -550 millions d'euros le paiement relatif au règlement du litige opposant la société DPTG à TP S.A. en Pologne. 

6. Inclut les effets non monétaires sur la dette nette, principalement la variation positive des intérêts courus non échus et l'impact des produits dérivés par rapport à l'année 2012. 

7. Le paiement lié au litige fiscal relatif à l'exercice 2005 et devant intervenir au 2^ème semestre 2013, représente un montant d'environ 2,150 milliards d'euros et une augmentation de 0,16x du ratio retraité d'endettement financier net / EBITDA.  

• Le ratio retraité d'endettement financier net / EBITDA est calculé en rapportant l'endettement financier net y compris 50 % de l'endettement financier net de la co-entreprise Everything Everywhere au Royaume-Uni, à l'EBITDA retraité y compris 50 % de l'EBITDA de la co-entreprise Everything Everywhere. 

annexe 5 : analyse de l'EBITDA consolidé

* Les retraitements de l'EBITDA sont liés aux événements exceptionnels suivants :

Au 1^er semestre 2013, pour un solde nul sur l'EBITDA :

• une charge de 78 millions d'euros au titre des dispositifs « Temps Partiel Seniors » (TPS) en France et autres éléments liés aux charges de personnel ; 

• un résultat de cession positif de 65 millions d'euros relatif à la cession d'Orange Autriche ; 

• un produit net sur divers litiges de 13 millions d'euros. 

Au 1^er semestre 2012, pour un montant positif total de 276 millions d'euros :

• une charge de 204 millions d'euros au titre des dispositifs « Temps Partiel Seniors » (TPS) en France et autres éléments liés aux charges de personnel. 

• une charge de 116 millions d'euros (droits d'enregistrement inclus) correspondant à l'indemnité de 110 millions d'euros versée à OTMT (Orascom Telecom Media and Technology Holding S.A.E) pour le transfert au Groupe Orange du contrat de services entre OTMT et ECMS ; 

• un produit net sur divers litiges de 44 millions d'euros. 

* Les retraitements de l'EBITDA sont liés aux événements exceptionnels suivants :

Au 2^ème trimestre 2013, pour un montant positif total de 26 millions d'euros :

• une charge de 39 millions d'euros relative au dispositif « Temps Partiel Seniors » (TPS) en France et autres éléments liés aux charges de personnel ; 

• un produit net sur divers litiges de 13 millions d'euros. 

Au 2^ème trimestre 2012, pour un montant positif total de 162 millions d'euros :

• une charge de 180 millions d'euros relative au dispositif « Temps Partiel Seniors » (TPS) en France et autres éléments liés aux charges de personnel ; 

• une charge de 116 millions d'euros (droits d'enregistrement inclus) correspondant à l'indemnité de 110 millions d'euros versée à OTMT (Orascom Telecom Media and Technology Holding S.A.E) pour le transfert au Groupe Orange du contrat de services entre OTMT et ECMS ; 

• un produit net sur divers litiges de 134 millions d'euros. 

annexe 6 : chiffre d'affaires par secteur opérationnel

annexe 7 : indicateurs-clés de performance

annexe 8 : glossaire

Chiffres clés

données à base comparable : des données à méthodes, périmètre et taux de change comparables sont présentées pour la période précédente. Le passage des données historiques aux données à base comparable consiste à conserver les résultats de la période écoulée et à retraiter les résultats de la période correspondante de l'exercice précédent, dans le but de présenter, sur des périodes comparables, des données financières à méthodes, périmètre et taux de change comparables. La méthode utilisée est d'appliquer aux données de la période correspondante de l'exercice précédent, les méthodes et le périmètre de la période écoulée ainsi que les taux de change moyens utilisés pour le compte de résultat de la période écoulée.

EBITDA : Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Cet indicateur correspond au résultat d'exploitation avant dotation aux amortissements, avant réévaluation liée aux prises de contrôle, avant reprise des réserves de conversion des entités liquidées, avant perte de valeur des écarts d'acquisition et des immobilisations, et avant résultat des entités mises en équivalence. L'EBITDA ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et n'est pas directement comparable aux indicateurs ainsi dénommés par d'autres entreprises.

CAPEX : investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors investissements financés par location-financement.

cash flow opérationnel : il correspond à l'EBITDA retraité diminué des CAPEX. Orange utilise cet indicateur pour mesurer la performance du Groupe à dégager de la trésorerie à travers son activité opérationnelle.

nombre moyen de salariés (équivalent temps plein) : moyenne des effectifs en activité sur la période, au prorata de leur temps de travail, incluant les contrats à durée indéterminée (CDI) et les contrats à durée déterminée (CDD).

Services mobiles

chiffre d'affaires des services mobiles : il comprend le chiffre d'affaires des appels sortants et entrants (services de voix, SMS et de données), les frais d'accès au réseau, les services à valeur ajoutée, le machine to machine, le chiffre d'affaires de l'itinérance (roaming) des clients d'autres réseaux (itinérance nationale et internationale), le chiffre d'affaires réalisé avec les MVNO et le chiffre d'affaires du partage de réseaux.

ARPU mobile : le chiffre d'affaires annuel moyen par client (ARPU) est calculé en divisant le chiffre d'affaires des appels sortants et entrants (services de voix, SMS et de données), des frais d'accès au réseau, des services à valeur ajoutée, de l'itinérance internationale, généré sur les douze derniers mois par la moyenne pondérée du nombre de clients (hors clients machine to machine) sur la même période. La moyenne pondérée du nombre de clients est la moyenne des moyennes mensuelles au cours de la période considérée. La moyenne mensuelle est la moyenne arithmétique du nombre de clients en début et en fin de mois. L'ARPU mobile est exprimé en chiffre d'affaires annuel par client.

roaming (itinérance) : utilisation d'un service mobile sur le réseau d'un autre opérateur que celui auprès duquel est souscrit l'abonnement.

MVNO : Mobile Virtual Network Operator. Ce sont des opérateurs qui ne disposent pas de leur propre réseau radio et utilisent donc les infrastructures de réseaux tiers.

portabilité mobile : permet à un client de conserver son numéro mobile lorsqu'il change d'opérateur. L'opérateur donneur désactive le numéro mobile dans son système d'information, l'opérateur receveur active le même numéro mobile dans son propre système d'information.  

Services fixes

ARPU haut débit fixe (ADSL, FTTH, Satellite et Wimax) : le chiffre d'affaires annuel moyen par accès haut débit grand public est calculé en divisant le chiffre d'affaires des services haut débit grand public généré sur les douze derniers mois par la moyenne pondérée du nombre d'accès sur la même période. La moyenne pondérée du nombre d'accès est la moyenne des moyennes mensuelles au cours de la période considérée. La moyenne mensuelle est la moyenne arithmétique du nombre d'accès en début et en fin de mois. L'ARPU haut débit fixe est exprimé en chiffre d'affaires mensuel par accès.

[1] Hors machine-to-machine.
[2] Paiement d'environ 2,150 milliards d'euros devant intervenir au 2^ème semestre 2013, lié aux conséquences du litige fiscal relatif à l'exercice 2005 pour lequel Orange va déposer un recours contentieux.
[3] EBITDA non retraité (compte de résultat du Groupe présenté à l'annexe 1). Les retraitements de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 5.
[4] Sous réserve de l'approbation par l'assemblée générale des actionnaires.
[5] Hors les forfaits machine-to-machine et les clés Internet.
[6] y compris l'intégration des 398 000 clients de Simyo au 1^er trimestre 2013.
[7] A l'exception de la France, où les solutions et réseaux d'entreprise sont portés par le secteur opérationnel Entreprises.